全球视野, 下注中国
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2025-06-12 18:10 星期四
2023-08-07 12:00
港股午评：恒指平收 医药反腐发酵中医药股大跌 中资券商股回调
格隆汇8月7日丨港股上午盘恒指、国指基本平收，恒生科技指数小幅下跌0.26%。南下资金半日净流入26.11亿港元，大市半日成交额为431亿港元。
盘面上，权重科技股涨跌各异，京东、阿里巴巴、小米、美团小幅上涨，快手、腾讯跌超1%，网易、百度走低；医药反腐持续发酵，医药股大幅下跌，中医药股方向领跌，中国中药、同仁堂科技皆重挫超11%；上周五冲高回落，中资券商股今日集体回调，内房股与物管股表现低迷，带领建材水泥股、家居股等产业链齐跌。
另一方面，机构称再迎布局良机，三桶油逆势走强，电力股、煤炭股等能源股走俏，餐饮等消费股多数上涨，龙头海底捞涨4.4%。
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研报掘金丨中金：上调美高梅中国目标价至16.8港元 评级“跑赢行业”
格隆汇8月7日丨中金发表报告，指美高梅中国第二季业绩胜预期，期内收入58.09亿港元，按年升418%，按季升20%，恢复至2019同期的105%；经调整EBITDA为17.47亿港元，恢复至2019同期的120%，均胜于市场及该行预期。基于集团复甦趋势好于预期，并已在第三季进入增长阶段，该行将其今年经调整EBITDA预测上调8%至66.88亿港元，并基本维持明年经调整EBITDA预测至74.28亿港元，目标价相应上调12%至16.8港元，维持“跑赢行业”评级。
HK 美高梅中国
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2023-08-07 11:48
大行评级丨瑞银：首予欧舒丹“买入”评级 目标价28.2港元
格隆汇8月7日丨瑞银发表研究报告指，欧舒丹的品牌Elemis和Sol de Janiero(SDJ)的产品范围广，加上收购后的增长强劲，盈利能力高于集团的核心品牌，料其增长计划有望取得成功。该行首予欧舒丹“买入”评级，目标价28.2港元。该股现估值相当于预测市盈率17.5倍，较全球同行平均水平大幅折让56%，并较十年平均预测市盈率低出一个标准差，主要是由于市场过度忧虑其达到中期销售和营运利润率目标的能力。
瑞银认为，集团的多品牌发展已步入正轨，预计集团将在2026财年达到30亿欧元的收入目标，而核心品牌的销售贡献占比届时料降至53%，又预计集团2026财年的整体营运利润率将扩大至14.8%，较公司的目标低1.2个百分点，但符市场预期，因该行料欧舒丹需要增加市务推广开支以驱动收入增长，但或压抑利润率。
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2023-08-07 11:42
大行评级丨瑞银：下调中国中免目标价至153港元 评级“买入”
格隆汇8月7日丨瑞银发表报告，料内地打击代购带来的影响，将持续至下半年，或对中国中免的收入及盈利带来进一步的压力，惟基于现时价格差距，料代购最快或于第四季末回归。该行预料，中国中免下半年经营会持续改善，料海南销售势头持续改善，受惠经济复苏带来人均消费额反弹；另内地航企恢复国际航班或有助收入增长，惟复苏料呈渐进，意味不会出现实时转势。
瑞银称中国中免H股过去三个月股价累计回落逾25%，认为短期逆风已反映于股价，维持“买入”评级。瑞银对其今年至2025年各年盈测分别下调28%、25%及24%，并将其H股目标价由238港元削至153港元，以反映今年盈利增长料呆滞。
HK 中国中免
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2023-08-07 11:39
港股异动 | 力盟科技涨超5%再创新高 近一个月累计飙升75%
格隆汇8月7日丨力盟科技(2405.HK)再度拉升涨超5%，最高报5.89港元再创历史新高价，近一个月累计飙涨约75%，总市值46.8亿港元。公司是中国跨境数字营销服务商，主要是与媒体发布商合作，为中国营销主获取用户。以行业视角来看，力盟科技所处赛道是一个数百亿规模的蓝海市场，未来发展前景广阔。
HK 力盟科技
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港股异动 | 亚盛医药盘中大涨11% 获FDA许可进行lisaftoclax3期临床试验
格隆汇8月7日丨亚盛医药-B(6855.HK)盘初一度大涨逾11%，现报24.2港元涨超7%，成交额放大至7037万港元，总市值70亿港元。
公司早间公告称获得美国FDA的许可，允许进行lisaftoclax (APG-2575)针对过往接受过治疗的慢性淋巴细胞白血病╱小淋巴细胞淋巴瘤(CLL/SLL)患者的全球注册3期临床试验。
这项开展全球关键注册性III期临床试验的获批，意味着APG-2575有望加速成为全球层面第二个获批上市的Bcl-2抑制剂，并真正跻身国际竞争阵营，充分展现中国新药创新与全球化临床开发的实力。
HK 亚盛医药-B
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2023-08-07 11:22
格隆汇8月7日丨MSCI中国医药卫生指数下跌4.7%，国药控股在香港重挫逾12%。
HK 国药控股
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大行评级丨富瑞：下调长实集团目标价至46港元 评级“持有”
格隆汇8月7日丨富瑞发表研究报告指，长实集团今年上半年剔除重估收益的基础利润按年跌34%至约76亿港元，达到该行对其全年预测的约44%。中期已确认物业销售收入约82.46亿港元，按年跌近60%，表现较预期弱。富瑞表示，虽然长实持续以回报为发展战略，并拥有较强劲的资产负债表，不过物业销售入账逊于市场及该行预期，投资物业收入表现亦平平。该行维持对长实的“持有”评级，预期除回购以外未来积极催化剂有限，将今明两年每股基本盈利预测削减5%至10%，目标价由47港元降至46港元，表示在香港地产股中较看好新鸿基地产及恒基地产。
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2023-08-07 11:15
港股异动丨海底捞逆势涨超5%，业绩预告超预期，获多家机构上调评级和目标价
格隆汇8月7日丨海底捞(6862.HK)今日逆势走强，盘中一度涨5.12%至22.6港元。海底捞7月30日晚发布上半年业绩预告(7月31日股价跳涨)，之后获多家大行上调评级和目标价。
大华继显日前发表研究报告指，海底捞此前发盈喜，加上内地宣布出台措施提振内需，市场情绪好转。该行指出，公司上半年净利润率料达到11.7%，高于市场预期全年度7.5%的水平，预期随着“啄木鸟计划”的实施，内部营运效率不断改善，对前景持更加乐观看法，预期很快可见到成果，将投资评级上调至“买入”，目标价由23港元升至26港元。
瑞银也发布研报称，料海底捞净利润率已改善至健康的双位数水平，并且有可能利用小型餐厅业态渗透到低线城市。预计海底捞旗下餐厅将恢复扩张，评级由“中性”上调至“买入”，目标价由18.5港元升至27.8港元。
HK 海底捞
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2023-08-07 11:09
大行评级丨瑞银：上调海底捞评级至“买入” 目标价上调至27.8港元
格隆汇8月7日丨瑞银发表报告指，料海底捞净利润率已改善至健康的双位数水平，并且有可能利用小型餐厅业态渗透到低线城市。该行预计海底捞旗下餐厅将恢复扩张，评级由“中性”上调至“买入”，目标价由18.5港元升至27.8港元，对公司2023至2025年的每股盈测上调32%至44%，以反映上半年业绩胜于预期。该行指，海底捞的翻桌率持续录得改善，预计潜在的加快扩张、小型餐厅的细节及进一步的政策支持将成为股价催化剂，又预期300至500平方米的小型餐厅模式可能有助集团渗透到低线城市。基于需要配备的员工人数低于普通餐厅，料小型餐厅将获得更高的利润。
HK 海底捞
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2023-08-07 11:01
大行评级丨摩根大通：下调港交所目标价至376港元 评级“增持”
格隆汇8月7日丨摩根大通发表报告指，将港交所今年至2025年各年每股盈测下调7%、3%及2%，以反映该行对今明两年证券日均成交额(ADT)预测各降6%及1%，惟被期内衍生工具ADT预测上调2%所抵销；目标价则由388港元下调至376港元，评级“增持”。该行对港交所今年盈测与市场一致，明后两年盈测则较市场预测高出各9%及6%。
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2023-08-07 10:54
港股异动丨三桶油逆势走强，中石油涨3%，机构称再迎布局良机
格隆汇8月7日丨港股主要指数下跌之际，“三桶油”逆势上涨，其中，中国石油股份涨3%，中国海洋石油涨近3%，中国石油化工涨近2%。
法兴银行分析师说，布伦特原油明年可能达到每桶100美元，而渣打银行分析师则预测为98美元。渣打银行团队称，本月石油日需求量将比供应量多280万桶，从而进一步推动油价上涨。
另外，光大证券最新研报表示，截至2023年8月4日，中国石油、中国石化、中国海油A股PB-MRQ分别为0.99、0.90、1.42倍，H股PB-MRQ分别为0.91、0.80、0.85倍。站在当前时点，在破净企业估值修复的基础上，盈利稳定+分红率高的企业将受到市场更多的关注，业绩将成为下一阶段“中特估”行情演绎的关键因素。“三桶油”通过油气产量的增长和成本的管控，叠加天然气盈利能力提升，业绩表现亮眼，高业绩将通过高股息率转化为投资者回报，从而彰显出现阶段“三桶油”的投资价值。
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大行评级丨瑞银：下调华润啤酒目标价至66.05港元 评级“买入”
格隆汇8月7日丨瑞银发表报告预计，今年开始内地啤酒高端化进程将加快，主要受惠于啤酒性价比高于其他类型的酒精饮料，以及龙头啤酒厂更加多样化的品牌组合。鉴于内地啤酒品牌今年以来股价跑输大市12%，瑞银认为投资者可能低估啤酒组合升级和成本紧缩带来的盈利上升空间。该行认为，随着消费者对新体验和差异化产品的追求，产品组合的执行力是啤酒企业的关键差异化因素。该行首选顺序是青岛啤酒、百威亚太和华润啤酒。由于下调对润啤白酒业务的长期盈利增长预期，将华润啤酒目标价由73港元降至66.05港元，维持“买入”评级。
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2023-08-07 10:47
中东土豪扫货A股，大举押注这一赛道
格隆汇8月7日丨据券商中国，当前，拥有“超能力”的中东主权财富基金正在成为中国资本市场上不可忽视的一股力量。据Wind数据，阿布扎比投资局、科威特投资局等中东主权财富基金在A股市场中，位列超40家上市公司的前十大股东。据兴业证券的研报统计数据显示，中国大陆资产在阿布扎比投资局的头寸占比，从2017年末的2.7%飙升到今年一季度的22.9%，权重排名从第八位跃升至第三位。其中，新能源赛道是中东国家投资的重点领域之一。据超电实验室的不完全统计，仅2023年以来，已有超过5家中国造车企业与中东国家签署合作协议，或被中东资本投资，其中包含蔚来、高合、天际、长城华冠等品牌。以蔚来为例，对其进行战略投资的CYVN Holdings是阿布扎比财政部主要出资成立的实体，隶属于管理资产超万亿美元的阿布扎比主权投资基金体系。
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