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【港股异动丨汽车经销商股持续走低 和谐汽车跌超7% 中升控股连跌6日】格隆汇4月15日|港股汽车经销商股跌势不止,其中,和谐汽车跌超7%居首,新丰泰汽车得超3%,中升控股跌超2%录得6连跌行情,美东汽车跌1.65%,永达汽车跌近1%。消息上,近期汽车经销商股持续走低,核心原因是行业基本面持续恶化——超过半数经销商亏损,新车销售“卖一辆亏一辆”,且机构普遍预计盈利复苏速度将慢于预期。根据已披露的2025年财报,7家上市汽车经销商中仅1家实现盈利,其余6家均陷入亏损。其中,中升控股作为行业龙头,2025年收入仍高达1644亿元,但新车销售毛利大幅下滑,佣金收入同比下降38.7%。2026年3月,汽车经销商库存预警指数升至57.5%,同比上升2.9个百分点,远高于50%的荣枯线。库存积压导致资金占用成本激增,进一步挤压经销商利润。整体来看,汽车经销商板块的持续走低是价格战冲击+行业结构性转型+盈利预期下修三重压力叠加的结果。短期内基本面难见明显改善,后续需关注厂商关系调整和终端价格体系的修复信号。
电报 ·04-15 11:20
【大行评级丨花旗:下调美东汽车目标价至1.94港元,下调收入及纯利预测】格隆汇4月10日|花旗发表研报指,考虑到美东汽车去年业绩,将其2026及27年收入预测下调1%,分别至182亿及186亿元,又下调毛利率预测0.5至0.7个百分点,分别达7.1%及8.5%;至于2028年,该行预计公司收入及毛利率分别为193亿元及8.9%。花旗将美东汽车2026及27年纯利预测下调22至25%,分别至1.61亿及3.71亿元,2028年纯利预测则为4.88亿元。该行将公司目标价由2.57港元下调至1.94港元,维持“买入”评级。
电报 ·04-10 14:18
【巴克莱下调Carvana目标价至430美元】格隆汇4月7日|巴克莱将Carvana的目标价从450美元下调至430美元,维持“增持”评级。(格隆汇)
电报 ·04-07 17:27
【大行评级丨招银国际:下调美东汽车目标价至2.2港元,维持“买入”评级】格隆汇4月3日|招银国际发表报告指,美东汽车去年下半年收入按年下降14%,较该行此前预测低6%,主要因新车售价及汽车金融佣金低于预期;毛利率按半年上升2.1个百分点至6.8%,较该行预测高约2.3个百分点,主因新车毛利率按半年改善9.8个百分点至负1%。新车毛利回暖叠加鸿蒙新店,有望推动2026至2027财年盈利增长。尽管不确定性仍存,该行预计经销商2026年新车毛利率将按年小幅改善,因多数外资豪华品牌对销量和定价的目标更为务实。美东的改善可能更为明显,因其通过营运努力,使新车毛利率按半年改善幅度好于同行。该行预计2026年新车毛利率按年扩大2个百分点至负3.8%,2027年新车毛利率将按年小幅改善至负2.1%;维持“买入”评级,目标价由2.8港元下调至2.2港元。
电报 ·04-03 10:30
【大行评级丨花旗:下调中升控股目标价至16.3港元,维持“买入”评级】格隆汇3月31日|花旗发表研报指,于3月27日与中升控股管理层举行了投资者更新会议,重点包括目标2026年新车销售毛利率达到平衡,总新车销售量预期按年持平。管理层预期传统豪华品牌盈利或有所复苏,主要由于价格战强度减低、叫停高息高返汽车贷款模式后价格减幅收窄,以及产品竞争力提升。此外,新能源汽车销量提升亦可为新车销售分部带来边际利润贡献。售后服务方面,目标2026年毛利率按年增长5%。花旗考虑到监管当局打击高息高返汽车贷款模式后,汽车金融贷款佣金返点率下降,因此将今明两年其他收入预测下调46%至49%,至23.7亿及23.5亿元;相应将净利润预测下调28%至33%,至26.34亿及38.7亿元;目标价由23.35港元下调至16.3港元,维持“买入”评级。
电报 ·03-31 11:08
【大行评级丨瑞银:下调中升控股目标价至12港元,维持盈利已见底的观点】格隆汇3月30日|瑞银发表研报指,中升控股去年下半年录得净亏损6.52亿元,主要由于银行收紧汽车金融回佣政策导致佣金收入下降,以及售后服务毛利率下跌。该行维持盈利已见底的观点,预期公司将受惠于奔驰、宝马和奥迪三大德系车厂调整建议零售价,以及新车型周期,加上AITO品牌贡献上升。该行预期公司的净利润将由2025年的3.6亿元回升至2026及2027年的29亿及39亿元;同时认为目前股价已反映主要银行收紧回佣政策的拖累因素,而市场忽略了即将出现的复苏。该行将其目标价由18.6港元降至12港元,维持“买入”评级。
电报 ·03-30 10:30
【泰国2月国内汽车销量下滑2.17%,因电动车补贴到期】格隆汇3月24日|据泰国工业联合会数据,受电动车购车政府补贴终止抑制需求影响,泰国2月国内汽车销量同比下滑,为近一年来首次同比下降。泰国工业联合会汽车产业集团发言人Surapong Paisitpattanapong周二在新闻发布会上表示,上月本土汽车销量同比下降2.17%,至48242辆。汇编数据显示,这是2025年3月以来泰国汽车销量首次出现下滑。Surapong称,今年泰国政府终止了最高15万泰铢的电动车购车补贴后,电动车需求大幅下滑。2月电动车销量同比下降19%,至6168辆。他还表示,受燃油价格上涨推动,未来数月电动车需求有望反弹。2月汽车产量同比增长3.43%,至117952辆;汽车出口量基本持平,为81195辆。
电报 ·03-24 12:44
途虎(09690.HK)的2025:当8008家红色门头亮起,世界看到了什么?
Carrie论能源03-21 14:44
公司信息 ·03-21 14:43
保宝龙科技(01861.HK)2025年纯利约5880万港元 同比大增约72.6%
盘前伏击手03-17 07:15
【Carvana将按“1拆5”进行首次股份分拆】格隆汇3月16日|美国二手车零售商Carvana表示,将进行首次拆股,把每股股票拆分为五股。公司通常通过拆股来降低股价,让更多的投资者尤其是散户更容易获得股票,这有助于提高流动性和扩大股东基础。公司预计,此次拆股将于5月7日美股开市时正式生效。
电报 ·03-16 14:33
【图解丨美国各州最畅销车型一览:福特F系列皮卡在29个州登顶销冠,西海岸最爱Model Y】格隆汇3月13日|根据美国综合性汽车服务平台Edmunds统计的2025年新车注册量数据,下图展示美国各州最畅销的车型。其中,福特F系列皮卡在美国29个州登顶销冠,尤其在南部和中西部地区占据主导地位,包括德克萨斯州、佛罗里达州、俄亥俄州和怀俄明州。这些地区通常拥有较多的农村人口、建筑业发达且皮卡文化浓厚。特斯拉Model Y在加利福尼亚州、内华达州和华盛顿州销量领先,反映出电动汽车在西海岸地区快速普及。总体而言,美国零售注册车辆中约有25%是电动汽车,但在加州,这一比例接近50%。此外,丰田RAV4和本田CR-V等紧凑型SUV在东北部和大西洋中部多个州占据主导地位。这些车型兼具燃油经济性、实用性和多功能性——这些都是人口稠密地区的消费者考虑的重要因素。
电报 ·03-13 16:40
乘联分会:2月新能源车零售46.4万辆,同比减少32%
乘联分会03-12 16:53