博彩

【大行评级丨高盛：澳门首季博彩总收入维持健康增长势头，维持银河娱乐及金沙中国“买入”评级】格隆汇4月2日｜高盛发表研报指，尽管市场担忧中东冲突的影响及航空公司因燃油附加费而导致机票价格上涨，但澳门3月博彩总收入(GGR)按年增长15%至226亿澳门元，好过市场预期，相较于2月按年增幅为14%。 整体而言，今年第一季博彩收入按年增长14%，延续去年第三季及第四季分别增长13%及15%的健康势头。基于最近澳门博彩股的派息表现，该行将金沙中国、永利澳门和美高梅中国2026至28财年的EBITDA预测平均微调少于1%。该行认为濠赌股目前股息收益率达6%至7%，具吸引力，维持对银河娱乐、金沙中国、美高梅中国及新濠博亚娱乐的“买入”评级，目标价分别为53.4港元、23.2港元、19.5港元及11美元。

电报 ·04-02 14:20

【大行评级丨里昂：预期4月澳门总赌收同比增长11%至209亿澳门元，首选银河娱乐及美高梅中国】格隆汇4月2日｜里昂发表研报指，澳门今年3月总赌收226亿澳门元，同比增加15%，较市场及该行预测高出4至5%，意味着过去一周(3月23至31日)的日均赌收为7.78亿澳门元，高于3月首22天的日均赌收10%。该行表示，虽然这可能是由于赢率高于往常水平，但尽管近期地缘政治局势紧张，赌博需求依然稳健。该行预期4月澳门总赌收同比增长11%至209亿澳门元，与市场预测一致；首选银河娱乐及美高梅中国，均予“跑赢大市”评级，目标价分别为49.5港元及20.9港元。

电报 ·04-02 11:20

【图解丨拆解4170亿美元全球体育产业，钱从哪里来？】格隆汇3月20日｜根据咨询公司科尔尼的数据，2025年，全球体育产业的总价值约为4170亿美元。到2030年，该产业的总价值预计将达到6020亿美元。 体育博彩是其中最大的细分市场，价值约为1330亿美元，约占整个产业价值的三分之一。此外，梦幻体育(270亿美元)和电子游戏(170亿美元)也代表了将娱乐与互动竞技相结合的其他粉丝参与形式。 媒体仍然是该行业的另一大支柱。仅版权一项就高达610亿美元，这反映了直播内容对广播公司和数字平台的巨大价值。媒体生态系统还包含多个相关收入来源：付费电视订阅(490亿美元)、流媒体和应用订阅(240亿美元)、广播和流媒体广告(120亿美元)、按次付费(10亿美元)。品牌合作和现场赛事亦扮演着重要角色。赞助和场馆内广告在全球范围内创造了520亿美元的收入。同时，比赛日收入总计达340亿美元，涵盖门票销售、款待套餐和场馆内体验等。

电报 ·03-20 14:58

【大行评级丨小摩：预期美高梅中国今年每股盈利及派息率将下跌，评级降至“中性”】格隆汇3月20日｜摩根大通发表报告指，美高梅中国宣布派发末期息每股0.35港元，全年派息比率50%，以股息率5.5%计不算差，但同业已将派息比率平均提升至约70%，令市场对美高梅的期望提高。尽管派息率符合预期，但由于每股盈利意外地疲弱，末期息较该行及市场预测低约10%。该行指出，由于牌照费用增加，预期美高梅中国2026财年每股盈利将下跌11%，意味派息率或进一步下跌，除非公司提升派息比率或派发特别息，但目前看来可能性不大。摩通将美高梅中国评级下调至“中性”。

电报 ·03-20 13:24

【大行评级丨大摩：预计今年澳门博彩收入增长6%，短期内澳门博彩股将跑输大市】格隆汇3月19日｜摩根士丹利发表报告，预计今年澳门博彩收入增长6%，EBITDA仅增长2%，低于市场预期及按年转弱。因下半年博彩收入受基数效应影响，增长将放缓，且基本中场持续疲弱。另外，行业的推广优惠水平上升，加上非博彩开支持续。由于专注高端中场，成本压力(特别是再投资)属结构性。市场盈测向下重评将对今年EBITDA预测带来压力。该行预期短期内澳门博彩股将跑输大市，将行业观点由“具吸引力”下调至“符合预期”；预期5月起博彩收入将按年增长放缓，而第二及第三季更会录得EBITDA负增长。股份方面，该行偏好金沙中国及新濠博亚娱乐。

电报 ·03-19 11:07

【花旗：将澳门3月赌收预测下调至220亿澳门元】格隆汇3月17日｜花旗发表研报指，行业数据显示，澳门3月首15日的赌收可能达约105.5亿澳门元，意味着过去一周的日均赌收约为7亿澳门元。该行相信，随着澳门将于3月下半月举办多个韩星的演唱会，当地赌收有望按年回升。该行保守地将3月赌收预测由225亿澳门元下调至220亿澳门元，意味按年增12%，意味着本月剩余时间的日均赌收将约为7.16亿澳门元。

电报 ·03-17 11:36

【亿万富翁费尔蒂塔据报洽商以65亿美元收购凯撒娱乐】格隆汇3月16日｜据CNBC援引知情人士的消息称，亿万富翁蒂尔曼·费尔蒂塔旗下费尔蒂塔娱乐公司(Fertitta Entertainment)正在谈判以每股32美元的价格收购凯撒娱乐公司，较后者上周五的收盘价溢价14%，股权价值为65亿美元。报道称，考虑到博彩公司的巨额债务，费尔蒂塔对凯撒的收购条件包括315亿美元的企业价值。

电报 ·03-16 10:18

【花旗：维持3月博彩总收入预测为225亿澳门元】格隆汇3月10日｜花旗发表研报指，澳门3月首八天的博彩总收入已达约56.5亿澳门元，折合日均收入约7.06亿澳门元，较2月份日均收入低约4%，但较去年3月的日均收入高约11%。该行相信多场演唱会将支持澳门3月的开局表现。该行保守维持3月博彩总收入预测225亿澳门元，料按年增长14%，意味本月余下时间日均博彩收入需达约7.33亿澳门元。

电报 ·03-10 11:08

【大行评级丨高盛：微降澳博目标价至2.7港元，下调今明财年EBITDA预测】格隆汇3月6日｜高盛发表报告指，早前已预计澳博2025年第四季业绩可能显著下滑，反映出卫星赌场关闭导致的营运中断与博彩总收益损失，以及接管其约3000名员工所产生的额外成本，加上上葡京综合渡假村持续波动的表现。集团去年第四季EBITDA按季下降24%至6.7亿港元，相对于2025年第三季为8.81亿港元，符合该行预期，但低于市场预估的6.84亿至9亿港元，主要受累于包括日均营运开支，以及回赠及推广开支占博彩收入的比例由第三季的8.5%增加至9.3%。基于业绩表现，高盛将澳博2026及2027财年的EBITDA预测下调1%，并将目标价由2.8港元微降至2.7港元，评级“中性”。行业中，该行更为偏好银河娱乐及金沙中国。

电报 ·03-06 13:38

【大行评级丨杰富瑞：澳门2月博彩总收入低于预期，维持银河娱乐“买入”评级】格隆汇3月3日｜杰富瑞发表报告，根据澳门博彩监察协调局的数据，2月博彩总收入达206亿澳门元，按年增长4%，按月增长1%。虽然数据低于市场及该行初步预估的10.5%及8%，但优于该行每周渠道调查趋势，该调查显示2月前三周呈按年下滑。该行维持对高端营运商的偏好，包括银河娱乐及永利度假村。该行维持对银娱的“买入”评级，认为其去年第四季业绩大致符合预期，而农历新年期间，公司继续录得强劲的访客及商业活动；随着第四期项目推进，预期2026年资本开支将增加。

电报 ·03-03 16:38

【大行评级丨里昂：预期3月澳门博彩总收入达216亿澳门元，行业首选银河娱乐与美高梅中国】格隆汇3月3日｜里昂发表报告指，澳门2月份博彩总收入同比增长4.5%至206亿澳门元，高于先前下调的市场预测1%，但低于该行预期的7.4%。尽管2月16日至18日期间博彩总收入表现疲软，但2月数据显示末段强劲，2月23日至28日期间日均博彩总收入达10.53亿澳门元，预示3月开局稳健。该行预期3月澳门博彩总收入同比增长9.7%，达到216亿澳门元，相当于日均博彩总收入6.96亿澳门元。该行对3月的预测低于市场预测3%。银河娱乐与美高梅中国仍为该行首选股。

电报 ·03-03 11:50

【大行评级丨小摩：澳门2月份博彩总收入超预期，行业中最看好银河娱乐】格隆汇3月3日｜摩根大通发表研报指，澳门2月份博彩总收入(GGR)按年上升4%至206亿澳门元，日均收入7.37亿澳门元，均好过市场及该行预期。该行认为农历新年表现平淡主要归因于时间因素，只是今年的春节高峰较往年迟，而非潜在需求疲弱。该行认为3月的GGR表现不会催化行业股价，因投资者焦点已转向利润率及EBITDA增长。虽然该行确实见到按季改善的初步迹象，但仍吁保持选择性。行业中，该行最看好银河娱乐，目标价52港元；其次为金沙中国与美高梅中国，目标价分别为22港元及18港元；而永利澳门目标价为8港元，以上股份均获“增持”评级。至于澳博控股及新濠国际发展则获“减持”评级，目标价分别为2港元及3.5港元。

电报 ·03-03 11:25

【花旗：预计澳门3月博彩收入将达225亿澳门元，同比升14%】格隆汇3月3日｜花旗发表研报指，澳门2月份博彩总收入录得206.27亿澳门元，即日均约7.37亿澳门元，同比升4.5%，较花旗预测的195亿澳门元高约6%，极有可能反映了农历新年后尾段需求较往常强劲。展望3月份，该行预计博彩收入将达225亿澳门元，同比升14%，意味着日均赌收约7.26亿澳门元，与1月份的日均7.3亿澳门元相若。此外，澳门3月份将有一连串盛事活动，包括汪苏泷最后一场及aespa于银河综艺馆举行的演唱会，以及NCT Wish与ATEEZ于威尼斯人综艺馆的演出，料将利好博彩收入的增长动力。

电报 ·03-03 10:16

【大行评级丨高盛：银河娱乐具备充足财政能力进一步提高股息，目标价微降至53.4港元】格隆汇2月28日｜高盛发表研究报告指，银河娱乐公布截至去年12月底止全年业绩，其中末季业绩如高盛预期般强劲，EBITDA按季增长29%至43亿港元，符该行预期，并处于市场共识36亿至43亿港元之上限。而集团宣派末期股息每股0.8港元，相当于2025下半年盈利派息比率为64%，较2025上半年的58%、2024财年的50%进一步提高。管理层表示，有意今后派发至少65%的盈利。高盛认为，集团具备充足的财政能力进一步提高股息。高盛表示，注意到临近3月4日至11日举行的全国两会，博彩及旅游需求可能潜在受影响。业绩方面，高盛微调了银娱2026至27财年的EBITDA预测，幅度少于1%，并将基于分类加总估值法，将12个月目标价从54港元降至53.4港元。该股目前估值不高，相当于2026财年预测企业价值倍数10倍，维持“买入”评级。

电报 ·02-28 14:04