格隆汇1月9日｜建银国际发表报告，预计李宁去年下半年净利润将下降36%。由于2022年第四季低基数、有利的天气和更大的线下客流量，李宁2023年第四季零售额增长将按季改善。然而由于批发渠道的订单执行率低于预期，以及在线销售增长乏力，其收入增长速度似乎低于该行预期。建银国际维持李宁“跑赢大市”评级。该行将其2023和2024财年盈利预测分别下调15%和18%，以反映批发渠道收入的放缓和支出的增加。基于2024财年13倍市盈率预测，将目标价从36.5港元下调至21.2港元。

格隆汇1月9日丨安森美官微今日宣布与理想汽车续签长期供货协议。此协议签订后，理想汽车将在其下一代800V高压纯电车型中采用安森美高性能EliteSiC 1200V裸芯片，并继续在其未来车型中集成安森美800万像素高性能图像传感器。

格隆汇1月9日｜瑞银发表报告指出，投资者关注近期网络游戏监管草案的影响和意义。腾讯一直与监管机构密切合作，并认为市场可能对有关消息反应过度，应正面解读当局迅速及主动澄清回应、支持讯息和行动(版号批准)。总体而言，腾讯游戏组合主要由高日活跃用户(DAU)及低每月每户平均收入(ARPU)组成，因此其影响可控。而更重要的是，有关规定目前仍处于草案阶段。 在游戏增长方面，该行认为虽然腾讯持续保持现有游戏的活力，但游戏增长将取决于新游戏的发布时间。《元梦之星》有个好开始，腾讯可利用QQ、微信等社交资产，并与其他短视讯平台合作推广。更多内容计划在农历新年期间发布。小游戏方面，腾讯是最大的休闲游戏平台，小游戏拥有4亿月活跃用户(MAU)，其中50%的玩家与应用程序基础游戏不重复。 因此，对腾讯来而言是一笔增量的高毛利收入。随着游戏引擎的不断完善，更高质量的小游戏将吸引更多玩家。 此外，腾讯管理层重申对高质量增长的关注，盈利增长或将超过收入增长。至于美国的人工智能(AI)芯片禁令下，腾讯有重大机遇，可将其领先的AI混元大模型融入其现有业务，以增强用户体验和变现，并将继续优化芯片部署效率。 该行预期腾讯去年第四季收入按年增长7%，经调整净利润或升35%。腾讯仍为该行首选股，因其于宏观环境波动下盈利增长明显，目标价为418港元，评级“买入”，料2023至2025年盈利年均复合增长率15%，现价相当于2024年市盈率预测14倍，估值仍相对较低。

格隆汇1月9日｜海信家电(0921.HK)拉升涨超6%，现报18.66港元创一个月新高，海信家电A股涨超3%，报22元。消息上，公司发布2024年A股员工持股计划(草案)，集团治理机制完善，机构指再推持股计划激发员工活力。此外，公司建议回购A股，资金上限为3.75亿人民币。

格隆汇1月9日｜康方生物(9926.HK)盘中最高涨10.83%报48.6港元，股价创逾1个月新高。消息面上，1月5日，公司的卡度尼利联合化疗用于一线治疗胃癌的新适应症上市申请获得受理。 交银国际研报指，康方生物卡度尼利胃癌sNDA获受理，相关数据未来将于学术会议或学术期刊上发表，无论PD-L1表达如何，卡度尼利在整体晚期胃癌中展示出高效的肿瘤缓解和生存获益。进入今年上半年，国内III期AK102-303试验即将迎来重要数据读出。该临床结果将一定程度上影响市场对于产品海外临床研究结果和长期出海前景的预期；根据II期结果，预计303试验的成功可能性较大。基于近期临床数据更新和NDA提交，将卡度尼利的一线胃癌POS上调至90%，经POS调整高峰产品销售预测上调至52亿元人民币。将其目标价由57港元上调至67港元，维持“买入”评级。 国联证券称，康方生物卡度尼利已于2022年6月获批既往接受含铂化疗治疗失败的复发或转移性宫颈癌适应症，上市的12个月销售额超过11亿。产品通过联合用药布局了13个适应症，本次1线胃癌的适应症受理。预计卡度尼利的适用范围不断扩大，未来其他有潜力的适应症包括1线宫颈癌、肝癌辅助等。维持其“买入”评级，予目标价58.68港元。

格隆汇1月9日｜大和发表研究报告指，华润燃气发表中期业绩后，股价上升及优于同业，相信今年业务复甦已完全反映在股价内。该行相信，集团2024至2025年的净利润增长将因为缺乏一次性收益和住宅连接达到高峰而受到限制，因此，将2025年每股盈测下调4%，评级由“跑赢大市”下调至“持有”，目标价维持25港元。 该行提到，投资者预计华润燃气2025年核心利润将按年增长约10%。在燃气分销商中，集团2023年上半年的利润贡献率为27%。虽然润燃与其专注于一线城市的集团公司华润置地有密切联系，但预计集团的住宅连接量将在2025至2026年下降至200至250万套。而于2023年上半年，集团撇除城市燃气后，利润贡献为11%，而同业新奥则为29%，因此，该行认为华润燃气的净利润增长较为不可持续。

格隆汇1月9日｜摩根士丹利发表报告指，考虑到华为外包收入的恢复速度低于预期，将中国软件国际2023年至2025年收入预测分别下调5.1%、8.7%和8.4%。因此该行将中国软件国际同期经调整营业利润分别下调5.1%、8.7%和8.4%，同时维持毛利率假设不变。每股盈利预测分别下调5.4%、9.1%和8.5%。该行将中软国际目标价由8港元降至7.3港元，评级“增持”。

格隆汇1月9日｜昨日创阶段新低的中升控股(0881.HK)拉升反弹逾5%，现报16.16港元，总市值385.5亿港元。摩根士丹利予中升控股“增持”评级，目标价37港元。公司计划今财年首季止，开设37间中央维修中心，将需要4至6个月兴建，并相信此举有助公司减低最初的内部营运成本，从而赢取外部顾客和巩固售后市场。报告中称，公司去年底月均二手汽车销量升至2万辆，管理层亦维持今年二手汽车销售目标逾2.4万辆。

格隆汇1月9日｜花旗发表评级报告，将华润啤酒在2023年、2024年及2025年核心纯利预测分别下调8%、9%及10%，收入预测则分别下调2%、4%及5%，主要是去年下半年销量较预期弱。基于公司持续高端化，该行料啤酒息税前利润率在2023年、2024年及2025年分别扩张150个基点、180个基点及160个基点，并料啤酒销量增长6%、7%及8%。该行将其目标价由68.4港元下调至55.46港元，维持其评级为“买入”。

格隆汇1月9日｜据蔚来消息，1月9日，蔚来上海首批10座V2G目充站正式投入运营。除了在园区、办公楼宇、商场等典型场景探索有序充放电模式外，此次蔚来与上海电网在奉贤地区率先试点了居住社区的有序充放电。

格隆汇1月9日｜富瑞发表报告指，预计新秀丽今明两年北美和欧洲的增长将更加正常化，而中国市场则需要更长的时间恢复，将2023至25年的销售及净利润预测下调介乎1%至4%，目标价由35.3港元下调至33.7港元，维持“买入”评级。该行预计，集团2023财年第四季录经调整EBITDA约1.85亿美元，利润率为19.6%，销售额增长15%至9.43亿美元。由于下调今明两年销售额预测，下调2023至25年各年净利润预测分别1%、2%、3%。报告指公司现估值相当于预测今年市盈率11倍，估值不高。

格隆汇1月9日｜“微博ESG与可持续发展论坛”1月8日在北京举行。论坛上发布了ESG新锐影响力企业榜单，青瓷游戏(6633.HK)获选。 青瓷游戏近年来在ESG领域屡获认可。据悉，青瓷游戏秉持“饮水思源，回报社会”的理念，在企业内部搭建起了ESG的组织框架和落地流程，且主动从产品及企业层面进行创新布局，多次作为范例入选《中国游戏企业社会责任报告》、《中国未成年人保护进展报告》、《中国游戏行业ESG报告》等行业报告。 多份报告指出，青瓷通过开展贫困学子资助、救助特殊病患、儿童关爱、守护自然等多样化的举措，在社会公益议题彰显成效。

格隆汇1月9日｜瑞银发表报告指，在利率见顶的环境下，香港电讯股每股派息和估值都有上行潜力，因此今年应可获重新评级。该行继续偏好香港电讯多于香港宽带，因为香港电讯的业务前景更具韧性。该行表示，重申香港电讯的“买入”评级。在2019年的上一轮减息周期中，香港电讯的表现跑嬴MSCI香港指数约10个百分点。而香港电讯2024年股息率为8.5%，与美国10年期国债的收益率差为4%以上，符合其历史平均水平，因此在减息的情况下有重新评级的空间，目标价为11.8港元。