电子烟

【大行评级丨大和：上调思摩尔国际目标价至9.4港元，上调今明两年净利润预测】格隆汇8月24日｜大和发表研报指，思摩尔国际中期收入同比增长逾20%，当中主要受到首季销售增长42%的带动，惟4月1日起中国取消电子烟增值税出口退税，影响次季表现。上半年净利润同比增长16%，经调整净利润同比跌4%，表现优于该行预期，主要受惠于销售及行政开支占比控制得宜，抵销了毛利率同比下跌5.1个百分点及实际税率上升的影响。大和指，主要客户英美烟草(BAT)的Vuse口味烟弹将于第三季开始分阶段推出，预期将带动思摩尔订单增长，同时新加热不燃烧(HNB)产品客户的新品亦将于第三季上市，有望部分抵销BAT下调HNB销售指引的影响。大和将思摩尔今明两年净利润预测分别上调37.1%及29.7%，目标价由7.6港元上调至9.4港元，维持“持有”评级。

电报 ·08-24 14:40

【美股异动｜雾芯科技盘前涨4.5%，即将公布Q2财报】格隆汇8月14日｜雾芯科技(RLX.US)美股盘前涨4.5%。消息面上，公司即将于今晚盘前将公布2026年第二季度财报，市场预期营收和利润均将实现高增长。根据市场一致预测，2026年第二季度的预期数据相当亮眼，营收预计达11.82亿元人民币，同比增长34.35%；净利润预计达7.66亿元人民币，同比暴增252.87%。这份高增长预期，建立在第一季度已经奠定的高增长基础之上。有分析称，今晚财报的实际表现，以及管理层对未来的指引，才是决定股价走向的关键。

电报 ·08-14 16:39

【大行评级丨大和：大削思摩尔国际目标价至7.6港元，评级降至“持有”】格隆汇7月14日｜大和发表报告，将思摩尔国际的投资评级由“跑赢大市”降至“持有”，以2026至2027年平均每股盈利的27倍目标市盈率作估值，目标价由17港元大削至7.6港元，相当于2026年预测市盈增长率(PEG)为1倍，与整体OEM同业一致。该行认为，电子烟产品有望带来销售惊喜，新加热烟草(HNB)客户亦将抵销英美烟草于日本市场的去库存影响，惟估值已充分反映中长期潜力。该行指出，两个催化剂可推动思摩尔主要客户在电子烟产品中抢占市场份额，包括：(1)针对不合规产品的执法行动持续加强；(2)美国食品药品监督管理局(FDA)于2026年5月首次批准销售水果味电子烟。

电报 ·07-14 10:54

【国家烟草专卖局：引导电子烟产业向具有产业基础和条件的地区适度集中】格隆汇7月3日｜国家烟草专卖局发布关于促进电子烟产业法治化规范化的若干政策措施（试行），文件指出，立足电子烟产业现状，对接国家区域发展战略，引导电子烟产业向具有产业基础和条件的地区适度集中，加强原料渠道管控，合理保障电子烟生产原料供给。调整优化产业结构，严控新增产能，合理控制产能规模，防止产能过剩。以优化资源配置和满足市场需求为导向，保持产业集中度处于合理水平，引导不适应市场竞争的企业有序退出。

电报 ·07-03 10:18

【顺灏股份：公司目前仅作为投资人参股轨道辰光 不会对公司产生直接影响】格隆汇4月21日｜顺灏股份公告，公司关注到近期公共传媒报道了参股公司北京轨道辰光科技有限公司完成新一轮股债权融资事项。公司郑重提示广大投资者：债权融资是参股公司轨道辰光的日常经营行为，该融资仅为初步授信意向，最终授信乃至融资落实情况存在较长周期和较大不确定性。公司目前仅作为投资人参股轨道辰光，上述事项不会对公司产生直接影响。

电报 ·04-21 19:46

【A股异动丨*ST集友跌逾4% 减持0.9991%已回购股份】格隆汇4月21日｜*ST集友(603429.SH)盘中跌4.44%至9.69元。*ST集友公布，截至2026年4月19日，公司回购专用证券账户通过集中竞价方式减持公司股份524万股，占公司总股本的比例为0.9991%，成交总额为5263.15万元(未扣除交易费用、税金)。(格隆汇)

电报 ·04-21 14:27

【香港将从4月30日起禁止在公众场所持有另类吸烟产品】格隆汇4月13日｜香港特区政府卫生署表示，从4月30日起，香港将禁止任何人在公众场所持有另类吸烟产品(如电子烟、草本烟和加热烟)。消费者即使只是随身携带没有吸食，同样违法，一旦被查获，最低罚款3000港元，最高可被罚款5万港元及监禁6个月。香港卫生署同时明确，新规没有过渡期，也没有“首违免罚”。

电报 ·04-13 09:16

【胜蓝股份：控股股东及部分董事拟合计减持不超3.19%公司股份】格隆汇4月1日｜胜蓝股份(300843.SZ)公告称，控股股东胜蓝投资控股有限公司计划减持公司股份合计不超过491.12万股（不超过公司股份总数的3%）；董事兼总经理潘浩、董事兼财务总监王俊胜、董事郭正桃分别计划以集中竞价方式减持公司股份不超过26.64万股（占公司总股本比例不超过0.1627%）、不超过4.8万股（占公司总股本比例不超过0.0293%）、不超过3750股（占公司总股本比例不超过0.0023%），以上主体合计减持不超3.1943%公司股份。

电报 ·04-01 19:51

【2连板顺灏股份：轨道辰光的“天数天算”业务可能在未来5年内才有明确的商业价值】格隆汇3月18日｜顺灏股份(002565.SZ)公告称，公司股票于3月17日至18日连续2个交易日内收盘价涨幅偏离值累计超过20%，触及异常波动标准。公司目前拟筹划出售控股子公司上海绿馨电子科技有限公司60%的股权，相关交易可能对公司净利润造成小幅度影响，可能触发信息披露标准。公司目前仅作为投资人参股轨道辰光，公司现有业务未与轨道辰光的业务产生协同效应，在一定时期内公司主营业务不会发生明显变化；轨道辰光业务受宏观经济、行业政策、市场环境变化等因素的影响，亦存在产业化、商业化落地周期较长以及不达预期的风险。轨道辰光的“天数天算”业务可能在未来5年内才有明确的商业价值，太空数据中心的“地数天算”业务可能在未来5-10年才逐步具备与地面数据中心进行竞争的优势，这一过程中轨道辰光也可能面临同行业公司的充分竞争压力。太空数据中心面临强烈辐射、轨道维护困难、碎片危害以及与数据治理和太空交通相关的监管问题等障碍，包括但不限于上述各类因素均可能导致项目商业化进度和效益晚于和低于预期。

电报 ·03-18 17:51

【美国ITC对一次性及其他封闭式电子尼古丁传送系统(ENDS)装置及其组件启动337调查】格隆汇2月27日｜据中国贸易救济信息网，2月26日，美国国际贸易委员会(ITC)投票决定对特定一次性及其他封闭式电子尼古丁传送系统(ENDS)装置及其组件启动337调查。

电报 ·02-27 10:25

【国家烟草专卖局：化解并防范产能过剩风险 严格执行相关法律法规、电子烟产业政策和强制性标准】格隆汇2月13日｜国家烟草专卖局发布关于落实电子烟产业政策 进一步推动供需动态平衡的通知。其中提到，化解并防范产能过剩风险。坚持法治化、市场化原则，畅通过剩产能退出机制。严格执行相关法律法规、电子烟产业政策和强制性标准，对不符合产业政策，产品质量、卫生条件、安全生产、消防、环保、能耗达不到国家相关标准，生产销售不合格产品的企业，依法依规淘汰相应产能。对于产能利用率长期低于电子烟产业平均产能利用率或存在违法违规及失信行为的企业，纳入重点监管范围，逐步淘汰落后产线并核减相应产能。健全涵盖产品标准、物质限量、生产工艺、检验检测、质量安全、卫生条件、储存运输等在内的电子烟标准体系，加强认可认证和检验检测能力建设，并通过不断修订技术标准、许可条件等措施，持续优化产能结构。加热卷烟烟具生产线及核定产能应与电子烟进行严格区分，不得混用、重复计算产能。

电报 ·02-13 09:57

【国家烟草局：严格落实电子烟限制类产业政策要求 不得投资新建项目】格隆汇2月13日｜国家烟草局发布关于落实电子烟产业政策进一步推动供需动态平衡的通知。通知提出，规范企业投资行为。严格落实电子烟限制类产业政策要求，不得投资新建项目，迁建及恢复建设项目不得增加产能。原址技术改造（含生产设备购置）项目一般不得增加产能，确需增加产能的，应符合电子烟产业政策、监管政策以及产能管理规定，产能利用率处于较高水平，具有真实且持续增加的市场需求以及与生产经营相配套的安全卫生环保设施设备和技术条件，符合智能化、绿色化、融合化方向，并严格按照《电子烟固定资产投资管理细则》（国烟法〔2024〕104号）有关要求履行程序。

电报 ·02-13 09:54

【国家烟草专卖局：落实电子烟产业政策 进一步推动供需动态平衡】格隆汇2月13日｜国家烟草专卖局发布《关于落实电子烟产业政策 进一步推动供需动态平衡的通知》，其中提到，推动市场供需平衡。统筹发挥有效市场和有为政府作用，在已核定产能范围内核定年度生产规模，作为企业年度产销目标，切实化解并防范市场无序竞争风险。严格实施生产规模总量调控，坚持分类施策，根据企业经营状况合理核定生产规模，从严从紧开展生产规模调整审核，合理确定电子烟相关生产企业生产规模调整量。持续加强电子烟监管力度，对风险较高的市场主体，从严从紧限制，重点核查管控，依法严厉查处企业出口回流、虚假报关、产品不符合国家标准和质量安全要求等违法违规行为。电子烟相关生产企业应落实主体责任，加强合规能力建设，出口产品应提交符合目的地国家（地区）法律法规和监管要求的证明文件，推动出口贸易全链条各环节合规。

电报 ·02-13 09:53