格隆汇11月24日｜恒瑞医药(600276.SH)公告称，公司子公司成都盛迪医药收到国家药品监督管理局的通知，批准公司帕立骨化醇软胶囊上市。该药品为化学药品3类，处方药，用于预防和治疗成人慢性肾脏病（CKD）3-4期继发性甲状旁腺功能亢进症（SHPT）。公司为该品种在国内的首家仿制药企业，本次获批视同通过仿制药质量和疗效一致性评价。截至目前，帕立骨化醇软胶囊项目累计研发投入约5,794万元。

格隆汇11月24日｜摩根士丹利研究报告指，据报长和计划最早于明年上半年分拆旗下零售业务屈臣氏集团，于中国香港及英国双重上市，料集资约20亿美元。目前长和零售业务在全球31个市场有1.7万间门店，今年上半年所产生的EBITDA约10亿美元，按年增长12.5%。该行指，目前市场对长和未上市的业务，包括港口、零售及电信业务的隐含估值为零，上市或出售资产有望释放价值；预期集团股价未来60日升幅将跑赢大市，现予目标价61港元及“增持”评级。

格隆汇11月24日｜里昂表示，该行的第四次音乐行业调查再次确认中国线上音乐产业基本面依然健康，长期成长动能稳健，主要驱动力包括付费率持续提升、超级粉丝经济潜力可期及用户黏性与产品差异化在激烈竞争中依然强劲，有关因素将持续支撑可持续且高品质的成长前景。该行维持对腾讯音乐H股92.1港元目标价不变，对网易云音乐目标价从310.5港元下调至275港元，均维持“跑赢大市”评级。

格隆汇11月24日｜据一财，禾赛科技在上海禾赛麦克斯韦全球研发智造中心举办2025技术开放日活动。禾赛科技发布基于RISC-V架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片费米C500。

格隆汇11月24日｜招银国际发表研究报告指，网易第三季收入按年增长8%，经营利润按年增长12%，均低于市场预期，但考虑到网易拥有优质的游戏储备及长青游戏表现稳健，目前对今年第四季及明年游戏收入增长前景保持乐观。计及营销开支预期增加，该行将网易2025至2027年非通用会计准则净利润预测微调最多1%，美股目标价由160美元上调至164美元，维持“买入”评级。

格隆汇11月24日｜花旗发表研报指，网易第三季收入按年增12%至233亿元，主要得益于《梦幻西游》端游版同时在线用户峰值创下历史新高，而《梦幻西游》手游版活跃用户亦达到两年新高。《燕云十六声》与《逆水寒》在海外下载榜名列前茅，《蛋仔派对》在周年庆期间创下游戏游玩纪录。《魔兽世界》独家服务器持续获得用户青睐，《炉石传说》则维持稳定扩张。该行表示，展望明年，凭借旗舰经典游戏稳健而具韧性贡献，加上即将推出的《无限大》，相信网易游戏产品组合正逐步增强实力。该行对该股网易ADR目标价从158美元上调至161美元，维持“买入”评级，基于其卓越的执行力、股东回报及估值。

格隆汇11月24日｜高盛发表研究报告指，小米近日宣布全面开源具身大模型MiMo-Embodied，该模型整合自动驾驶与具身智能技术，能在动态物理环境中实现高效运作，同时小米亦推出端到端辅助驾驶系统超级自动驾驶(HAD)增强版，目前系统拥有约47.3万个活跃用户，累计辅助驾驶里程达3亿公里。 高盛认为，HAD版本升级，反映小米的自动驾驶技术持续演进，从初期高精地图方案、轻量化地图版本发展至现时整合世界模型与强化学习的端到端架构，决策能力得以提升。小米计划2025年投入逾70亿元用于AI研发，高盛预期未来几个季度集团将披露更多AI技术成果，以及AI应用于小米生态、推动人车家全生态差异化发展的进展。高盛维持对小米“买入”评级，目标价53.5港元，认为风险回报水平仍具吸引力。

格隆汇11月24日｜摩根士丹利发表研究报告指，药明系在基本面持续稳健的背景下，估值水平更具吸引力。大摩最看好药明康德，因此该公司不仅上调业绩指引，更进行大规模产能扩张，且在下一代GLP-1领域参与度高。该行提到，药明康德A股为投资者带来理想的买入机会，上调公司2025至27年盈测3至4%，并列为首选股；将药明生物2025至27年盈测调升6至13%；药明合联盈测上调7至8%。综合而言，三间公司2024至27年的盈利复合年增长率分别为24%、23%及37%。

格隆汇11月24日｜摩根大通发表研究报告指，万国数据第三季业绩大致符合该行预期，当中包括分拆数据中心予C-REIT而录得的一次性收益。管理层预期2026年表现将面临阻力，因新增订单表现自今年次季起弱过预期，而且随着现有合同续约，月服务收入(MSR)或进一步下跌。 不过，该行预期万国数据2026年订单势头将加速，因中国国产AI芯片供应改善，管理层指今年新订单中约65%与AI相关，应可推动2027年收入有双位数增长。同时，公司的国际投资表现持续良好，主要客户的承诺购电量需求增长强劲。该行将万国数据美股目标价由46美元下调至40美元，维持“增持”评级。

格隆汇11月24日｜杰富瑞发表研究报告指，澳门政府预计明年赌收为2360亿澳门元(约合294亿美元)，虽然数据似乎为预测设定了底线，但谨慎的基调暗示市场难以持续今年赌收高单位数增长的预期增幅。考虑到近期市场表现强劲，该行将今年澳门赌收预测由282.17亿美元上调至307.77亿美元，为反映澳门政府对赌收的审慎预测，将明年预测从329.17亿美元下调至318.78亿美元，按年增长率由先前预测的5%降至3.6%。