全球视野, 下注中国
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2026-07-19 05:39 星期日
07-14 11:43
三星第二季度重夺全球智能手机市场榜首
格隆汇7月14日｜周二公布的行业数据显示，三星电子在第二季度重夺全球智能手机市场头把交椅，超越了美国竞争对手苹果公司。市场研究机构Counterpoint Research的数据显示，在4月至6月期间，<u>三星占据了全球智能手机出货量24%的份额；苹果以20%的市场份额位居第二</u>。该机构此前数据显示，在第一季度，苹果曾以21%的市场份额领跑全球智能手机市场，领先于三星的20%。Counterpoint将三星第二季度的强劲表现归因于Galaxy S26系列的旺销、在印度和中东等关键市场相对温和的价格调整，以及积极的促销活动。
HK XL二南三星
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07-14 11:24
港股异动丨铝业股拉升，中国铝业涨4.66%，中国宏桥涨近3%
格隆汇7月14日｜港股铝业股拉升走强，其中，创新实业涨7.7%，中国铝业涨4.66%，中国宏桥涨近3%，兴发铝业涨近1%。消息上，今年上半年，在电解铝价格高位运行、成本端氧化铝价格走低的背景下，铝产业链景气度持续攀升。
多家上市铝企披露的半年度业绩预告显示，行业盈利普遍大幅提升，其中天山铝业、神火股份、中孚实业、焦作万方等公司上半年业绩同比实现倍增。与此同时，上市铝企正积极向高附加值的铝箔赛道延伸，相关新能源铝箔产能布局提速推进，产业链呈现“上游高景气，中游忙扩产”的态势。
HK 中国铝业 HK 中国宏桥 HK 创新实业 HK 兴发铝业
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07-14 11:19
大行评级丨花旗：友邦上半年新业务价值看升14%，维持“买入”评级及目标价103港元
格隆汇7月14日｜花旗发表研报，尽管面临高基数效应的挑战，预期上半年友邦按固定汇率计算的内地及香港业务新业务价值仍将分别录得19%及13%的同比增长，带动集团整体新业务价值按实质汇率计算同比增长14%至32.32亿美元。同时，在计及股份回购的影响后，预计每股股东应占营运利润将同比增长11%，中期每股股息亦有望随之增加12%。花旗将2026至2028财年的每股盈利预测分别微升5%、2%及2%，维持“买入”评级，以及基于内含价值评估法计算的目标价103港元不变。
HK 友邦保险
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大行评级丨高盛：大幅下调老铺黄金目标价至650港元，金价波动拖累销售惟毛利率受惠
格隆汇7月14日｜高盛发表研报，追踪数据显示，老铺黄金天猫旗舰店销售于2026年第二季同比大跌63%，扭转首季155%的强劲增长，主要受累于618购物节的高基数及线下渠道摊薄效应。该行预期整体线下销售表现将优于在线，持续吸纳新客仍带来支持，但相对价格敏感的客户需求(包括转售商需求)去年贡献高基数，预期今年将相对疲弱。
正面方面，该行指老铺黄金的品牌人气维持健康，并领先其他古法金品牌。公司正通过新产品及容许促销期间叠加会员折扣，测试低单位数至中单位数百分比的降价效果，初期对需求有正面影响。不过，若公司进一步扩大此类定价策略，客户对品牌定位的观感亦需关注。
高盛将老铺黄金的目标价由1108港元大幅下调至650港元，维持“买入”评级。该行下调2026年盈利预测9%至80亿元，反映金价疲弱下下半年增长放缓，但上半年纯利预测仍维持47亿元；2027至2028年盈利预测则下调19%至22%，主要受收入放缓拖累。全年毛利率预测则上调至45%，其中今年下半年进一步升至48%，受惠金价回落及有利的库存采购价格。该行预期，若金价回稳或回升，销售最坏情况已过，加上新产品推出及股息率约10%的支持，估值具吸引力。
HK 老铺黄金
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07-14 11:07
芯碁微装创上市新低
格隆汇7月14日丨次新股芯碁微装(09630.HK)跌4.17%，报368.0000港元，股价创上市新低，总市值532.05亿港元。
HK 芯碁微装
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大行评级丨大和：下调腾讯目标价至670港元，调整AI资本开支及盈利预测
格隆汇7月14日｜大和发表研报，预计腾讯控股将上调对AI资本开支的预期，这将对其中期盈利带来压力。同时，游戏业务增长在高基数下有所放缓，但其市场份额增长势头依然完好。该行下调公司2026至2028年每股盈利预测1%至6%以反映相关影响。大和将腾讯2026年AI资本开支预测由1080亿元大幅上调至约1810亿元，以反映公司对AI投资的更强承诺及芯片供应的改善。尽管较高的折旧将拖累其近中期的盈利表现，但这亦有望推动云业务更快扩张及AI需求变现，并预期可能自2026年下半年起释放。在游戏业务方面，该行将腾讯2026年第二季游戏增长预测由14%下调至10%，其中本土游戏增长预测下调至12%，国际游戏增长预测下调至9%，主要归因于多款游戏在农历新年期间的流水确认更为平缓，以及面临较高的对比基数。大和维持腾讯“买入”评级，目标价由700港元下调至670港元。
HK 腾讯控股
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07-14 10:56
大行评级丨花旗：领展基本面正见底回升，维持“买入”评级
格隆汇7月14日｜花旗发表研报指，领展已于上周四(9日)启动单位回购，首日以平均价37.816港元回购157万个单位，公司已表明将全数动用出售Thomson Plaza所得的2.5亿新加坡元(约15亿港元)进行回购，相当于市值约1.5%，并视乎额外资本循环(如伦敦The Cabot及悉尼100 Market Street)可能进一步加码。花旗估算，公司潜在可出售的非核心资产管道约149亿港元，占投资组合7%，随着股份回购启动、香港零售组合受惠于租户销售温和复苏的租金回稳及新行政总裁任命，领展基本面正见底回升，整体股东回报具吸引力，维持“买入”评级，目标价44.8港元不变。
HK 领展房产基金
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07-14 10:54
大行评级丨大和：大削思摩尔国际目标价至7.6港元，评级降至“持有”
格隆汇7月14日｜大和发表报告，将思摩尔国际的投资评级由“跑赢大市”降至“持有”，以2026至2027年平均每股盈利的27倍目标市盈率作估值，目标价由17港元大削至7.6港元，相当于2026年预测市盈增长率(PEG)为1倍，与整体OEM同业一致。该行认为，电子烟产品有望带来销售惊喜，新加热烟草(HNB)客户亦将抵销英美烟草于日本市场的去库存影响，惟估值已充分反映中长期潜力。该行指出，两个催化剂可推动思摩尔主要客户在电子烟产品中抢占市场份额，包括：(1)针对不合规产品的执法行动持续加强；(2)美国食品药品监督管理局(FDA)于2026年5月首次批准销售水果味电子烟。
HK 思摩尔国际
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07-14 10:50
大行评级丨高盛：预测中银香港次季净利润同比增2%，重申“买入”评级
格隆汇7月14日｜高盛发表研报指，预测中银香港第二季净利润同比增长2%、环比则下降16%至105.10亿港元，拨备前经营利润同比下降4%、环比下降3%至151.01亿港元。第二季盈利按季出现双位数下滑，主要受到两大因素驱动：第一是信贷成本常态化，其贷款拨备占平均贷款比率预计从第一季18个基点的极低水平回升；第二是其他非利息收入常态化回落。不过，在稳定的三个月期香港银行同业拆息(第二季按季上升7个基点)支持下，净利息收入，净费用收入与营运开支则保持平稳。高盛维持中银香港2026至2028年盈利预测不变，12个月目标价维持在53.3港元，重申“买入”评级。
HK 中银香港
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07-14 10:46
大行评级丨美银：维持洛阳钼业H股“买入”评级，看好铜价韧性、产量增长及估值吸引
格隆汇7月14日｜美银证券发表报告指，洛阳钼业发布盈喜，预计2026年上半年归属股东净利润为155亿至165亿元，同比增长79%至90%。按此推算，第二季净利润约77亿至87亿元，同比增长64%至85%，环比增长0%至13%，表现优于市场预期，因投资者此前忧虑硫磺成本上升对利润率的潜在影响。次季业绩韧性反映以下因素综合作用：(1)铜产量提升，上半年铜产量达38.8万吨，同比增长9.7%，推算次季产量约20万吨，环比增长6%；(2)铜及钼价按季上升；(3)透过三个月库存周期有效控制硫磺成本；(4)巴西黄金资产合并较首季多贡献一个月盈利。
美银维持洛阳钼业H股“买入”评级，H股目标价22港元，看好铜价韧性、产量增长及估值吸引。该行预计2026及2027年铜价分别为每吨12,900美元及15,200美元，并预期TFM及KFM矿山扩产至2028年铜产量达80万至100万吨，为增长提供坚实基础。该股现价对应2027年预测市盈率约8倍，估值仍属不昂贵。
SH 洛阳钼业 HK 洛阳钼业
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07-14 10:45
格隆汇7月14日｜南下资金净买入港股超40亿港元。
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大行评级丨高盛：上调波司登目标价至5.3港元，2027财年增长展望健康
格隆汇7月14日｜高盛发表研报指，波司登公布强劲的2026财年下半财年业绩，表现超出市场预期。管理层在分析师业绩简报会上提及，秋冬订货会的增长势头显著改善，产品设计、技术及品类定位展现更多创新，且高端门店与Areal系列已取得显著成果，公司计划未来几年将这一强劲势头转化为门店级别的营运效益。该行进一步指出，集团预期2027财年的整体毛利率将保持相对稳定，其中更严格的折扣管理将成为羽绒服业务毛利率的支撑点。此外，受惠于海外产能的建设，管理层对代工(OEM)业务重回10%以上的增长充满信心。高盛将波司登2027至2028财年的净利润预测上调7%至8%。尽管宏观经济有所波动，但波司登的增长前景健康，并有高个位数的股息率支持。高盛维持其“买入”评级，将基于13倍2027财年预测市盈率计算的12个月目标价由5.1港元上调至5.3港元。
HK 波司登
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07-14 10:34
格隆汇7月14日｜南下资金净买入港股超30亿港元。
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07-14 10:27
格隆汇7月14日｜南方两倍做多海力士跌幅扩大至10%。
HK XL二南方海力士
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