格隆汇3月25日丨野村发报告称，预期龙湖集团(0960.HK)在4100亿元人民币可售资源支持下，今年合约销售额可期，相信可达到管理层制定2020至2022年每股盈利年复合增长20%的指标。野村表示，龙湖去年花费合同销售约44%，即约1070亿元人民币用于购买土地，新增约2450亿元可售资源，年初至今也已并购24个项目。另一方面，集团今年仍计划新开9座商场，长租公寓也预期增加2.5万间，野村估计商业项目租金收入可增长34%至140亿元人民币。野村称，龙湖资产负债表仍保持健康，净负债比率为51%，当中短债占比约9%，现时股价水平存在溢价，为2020年市盈率约9.3倍，对比同业为约4.7倍，故野村下调集团2020-2021年每股盈测4%至7%，反映预期项目完工较缓慢，但相信近期股价调整是入市良好机会，维持“买入”评级，目标价由44.2港元升至44.85港元。该股现报35.65港元，涨7.54%，最新总市值2133亿港元。

格隆汇3月25日丨瑞信发报告称，将龙湖集团(0960.HK)目标价调高8%，由原来39.4港元升至42.9港元，维持“跑赢大市”评级。该行称，龙湖去年业绩大幅度符合市场预期，全年派息比率45%，股息率为4%，在去年年底净负债比率为51%。管理层指引今年销售目标2600亿元人民币，以售罄率63%计算，同时公司也透露，现时销售已恢复60%-80%，预计四月将会完全恢复正常。管理层表示有信心今年投资物业租金收入会超过60亿元人民币，就算是向租户提供5000万元人民币租金优惠，相信由提升现有商场及9个新商场开幕所支持。该股现报35.65港元，涨7.54%，最新总市值2133亿港元。

格隆汇3月25日丨野村发表研究报告指，金山软件(3888.HK)去年第四季业绩符合预期，综合收入按年升48%至26亿元人民币，高于市场预期14%。野村指，金山办公自分拆后在A股市场上市后，金山软件H股股价亦跟随上升，但认为海外投资者未能购买金山办公而购买金山软件取而代之，该行予其“减持”投资评级，目标价维持16.5港元。由于野村内部人员调整，就目前研报内容及“下调”投资评级正在重新审查中。野村表示，金山软件对今年游戏业收入有双位数增长，但料新版号会受疫情影响而延迟推出。而金山软件又预期，今年云业务收入可有70%以上的按年增长，毛利率继续扩张，年底EBITDA有望实现收支平衡，惟疫情亦延迟公司客户部署，为金山软件带来短暂冲击。但疫情使在家工作的需求增加，令金山办公的用户大幅上升。该股现报23.4港元，涨幅6.36%，最新总市值321.22亿港元。

格隆汇3月25日丨目前永辉在全国29个省份534个城市布局的926家Bravo门店已全部恢复营业。据了解，为实现销售回暖，永辉超市在二月底，启动了疫后100天营销计划。其内容包括组织档期商品活动，拉动线下客流；对线上线下商品进行差异化经营，线下卖场以散货为主，线上以生鲜标品为主。

格隆汇3月25日丨大和发表研究报告称，长江基建(1038.HK)3月至今股价已累跌33%，主要是由于基金赎回导致市场流动性收紧。儘管长建自1996年上市以来，23年每股派息都持续上升，惟近期英镑及澳元兑港元贬值10－17%均促使市场对公司恐慌性抛售，并令长建现时股息率变得非常吸引，其股息率达7.1厘，跑赢本港其他公用股，因此重申其“买入”评级，惟大削目标价31.4%，由70港元下调至48港元。又指，长建亦预期会进一步将净负债率下降至14%，以准备在疫情过后寻找收购机会。但由于英镑贬值对长建盈利构成负面影响，因此下调长建2020－21年每股盈利预测8%。该股现报38.9港元，涨幅4.85%，最新总市值1031.11亿港元。

格隆汇3月25日丨大摩发报告称，相信北京汽车(1958.HK)未来15天股价将上升，预计发生概率介于70至80%，予其“增持”评级及目标价5港元，此按现金流折现率作估值。该行表示，对北汽看法正面，并预计北汽奔驰会跑赢大市。该股现报2.89港元，涨5.47%，最新总市值231亿港元。

格隆汇3月25日丨健友股份(603707.SH)今日股价高开上涨，现大涨8.68%，报50.07元，暂成交2.23亿元，最新总市值359.74亿元。健友股份24日晚公告，公司子公司香港健友近日收到美国FDA通知，香港健友向美国FDA申报的注射用硼替佐米ANDA申请已获得暂时批准，标志着该产品满足仿制药的所有审评要求。中泰证券点评称，硼替佐米ANDA暂时获批，肿瘤领域持续布局，注射剂产品加速获批。预计公司有望较快申报国内并上市，预计该产品将为公司带来较为客观的收入利润。维持“买入”评级。

格隆汇3月25日丨瑞银发表报告，基于今年发生一系列“黑天鹅”事件，令全球经济增长前景减弱，决定下调对恒生指数基本情境目标预测，由原来28200点降至22500点，料今年股盈预测将下滑10%(此前预测升3.5%)，目标相当于预测市盈率10.4倍及市账率0.9倍。该行指，在“下行”情境下最新予恒指目标为19200点(此前25200点)，此情境下今年股盈预测将下滑15%(此前预测升1.5%)，目标相当于预测市盈率9.4倍及市账率0.8倍，指“下行”情境是反映经济衰退水平预测。

格隆汇3月25日丨交银国际发报告称，重申安踏体育(2020.HK)“买入”评级及目标价77港元。该行表示，从业绩来看，2019年是安踏历史上最好的一年之一。该行预计公司2020年的盈利增速将放缓至2%，2021年和2022年将分别增长48%和37%。该行称安踏2019年的强劲业绩将持续出现，销售额增长41%，而净利润增长46%(扣除与Amer 相关的一次性/非现金成本后增长30%)。FILA的经营利润率首次超过了安踏品牌，利润率以历史性的速度增长，整体毛利率和经营利润率增长分别增长2.4和2个百分点。迪桑特在2019年首次实现盈利，该行也预计Amer将推动安踏未来的盈利增长。该行认为，安踏是最优质的消费行业股票之一，自1月16日以来，安踏的股价已下跌31%，相当于2021年市盈率为16.6 倍。基本面看，销售已经开始恢复，销售降幅收窄。公司宣布将迅速解决其分销商的库存和现金流问题，这将有助其于行业整合中获得份额。该股现报57.9港元，涨7.92%，最新总市值1564亿港元。

格隆汇3月25日丨据北京商报，自最严停复牌新规出台后，A股长期停、任意停现象得到有效遏制。不过，目前仍有个股处于长期“休眠”的状态。据Wind统计，截至3月24日，剔除暂停上市的个股外，两市共有3股停牌（按交易日计算）时间超过百天，其中*ST新亿更是属于重度“休眠”的个股，截至目前已停牌逾三年之久。

格隆汇3月25日丨瑞信发报告称，下调中国电信(0728.HK)目标价，由3.48港元调低至3.26港元，评级由“中性”升至“跑赢大市”。该行称，中电信去年业绩有一点“逊预期”。移动服务收入同比增4.7%，跑赢同业中国移动(0941.HK)及中国联通(0762.HK)分别跌4.4%及5.3%。不过，固网服务收入跌0.3%，主要由于固网宽频服务的竞争压力。公司整体服务收入仅上升2%，较该行预期低0.8%。集团去年除息税折旧及摊销前利润(EBITDA)增12.5%，主要由于实施了国际财务报告准则第16号(IFRS 16)；塔类租赁支出不再按EBITDA水平收费，但在融资租赁下以折旧及利息入帐。另外，由于5G投资的增加，在集团今年的指引中，资本开支增9.6%至850亿元人民币。该股现报2.31港元，最新总市值1869亿港元。