格隆汇4月4日丨H&H国际控股(1112.HK)尾盘涨幅扩大至超14%，4日累计升幅近40%，报12.76港元创逾一个月新高，总市值82.3亿港元。第一上海日前指出，考虑到公司当前股价估值已落入历史绝对低位，维持买入评级及目标价14.8港元。在2021年公司已成功进军泰国、印尼及中国台湾市场，并计划来年继续推进越南市场，海外市场未来增长潜力巨大。据悉，去年中国市场占集团总营收78.7%，仍是集团最大收入来源。

格隆汇4月4日丨中金发表报告表示，碧桂园服务坚持原有发展战略、维持2025年千亿元营收目标不变，略调整业务分拆至基础物业500亿元、社区增值服务300亿元、城市服务150亿元、商业营运100亿元。2022年公司将账款回收工作提升至重要高度、配合相关流程指导和严格考核指标，同时积极推动被收并购公司的经营整合，以期优化资产负债表。该行预计，碧桂园服务当前无形资产期末余额对应2022年至2023年摊销额将达到约11亿元，因此分别下调对其2022年至2023年归母净利润均13%，各至54.6亿元和73.5亿元，对应按年均增长35%。中金表示，若在此口径上加回无形资产摊销等调整科目，对应碧桂园服务调整后净利润为64.8亿元和84.3亿元，按年各增41%和30%。该行维持对碧桂园服务“跑赢行业”评级，下调目标价34%至50港元，对应2022年预测市盈率26倍。该股现报38.55港元，总市值1298亿港元。

格隆汇4月4日丨大摩发表报告指，由于中通服(0552.HK)收益放缓，降低目标价由5港元至4.3港元，评级“与大市同步”，牛市情景目标价由7.5港元降至6.5港元，但由于进一步下跌空间有限，下调后的熊市情景目标价亦为4.3港元。 大摩降低了对中通服收入预测，以反映电信营运商降低资本支出指引，以及非营运商在去年下半年的增长速度下降。由于有效控制了分包和员工的成本，该行略微上调了毛利率预测。而去年的派息率较高，将2022年及以后的派息率预测提高到38%。

格隆汇4月4日丨瑞银发表研究报告，将招商局港口(0144.HK)2022至2024财年经常性盈利预测上调8%至9%，以反映2021年业绩胜预期，以及来自珠江三角洲和海外的盈利贡献。 该行相信招商局港口的首季(4月底公布)及中期业绩(8月底公布)胜预期将会是潜在的催化剂，因为关税上调对公司的财务影响将于今年首财季得以反映，而公司旗下上港集团(600018.SH)早已发盈喜料今年首季纯利按年增长76%。 瑞银假设上港集团今年的纯利按年持平，招商局港口将从上港集团获得12亿元人民币的股息(税后)，而2021年仅为7.94亿元人民币。该行对招商局港口目标价由18港元上调至18.8港元，维持“买入”评级。

格隆汇4月4日丨摩根士丹利发表报告表示，由于新华保险(1336.HK)销售额低于预期，决定将新华保险2022和2023财年盈利预测分别下调3%和2%，由于中长期盈利增长疲软，将其目标价从24港元下调至23港元，相当预测今年账面值0.5倍，维持“减持”评级。 大摩认为新华保险应比同业面临更多的利率和再投资风险，因为目前在中国销售的大多数储蓄产品仍带有担保，由于长期利率担忧和盈利不确定性，料市场似乎不太可能看好该股票。

格隆汇4月4日丨花旗发表报告指，尽管去年第三季开始中国水泥需求非常疲弱，主因煤价上升，及近期疫情影响导致封城。不过，由于行业的自我纪律，水泥生产商仍将每吨毛利控制在去年水平。基于近期的封城对核心华东市场造成新一轮需求破坏，该行预料政府需在今年余下时间加强政策刺激，以维持增长目标。而此将支持整体商品需求，估计水泥会是主要受惠对象。 花旗上调中国建材(3323.HK)股份目标价，由16.5港元升至17港元，评级维持“买入”，重申为材料股首选，并启动对集团的90日正面催化剂观察。

格隆汇4月4日丨花旗发表报告表示，下调万科(2202.HK)目标价，由22.78港元降至20港元，相等于8.5倍2022年预测市盈率，维持“买入”投资评级，认为公司资产负债表胜同业。该行亦下调对万科今两年盈利预测。该行认为，公司有7,110亿元人民币销售将于未来两年入账，万科盈利情况已于去年见底，料公司今年盈利反弹。

格隆汇4月4日丨花旗发表报告表示，随着在同业竞争减少的情况下，料更高投资回报率的项目会有更多，料内房毛利率收窄的问题可以逐渐缓解，对于中国海外(0688.HK)这样拥有强劲资产负债表的领先国企来说是一个明显的利好因素。 该行指，在中国海外估值低廉和可持续5%股息率的支持下，重申对“买入”投资评级，将目标价从22.24港元上调至29港元，相当预测今年市盈率7倍。将中国海外2022年至2023年每股盈利预测下调11.4%及14.3%，不过相信其毛利率接近见底，进一步收窄空间有限。

格隆汇4月4日丨美银证券发表报告，在上周五(4月1日)举行的领展(0823.HK)投资者日后，重申予其“买入”评级，是该行最偏好的香港本地疫后重启受惠者，因为领展在餐饮业覆盖度最高，加上消费券计划应能促进本地消费。由于租金减免和利息支出的增加，导致每单位可分配收入预测下降，将目标价由80港元下调至79港元。 报告指出，去年4月至12月，领展的香港零售租户销售额增长10.4%，意味去年9月至12月增长13%，至于出租成本下降至12.8%，而去年12月出租率达到97.9%的历史新高。因此该行有信心，一旦第五波疫情减退，领展的香港零售销售业务将迅速反弹。

格隆汇4月4日丨金界控股(3918.HK)涨3.54%，报7.32港元创逾一个月新高价，总市值317亿港元。公司今年首季EBITDA为6050万美元(下同)，按季增长83.3%，按年升57.4%；季内博彩总收入1.1亿元，按年下跌13.7%；季内平均每日博彩净收入107.8万元，按季增长33.4%。受惠业务环境持续改善，金界控股今年首季度多个分部的业务持续复苏。

格隆汇4月4日丨美银证劵发研报指，中国石油股份(0857.HK)去年盈利表现符合预期，去年其税后净利为922亿元人民币，按年增长385%，与早前公布的盈喜一致，亦意味着去年第四季度其税后净利为170亿元人民币，按年增长91%，按季下降23%，予H股目标价5.8港元，予A股目标价6.8元人民币，均予“买入”评级。该行表示，其去年进口天然气亏损从2020年的140亿元人民币降至72亿元人民币，超出了该行预期，由于更多以市场为导向的天然气定价机制和强大的分销渠道，让公司能转嫁成本，以及2014年之前签订的长期合同退税约50亿元人民币，该行得悉退税政策将在今年继续执行，亦指其去年派息为每股0.227元人民币，派息比率为45%，股息率为6.9%，符合预期。该股现报4.05港元，总市值7412亿港元。

格隆汇4月4日丨美银证券发表研究报告指，中生制药(1177.HK)去年总收入按年增长13.6%，受惠于科兴生物124亿元人民币的税后利润贡献，2021年纯利按年飙升超过4.27倍。若剔除科兴利润贡献、一次性调整减值及公允价值变动，去年全年调整后净利润亦增长26.6%。 美银表示，考虑到带量採购的潜在影响及近期疫情所带来的不确定性，将2022至2024年收入预测分别下调14%、17%及21%。同时由于新冠疫苗在全球范围面临激烈竞争，该行亦下调科兴生物的利润贡献预测，相应将目标价由12.82港元降至10.8港元。 中生制药预计2022至2024年将有约10种创新药物获批，鉴于公司在创新研发方面持续努力，维持“买入”评级。

格隆汇4月4日丨中国有赞(8083.HK)大幅反弹20.38%，报0.189港元，成交额放大至5429万港元，总市值34.8亿港元。3月底公告，公司2021年度收入15.7亿元，毛利9.5亿元，毛利率提升至60.7%。2022年公司首要经营目标为提升人均产出、改善经营现金流及经营结果。华泰证券点评称，随着有赞新零售的逐步推广，认为门店SaaS或成为有赞订阅解决方案业务的重要驱动力。维持“买入”评级。另外，3月31日获执行董事崔玉松增持320万股，涉资约51.84万港元。