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【港股异动丨汽车经销商股持续走低 和谐汽车跌超7% 中升控股连跌6日】格隆汇4月15日｜港股汽车经销商股跌势不止，其中，和谐汽车跌超7%居首，新丰泰汽车得超3%，中升控股跌超2%录得6连跌行情，美东汽车跌1.65%，永达汽车跌近1%。消息上，近期汽车经销商股持续走低，核心原因是行业基本面持续恶化——超过半数经销商亏损，新车销售“卖一辆亏一辆”，且机构普遍预计盈利复苏速度将慢于预期。根据已披露的2025年财报，7家上市汽车经销商中仅1家实现盈利，其余6家均陷入亏损。其中，中升控股作为行业龙头，2025年收入仍高达1644亿元，但新车销售毛利大幅下滑，佣金收入同比下降38.7%。2026年3月，汽车经销商库存预警指数升至57.5%，同比上升2.9个百分点，远高于50%的荣枯线。库存积压导致资金占用成本激增，进一步挤压经销商利润。整体来看，汽车经销商板块的持续走低是价格战冲击+行业结构性转型+盈利预期下修三重压力叠加的结果。短期内基本面难见明显改善，后续需关注厂商关系调整和终端价格体系的修复信号。
电报 ·04-15 11:20
【大行评级丨花旗：下调美东汽车目标价至1.94港元，下调收入及纯利预测】格隆汇4月10日｜花旗发表研报指，考虑到美东汽车去年业绩，将其2026及27年收入预测下调1%，分别至182亿及186亿元，又下调毛利率预测0.5至0.7个百分点，分别达7.1%及8.5%；至于2028年，该行预计公司收入及毛利率分别为193亿元及8.9%。花旗将美东汽车2026及27年纯利预测下调22至25%，分别至1.61亿及3.71亿元，2028年纯利预测则为4.88亿元。该行将公司目标价由2.57港元下调至1.94港元，维持“买入”评级。
电报 ·04-10 14:18
【巴克莱下调Carvana目标价至430美元】格隆汇4月7日｜巴克莱将Carvana的目标价从450美元下调至430美元，维持“增持”评级。(格隆汇)
电报 ·04-07 17:27
【大行评级丨招银国际：下调美东汽车目标价至2.2港元，维持“买入”评级】格隆汇4月3日｜招银国际发表报告指，美东汽车去年下半年收入按年下降14%，较该行此前预测低6%，主要因新车售价及汽车金融佣金低于预期；毛利率按半年上升2.1个百分点至6.8%，较该行预测高约2.3个百分点，主因新车毛利率按半年改善9.8个百分点至负1%。新车毛利回暖叠加鸿蒙新店，有望推动2026至2027财年盈利增长。尽管不确定性仍存，该行预计经销商2026年新车毛利率将按年小幅改善，因多数外资豪华品牌对销量和定价的目标更为务实。美东的改善可能更为明显，因其通过营运努力，使新车毛利率按半年改善幅度好于同行。该行预计2026年新车毛利率按年扩大2个百分点至负3.8%，2027年新车毛利率将按年小幅改善至负2.1%；维持“买入”评级，目标价由2.8港元下调至2.2港元。
电报 ·04-03 10:30
【大行评级丨花旗：下调中升控股目标价至16.3港元，维持“买入”评级】格隆汇3月31日｜花旗发表研报指，于3月27日与中升控股管理层举行了投资者更新会议，重点包括目标2026年新车销售毛利率达到平衡，总新车销售量预期按年持平。管理层预期传统豪华品牌盈利或有所复苏，主要由于价格战强度减低、叫停高息高返汽车贷款模式后价格减幅收窄，以及产品竞争力提升。此外，新能源汽车销量提升亦可为新车销售分部带来边际利润贡献。售后服务方面，目标2026年毛利率按年增长5%。花旗考虑到监管当局打击高息高返汽车贷款模式后，汽车金融贷款佣金返点率下降，因此将今明两年其他收入预测下调46%至49%，至23.7亿及23.5亿元；相应将净利润预测下调28%至33%，至26.34亿及38.7亿元；目标价由23.35港元下调至16.3港元，维持“买入”评级。
电报 ·03-31 11:08
【大行评级丨瑞银：下调中升控股目标价至12港元，维持盈利已见底的观点】格隆汇3月30日｜瑞银发表研报指，中升控股去年下半年录得净亏损6.52亿元，主要由于银行收紧汽车金融回佣政策导致佣金收入下降，以及售后服务毛利率下跌。该行维持盈利已见底的观点，预期公司将受惠于奔驰、宝马和奥迪三大德系车厂调整建议零售价，以及新车型周期，加上AITO品牌贡献上升。该行预期公司的净利润将由2025年的3.6亿元回升至2026及2027年的29亿及39亿元；同时认为目前股价已反映主要银行收紧回佣政策的拖累因素，而市场忽略了即将出现的复苏。该行将其目标价由18.6港元降至12港元，维持“买入”评级。
电报 ·03-30 10:30
【泰国2月国内汽车销量下滑2.17%，因电动车补贴到期】格隆汇3月24日｜据泰国工业联合会数据，受电动车购车政府补贴终止抑制需求影响，泰国2月国内汽车销量同比下滑，为近一年来首次同比下降。泰国工业联合会汽车产业集团发言人Surapong Paisitpattanapong周二在新闻发布会上表示，上月本土汽车销量同比下降2.17%，至48242辆。汇编数据显示，这是2025年3月以来泰国汽车销量首次出现下滑。Surapong称，今年泰国政府终止了最高15万泰铢的电动车购车补贴后，电动车需求大幅下滑。2月电动车销量同比下降19%，至6168辆。他还表示，受燃油价格上涨推动，未来数月电动车需求有望反弹。2月汽车产量同比增长3.43%，至117952辆；汽车出口量基本持平，为81195辆。
电报 ·03-24 12:44
途虎(09690.HK)的2025：当8008家红色门头亮起，世界看到了什么？
Carrie论能源03-21 14:44
公司信息 ·03-21 14:43
保宝龙科技(01861.HK)2025年纯利约5880万港元 同比大增约72.6%
盘前伏击手03-17 07:15
【Carvana将按“1拆5”进行首次股份分拆】格隆汇3月16日｜美国二手车零售商Carvana表示，将进行首次拆股，把每股股票拆分为五股。公司通常通过拆股来降低股价，让更多的投资者尤其是散户更容易获得股票，这有助于提高流动性和扩大股东基础。公司预计，此次拆股将于5月7日美股开市时正式生效。
电报 ·03-16 14:33
【图解丨美国各州最畅销车型一览：福特F系列皮卡在29个州登顶销冠，西海岸最爱Model Y】格隆汇3月13日｜根据美国综合性汽车服务平台Edmunds统计的2025年新车注册量数据，下图展示美国各州最畅销的车型。其中，福特F系列皮卡在美国29个州登顶销冠，尤其在南部和中西部地区占据主导地位，包括德克萨斯州、佛罗里达州、俄亥俄州和怀俄明州。这些地区通常拥有较多的农村人口、建筑业发达且皮卡文化浓厚。特斯拉Model Y在加利福尼亚州、内华达州和华盛顿州销量领先，反映出电动汽车在西海岸地区快速普及。总体而言，美国零售注册车辆中约有25%是电动汽车，但在加州，这一比例接近50%。此外，丰田RAV4和本田CR-V等紧凑型SUV在东北部和大西洋中部多个州占据主导地位。这些车型兼具燃油经济性、实用性和多功能性——这些都是人口稠密地区的消费者考虑的重要因素。
电报 ·03-13 16:40
乘联分会：2月新能源车零售46.4万辆，同比减少32%
乘联分会03-12 16:53
