格隆汇2月25日丨此前持续调整的港A医药股今日出现久违的集体大反弹行情。A股通策医疗、佛慈制药、金域医学、太安堂涨停，博腾股份涨近10%，翰宇药业、昭衍新药、九州药业涨超8%，凯莱英、康龙化成、爱尔眼科、智飞生物、泰格医药等涨幅均超5%。港股药明生物涨超5%。 消息面上，美国白官2月24日声明，拜登哈里斯政府计划采取10项具体行动以提高关键供应链的复原力，促进小型企业的作用，以此确保本国供应链安全。其中部分关键项目有：提出一项进出口银行倡议，增强本土半导体、生科科技、生物医药、可再生能源和储能产品生产的融资支持；通过财政部和小企业局向小型生产商提供更多资金；启动一项4.5亿美元的港口等基建改善计划；将在未来几周内提出一项新的买美国货”规则，对于关键产品提供新的参考价格和本土产品含量门槛：使用《国防生产法》建造和扩展一系列医药资源产业基地，以减少美国在关键医药产品和原料药对进口的高度依赖等。西部证券医药研究团队点评称： 此次声明为2021年2月24日拜登政府签署对四项关键品类半导体芯片、电动汽车大容量电池、稀土金属、药品等关键供应链确保安全政策的延续，当时拜登政府要求对相关供应链进行为期100天的审查及更深入的一年期审查。 关于生物医药领域的详细阐述体现在美国HHS(卫生与公众服务部)发布的报告里，其中重点阐述了美国公共安全供应链情况及相应产业基础。正文内容分为四个部分，即强化美国医药制造产业基础、个人防护及医疗设备、检测试剂、药品和疫苗。通篇报告集中在新冠疫情下美国所需的口罩/检测/疫苗/药品的供应链现有情况及过去一年所做的工作，并未涉及到任何涉及与他国供应链“对立”的观点及措施。 关于大家普遍关心的API及KSM(关键中间体)的供应链问题，该报告仅在第四部分药品和疫苗涉及，关注点集中在美国市场短缺的药品供应上。在提升措施中，重点提到通过提高国内自建产能解决供应问题，例如HHS已投资了超过1.05亿美元解决了API短缺药物的生产，包括右美托咪定、罗库溴按、芬太尼、咪达唑仑、丙泊酚、阿曲库铵。并在积极确定当前短缺药品，未来通过投资缓解更多药品短缺。上述行为主要是为了应付美国部分药品短缺，对全球产业链格局影响有限。 整体来看，此次声明及报告主要是回应拜登政府一年前政策和百日审查的表态，具体政策多为此前政策的延续，市场对于美国药品供应链安全性态度的担心可以基本消除。中国原料药企业和CXO公司在全球产业链中具有明显的比较优势，未来有望承接更多的全球CXO/原料药产能需求转移，行业维持高景气度。目前CXO板块估值已进入价值配置区间，坚定推荐CXO板块。

格隆汇2月25日丨港股三大指数涨跌不一，恒指午间收跌0.14%报22868点，成交额789.25亿港元，国指涨0.08%，恒生科技指数涨1.49%，南下资金净买入11.87亿港元。行业板块涨跌参半，SaaS概念表现突出，金蝶国际涨7%；特斯拉概念股大涨，力劲科技涨近8%；生物医药B类股普遍大跌，荣昌生物-B涨12%；汽车股回升，小鹏汽车涨6%；电力、体育、互联网医疗等概念涨幅靠前。美日拟释放更多石油储备，石油股回落，三桶油均跌超2%；煤炭、内房、教育、香港银行股低迷，科技股普涨，金蝶国际、哔哩哔哩涨逾7%，阿里健康涨5%，网易、百度、美团、京东涨2%。

格隆汇2月25日丨A股新城控股跌超3%，招商蛇口、金地集团、金科股份跌超2%，万科A、保利发展、大悦城、招商积余跌超1%。港股龙光集团跌超14%，新城发展、宝龙地产、融创、中国金茂、龙湖集团跌超3%，万科企业、佳兆业集团、华润置地、远洋集团跌超2%，碧桂园跌超1%。 住建部副部长倪虹昨日表示，2022年将毫不动摇地坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，不把房地产作为短期刺激经济的工具和手段，加强预期引导，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。

格隆汇2月25日丨港A两地CRO板块均集体上涨，其中，港股昭衍新药涨10%，泰格医药涨近7%，药明生物和方达控股涨超5%，维亚生物涨近5%，康龙化成、金斯瑞、凯莱英和药明康德涨超3%。 昭衍新药昨晚公布业绩快报显示，2021年营收15.17亿元，同比增40.99%；扣非净利润5.3亿元，同比增81.51%。其中，Q4单季度收入6.61亿，同比增48.87%；扣非归母净利润3.13亿，同比增62.18%。浙商证券点评称其业绩符合预期，国内收入增速或更高，订单持续高增长，临床前景气度超预期。

格隆汇2月25日丨百威亚太(1876.HK)股价继续走强，现报24.95港元，创去年7月份以来新高，涨幅4.18%，总市值3304.23亿港元。公司2021财年收入增加14.9%至67.88亿美元；股权持有人应占溢利增加84.8%至9.5亿美元。中金研报指，维持对公司跑赢行业评级，由于看好非啤酒业务市场，叠加中国区业务规模强劲增长，上调2022/23年EBITDA至25.09/28.41亿美元，目标价26.8港元。

格隆汇2月25日丨港A两地石油股齐步下跌。其中，港股“三桶油”中的中国石油股份跌3.76%，中国石油化工跌2.49%，中国海洋石油跌1.68%。 近期俄乌冲突升级持续推涨油价，2月24日Brent油价突破100美元/桶，创2014年9月以来新高。美国总统拜登表示，如果条件允许，美国将释放更多石油储备。日本也考虑进一步释放石油储备。

格隆汇2月25日丨港股主要指数短线下挫，恒指一度跌0.5%，国指涨幅收窄至0.18%，恒生科技指数涨1.68%，此前最高涨超2.7%。