格隆汇8月27日｜摩根士丹利发表研究报告指，虽然绿城中国正在采取更平衡的方法来降低其土地储备风险，但这可能会减缓其明年房地产销售增长，并因毛利率表现低于预期而拖累盈利复苏。该行认为公司的估值过于昂贵，将其评级由“增持”一举下调至“减持”，目标价由11.62港元降至8.55港元。大摩相信，绿城中国需要比预期更长的时间才能将盈利恢复至2022年下滑前的水平。该行将集团2025至27年的盈测分别下调15%、35%及22%，以反映房地产销售疲弱及利润率复苏放缓。

格隆汇8月27日｜中银国际发表研究报告指，青岛啤酒上半年净利润按年增长7.2%，收入按年增长2.1%，均符合预期。次季销量增长较首季略有放缓，但平均售价稳定。如按年比较，次季利润率改善速度较首季加快。 展望未来，该行认为集团有望在下半年维持收入与盈利的增长势头。当前市盈率计估值并未过高，具备良好的风险回报比，同时市场对中国酒类行业的投资情绪有望改善；H股目标价维持58.8港元，A股目标价维持81.6元，A/H股评级均由“持有”上调至“买入”。

格隆汇8月27日｜摩根士丹利发表研究报告，更新时代天使风险回报预测，将2025至2027年收入预测分别上调6.9%、9.3%及10.6%，以符合管理层设定的中国市场25万宗及海外市场24万至25万宗案例量目标。大摩对2025年净利润预测基本保持不变，但将2026年及2027年净利润分别上调6.3%及11%，反映海外市场扩张速度快于预期。该行将基于现金流折现率(DCF)估算的目标价从65港元上调至74港元，评级“与大市同步”。

格隆汇8月27日｜全球智能机器人引领者极智嘉-W(2590.HK)今日正式发布全新通用机械臂操作技术方案及全球首个专为仓储场景打造的具身智能基座模型Geek+ Brain，旨在攻克仓储自动化中的长久难题——超大规模商品SKU的精准拣选与高效适应。 Geek+ Brain为极智嘉通用仓储机器人提供“超级大脑”。而通用机械臂操作技术方案则聚焦拣选场景，通过新一代具身智能技术首次系统性地解决了海量商品形态、材质差异带来的机械臂抓取难题，实现了全品类、全场景、高适应性的自动拣货，为行业带来革命性的应用技术。 两项技术成果标志着极智嘉在具身智能领域实现从技术架构到应用闭环的关键突破，也意味着其技术版图从移动机器人领域延伸至机械臂智能应用，展现出强大的产品技术研发和业务拓展能力，有望进一步释放其在仓储智能化市场需求中的发展潜力。 “通用仓储机器人”是极智嘉具身智能子公司的首个战略方向。公司将以货品拣取场景作为首站，后拓展至搬运、打包等环节，向通用性演进，并构建模型生态，致力于成为全球仓储具身智能生态主导者。

格隆汇8月27日｜招银国际发表研究报告指，快手次季收入按年增长13%至350亿元，经调整净利润按年增长20%至56亿元，均高于市场预期，主要受惠于稳健的电商业务及超预期的AI商业化表现。展望第三季，该行预期总收入将按年增长13%，由电商业务的强劲势头及线上营销业务的韧性增长所推动。 该行微升快手2025至2027年盈利预测0至1%，以反映AI领域的积极进展；目标价由80港元上调至84港元，维持“买入”评级，对快手的AI发展与商业化前景持乐观态度。

格隆汇8月27日｜摩根士丹利发布研报，将九毛九2025至27年每股盈利预测分别下调9%、6%及10%，主要反映年初至今需求弱于预期。自今年次季起，外送平台价格竞争加剧对整体餐饮市场的堂食需求造成进一步压力。该行又将2025至26年收入预测下调13至14%，并将2027年下调10%。 考虑到经营环境困难，该行预期公司将加强成本控制，包括关闭表现欠佳门店及进一步压缩总部开支。该行将其目标价由2.3港元下调至2.1港元，续予“减持”评级。该行又预料公司股价将于未来30天内下跌，因恒指公司日前公布将于9月8日起把九毛九从恒生综合指数中剔除，意味着该股将被移出港股通范围。

格隆汇8月27日｜华泰证券发表研究报告指出，中海物业今年上半年实现营收70.9亿元，按年增4%；归母净利润7.7亿元，按年增4%，低于公司指引(全年归母净利润双位数增长)；公司营收增速有所放缓，主要由于继续退出低质项目，以及增值服务的拖累。该行看好公司继续实现有质量的稳步增长，逐步提升派息率，维持“买入”评级。 展望全年，该行预计公司归母净利润有望实现按年正增长，但可能难以做到双位数增长；预计公司或将继续推动派息率稳中有进，逐步提高股东回报。考虑到公司持续退出低质项目，以及增值服务相对承压的经营表现，该行将2025至2027年每股盈利分别下调6%、10%、13%，至0.48元、0.52元、0.57元，目标价从7.74港元微降至7.36港元。

格隆汇8月27日｜里昂发表研究报告指，猫眼娱乐上半年业绩符合预期。受惠于电影市场强劲复苏，以及公司在电影发行及宣传的领导地位扩大，期内收入上升；净利润处于盈利预告的中位，按年下降33%，原因是对电影内容和现场演出基础设施的投资增加。该行维持猫眼娱乐今年收入46亿元的预测，但下调今明两年的经调整整利润预测24%和3%。不过，该行将目标价由8.78港元上调至9.5港元，续予“跑赢大市”评级。

格隆汇8月27日｜里昂发表研究报告指，中国软件国际上半年收入略低于该行预期2.8%，净利润则符合预期。AI相关业务收入占比已达7.7%。该行认为在IT外包业务复苏支持下，公司的业务前景已好过过去几年。虽然毛利率仍面临压力，但基于严格成本控制措施，该行认为净利润率改善趋势已更明显。该行轻微调整预测，将目标价由7.1港元上调至7.5港元，维持“跑赢大市”评级。

格隆汇8月27日｜摩根大通发表研究报告指，金风科技上半年业绩胜预期，核心风机业务毛利率达8%，高于管理层全年7%的指引及该行原先预期的6.4%。风电场营运与资产处置收益低于预期，但该行认为市场对风电场业务的挑战已有充分认知。该行将2025至27年盈利预测上调3%至7%，并将H股目标价上调34%至10.3港元，评级则由“增持”降至“中性”；A股目标价上调29%至14.6元，重申“增持”评级。

格隆汇8月27日｜花旗发表研究报告指，京东方精电上半年利润率表现疲软，主要归因于对系统业务的投资。管理层表示2025年上半年系统收入按年增长超过60%，期内成都工厂已实现盈利，产能利用率介乎70%至80%。花旗指，京东方精电业务正逐步复苏，但进展非常缓慢，管理层亦预期下半年国内市场仍面对去库存压力，预料净利润率将与上半年持平，因此预期未来两年经营利润率不会出现显著改善，将投资评级由“买入”一举降至“沽售”，目标价亦从7.4港元下调至5.5港元。