格隆汇10月27日｜中金发表研究报告指，考虑到华润建材科技计入G&A开支后，上半年固定资产减值将超过1亿元，而去年同期并无相应拨备，加上公司的水泥销量和价格可或低于早前预期，因此下调公司今明两年的每股盈测66%及48%，即分别为6分及11分。该行维持公司“跑赢行业”评级，但将目标价下调12%至2.2港元。

格隆汇10月27日｜据彭博，美团据悉寻求通过发行美元和人民币优先票据，筹资30亿美元。

格隆汇10月27日｜中金发表研究报告指，金风科技第三季业绩表现符合市场预期，收入按年升25.41%、按季增2.86%，而纯利则按年升170.64%、按季增19.31%。该行上调金风科技今明两年盈测7.8%及12.5%，分别至33.1亿和47.4亿元，续予“跑赢行业”评级，H股目标价上调56.5%至17.39港元。

格隆汇10月27日｜中金发表研究报告指，滔博2026上半财年业绩符合预期，收入按年跌6%，纯利降10%，派中期息0.13元，派息率达约102%。该行维持滔博2026及27财年的每股盈测为0.21和0.26元，续予“跑赢行业”评级，目标价上调23%至4.17港元。

格隆汇10月27日｜美银证券发表报告指，中国海外第三季业绩表现疲弱，目标价由16.3港元微降至16港元，惟重申“买入”评级。第三季盈利疲软可能源于项目竣工时机因素，预期第四季基本盈利将出现反弹。该行指，内地楼价走弱可能透过存货减值对中海外2025财政年度盈利构成更大压力。土地储备分析显示，若排除联营公司，中海外拥有业界最年轻的土地储备，仅27%在2022年前购买，故承担较低利润率，有望在景气复苏时率先恢复更好的利润率。由于盈利有望反弹，该行认为中海外目前估值(2027年预测市盈率8倍)具吸引力，仍属行业首选之一。

格隆汇10月27日｜华泰证券发表研报指，预计小米集团2025年第三季度收入在汽车业务的带动下，按年或增长23%至1134亿元，非通用会计准则(Non-GAAP)归母净利润按年有望增长63%至101.7亿元。该行预计第三季度小米汽车出货约10.9万台，实现收入286亿元，随着交付量爬坡，预计毛利率或维持在26%以上的较高水平。小米汽车9月交付量已突破4万，随着产能持续提升，看好盈利水平持续改善。考虑到小米物联网业务及AI时代生态价值，该行维持基于SOTP估值法的目标价65.4港元，目标价对应2026年市盈率30.08倍，维持“买入”评级。

格隆汇10月27日｜美银证券发表研究报告指，中国神华第三季净利润录147亿元，按年跌12%，按季比较则升10%，胜预期。期内收入录750亿元，按年下跌13%，与第二季比较升10%，主要来自发电量增加的带动。该行指出，截至10月24日，秦皇岛秦皇岛动力煤Q5500大卡价格升至每吨770元，升幅较预期强势，估计是由于极端天气推高发电厂消费及储备需求，但周末价格有所下滑，预期冬季煤价走势仍将主要取决于天气变化。计入首三季业绩，该行将神华2025至2027年盈利预测上调2%至3%，目标价由38港元上调至43港元，重申“中性”评级。

格隆汇10月27日｜港股水泥股拉升明显，其中，华新水泥绩后大涨超12%领衔，西部水泥涨4.5%，亚洲水泥涨2%，山水水泥、金隅集团涨超1%，海螺水泥、东吴水泥跟涨。 消息上，华新水泥上周五盘后公告，第三季度净利润9亿元，同比增长120.73%；前三季度净利润20亿元，同比增长76.01%。公司将于2025年12月24日派发前三季度股息每股0.34元。公司指出，国内水泥价格上涨，生产成本降低支撑业绩。 申万宏源此前发布研报称，三季度是水泥行业传统淡季，2025年水泥价格前高后低。泥出海布局持续有进展，华新水泥、西部水泥产能投放持续，非洲水泥盈利有望在高位且持续改善。(格隆汇)

格隆汇10月27日｜港股核电股普遍上涨，其中，中广核电力涨4%，中广核新能源涨3.5%，中核国际涨超2%，中广核矿业跟涨。 消息上，国家能源局核电司司长曾亚川日前介绍，2024年全球核电发电量已创近十年新高，且增势预期依然强劲。多家国际权威机构连续四年上调核能发展预期，预计到2050年，全球核电装机规模将突破9亿千瓦，实现翻倍增长。 在此进程中，中国作为全球少数拥有完整核电工业体系的国家，正发挥着不可或缺的作用。截至目前，我国在运核电机组达59台，总装机容量为6248万千瓦；核准在建机组53台，装机容量达6293万千瓦，总装机规模已突破1.25亿千瓦，连续保持世界第一。

格隆汇10月27日｜美团LongCat团队发布并开源LongCat-Video视频生成模型。针对高分辨率、高帧率视频生成的计算瓶颈，LongCat-Video通过“二阶段粗到精生成(C2F)+块稀疏注意力(BSA)+模型蒸馏”三重优化，视频推理速度提升至10.1倍。

格隆汇10月27日｜里昂发表报告指，中国生物科技与创新药行业经历波动，受早前上涨导致估值过高、对国家医保药品目录定价不确定性、业务拓展预期延迟及年终基金沽售所驱动。该行认为市场流动性仍然稳健，优质公司估值正变得具吸引力，业务拓展活动亦正在进行，大型交易仍有可能，且进一步价格下行风险似乎有限。随着创新药比例上升和盈利增长加速，认为当前回调是健康整固，为明年部署提供吸引的机会。 该行认为石药集团业务拓展执行的延迟削弱投资者信心，创造更具吸引力买入机会，假设业务拓展按预期恢复，其市盈率估值仍非常具吸引力。该行亦相信年底前仍有可能完成数笔较小的业务拓展交易，第三季业绩或为近期催化剂。该行认为大型业务拓展交易到明年实现显著进展的可能性很高。 对于国药控股，该行认为应收账款天数改善以及十五五计划启动将支持盈利动能恢复。目前股价水平提供诱人股息收益率和不高的市盈率，随着营运效率持续改善，该股存在显著上行空间。

格隆汇10月27日｜里昂发表报告，商汤与寒武纪建立战略合作伙伴关系，认为此举将有助于其透过国产芯片扩展人工智能运算能力。商汤的人工智能模型商业化亦在人工智能眼镜与人工智能影片生成工具领域取得进展。该行将商汤目标价由1.85港元上调至3港元，维持“跑赢大市”评级。

格隆汇10月27日｜里昂发表研究报告指，药明康德第三季业绩表现稳健，收入、净利润及订单增长均胜市场预期。期内收入及经调整非国际财务报告准则净利润分别按年升15%及42%。公司将全年持续经营业务的收入增长指引由13%-17%上调至17%-18%，并预期全年经调整非国际财务报告准则净利润率将按年进一步提升。 该行将药明康德2025至2027年收入及净利润预测分别上调约2%及4%，以反映第三季业绩超预期及订单持续强劲增长。该行将药明康德H股目标价由137.1港元上调至138.6港元，A股目标价由124.7元上调至126元，均维持“跑赢大市”评级，并将股份列为内地CRO及CDMO行业的首选。