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2025-10-18 23:18 星期六
10-15 10:53
大行评级丨大华继显：上调嘉里建设评级至“买入” 近期股价回落或创造吸引的入市机会
格隆汇10月15日｜大华继显发表研究报告指，嘉里建设上海住宅项目金陵华庭第二期首批单位推售当日旋即售罄，认购率达190%，平均售价为每平方米20.5万元，较今年3月推售时提升1.6万元。该行认为，此反映出内地住宅需求趋向稳健，但投资情绪仍然疲弱，10月份市场数据亦显示出全国新房及二手房交易按年下降，认为主要城市投资需求减弱。
该行将嘉里建设的评级上调至“买入”，目标价维持22.8港元，认为金陵华庭项目虽然建筑成本较高，但预测于2027年住宅部分竣工后仍可录得不俗利润，有助于提升公司核心净利润，近期股价回落或为投资者提供吸引的入市机会。
该行目前对内地及香港地产板块维持“与大市同步”评级，主要选股分别为华润置地及新鸿基地产，均予“买入”评级，目标价分别为34.1港元及106.9港元。
HK 嘉里建设 HK 华润置地 HK 新鸿基地产
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10-15 10:51
港股异动丨家电股普遍上涨 美的集团涨2.5% 京东、天猫双11陆续开启
格隆汇10月15日｜港股家电股普遍上涨，其中，美的集团涨2.5%，TCL电子、海信家电、海尔智家涨超1%，JS环球生活涨0.55%。
消息上，自10月9日晚8点京东11.11全面开启以来，截至14日12点，诸多品类在京东11.11实现销售爆发，包含家电、手机、数码、电脑在内的带电品类订单量同比增长超70%，增速及销售占比均位列行业首位，持续扩大领先地位。
另外，全年最优惠的天猫双11，今晚(15日)8点正式开启！今年天猫双11官方立减85折基础上，再叠加9折消费券、行业品类券、购物金等。
有分析称，双11是中国全年最大的购物节，消费者在此期间对大家电（空调、冰箱、电视）和改善型小家电（扫地机器人、投影仪、高端厨电）的购买意愿最强。这能直接带来家电企业季度，甚至是全年营收的重要增量。(格隆汇)
HK 美的集团 HK TCL电子 HK 海信家电
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10-15 10:50
港股反弹！获资金“越跌越买”的港股通科技ETF基金、恒生医药ETF涨超1%
格隆汇10月15日｜今日港股高开高走，恒生科技指数涨超1%。科网股、创新药板块涨幅居前，京东健康、哔哩哔哩涨超4%，阿里健康、阿里巴巴涨超3%，带动恒生医药ETF、港股通科技ETF基金涨超1%。
消息面上，①美联储主席鲍威尔周二警告称，美国劳动力市场显示出进一步的困境迹象，暗示10月货币政策会议前还有一次降息机会。
②10月14日，港交所公告计划推出恒生生物科技指数期货，进一步优化其不断拓展的衍生产品生态圈。该新期货合约将于2025年11月28日开始交易，将为投资者提供精准的风险管理工具。
从资金角度来看，港股10月前四个交易日持续回调，港股通科技ETF基金10月9日-10月14日累计回调超9%，但资金期内合计净流入2.7亿元。恒生医药ETF同期跌超10%，同样获资金净申购1.75亿元。
中美摩擦重启、在科技股板块回调之际，红利策略ETF重获资金关注，偏防守的港股央企红利ETF(513910)昨日单日获净流入2.79亿元。
值得关注的产品，及截至发稿涨跌幅：
全球医药全产业链代表：恒生医药ETF(159892)，+1.04%，前十大权重股涵盖多只创新高的药企：百济神州、药明生物、康方生物、中国生物制药、三生制药。
更猛的港股科技投资工具：港股通科技ETF基金(159101)，+1.01%，阿里、腾讯等科技七巨头含量超过60%，属同类最高，且超配创新药，特有成份股是百济神州、信达生物、康方生物。
“央企+港股高股息”：港股央企红利ETF(513910)，+0.88%，权重股包含中远海控、东方海外国际、中信银行、建设银行、中国海洋石油、中国石油股份。
SZ 恒生医药ETF SZ 港股通科技ETF基金 SH 港股央企红利ETF
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10-15 10:49
大行评级丨美银：预计京东健康下半年业绩将持续超越市场预期 目标价上调至71港元
格隆汇10月15日｜美银证券发表报告指，京东健康上半年业绩大幅优于预期，该行预期其下半年业绩将持续超越市场预期。据此该行将京东健康2025全年收入增长预测从20%上修至22%，调整后营业利润增长预测从32%上修至40%。该行预期京东健康下半年毛利率将实现按年扩张，同时下修下半年营业费用率预测，因预期O2O门店亏损将减少，但维持年终门店总数目标不变。基于更乐观的增长前景，该行将京东健康2025至2027年调整后净利润预测上调3%，并将现金流折现目标价从68港元上调至71港元，重申“买入”评级。
HK 京东健康
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研报掘金丨华兴资本：上调腾讯目标价至780港元 重申“买入”评级
格隆汇10月15日｜华兴资本研究报告指，预期腾讯第三季游戏业务本地及国际收入分别按年升15%及22%，线上广告业务收入升20%，金融科技及企业服务业务收入升10%。盈利方面，该行预期第三季及全年毛利率分别为56.4%及56.3%，按年升330及340个基点，由收入结构倾向高利润业务所推动。至于经调整营业利润率，该行预期第三季及全年分别达37.2%及37.3%，按年升59及132个基点。该行重申对其“买入”评级，目标价由685港元上调至780港元，因公司持续在收入增长与AI发展方面取得进展。
HK 腾讯控股
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10-15 10:42
研报掘金丨中金：香港中旅剥离旅游地产可改善盈利 目标价上调至1.8港元
格隆汇10月15日｜中金发表研究报告指，香港中旅拟剥离旅游地产业务，该业务于2023年、2024年及2025年上半年分别录得税后亏损4.6亿、2.4亿及1.9亿港元。该行认为是次剥离有望改善公司盈利能力和降低负债率，且有助于公司在核心业务上配置更多资源。另外，旅游目的地投资营运进展良好，公司将收购松花湖渡假区及万冰雪公司100%股权，两个项目2024年税后利润分别为996万元和23万元。该行认为次收购有望进一步完善公司休闲渡假旅游目的地布局，并提升输出管理服务能力。
考虑到剥离旅游地产将产生一次性亏损，但有望增加后续利润，该行下调2025年盈利预测，最新料将录得亏损0.5亿港元，同时上调2026年盈利预测8%至3.7亿港元，并上调目标价20%至1.8港元，维持“中性”评级。
HK 香港中旅
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10-15 10:39
研报掘金丨中金：预测京东健康第三季基本面或延续强劲增长态势 目标价上调至67.4港元
格隆汇10月15日｜中金发表研报，预测京东健康今年第三季或延续上半年表现，有望实现收入端约25%的按年增速水平。考虑到公司持续投入全渠道体系建设，中金预计今年第三季或实现non-IFRS净利润约双位数水平按年增速。
考虑到药品和药企合作贡献超预期，且反内卷基调下后续投入或相对可控，中金上调京东健康2025及2026年non-IFRS(扣除非经常性损益)净利润5%及4%，至57.2亿与63.1亿元。考虑到伴随全渠道体系持续推进，公司竞争力日趋稳固，中金上调公司11.2%目标价至67.4港元，维持“跑赢行业”评级，认为其第三季基本面或延续强劲增长态势。
HK 京东健康
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10-15 10:36
大行评级丨摩根大通：微创机器人全球订单动力强劲 目标价上调至42港元
格隆汇10月15日｜摩根大通发表研究报告指，微创机器人全球订单动力仍然强劲。基于Toumai(四臂腔镜手术机器人)累计订单约100套，该行上调今年完成安装数量预测，由84套上调至105套，主要在海外增长及假设订单可在少于一季内转化为销售入账。更高的安装量基础及产品组合改善，以及预期毛利率1至1.5个百分点改善。摩通上调对微创机器人目标价，由30.9港元上调至42港元，评级“增持”，重申该股为中国医疗科技股首选，并指股价在基本因素未变下回调为良好的买入机会。
HK 微创机器人-B
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10-15 10:33
大行评级丨大和：上调京东目标价至205港元 重申“买入”评级
格隆汇10月15日｜大和发表研究报告指出，京东集团今年第三季食物配送(FD)投资可能在第二季高峰后更理性，对京东零售及京东集团在今年第三季营业利润率上行空间乐观。大和上调京东集团2025至2027财年每股盈利1.3至4.3%，并基于SOTP方法，将12个月目标价从191港元上调至205港元，重申“买入”评级。
US 京东 HK 京东集团-SW
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大行评级丨中银国际：维持小米“买入”评级 预计第三款车型将成为明年大热产品
格隆汇10月15日｜中银国际发表研报指，维持对小米“买入”评级。鉴于近期技术调整及升级带来进一步产能扩张空间，该行估计短期内汽车月产量将有额外20%上涨潜力，或推动今年第四季月交付量接近5万辆，使该行对小米的全年销售量40万辆目标，可轻松达成甚至超越。该行了解到，小米第三款车型为大型六座SUV，预期定价将介乎20至30万元，相信将成为明年另一款大热产品。该行维持小米今明两年汽车销量40万和70万辆预测不变，若北京工厂后续的技术升级进一步提升产能，预计交付量比目前预测有进一步上升潜力。
HK 小米集团-W
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10-15 10:27
港股异动丨汽车股拉升，广汽集团大涨超13%领衔，吉利汽车涨超4%
格隆汇10月15日｜港股汽车股拉升明显，其中，广汽集团大涨超13%领跑，吉利汽车涨超4%，零跑汽车、北京汽车涨3%，理想汽车、比亚迪股份、小鹏汽车涨超2%，长城汽车、蔚来汽车、华晨汽车、奇瑞汽车均涨超1%。
消息上，昨日，京东通过微博官宣，将联合广汽集团、宁德时代共同推出一款汽车产品。据悉，官方将在10月底陆续开启内测版、大众版试驾活动，11月9日新车将正式发布。
中国汽车工业协会昨天对外发布前三季度汽车产销数据。据了解，三季度我国汽车市场延续了上半年的良好态势，前9个月汽车产销同比增速均超10%。
崔东树日前表示，乘联分会8月已上调全年车市预期，10月下旬研讨后会进一步调整预测，“预计将向上修正2025年增长预测。今年政策‘组合拳’（以旧换新、下乡补贴等）持续发力，叠加出口的高增速，全年预测将进一步调高。”(格隆汇)
HK 广汽集团 HK 吉利汽车 HK 零跑汽车 HK 比亚迪股份 HK 蔚来-SW
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10-15 10:25
台股涨1%
格隆汇10月15日｜台湾加权指数涨1.04%，报27071.74点。
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大行评级丨小摩：将老铺黄金列为中国消费行业首选股之一，目标价看高至1296港元
格隆汇10月15日｜摩根大通发表研究报告指，近日进行了数次考察，与老铺黄金管理层、店铺经理及专家交流，发现其品牌价值提升趋势明确，因为即使在产品提价或品牌促销期结束后，消费者仍愿意在门店外排队等候入内购物。根据8月至9月份数据，该行预测老铺黄金零售销售表现将维持强劲，憧憬公司将配合节庆时间表推出更多新产品，并采用金漆技术等新工艺，以及未来持续调整门店网络，相信老铺黄金品牌价值仍然继续提升。
该行轻微调整该公司2025至2027年盈利预测，<u>目标价由原先1294港元微升至1296港元(较周二收盘价693港元仍有87%的上涨空间)</u>，相当于预测2027年市盈率24倍，重申“增持”评级，列老铺黄金为中国消费行业的首选股之一。
HK 老铺黄金
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10-15 10:16
大麦娱乐旗下酷小麦亲子演出半年落地1400场 投制规模实现3倍增长
格隆汇10月15日｜在亲子演出市场整体增速放缓的当下，大麦娱乐旗下酷小麦亲子厂牌以强劲表现跑出“加速度”。日前，大麦娱乐对外披露了酷小麦过去半年的投制成绩：数据显示，2025年4月至9月，酷小麦累计落地小空间精品儿童剧1400场，较去年同期实现3倍增长，凭借领先的投制体量与专业的运营能力，跃居国内亲子演出领域投制规模榜首。
HK 大麦娱乐
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