博彩

【花旗：下调澳门8月博彩收入预测至225亿澳门元】格隆汇8月25日｜花旗发表研报，根据最新行业数据，估算澳门8月首23天博彩收入达到约166.5亿澳门元，过去一星期日均赌收为约7.14亿澳门元，略低于8月10日当周的约7.21亿澳门元，但与去年同期日均约7.15亿澳门元比较则大致持平。该行预期，接下来银河综艺馆、伦敦人综艺馆及威尼斯人综艺馆将举行i-dle、FNC Band Kingdom 2026及古天乐演唱会等活动，可进一步推动赌收复苏。花旗保守地将8月博彩收入预测由230亿澳门元下调至225亿澳门元，即同比增长约2%，意味本月余下时间日均赌收将达到约7.26亿澳门元。

电报 ·08-25 11:16

【港股异动丨濠赌股集体走低，金界控股跌近5%，花旗下调8月赌收预期】格隆汇8月25日｜港股濠赌股普遍下跌，其中，金界控股跌4.6%，新濠国际发展跌3%，美高梅中国、金沙中国、澳博控股跌1.3%，永利澳门、银河娱乐跟跌。消息面上，根据行业数据，8月首16天博彩毛收入约116.5亿澳门元，过去一周日均收入略低于月初。花旗已将澳门8月博彩毛收入预测从235亿澳门元下调至230亿澳门元，预计按年增幅由6%降至4%。虽然贵宾厅转码数和中场投注额都有所增长，但贵宾厅赢率回落，导致收入未能完全跟随投注量上升。这是本次预测下调的直接技术原因。在此之前，澳门博彩业已显露疲态，为本次下跌埋下伏笔。澳门7月幸运博彩毛收入为202.6亿澳门元，同比下降8.4%，连续第二个月同比下滑。8月本身就是传统淡季，加上6月至7月的世界杯赛事分流了部分博彩消费，市场需求整体承压。市场正在观望"金九银十"能否带来实质性改善。

电报 ·08-25 10:27

【大行评级丨花旗：维持全年澳门博彩收入同比增6%的预测，行业首选银河娱乐】格隆汇8月24日｜花旗发表研报指，集团上周对高端中场赌桌进行调查，发现今年6月及7月澳门博彩收入疲弱，相信主要受到世界杯赛事的影响，而非结构性转弱。目前高端中场玩家对澳门的博彩及非博彩产品热情未减，调查显示31名重量级贵宾客户平均每手投注额同比大增54%至24.35万港元，反映高端玩家仍具消费意欲及能力，维持今年全年澳门博彩收入同比增长6%的预测不变。行业选股依次为银河娱乐、永利澳门、美高梅中国、金沙中国、新濠博亚及澳博。

电报 ·08-24 11:23

【大行评级丨大摩：上调永利澳门目标价至6.4港元，股息率具吸引力】格隆汇8月20日｜摩根士丹利发表研报，因应永利澳门第二季实际业绩，加上对中场和角子机业务持续强劲的预期，上调2026年物业EBITDA预测至92亿港元，同比增长10%，并相应将目标价由6.1港元上调至6.4港元，评级“增持”。该行同时预期2027及2028年物业EBITDA分别为98亿港元及105亿港元，同比增长6%及7%。该行认为，永利澳门在近期增加派息后，即使股息维持不变，预测股息率仍达约7.7%，具有吸引力。

电报 ·08-20 10:35

【花旗：下调澳门8月赌收预测至230亿澳门元，同比升4%】格隆汇8月18日｜花旗发表研报指，根据行业数据，澳门8月首16日赌收估计约116.5亿澳门元。过去一周日均赌收约7.21亿澳门元，略低于8月首九日的约7.33亿澳门元，但略高于去年8月的约7.15亿澳门元。期内，贵宾厅博彩额按月升约12%至15%，中场赌收按月升约9%至10%，但贵宾厅赢率似乎较8月首九日有所回落。展望未来，澳门即将举行的多场演唱会及活动，预期将进一步推动赌收复苏。该行将8月赌收预测由235亿澳门元下调至230亿澳门元，相当于同比升4%，并预期本月余下时间日均赌收约7.57亿澳门元。

电报 ·08-18 11:15

【大行评级丨大摩：上调银河娱乐目标价至36港元，上调2026至28年股息预测】格隆汇8月18日｜摩根士丹利发表研报，因应银河娱乐今年EBITDA预测上调1%、非博彩资本开支预测下调5%及净利息收入预测上调32%，推动自由现金流收益率预测上调4%，相应将目标价由34港元上调至36港元，维持“与大市同步”评级。大摩同时将银娱2026至28年各年每股股息预测分别上调30%、19%及17%，派息比率预测由60%上调至75%。大摩认为，银娱自疫情起因自身净现金状况，以及银河路凼第三及第四期项目具有增长潜力，而享有较同业高的估值溢价，惟未来股价进一步上升将要依靠盈利预测上调。

电报 ·08-18 10:31

【大行评级丨里昂：金沙中国中期股息符合预期，评级“跑赢大市”】格隆汇8月17日｜里昂发表研报指，金沙中国上半年纯利3.98亿美元，同比跌4%，并宣派中期股息每股0.5港元。基于已报告盈利计算，中期派息比率为122%。里昂认为，中期息每股0.5港元与该行及市场预期一致，相信市场对派息不会失望。虽然中期纯利似乎低于该行全年预测10.17亿美元，即使澳门下半年季节性因素较强，但市场焦点预料将集中在派息方面，因为金沙中国目前相当于2026年预测股息率约7.1厘。里昂予金沙中国“跑赢大市”评级。

电报 ·08-17 13:06

【港股异动丨金沙中国绩后涨近6%领涨濠赌股上涨 中期息翻倍提振市场情绪】格隆汇8月17日｜金沙中国盘初拉升涨近6%，领涨港股濠赌板块。澳博控股涨近3%，新濠国际发展、美高梅中国涨超2%，银河娱乐、永利澳门、金界控股跟涨。消息面上，虽然金沙中国中期业绩增收不增利，但派息翻倍成为市场情绪修复的关键催化剂。金沙中国2026年上半年净收益总额为38.8亿美元，同比增长11.1%，主要受娱乐场收益增加带动。但利润录得3.98亿美元，同比下降3.6%。尽管利润下滑，公司宣布派发中期股息每股0.50港元，较上年同期的0.25港元增加一倍。花旗维持8月赌收235亿澳门元的预测（按年升6%），并指出8月首九日日均赌收约7.33亿澳门元，较7月平均水平高出约12%。该行认为，世界杯赛事积压需求释放和大型演唱会是主要推动力。富瑞也指出，世界杯赛事期间博彩表现淡静，如今情况已明显改善。

电报 ·08-17 10:12

【大行评级｜高盛：上调银河娱乐目标价至51港元，增派中期股息属正面惊喜】格隆汇8月13日｜高盛发表研报指，银河娱乐次季业绩符合预期，受世界杯短暂影响及星际酒店持续翻新工程拖累，经调整EBITDA环比跌5%至33.8亿港元；中期股息上调至90港仙，是过去一至两年内连续第三次上调，属正面惊喜，相当于75%盈利派息比率或上半年自由现金流63%。虽然市场竞争仍然激烈，但高盛指出，管理层表明见到玩家再投注率已趋于稳定，同时其他营运商在推广方面转趋理性，预测路凼第四期将于2027年第四季开幕，推动2028年博彩收入及EBITDA市场份额分别提升至23%及25%，相应将2026至2028年EBITDA预测上调2%，目标价由50.3港元上调至51港元，维持“买入”评级。

电报 ·08-13 11:20

【大行评级｜花旗：维持银河娱乐“买入”评级，中期派息比率约75%属正面惊喜】格隆汇8月12日｜花旗发表报告指，银河娱乐第二季净收益同比跌2%至118.35亿港元，经调整EBITDA同比跌5%至33.8亿港元，大致符合该行及市场预期。正常化经调整EBITDA利润率同比改善0.9个百分点至31.4%。董事会宣派中期股息每股0.9港元(去年同期为0.7港元)，隐含派息比率约75%(去年同期约58%)，花旗认为属正面惊喜。管理层透露，世界杯期间澳门博彩收入表现受压，但赛事结束后已见复苏，并延续至8月。该行维持对其“买入”评级，目标价44港元。

电报 ·08-12 16:29

格隆汇8月12日｜银河娱乐上半年营收242.3亿港元，净利润52.8亿港元。

电报 ·08-12 12:11

【大行评级｜杰富瑞：澳门博彩行业8月增长放缓，续看好银河娱乐及永利澳门】格隆汇8月11日｜杰富瑞发表研报指，最新行业数据显示，澳门8月首九日博彩收入同比增长3%，日均收入约7.33亿澳门元，与7月日均水平比较高出12%，市场普遍预期8月赌收同比增长1.3%。该行认为，世界杯赛事期间博彩表现淡静，如今情况已有所改善，惟8月赌收在2023及2024年均高于7月，2025年大致持平，在去年增长12.2%的高基数下，相信今年8月录得低至中单位数增长已属正面。该行指，行业增长放缓，预期未来濠赌股股价表现将更取决于营运商将高端中场需求变现的能力，目前继续看好银河娱乐及永利澳门，因该两家公司于高端中场执行力强，有望捕捉相关客户群消费。

电报 ·08-11 11:23

【花旗：维持澳门8月赌收预测235亿澳门元】格隆汇8月11日｜花旗发表研报指，基于行业数据，澳门8月首九日的赌收或达约66亿澳门元，意味着日均赌收为7.33亿澳门元，较今年7月的平均水平高约12%，并较去年8月高约3%。该行对赌收复苏感到鼓舞，相信主要是受惠于本月至今积压需求释放及多场大型演唱会所带动。展望未来，该行预期在澳门举行的演唱会与活动档期，将进一步推动赌收复苏，维持对8月赌收235亿澳门元的预测不变(意味同比升6%)。

电报 ·08-11 11:17

【大行评级丨花旗：美高梅中国次季物业EBITDA胜预期，维持“买入”评级】格隆汇8月7日｜花旗发表研报指，美高梅中国第二季物业EBITDA同比跌7%、环比跌5%，分别较该行及市场预期高出3%及1%；净收入同比大致持平。该行提到，美高梅中国管理层有信心可维持物业EBITDA利润率在20%中至高水平，并指赌收在7月第二周已开始复苏，当时世界杯仅余数场比赛。该行维持公司“买入”评级，目标价13.7港元。

电报 ·08-07 13:23

【大行评级丨高盛：永利澳门中场博彩毛收入表现强劲，维持“买入”评级】格隆汇8月6日｜高盛发表研报指，永利澳门第二季物业EBITDA为2.97亿美元，符合该行预期的2.96亿美元，并高于市场预期的2.8至2.9亿美元，是期内唯一实现EBITDA环比增长的博彩营运商。若剔除较低的贵宾厅赢率因素，经调整EBITDA约3.06亿美元，环比增长3%，同比增长15%。高盛指，永利澳门中场博彩毛收入表现强劲，加上较高的赢率，反映高端中场玩家的质量有所提升。永利皇宫顶级贵宾博彩空间主席会(Chairman Club)仅重开约4至5个月，已成功吸引更多高端玩家，管理层认为仍有进一步增长空间。该行维持“买入”评级，目标价8.1港元不变。

电报 ·08-06 10:24