快递

【大行评级丨小摩：上调中通快递H股目标价至225港元，上调收入及纯利预测】格隆汇4月14日｜摩根大通发表研报，将中通快递H股目标价由197港元上调至225港元，评级“增持”。该行表示，反内卷政策正减少价格竞争，允许中通提升效率、投资技术及提高行业进入门槛。管理层对定价理性及质量驱动竞争的可持续性具信心，此观点亦获顺丰及京东物流等其他龙头物流公司认同。中通2026年业务量增长指引为10%至13%，高于行业的8%预测，此受惠于市占率提升、定价环境更理性及利润率扩张。该行将中通快递上调2026至2028年收入及纯利预测平均8%及2%，预计2026年收入按年增长13%至554亿元，非公认会计准则纯利按年增长13%至107亿元。

电报 ·46分钟前

【伯恩斯坦上调联邦快递目标价至470美元】格隆汇4月10日｜伯恩斯坦将联邦快递的目标价从457美元上调至470美元，维持“跑赢大市”评级。(格隆汇)

电报 ·04-10 16:30

【大行评级丨美银：微升极兔速递目标价至12.9港元，上调经调整纯利预测】格隆汇4月10日｜美银证券发表研报，预期极兔速递即将公布的首季营运数据将显示东南亚包裹量按年增长70%，主要受惠于TikTok Shop在六个主要东南亚市场的电商GMV近乎翻倍增长。该行轻微上调极兔目标价，由12.8港元升至12.9港元，予“买入”评级。该行基于分类加总估值法，对东南亚、中国及其他市场分别采用13倍、5倍及5倍2026年预测EV/EBITDA，上调极兔速递2026至2027年经调整纯利预测8%至9%。

电报 ·04-10 10:37

【我国人均年快递使用量增长到141件】格隆汇4月2日｜据国家市场监督管理总局物流标准化专题新闻发布会消息，2020年至2025年，我国人均年快递使用量从59件增长到141件。发布会上，国家邮政局政策法规司副司长徐华荣介绍，邮政快递业的行业业务收入在2020年是1.1万亿元，2025年达到了1.8万亿元，年均增长超过10%。

电报 ·04-02 20:08

【大行评级丨瑞银：重申极兔为物流板块的首选股，目标价上调至13.4港元】格隆汇4月2日｜瑞银发表研报指，极兔速递2025年业绩胜预期，去年下半年经调整净利润达2.69亿美元，按年增长96%，超市场预期11个百分点，并带动全年经调整净利润增至4.25亿美元，较2024年水平增长超过一倍。公司公布2026年指引，预期经调整净利润将达7亿美元，较2025年进一步增长64%。该行重申极兔为物流板块的首选股，因应公司最新指引调整盈利预测，目标价由12.3港元上调9%至13.4港元，对应2026年预测市盈率约25倍及2027年约20倍，认为风险回报吸引，评级“买入”。

电报 ·04-02 10:38

【大行评级丨招银国际：上调极兔速递目标价至14.7港元，上调盈利预测】格隆汇4月1日｜招银国际发表研报指，极兔速递2025年经调整税后溢利按年升112%至4.25亿美元，较该行及市场预期高22%及16%。该行估算2025下半年经调整溢利为2.72亿美元，按年增长151%。值得注意的是，新市场的经调整EBIT于年内转正。强劲业绩增强了该行对公司全球增长的信心。该行对其2026及2027年盈利预测分别上调5%及9%，因东南亚包裹量增加及整体单位利润率上升；目标价由13.4港元上调至14.7港元，维持“买入”评级。该行继续看好极兔在东南亚的竞争优势及市场份额增长潜力，以及巴西及中东等新市场的巨大潜力。

电报 ·04-01 13:24

【港A异动丨顺丰控股AH股齐升 2025年净利润同比增长9.31% 拟10派4.3元】格隆汇3月31日｜顺丰控股港股(6936.HK)涨超5%，报35.02港元，最高触及35.7港元；顺丰控股A股(002352.SZ)涨4%，报38.23元，创一个半月新高。消息面上，顺丰控股披露了2025年年度报告，2025年，公司实现营业总收入3082.27亿元，同比增长8.37%；归母净利润111.17亿元，同比增长9.31%；扣非净利润92.64亿元，同比增长1.29%；经营活动产生的现金流量净额为275.55亿元，同比下降14.39%；报告期内，顺丰控股基本每股收益为2.23元，加权平均净资产收益率为11.51%。公司拟向全体股东每10股派发末期现金股利4.3元(含税)，预计总派发金额为21.4亿元，连同已派发约23.2亿元的2025年中期现金分红，2025年度现金分红总额预计为44.6亿元，占归母净利润的40%。(格隆汇)

电报 ·03-31 13:53

【5家快递企业联合调价，行业告别低价“内卷”】格隆汇3月26日｜据证券日报，快递行业再度迎来价格调整。近期，圆通速递股份有限公司、极兔速递环球有限公司等5家快递公司联合发布调价通知，贵州地区成为油价调整后首个完成调价的省份。从各家公司发布的调价通知来看，本轮调价的直接原因在于油价上涨带来的运输成本压力。调价通知显示，贵州地区面单费每票上调0.05元，快递最低收费标准提升至1.2元/票，当地各品牌快递企业同步执行新价格，无差异化操作空间。此轮涨价并非孤立事件，而是自2025年以来行业价格修复趋势的延续。2025年7月份，义乌市邮政管理局召开会议，明确要求将快递单票价格下限上调0.1元，底价升至1.2元。随后，广东省快递底价整体上调0.4元/票，均价涨至1.4元以上。9月份，上海5家加盟制快递企业同步宣布收件价格上调，涨幅在每单0.2元至0.4元之间。

电报 ·03-26 07:15

【联邦快递与OneRail合作在美推出即日送货服务】格隆汇3月24日｜联邦快递宣布与配送软件公司OneRail合作，推出即日送货服务。客户可选择更精准的配送时段，包括两小时窗口或当日送达，同时享有接近即时的物流追踪功能。OneRail利用人工智能技术优化配送路线、调度及追踪。该项服务覆盖美国近99%地区，并拥有逾1000名司机的配送网络，每日可完成约80000单30分钟或以内的配送。

电报 ·03-24 22:39

【研报掘金丨中金：上调中通快递目标价至30美元，维持“跑赢行业”评级】格隆汇3月20日｜中金发表报告指，中通快递公布2025年第四季业绩，收入145.11亿元，按年和按季分别增长12%及22%；毛利润36.82亿元，按年跌2%，按季增25%；非通用准则(nnon-GAAP)纯利26.95亿元，按年跌1%，按季增8%，符合该行预期。业务量按年增9%至105.58亿件，市场份额按年和按季增长0.8及0.2百分点至19.6%。考虑到反内卷延续，该行上调2026年盈利预测5%至110.71亿元，引入2027年盈利预测为124.62亿元；维持“跑赢行业”评级，考虑到反内卷带动快递利润修复、行业估值中枢上行，上调美股目标价20%至30美元。

电报 ·03-20 17:02

【美股异动丨联邦快递盘前大涨超10%，Q3业绩超预期+上调全年盈利指引】格隆汇3月20日｜联邦快递(FDX.US)盘前大涨超10%，报393美元。消息面上，联邦快递第三财季业绩表现强劲，营收240亿美元，调整后每股收益为5.25美元，分析师平均预期分别为234.3亿美元和4.14美元。得益于美国和国际包裹定价增强、国内业务量增加以及持续的成本削减，快递部门的运营业绩在该季度得到改善。此外，联邦快递上调全年业绩指引，预计营收将同比增长6%至6.5%，高于此前预测的5%至6%；预计调整后每股收益将介于19.3至20.1美元之间，高于此前预测的17.8至19美元，亦超过市场预期的18.69美元。(格隆汇)

电报 ·03-20 16:14

【圆通速递：2月快递收入44.52亿元 同比增长3.76%】格隆汇3月19日｜圆通速递公告，2026年2月快递产品收入44.52亿元，同比增长3.76%；业务完成量18.57亿票，同比增长0.59%；快递产品单票收入2.4元，同比增长3.15%。

电报 ·03-19 18:40