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2026-11-09 19:54 星期一
大行评级丨里昂：预计腾讯次季国内游戏收入重拾双位数增长，维持“高度确信跑赢大市”评级
格隆汇8月6日｜里昂发表报告，预期腾讯第二季总收入及经调整EBIT同比增长9.7%和9.1%至2020亿元/756亿元，利润率相对稳定。受新游戏《三角洲行动》、《无畏契约手游》及《洛克王国：世界》推动，在线游戏有望重拾双位数10%同比增长，但长青游戏放缓。在线广告收入应继续录得约20%同比增长，而商业服务收入在AI带动下同比增长有望加速至20%。此外，腾讯Hy3已成为OpenRouter上排名前三的模型WorkBuddy则是中国PC上使用最多的办公代理。该行维持对腾讯“高度确信跑赢大市”评级，目标价740港元不变。
HK 腾讯控股
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08-06 11:42
ETF午评 | 创业板指冲高回落跌0.67%，煤炭、黄金涨幅居前，煤炭ETF涨3%，黄金ETF涨2%
格隆汇8月6日｜上证指数午盘涨0.01%，创业板指跌0.67%，科创50指数跌0.16%。全市场成交额17651亿元，较上日放量626亿元，全市场超3700只个股下跌。AI应用、新能源车、光伏、锂电池、核电、机器人、特高压概念股跌幅靠前；半导体、工业金属、稳定币、PCB、CPO、商业航天题材活跃。
上涨板块ETF盘面
煤炭、黄金、半导体、能源、新材料、通信、科创成长板块走强，相关ETF全线收涨，涨幅区间落在1.39%-3.32%：
煤炭板块：煤炭ETF国泰上涨3.32%，煤炭主题领涨市场。
黄金板块：金ETF广发上涨2.13%；黄金ETF华安上涨2.13%；黄金股ETF永赢上涨2.00%，黄金类品种同步上行。
半导体板块：科创半导体ETF华夏上涨2.21%；半导体设备ETF国泰上涨1.85%，半导体赛道延续强势。
能源板块：能源ETF汇添富上涨1.59%，能源板块小幅走高。
新材料板块：科创新材料ETF博时上涨1.44%，新材料赛道震荡走强。
通信板块：通信ETF国泰上涨1.40%，通信主题小幅上涨。
科创成长板块：科创成长ETF易方达上涨1.39%，科创成长标的同步走高。
下跌板块ETF盘面
海外油气、港股通相关标的、机械、工业软件、游戏传媒板块承压回调，相关ETF普遍走低，跌幅区间落在2.38%-2.71%：
油气板块：标普油气ETF富国下跌2.71%，海外油气标的大幅调整。
港股通板块：港股通非银ETF广发下跌2.63%；港股通互联网ETF富国下跌2.51%；港股通汽车ETF广发下跌2.50%；港股通金融ETF华泰柏瑞下跌2.47%；港股通100ETF华安下跌2.44%；恒生互联网ETF华夏下跌2.41%，各类港股通主题ETF集体走弱。
高端制造板块：机械ETF富国下跌2.42%；工业软件ETF广发下跌2.39%，制造赛道震荡下行。
传媒板块：游戏传媒ETF浦银下跌2.38%，传媒主题同步回调。
SH 游戏传媒ETF浦银 SZ 机械ETF富国 SZ 汽车ETF广发 SH 港股通非银ETF广发 SZ 港股通互联网ETF富国 SH 标普油气ETF富国 SH 能源ETF工银 SZ 通信ETF富国 SH 科创半导体ETF华夏 SH 金ETF广发 SH 煤炭ETF国泰
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08-06 11:39
大行评级丨花旗：对江铜展开30日正面催化剂观察，维持“买入”评级
格隆汇8月6日｜花旗发表研报指，对江西铜业股份展开为期30日的正面催化剂观察，维持“买入”评级，H股目标价49.5港元，预期股价将受惠于铜价上升。该行表示，团队对未来数周铜价前景持建设性看法，认为中国现货市场出现实物收紧迹象，预期铜价在未来三个月内将触及每吨1.45万美元，年底目标价为每吨1.5万美元。该行估算，铜价每上升10%，江西铜业2026年纯利将增加8%。
SH 江西铜业 HK 江西铜业股份
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08-06 11:38
港股异动丨手机产业链股集体下跌，鸿腾精密跌5.6%，存储涨价引发需求担忧
格隆汇8月6日｜港股手机产业链股集体下跌，其中，鸿腾精密跌5.6%，通达集团跌近5%，丘钛科技跌3%，高伟电子跌2.5%，伟仕佳杰、瑞声科技、舜宇光学跌近2%。
消息面上，芯片与存储成本大幅上涨，挤压终端需求。内存短缺导致手机成本上升，推动终端新机涨价10%-30%。这直接导致国内消费者的换机周期延长至36个月以上，部分需求在涨价前已提前释放，形成了“需求前置-销量透支”的负面循环。
苹果近期也对iPad、Mac等产品进行了提价（涨幅15%-25%），并暗示未来仍有进一步涨价可能。华为余承东也表示，内存高昂涨价，所有的手机之后可能都要大规模涨价，否则在原来的价格都是亏损销售。中信建投指出，随着AI数据中心对存储需求的激增，行业成本博弈或将进入更加复杂的新阶段。
HK 鸿腾精密 HK 通达集团 HK 丘钛科技 HK 高伟电子 HK 伟仕佳杰 HK 瑞声科技 HK 舜宇光学科技
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08-06 11:16
恒科指跌2%
格隆汇8月6日｜恒生科技指数跌幅扩大至2%。中芯国际跌逾4%，百度、阿里巴巴、蔚来、零跑汽车均跌逾3%。
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08-06 10:59
港股异动丨煤炭股活跃 兖矿能源涨近3% 煤价走强提供基本面支撑
格隆汇8月6日｜港股煤炭股集体活跃，其中，金马能源大涨近9%，兖矿能源涨近3%，蒙古能源涨近2%，首钢资源、中煤能源、兖煤澳大利亚涨1.2%，易大宗、中国神华跟涨。
消息面上，8月5日，动力煤价格指数全线上调，5500大卡报839元/吨涨5元/吨，煤价的持续走强直接提振了市场对煤炭企业盈利的预期。在2025年"反内卷"严控煤炭超能力生产政策延续的背景下，叠加安监系统性加严、部分矿井停产整改，2026年下半年国内动力煤供给端产量收缩趋势延续。
有机构指出，长协占比较高的中国神华、中煤能源业绩稳定性较强，低估值标的兖矿能源（港股）也有望迎来估值修复。
HK 金马能源 HK 兖矿能源 HK 蒙古能源 HK 首钢资源 HK 中煤能源 HK 兖煤澳大利亚 HK 中国神华
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08-06 10:51
格隆汇8月6日｜南下资金净买入港股超30亿港元。
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08-06 10:46
中兴通讯携手Sky47建成巴基斯坦规模最大智算数据中心
格隆汇8月6日｜近日，由中兴通讯与巴基斯坦领先云服务商Sky47联合承建的、巴基斯坦规模最大的通算与智算一体化的数据中心——Sky47喀喇昆仑一号(Karakoram-01)落成典礼在伊斯兰堡举办。作为巴基斯坦首座定制化AI原生Tier III级数据中心，Sky47喀喇昆仑一号总供电容量达8.5兆瓦。该中心将在巴基斯坦全国范围内提供强大的云计算、数据托管与先进数字服务支持，全面满足政府及企业在人工智能(AI)、机器学习(ML)及高性能计算(HPC)等领域的算力需求。
SZ 中兴通讯 HK 中兴通讯
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08-06 10:45
大行评级丨里昂：微降统一企业中国目标价至8.4港元，维持“跑赢大市”评级
格隆汇8月6日｜里昂发表报告指，统一企业中国上半年销售额同比增长1.4%，大致符合预期，但毛利率优于预期，带动利润表现超预期。推算2026年第二季收入同比录得低单位数跌幅，第二季纯利同比下跌3%。7月饮料销售同比跌幅收窄，方便面销售同比增长则加速。该行预期整体饮料需求自5月起的疲弱趋势将持续，尽管公司表现已优于市场。考虑到饮料分部疲弱，该行下调收入预测，但因PET压力减缓而调高利润率预测，纯利预测大致维持不变；目标价由8.5港元轻微下调至8.4港元，维持“跑赢大市”评级，并认为逾7%的高股息率具吸引力。
HK 统一企业中国
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08-06 10:43
MiniMax注册资本增至55亿元
格隆汇8月6日｜据企查查，近日，MiniMax关联公司上海稀宇极智科技有限公司发生工商变更，注册资本由40亿元增至55亿元，增资15亿元。此前5月，该公司注册资本由10亿元增至40亿元，增资30亿元。信息显示，该公司成立于2021年，经营范围包含：计算机系统服务；信息系统集成服务；信息系统运行维护服务；人工智能基础软件开发；人工智能应用软件开发等。
HK MINIMAX-W
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08-06 10:42
瑞银：境外保单收益征税未明确，香港保险竞争优势大致完好
格隆汇8月6日｜瑞银发表研报，探讨内地对境外保单收益潜在征税的影响。近日有社交媒体及财新引述个案指，北京及杭州等地税务机关已对香港保单的分红及预缴保费利息等收益，按20%税率征收个人所得税。瑞银认为，这反映地方税务当局对现行《个人所得税法》中保单收益税务处理存在不同诠释，目前尚未有统一的国家级明确规则或广泛行业咨询。
该行分析指，根据《个人所得税法》，<u>保险赔偿属免税项目，但保单收益(如分红)是否归类为应税的“利息、股息、红利所得”存在较大法律争议空间</u>。虽然近年监管趋势趋向严格，例如《对外投资规定》(国务院令第837号)及共同申报准则(CRS)下的信息交换，使税务机关能掌握更多境外金融资产资料，但瑞银强调，法规对内地访客(MCV)保险业务的具体影响仍有待监管进一步明确。
瑞银估算，在最坏情景下(例如对保单收益全面征税)，香港保险的相对吸引力或会减弱，但这仅是令其与其他境外金融资产(如存款、股票)处于更公平的税务竞争环境。该行认为，<u>香港分红保单的演示回报率(约6%至6.5%)仍远高于内地同类产品(约3%)，其竞争优势大致完好，因此不预期内地访客需求会出现大幅侵蚀</u>。即使部分需求回流内地，对内地保险公司的增量效益亦相信微不足道。报告亦提及，只要资金来源及销售行为合规，相关税务执行或间接确认了香港保险的合法性。
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港股异动丨内房股集体走低 融信中国跌超28%居首 楼市销售疲弱施压
格隆汇8月6日｜港股内房股集体走低，其中，昨日大涨的融信中国跌超28%，旭辉控股集团跌4.5%，世茂集团、融创中国跌超4%，远洋集团、中国金茂跌3.6%，金辉控股、富力地产、新城发展跌近3%，越秀地产、中梁控股跌2.6%。
消息面上，行业面临多重基本面压力：一方面，上半年房企业绩整体承压，截至7月底已有超70家A股上市房企预告业绩，其中55家亏损，合计亏损规模达384亿至502亿元；另一方面，上周（至8月3日）30大中城市商品房成交量同比下跌17.7%，新房成交在季节性淡季下继续走弱。
摩根士丹利此前估计，内地第三季度楼市销售将保持疲弱。中金公司也预计重点内房上半年盈利整体将同比下滑23%，主要因销售缩量导致待结资源下降，以及毛利率仍处于低位。
HK 融信中国 HK 旭辉控股集团 HK 世茂集团 HK 融创中国 HK 远洋集团 HK 中国金茂 HK 富力地产
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08-06 10:35
港股异动丨晋景新能涨近5%，拟收购的标的公司获超24亿元服务大单
格隆汇8月6日｜晋景新能(1783.HK)盘中一度涨近5%，最高触及5.295港元。消息面上，晋景新能近日发布公告称，其收购的营运公司已与一家领先的中国科技公司订立具约束力的服务协议，该服务合约预期将于该协议的5年期限内产生额外年度化息税折旧摊销前盈利不低于4.8亿元及总计不低于24亿元的合约价值。分析人士指出，目标公司的盈利能力提前获得验证，为公司向AI算力基础设施领域的战略转型提供实质支撑。
晋景新能此前披露，拟向卖方Yovole Cayman收购目标股权(即目标公司YV CLOUD Limited及营运公司上海有孚云计算有限公司的全部已发行股本)，最高代价不超过25亿港元。目标集团主要从事提供云计算服务，目前提供该等服务，且目标集团现已持有提供此类服务所需的相关许可证。营运公司已在互联网数据中心及云计算领域建立广泛的网络及人脉，并具备购置其云计算服务所需的高效能GPU的资格。(格隆汇)
HK 晋景新能
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大行评级丨高盛：永利澳门中场博彩毛收入表现强劲，维持“买入”评级
格隆汇8月6日｜高盛发表研报指，永利澳门第二季物业EBITDA为2.97亿美元，符合该行预期的2.96亿美元，并高于市场预期的2.8至2.9亿美元，是期内唯一实现EBITDA环比增长的博彩营运商。若剔除较低的贵宾厅赢率因素，经调整EBITDA约3.06亿美元，环比增长3%，同比增长15%。高盛指，永利澳门中场博彩毛收入表现强劲，加上较高的赢率，反映高端中场玩家的质量有所提升。永利皇宫顶级贵宾博彩空间主席会(Chairman Club)仅重开约4至5个月，已成功吸引更多高端玩家，管理层认为仍有进一步增长空间。该行维持“买入”评级，目标价8.1港元不变。
HK 永利澳门
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大行评级丨麦格理：创科实业上半年业绩胜预期，目标价升至157港元
格隆汇8月6日｜麦格理发表报告指，创科实业上半年收入同比增长6%至82.92亿美元，略超该行及市场预期介乎0.6%至0.7%；纯利同比增长17.5%至7.38亿美元，较该行及市场预期各高出3%；毛利率同比扩张2.6个百分点至42.9%，较该行预期高出1.8个百分点，主要受关税缓解措施持续、产品及地区组合有利，以及生产效率持续提升所带动。公司重申核心业务收入展望，并对达成或超越2027年10%的经营利润率目标更具信心。考虑到上半年业绩优于预期及对终端市场前景更趋正面，麦格理上调创科2026及2027年纯利预测分别1%及2%，目标价由154港元上调2%至157港元，相当于2027年预测市盈率20倍，维持“跑赢大市”评级。
HK 创科实业
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