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【大行评级丨星展：下调中国移动目标价至98港元，重申“买入”评级】格隆汇4月14日｜星展发表研报指，中国移动去年营运收入按年增长0.9%，大致符合市场预期；净利润按年跌0.9%，较预测低约4.3%；每股派息增3.5%至5.27港元，派息比率升至75%。计算服务(包括云和数据中心)收入按年增长11.1%至898亿，其中智能计算服务收入激增279%。云计算服务收入按年增长13.9%，受益于21亿云盘月活用户。该行将中国移动2026至2028年盈测分别下调10%、11.5%及13.4%，目标价由110港元下调至98港元，相当预测今年市盈率14倍，重申“买入”评级。虽然承认短期行业逆风，但该行的估值考虑到公司成功扩展高利润数字增长引擎(云、计算、人工智能)，以及公司对资本回报的承诺(包括约7%的可观股息率)以及其防御性现金流特征。
电报 ·昨天 13:53
【烽火通信旗下长江计算中标中国移动智算大单 金额超5亿元】格隆汇4月14日｜中国移动2026年至2027年人工智能超节点设备集中采购项目4月13日完成中标候选人公示。烽火通信旗下长江计算成功中标，金额超5亿元（含税）。
电报 ·昨天 09:11
【大行评级丨中银国际：下调中国通信服务目标价至4.57港元，看好AI算力基建需求】格隆汇4月2日｜中银国际发表研报指，中国通信服务2025年下半年收入按年跌3.2%，惟净利润稳定在14.8亿元，低于该行及市场预期，主要由于去年来自国内电信营运商的收入按年跌4.1%。期内国内非电讯收入按年增5.5%，非电信基建服务业务占总收入逾一半，使收入结构更多元化且具韧性。截至去年下半年底，公司自由现金流达84.2亿元，按年增14.1%，较上半年改善，主要由于应收账款管理改善。考虑到未来两至三年电信投资放缓，该行下调中通服今明两年盈利预测8.1%及11.8%，目标价由5.15港元下调至4.57港元，相当于2026年预测市盈率7.5倍，重申“买入”评级，对其中期增长维持乐观看法，并看好AI算力基建需求。
电报 ·04-02 13:20
【花旗上调Verizon目标价至55美元】格隆汇4月1日｜花旗将Verizon的目标价从50美元上调至55美元，维持“买入”评级。(格隆汇)
电报 ·04-01 17:35
【美国电话电报公司签署价值20亿美元的协议，升级紧急蜂窝网络】格隆汇4月1日｜美国政府机构周二表示，美国电话电报公司(AT&T)已达成协议，将投资约10亿美元用于改进商务部的FirstNet网络，并通过降低资费为该项目节省10亿美元成本。这家电信公司于2017年获得为期25年的合同，负责建设联邦紧急蜂窝网络FirstNet。此前数年，一个联邦委员会在9·11事件后建议建立此类系统。该系统帮助医务人员、消防员和警察等一线应急人员在单一网络上通信重要信息，目前已被31000个美国机构使用。
电报 ·04-01 14:24
【研报掘金丨华泰证券：下调中国移动AH股目标价，维持“买入”评级】格隆汇3月30日｜华泰证券发表研报指，中国移动发布2025年度业绩，其中营业收入按年增长0.9%至10,502亿元；归母净利润按年下降0.9%至1,371亿元，逊该行此前预测的1,454亿元，主要系传统业务收入略有承压，可比口径(剔除套餐收入分拆纳税影响)归母净利润按年增长2%。公司拟派发2025年度全年股息5.27港元，派息率提升至75%，并预计2026年派息率将稳中有升。该行表示，公司拥有较高的盈利能力及数智化时代的长期增长潜力，考虑到增值税对业绩的影响，下调估值溢价，将其A股目标价从126.2元降至114.3元，H股目标价从100.02港元降至94.4港元，均维持“买入”评级。
电报 ·03-30 13:45
【大行评级丨花旗：中国移动在全国算力服务市场占据领先地位，维持“买入”评级】格隆汇3月27日｜花旗发表研报指，中国移动去年第四季服务收入2123.8亿元，略低于预期；EBITDA达735.4亿元，大致符合预期；纯利217.4亿元，差过预期。全年每股派息5.27港元，按年增长3.5%，派息比率达75%，管理层预期2026年派息比率将稳步提升，标志着股东回报的持续提升。花旗指出，去年算力服务收入按年增长11.1%至898.3亿元，占核心服务收入10%，其中智能算力服务收入按年激增279%，人工智能数据中心收入增35.4%，云计算服务收入增13.9%。截至去年底，公司智能算力规模达92.5 ELOPS(FP16)，在全国算力服务市场占据领先地位。该行给予中国移动目标价105.1港元，维持“买入”评级。
电报 ·03-27 15:05
【中国移动：使用移动云算力服务“养龙虾”的客户超4万 Token市场正快速打开】格隆汇3月26日｜中国移动高管在今日晚间的业绩会上表示，截至目前，公司自有线下渠道已为数万客户安装“养龙虾”应用，使用移动云算力服务“养龙虾”的客户超4万。中国移动方面称，公司把算力服务作为高质量发展的重要增长极，目标是到“十五五”期末实现收入翻番，将加强Token运营，推动移动云集成优质模型打造可信推理服务，打通“Agent使用Token、Token拉动算力”的服务链路，Token市场正在快速打开。
电报 ·03-26 20:50
【花旗上调AT&T目标价至31.5美元】格隆汇3月24日｜花旗将AT&T的目标价从29美元上调至31.5美元，维持“买入”评级。(格隆汇)
电报 ·03-24 23:30
【大行评级丨瑞银：联通上季业绩及派息比率逊于预期，料市场反应负面】格隆汇3月20日｜瑞银发表研报指，由于宏观利淡因素，联通上季业绩逊于预期，当中收入按年跌1.2%，EBITDA增4%，分别较预测低3至5%，净利润按年降48.5%。每股派末期息0.417元，派息比率61%，低于该行预测的65%。该行料市场将作出负面反应。市场忧虑增值税(VAT)继续令公司净利润受压，而派息比率逊于预期，更进一步削弱市场对其股息前景的信心。该行予联通“中性”评级，目标价为8.1港元。
电报 ·03-20 13:56
【大行评级丨里昂：联通去年下半年业绩令人失望，目标价下调至8.8港元】格隆汇3月20日｜里昂发表研报指，联通去年下半年业绩表现令人失望，总服务收入及纯利按各年跌0.6%及7.2%，主要是连接和通讯收入下降，以及计算和智慧数位应用收入的温和增长。公司停止披露其收入组成，并严格执行由规模扩张至质量成长的转型。联通去年全年每股股息41.7分，派息率约6%。公司预计2026年资本支出将按年减8%，这将有助于提升利润并提高股息，但股息上升幅度可能会放缓。该行将联通今年和明年纯利预测均下调11%，目标价由11港元下调至8.8港元，反映收入增长疲弱，评级“跑赢大市”。
电报 ·03-20 11:54
【花旗上调T-Mobile目标价至225美元】格隆汇3月18日｜花旗将T-Mobile的目标价从220美元上调至225美元，维持“中性”评级。(格隆汇)
电报 ·03-18 16:32
【奥本海默上调Verizon和AT&T的目标价】格隆汇3月12日｜奥本海默将Verizon的目标价从50美元上调至56美元，将AT&T的目标价从29美元上调至32美元。(格隆汇)
电报 ·03-12 17:09
【丰业银行上调Verizon和AT&T的目标价】格隆汇3月10日｜丰业银行将Verizon的目标价从50.25美元上调至54.5美元，将AT&T的目标价从29.5美元上调至31美元。(格隆汇)
电报 ·03-10 17:35
【中国联通：董事会审议通过京津冀数字科技产业园DC3及粤港澳大湾区枢纽(韶关)DC2相关建设事项】格隆汇3月4日｜中国联通公告，公司第八届董事会第二十三次会议于2026年3月4日以通信方式召开，会议审议通过了关于公司京津冀数字科技产业园DC3及粤港澳大湾区枢纽（韶关）DC2相关建设事项的议案。两项议案均已通过董事会发展战略委员会事前审议。
电报 ·03-04 18:48
