格隆汇8月22日｜招商证券发表报告称，基于泡泡玛特(9992.HK)最新指引，上调2025至2027年度盈利预测54%-77%，目标价调高五成，由272港元上调至410港元，重申“增持”评级。 招商证券表示，泡泡玛特管理层指引今年收入将超过300亿元，净利率约为35%，超市场预期，展现其对运营执行与市场需求高度信心。此名，该公司计划今年全球新店开设目标翻倍至逾200间，目前已运营128间海外门店，美国门店年底料突破60间。 展望下半年，管理层强调Labubu毛绒手机挂件有望成为爆款，意味正加速拓展高频生活方式SKU，以增强日常品牌互动。毛绒品类已超越手办成最大品类，占收入比重达44%，有助提升整体利润率。随着品牌力持续提升、全渠道模式逐步扩张及IP变现路径不断拓展，该公司有望成为世界级文化IP品牌，故重申强烈“增持”评级，看好公司在全球扩张加速下实现强劲的下半年业绩指引。 招商证券将泡泡玛特今年盈利预测上调64%，至113.52亿元，明年预测调高77%，至177.59亿元。2027年则调高54%，至226.01亿元。

格隆汇8月22日｜格隆汇中概研究院发布哔哩哔哩(BILI.US;9626.HK) 2Q25更新报告《Gaming Quarterly Revenue Peaked for San Mou, What’s Next?》。公司于2025年8月21日美股盘前公布了2025财年第二季度业绩。公司季度营收为73亿元人民币（符合市场预期，略高于市场一致预期约1个百分点），同比增长20%。非美国会计准则下，公司归母净利润达到人民币5.6亿元（比市场预期高4个百分点）。整体季度业绩符合市场预期。 游戏方面，《三谋》长线运营。2Q25，移动游戏板块实现收入16.12亿元，符合市场预期的16.1亿元，同比增长60%。2Q25递延收入余额环比增加3.91亿元，对比1Q25的4,600万元人民币环比增长，2Q25递延收入出现明显改善。后续游戏Pipeline包括《逃离鸭科夫》《嘟嘟脸恶作剧》以及《代号：三国Ncard》，预计将在今年下半年推出。此外，《三谋》预计年底上线繁体版本，明年考虑日韩等海外地区。 广告方面，AI深度整合提升广告效率与效果，广告业务同比增长20%，达24亿元。公司通过升级推荐算法、创意生成和智能广告投放来加强广告基础设施，以提高转化效率。此次升级带动了广告业务的增长。AIGC广告工具可帮助广告商大规模生成适合用户语言和创意风格的广告封面、广告标题和广告内容。目前，约30%的广告封面是AI生成的，并且将有更大的推动空间。公司推出的智能广告投放工具可实时分配、排序及监控广告表现，在相同广告支出下大幅减少人工操作；这些优化提升了效率与可扩展性，使得每千次展示收益（ecpm）同比增长超 10%，效果广告收入同比增长约30%。 股东回报方面，第二季度，公司通过回购约560万股Z类普通股（等同于560万股ADS），总计1亿美元。截至2025年第二季度末，回购股本均已注销。根据董事会2024年11月批准的2亿美元股份回购计划，截止2Q25底，公司已累计回购640万股，总成本为1.16 亿美元，剩余约 8400万美元可用于未来回购。 报告全文可从格隆汇官网及App、彭博终端、S&P Capital IQ、LSEG Refinitiv、FactSet、Morningstar、AlphaSense等渠道获取。

格隆汇8月22日｜港股市场恒生科技指数涨超2%，恒生指数现涨0.5%，半导体、电讯设备、体育用品、苹果等概念涨幅居前。

格隆汇8月22日｜昨晚公布业绩的名创优品(9896.HK)今日大涨，盘中一度涨超20%，报47.16港元，股价创今年1月以来新高；截至目前成交额放大至18.7亿港元。 公司公布财报显示，2025年二季度总营收达49.7亿元，同比增长23.1%；毛利率44.3%，较去年同期上升40个基点；经调整净利润(Non-IFRS)6.9亿元，同比增长10.6%；经调整净利率13.9%，经调整每股ADS收益同比上升12.0%，展现出强劲的业务韧性和稳健的盈利能力。 同时，名创优品宣布派发中期股息，每股ADS股息为0.29美元，上半年股份回购及派发股息合计约10.7亿元，占经调整净利润的84%，上半年股份回购金额已超过2024全年，持续为股东带来丰厚回报。

格隆汇8月22日｜连续三日盘整的港股科技股今日强势上涨，成分股华虹半导体涨超11%，小鹏汽车、中心通讯涨超10%，带动港股通科技ETF南方(159269)涨2.46%，香港科技ETF(159747)涨1.72%。 消息面上，①DeepSeek-V3.1正式发布，采用UE8M0FP8Scale参数精度，该版本是针对即将发布的下一代国产芯片设计；②报道称英伟达H20生产存疑；③小鹏汽车公司CEO何小鹏增持310万股H股。 尽管近期港股盘整，但资金踊跃借道港股通科技ETF南方(159269)布局港股科技股，连续7日迎来资金净流入，近20日有16日获资金净申购，合计规模高达2.12亿元，最新规模站上5亿元。 港股通科技ETF南方(159269)紧密跟踪中证港股通科技指数，该均衡覆盖在港股互联网、港股汽车及港股创新药、半导体等核心产业，权重股包括腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、比亚迪股份、中芯国际、信达生物、理想汽车等，为投资者提供了一键布局港股龙头公司工具。 香港科技ETF(159747)跟踪的指数是市场上唯一同时覆盖腾讯、阿里、小米、京东等十大科技股的指数，且权重占比超过7成，关注南方恒生科技指数发起（QDII）（A类：020988；C类：020989），一键配置港股AI牛。 兴业证券全球首席策略分析师张忆东团队最新报告指出，全球投资者特别是中国投资者对于中国股市的牛市思维正在持续增强，维持此轮港股行情将走出超级长牛的判断，8月是布局互联网的好时机。