格隆汇2月11日｜比亚迪正式发布高阶智驾系统“天神之眼”，首批21款车型将稍后上市，当中10万元级别以上的车型全系标配，10万元级别以下的则多数搭载。里昂发表研报指，比亚迪宣布全系车型均配备智能驾驶，且不加价的举动令业界感到意外。除了先前发布的高阶解决方案外，比亚迪即将为10万元以下车型提供摄影机及毫米波雷达的解决方案。该行认为，这相当于价格战2.0版本。里昂表示，考虑到经济规模及不断发展的垂直整合，估计智能驾驶的推出对比亚迪利润率影响中性，故维持比亚迪H股“高度确信跑赢大市”评级，以及H股目标价443港元不变。

格隆汇2月11日｜港股电信股继续上涨，其中，中国电信涨超3%再创历史新高，中国联通涨1.32%，中国移动、香港电讯、数码通电讯均有涨幅。 华泰证券研报认为，在DeepSeek引领下，国内AI应用推广的深度和广度有望进一步加强，应用侧更加繁荣，带动流量及推理算力需求强劲增长，而电信运营商有望从三个维度受益：1)网：AI应用的繁荣伴随着数据流量需求的高增长，未来十年运营商来自数据流量的收入增长中枢有望提升；2)云：AI云计算在DeepSeek大模型的赋能下行业景气度提升，运营商云业务有望迎来收入的增长及利润率的改善，同时，数据中心业务有望受益；3)端：AI与智能终端加速融合，连接需求从“人与人”向“物与物”拓展。(格隆汇)

格隆汇2月11日｜杰富瑞发表报告指出，美图去年初步经调整盈利料按年增长52%至60%，达5.6亿至5.89亿元，相对于市场及该行预期各为5.73亿及5.82亿元；增长主要由于人工智能(AI)推动下核心业务影像与设计产品快速增长；海外市场收入增长快于中国市场；AI收入贡献增加，带动毛利增长及毛利率改善；经营开支增长率低于毛利增长率。该行考虑到DeepSeek技术进步带来的生产力提升，上调对美图今年的收入及盈利预测，目标价由4.6港元升至5.1港元，维持“买入”评级，认为公司盈利保持快速增长。

格隆汇2月11日｜瑞银发表研究报告指，澳门2月首九日的日均赌收为8.22亿澳门元，而1月份的日均赌收为5.89亿澳门元。如果2月赌收要达到预期的186亿澳门元，即日均赌收为6.64亿澳门元，意味着本月余下日子的日均赌收需达5.88亿澳门元。而该行认为2月份赌收有望达到预期。该行对濠赌股展望正面，首选金沙中国，维持“买入”评级及目标价24.8港元。

格隆汇2月11日｜毛戈平独家保荐人中金公司发表报告，首次覆盖毛戈平及给予“跑赢行业”评级，目标价83港元，对应2025年34倍市盈率，预计公司2024至2026年每股盈利分别为1.73/2.28/2.88元。中金看好毛戈平稀缺的品牌属性和在国货高端美妆市场的领导地位，经过二十多年厚积薄发已开启快速成长期，中长期有望代表东方美学迈向国际市场，打开成长天花板。 该行认为毛戈平全品类均衡发展且均具备广阔空间，其彩妆类目以底妆见长、以光影构建差异化，核心单品有待持续放量；护肤大单品打造方法论已逐步跑通，研发布局持续强化，未来由面膜类周护产品向面霜、精华等日护产品延展，有望持续取得护肤市场广阔机遇；香水香氛亦将落地并有望开辟新成长曲线。

格隆汇2月11日｜港股濠赌股跌势不止，其中，银河娱乐、金沙中国跌4.6%，永利澳门跌3.65%，美高梅中国跌超3%，新濠国际发展跌2.5%，均刷新阶段新低。 里昂日前发布研究报告称，澳门今年1月博彩总收入为183亿澳门元（下同），较预期低6%，表现不尽如人意。另外，今年1月29至31日期间，澳门平均每天仅有15.06万人次游客，游客数量也不多。该行对今年澳门博彩总收入预测仍较市场普遍预期低2%。 瑞银则表示，澳门2月首九日的日均赌收为8.22亿元，而1月份的日均赌收为5.89亿元。如果2月赌收要达到预期的186亿元，即日均赌收为6.64亿，该行认为2月份赌收有望达到预期。(格隆汇)

格隆汇2月11日｜瑞银发表报告指出，玖龙纸业发盈喜，预期2025财年上半财年(截至2024年12月底止中期)录得净利润介乎6.5亿至7亿元，按年增长1.1倍至1.3倍。扣除永续资本证券持有人应占盈利1.995亿元后，则预期权益持有人应占盈利介乎4.3亿至4.8亿元，按年增长40%至65%。公司对上半财年的初步业绩，占市场对其2025财年预测的33%至36%。此外，公司尚未提供最新前景展望或指引。该行对玖龙纸业2025财年至2027财年净利润预测下调35%至48%，以反映于去年6月发行4亿美元永续资本证券，另将其目标价由5.06港元下调至4.58港元，维持“买入”评级。

格隆汇2月11日｜据天眼查，近日，广东小鹏汽车科技有限公司申请注册一枚“X-Space Edition”商标，国际分类为运输工具，当前商标状态为等待实质审查。广东小鹏汽车科技有限公司成立于2019年6月，法定代表人为何小鹏，注册资本400亿人民币，经营范围含车辆工程的技术研究、开发，企业自有资金投资，电气设备零售等，由XPeng(HongKong)Limited全资持股。

格隆汇2月11日｜国家金融监督管理总局上周五(7日)公布容许部分保险公司投资黄金，以作为中长期的资产配置，大部分的国内保险公司位列其中。瑞银研究报告指，此举属意料之内，总局早在去年6月已在陆家嘴论坛预告。黄金不仅作为价值储存工具，还提供了风险分散的功能以及流动性优势。此外，对黄金的开绿灯也可能间接打开境外投资的大门。 该行表示，虽然黄金的好处不少，但不预期资产配置会有显著变化。首先，总局将黄金持仓比例限制在上一季度总资产的1%。截至2024年9月，10家试点参与者的总资产约为20万亿元，意味黄金市场的最大流入量约为2000亿元。此外，尽管黄金可以融入战略资产配置框架，保险公司倾向于谨慎行事，主要因为黄金价格创下历史新高，以及黄金投资对缩小时间缺口的影响有限，因为黄金不产生利息收入。该行指，短期内将黄金纳入保险资金的投资范围似乎不太可能。纳入新资产的咨询过程往往较为漫长，而根据该行与保险公司的讨论，目前尚未了解到有任何新的咨询正在进行中。

格隆汇2月11日｜知乎-W(2390.HK)盘初大涨16.76%，报10.66港元。消息面上，知乎宣布旗下AI搜索产品知乎直答接入“满血版”DeepSeek-R1。目前，DeepSeek-R1模型能力已经在知乎直答网页和知乎App双端集成上线。此外，知乎直答还同步上线知识库功能，集合了本地文件上传、网页收藏、RSS订阅、知乎收藏夹等模块，用户可使用DeepSeek-R1模型对论文、文档、网页、知乎问答等特有内容进行信息提取、分析和分享，便于构建和管理属于用户的个人知识库。(格隆汇)

格隆汇2月11日｜花旗发表研报指，对福莱特玻璃开启为期90日的上行催化观察，预计中国太阳能玻璃价格将在短期内录得上涨，并料在今年6月1日之前加速太阳能安装，以确保尽可能达到最多的保证承购量。该行提及，中国国家发改委及中国国家能源总署联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》。根据新政策，自今年6月1日起，新增再生能源(风电、太阳能)专案产出电量全参与市场销售，上网电价由市场交易形成。 花旗预计太阳能玻璃生产线产量需要时间来增加。因此，受近期太阳能安装热潮推动，太阳能玻璃价格将出现上涨，至于现行太阳能玻璃价格在现金成本方面的下跌空间可能有限。花旗将福莱特玻璃目标价定于10港元，给予“沽售”评级。

格隆汇2月11日｜知乎宣布旗下AI搜索产品知乎直答接入“满血版”DeepSeek-R1。目前，DeepSeek-R1模型能力已经在知乎直答网页和知乎App双端集成上线。此外，知乎直答还同步上线知识库功能，集合了本地文件上传、网页收藏、RSS订阅、知乎收藏夹等模块，用户可使用DeepSeek-R1模型对论文、文档、网页、知乎问答等特有内容进行信息提取、分析和分享，便于构建和管理属于用户的个人知识库。

格隆汇2月11日｜大和发表报告指出，东风及长安汽车均披露其直接控股股东可能发生变动，该行预期两间公司的潜在合并或仅带来短期情绪提振，但对大规模合并的长期成效持怀疑态度，因汽车行业的历史案例显示，重大并购往往未能达到预期的成果。 该行认为，在如今急速发展的汽车市场中，盈利能力取决于企业能否足够灵活地适应不断变化的环境和消费者偏好。而两间大型国企的合并不太可能大幅节省员工成本或产能削减。虽然未来的产能扩张可能会受到限制，但相信两间公司已经在有关方面保持谨慎。任何理论上的协同效应可能需要数年才能实现。不过，该行估计相关发展或对管理团队而言具积极性，因提供了一个新的战略方向。且行业内参与者数量的减少，可能会降低国企间大幅降价的可能性。该行建议投资者在潜在合并消息推动股价上涨时获利。