格隆汇9月9日｜摩根士丹利发表报告，在澳博公布逊预期的中期业绩后调整目标价及盈利预测，预期公继续失去市占，更多资本开支或并购推动杠杆，且盈利见下行空间，认为该股目前估值昂贵且未预见派息。该行预计澳博(剔除卫星赌场业务)今年第二季中场收入市占率为7.7%(对比2024年为9.3%)，对比金沙中国、银河娱乐及美高梅中国中场收入市占率各为24%、19%及16.9%。该行将其目标价由3港元降至2.8港元，2026年预期自由股权现金流(FCFE)收益率为 8.5%，重申“减持”评级。

格隆汇9月9日｜浙商证券发表研究报告指，蜜雪集团上半年营业收入按年增长39.3%，高增长一方面源于门店网络的持续拓展，另一方面得益于门店店均营业额的提升。该行计算蜜雪集团今年上半年门店数量按年增长23.3%(门店数量按期初期末平均数计算)；平均单店贡献商品销售收入27.8万元，按年增长13.2%，受益于外卖战对于订单量的拉动。 该行指，公司作为现制茶饮行业龙头，仍多维度拓展边界，持续深化品牌、门店网络、供应链、产品壁垒，正打造越来越深的护城河；预计公司2025至2027年公司营业收入分别为328.1亿、374亿、428.4亿元，分别年增32.1%、增14%、增14.5%；归母净利润分别为58.1亿、66.7亿、76.9亿元，分别年增30.9%、增14.8%、增15.3%。该行同时看好蜜雪集团在多市场拓展和份额提升双维度下的长期成长性，评级由“增持”上调至“买入”。

格隆汇9月9日｜君圣泰医药-B(2511.HK)延续涨势，盘中一度冲高超15%，高见4.4港元创2024年6月中旬以来新高，3日累计升幅超26%，总市值24.5亿港元。 消息上，君圣泰医药-B 8月底公布中期业绩，2025年上半年，集团录得亏损1.139亿元，较2024年同期亏损2.109亿元大幅收窄。 公司的核心产品HTD1801是一种全球首创的靶向肠－肝系统的口服抗炎及代谢调节剂。目前，HTD1801正在全球范围内开发，用于治疗CKM相关疾病，包括二型糖尿病(T2DM)、代谢相关脂肪性肝炎(MASH)、慢性肾病(CKD)、肥胖症、原发性硬化性胆管炎(PSC)及严重高甘油三酯血症(SHTG)。 据悉，除HTD1801外，集团亦研发出具备同样创新性的强大候选药物管线，包括HTD4010、HTF1037、HTF1057、HTD1804、HTD1805及HTD2802，集团的产品管线共针对十种潜在适应症。

格隆汇9月9日｜美银证券发表研究报告指，8月(截至8月24日)内地快递包裹量增速放缓至按年10%，相较7月的15%增幅有所回落，因针对轻量和低单价包裹的包裹量受到反内卷举措及高业务量省份价格底线政策的影响。该行略降中通快递包裹量增长预测，并纳入回购1.5%优先可转债对股数的影响后，将公司2026至27财年经调整每股盈利预测分别下调3%至上调3%，美股目标价由22美元下调至20美元。该行看好公司有行业最优的单位净利润，但注意到市场短期内缺乏整合机会，维持“中性”评级。

格隆汇9月9日｜摩根士丹利发表研究报告指，超大型油轮(VLCC)运价市场在第四季的传统旺季来临前反弹，9月初突破6万美元，对比8月初仍在盈亏平衡点附近轻微波动，相信是由于供应紧张、装载量增加及市场积极情绪所推动。虽然全球经济增长及地缘政治局势仍存在许多不确定性，但大摩认为原油运输市场仍存在潜在上行风险，包括第四季旺季将至、更多影子船队受到制裁、购买俄罗斯石油潜在次级制裁、稳步增长的石油产量或转化为运输需求，以及潜在增长的长途运输需求，相应地将中远海能及招商轮船的目标价从7.8港元及7.8元，升至9.9港元及9.1元，重申“增持”评级。

格隆汇9月9日｜国泰君安证券发表研究报告指，商汤上半年公司业绩改善，亏损明显收窄，现金流按年改善，生成式AI业务收入按年增72.7%，反映1+X战略正在拓阔业务增长界限，维持“增持”评级，以预测今年市销率20倍计，上调目标价至2.62港元。该行认为，2025年人工智能+政策催化下公司视觉与X业务或将放量，看好公司长期发展前景，相信生成式AI将成为增长主要动力。

格隆汇9月9日｜高盛发表报告指，将领展房产基金的目标价由53.1港元下调至51.1港元，维持“买入”评级，并将2026财年至2028财年的每股盈利预测下调3%至6%，最新料2026财年租金下降2%，而先前预期为持平。该行指，主要风险包括香港零售业务表现逊预期，导致租金调整幅度低于预期，以及因资产组合结构趋于复杂可能引发估值降低等。

格隆汇9月9日｜港股内险股普遍上涨，其中，云锋金融涨6.6%，中国平安、友邦保险涨超2%，中国太平、中国人寿涨1.6%，中国人民保险集团、中国太保、新华保险、中国财险均涨超1%。 消息上，近日，摩根大通在研报中对内险股上半年业绩表现持乐观评价，预期市场将会上调内险股的盈利及股息预期，同时较为看好中国人寿和中国平安，预期第三季业绩仍将向好，同予“增持”评级。而此前中信证券研报亦认为，短期市场可能由前期的流动性驱动转往业绩驱动与政策验证的共振阶段。并强调"反内卷"政策的边际变化将成为对应行业定价的核心变量。 眼下来看，保险行业作为恰好同时踩中“业绩验证”与“政策反内卷”两大主线的行业板块，值得进一步深挖其机会所在。从上市险企2025年上半年的半年报数据来看，“复苏”已然成为行业的关键词，且复苏的脉络清晰可见。

格隆汇9月9日｜摩根士丹利发表研究报告指，将复星医药的评级由“与大市同步”上调至“增持”，重新审视其研发管线后，认为创新药物组合价值被低估，加上公司持续剥离非核心资产，有助增强财务能力，业务将见转机，盈利有望全面改善，将H股目标价从20港元上调至33港元，目前预测2025年净利润可增长20%，2025至2027年净利润年均复合增长率料达20%。

格隆汇9月9日｜摩根士丹利发表研究报告指，越秀地产上半年业绩胜于预期。该行将其2025至27年的毛利率预测上调0.1、0.4及0.7个百分点，分别至11.5%、13.1%和16.2%，以反映存货减少及近年新增项目的销售均价高于预期；又上调各年盈测分别5.3%、1.6%及4.4%。综合上述预测转变，大摩将越秀地产的目标价由5.8港元微升至5.96港元，评级“增持”。