格隆汇11月30日丨高盛表示，美联储将在12月9—10日议息会议上下调利率，几乎已无悬念。当前市场对25个基点降息的定价概率已达到约85%—86%。高盛固定收益团队指出，就业市场走弱与政策风险管理需求，是促使美联储提前转向的关键因素，且无重大数据预期将改变方向，本次降息几乎板上钉钉。

格隆汇11月30日｜国盛证券：按惯例，12月上中旬将召开政治局会议、中央经济工作会议。12月政治局会议一开完、2026年政策大方向也就定了，随后的中央经济工作会议据此进一步部署、篇幅也更长。 12月政治局会议历来是中央经济工作会议的吹风会，且大多间隔在一周内，次年经济工作基调和总体部署也就此确定。节奏上，每年4/7/10/12月的季度政治局会议(10月可能不开)均围绕经济，也是决定后续政策方向的关键会议。其中，12月政治局会议定调次年，随后中央经济工作会议据此进一步部署、篇幅也更长。

格隆汇11月30日｜近日，东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果表示，2026真正推动A股的，不是泡沫与情绪，而是三个大超预期：中国盈利、中国科技、中国力量。当被问到，美股AI龙头波动加剧后，市场都在问：AI是不是涨过头了？您怎么看当前AI是否进入泡沫？陈果表示，我认为“无泡沫不牛市”。如果市场永远是最理性的静态定价，其实很难出现真正的牛市。关键不是有没有泡沫，而是——泡沫什么时候破灭。当前AI并非泡沫破灭前夜，三大条件均未满足。估值未高企至极端水平、流动性未持续收紧、技术迭代未见顶——牛市仍在路上，“无泡沫不牛市”。如果用最严苛的估值体系，你当然可以说“这是泡沫”，比如OpenAI没有盈利，连PE都谈不上。但我还是那句话：无泡沫不牛市。而从目前的估值、流动性、技术周期来看，都没有出现泡沫破灭的条件。

格隆汇11月30日｜11月28日，2025分析师大会举行，中泰国际首席经济学家李迅雷表示，在我的理解大力提振消费，已经不是传统消费了，可能更多是跟我们的新消费相关的。我们在传统行业比如说白酒，十年前中国的白酒消费量是1500万吨，现在只有400万吨，所以你说再进一步加大对我们的传统消费，这不现实。值得关注的是，李迅雷认为消费对GDP的贡献度将持续提升，他从独特视角分析指出，这一趋势具有一定的“被动性”：公共财政支出中用于填补社保缺口的比重从2013年的5.3%升至2023年的8.8%，预计2030年将达12%，规模约4万亿元。“人口结构的变化意味着‘吃饭的人变多了，干活的人变少了’，这种结构性转变将自然推动经济转型，促使消费在GDP中的占比持续提升。”这一消费结构的深刻变革，为投资者提出了新的课题：在银发经济、健康养老、智能生活等新兴消费领域，哪些细分赛道将孕育最大的增长潜力与投资机会？这将成为“十五五”期间市场关注的重要方向。

格隆汇11月30日｜继全球钽电容龙头基美今年年内二波涨价后，日前有媒体称，松下向经销商、客户发出涨价通知，部分钽电容型号调涨 15%-30％，预计2026年2月1日起生效。钽电容作为电容器中的一个细分市场，包括东方钽业、宏达电子、火炬电子、振华科技、顺络电子等国内相关上市公司能否接棒涨价红利？部分相关上市公司及业内人士均表示，今年全球钽电容行业迎来密集涨价潮，主要是AI服务器需求上升带来的新增量，导致全球钽电容供需格局悄然生变。目前钽电容主要还是海外大厂占据主要市场份额，国内厂商一般是随行就市调整报价，海外钽电容提价传导至国内厂商或在明年体现更为明显。此外，也要考虑到上游钽矿资源上涨的变量因素。

格隆汇11月30日｜据中疾控，11月27日，中国疾病预防控制中心发布的《全国急性呼吸道传染病哨点监测情况（2025年第47周）》显示，在全国门急诊流感样病例中，流感阳性率接近45%，整体进入中流行水平，部分省份已达高流行水平。 中国疾病预防控制中心发布的最新监测显示，目前国内流感活动呈快速上升趋势，各省份流感活动处于中流行水平或高流行水平。学校聚集性疫情报告进一步增多，5至14岁病例组检测阳性率明显高于其他年龄组。在北京，近期因呼吸道疾病就诊的儿童增速加快，医院在患者集中的周末增加医护人手缓解压力、减少等待。专家提醒，无症状的成年人不代表没有感染，也需要做好防护，避免成为儿童、老人等易感人群之间的传播途径。