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2025-08-05 03:30 星期二
07-25 10:47
大行评级｜摩根大通：上调中石化目标价至4港元 维持“中性”评级
格隆汇7月25日｜摩根大通发表报告指，中石化公布上半年营运数据，上游产量符合预期，但下游精炼/生产/销售量仅相当于2025年指引的46%至49%。该行指维持对其“中性”评级，目标价由3.6港元上调至4港元；小幅下调2025年每股盈利预测4%，以反映销量预测被下调，但上调2026至2027财年每股盈测各6%和3%，以反映AP LNG合约重新谈判及化学品业务利润率略有改善的预期。该行建议关注中石化在业绩后对十五五增长策略的论述；减少化工亏损的解决方案及“反内卷”的影响；参与宁德时代H股IPO的影响；以及AP LNG合约重新谈判对盈利影响的论述。
HK 中国石油化工股份 SH 中国石化
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07-25 10:45
港股异动丨三大航空股齐涨 券商看好供需改善带来的座收盈利弹性
格隆汇7月25日｜港股航空股普遍上涨，其中，中国国航、中国东方航空涨约3%，中国南方航空涨1.6%。
消息上，信达证券发布研报称，看好供需改善带来的座收盈利弹性。供给收缩确定性较强，整体旺季运载能力或提升空间有限。
另外，民航局专题部署民航领域综合整治“内卷式”竞争工作，引导行业回归理性竞争、有序发展，格局有望持续改善。暑运旺季需求持续增长、客座率高位，供需或将改善，有望带动座收回升。看好座收回升带来的航司利润弹性。(格隆汇)
HK 中国国航 HK 中国东方航空股份 HK 中国南方航空股份
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07-25 10:43
OSL集团完成3亿美元股权融资，为亚洲数字资产领域迄今最大规模公开股权融资
格隆汇7月25日｜亚洲领先的合规数字资产平台OSL集团(0863.HK)今日宣布，已成功完成3亿美元的股权融资，为亚洲数字资产领域迄今最大规模的公开股权融资。
公司表示，此次融资不仅是对OSL集团业务模式与增长潜力的高度认可，也为集团下一阶段的全球化发展奠定坚实基础。资金将用于三大核心方向：
--支持集团战略收购：OSL将持续通过采取一系列战略性组合措施，积极推进全球扩张，比如筹备牌照申领、收购、生态伙伴合作与商业交易。
--打造全新业务规划，包括支付与稳定币业务：加速 OSL全球业务和支付网络建设，整合法币、稳定币与主流数字资产，为机构和企业客户提供安全高效，无缝衔接的跨境支付解决方案。
--强化集团营运资金：为OSL在业务覆盖的范围与规模方面获得更强的竞争优势。
OSL集团首席财务官黄冠文表示，此次3亿美元的股权融资是OSL历程中的一个重要里程碑，充分体现了市场对公司前瞻性战略和强大执行力的坚定信心。这笔资金将加速公司的全球布局——尤其在合规支付基础设施和网络建设领域。作为合规数字资产领域的先锋，OSL将继续以信任与创新，打造机构级基础设施，开启全球金融格局的新篇章。
HK OSL集团
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07-25 10:41
大行评级｜建银国际：上调优必选目标价至115港元 维持“跑赢大市”评级
格隆汇7月25日｜建银国际发表研究报告指，优必选近期公布旗舰产品Walker S2更多细节，包括配备AI模型Co-Agent、每秒行走2米及15公斤负载能力等，该行认为是次升级可满足各工业领域需求。公司正加速扩产，预计8月起每月产能可达约200个。该行预测2025年交付量可超过1000个，2026年超过3000个，较先前估算进度提前一年。以平均售价60至70万元计算，估计Walker S2在2025至26年可创造5亿至15亿元收入。另外，公司日前完成上市以来第5次配股，以折让9.1%、每股82港元发行3000万股新股，集资净额24亿港元，规模超过该行预期。考虑到股数增加与收入预测上调，该行将其目标价由100港元上调至115港元，维持“跑赢大市”评级。
HK 优必选
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07-25 10:37
港股CRO板块集体走强
格隆汇7月25日｜康龙化成涨近10%，药明生物涨6%，昭衍新药涨超4%。
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07-25 10:33
港股异动丨农夫山泉涨超5%创2022年1月以来新高，市值重上5300亿
格隆汇7月25日｜农夫山泉(9633.HK)盘初一度涨5.57%，报47.4港元，股价创2022年1月以来新高，市值重上5300亿港元。中金发布最新报告，预计农夫山泉今年上半年收入同比增长18%，利润同比增长20%，收入增长高于市场预期，主要由于茶饮及果汁表现胜预期，利润增长基本符合预期。中金指出，受益原材料价格下行利润率持续提升，农夫山泉利润表现略好于收入。
HK 农夫山泉
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07-25 10:26
小米汽车更新8月限时购车权益，YU7主、副驾零重力座椅不再免费送
格隆汇7月25日｜小米汽车更新8月限时购车权益，其中小米YU7全系赠送Nappa真皮座椅+电动前备箱+HEPA高效空气净化系统，以及Xiaomi HAD端到端辅助驾驶终身免费使用权。此外，小米YU7 Max车型赠送碳纤维后视镜+碳纤维迎宾踏板。与7月限时购车权益相比，8月下定购买小米YU7，主、副驾零重力座椅不再免费送。
HK 小米集团-W
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07-25 10:24
医药板块也“反内卷”！CXO、医疗器械接棒反攻，创新药ETF天弘(517380)、医疗设备ETF(159873)涨超1%
格隆汇7月25日｜今日医疗板块全线上扬，CXO概念股盘初走高，康龙化成涨超10%，昭衍新药涨超6%，药明生物涨超4%；医疗器械板块跟随上攻，正川股份、康泰医学双双涨停，带动创新药ETF天弘(517380)、医疗设备ETF(159873)分别涨1.59%、1.48%，生物医药ETF(159859)涨0.72%。
消息面上，医药集采也开始反内卷了，第十一批集采工作已经启动，中选规则不再简单以最低价为锚点，要求最低价企业说明报价合理性并承诺不低于成本。此外，探索医保基金对集采和国谈药品耗材企业的直接结算，推动药企的回款周期从6个月努力缩短到30天以内，该举措将显著改善企业现金流。
光大证券建议重点关注两类标的：一是在集采中持续中选、具备质量与成本双重优势的仿制药及器械龙头，过往被集采降价过度压制的品类有望迎来价值重估；二是研发管线丰富、核心产品已进入医保或有望纳入创新药目录的创新药企，未来成长逻辑持续坚挺。
主动权益基金二季度大力增持医药生物板块，医药板块当前配置系数分位数回升至中枢水平，创新药配置系数分位数较高，CXO配置系数分位数仍较低。
全市场独家品种·创新药ETF天弘(517380)及联接基金(A类014564， C类014565)是全市场唯一一只跟踪恒生沪深港创新药精选50指数的ETF，该指数实现了A股+港股、创新药+CXO全面覆盖。
生物医药ETF(159859)及联接基金(A类011040， C类011041)是同标的规模第一、流动性最好的产品，年初至今涨幅居标的第一，其跟踪生物医药指数，均衡布局医药板块，覆盖创新药、疫苗、血制品等细分品种，成分股涵盖疫苗龙头股智飞生物和复星医药，“疫苗”含量超14%。
医疗设备ETF(159873)跟踪医疗保健指数，成分股涵盖影像设备（联影医疗）、生命监护（迈瑞医疗）、体外诊断（新产业）、康复器械（翔宇医疗）等医疗器械的核心领域。
SZ 医疗设备ETF SZ 生物医药ETF SH 创新药ETF天弘
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大行评级｜高盛：微降金沙中国目标价至21.5港元 维持“买入”评级
格隆汇7月25日｜高盛发表研究报告指，金沙中国第二季业绩符合预期，经赢率调整EBITDA按季增长3%至5.59亿美元，期内中场表现好过预期，中场赌收按季增长7%，当中高端中场增长5%，角子机收入增11%，有助抵销贵宾厅转码数按季下跌20%的影响。以赌收计集团第二季市场份额按季微升0.2个百分点至22.8%。
高盛指，管理层透露近期演唱会活动继续吸引高端客户到访，此外来自广东省即日往返的基础中场客源亦有所复苏，4月至5月访客量分别按年增长40%及43%。集团目标将年化EBITDA从次季的介乎22亿至23亿美元，提升到介乎26亿至27亿美元，并计划逐步增加股息。高盛将金沙2025至2027年EBITDA预测下调2%至上调1%，目标价由21.7港元轻微下调至21.5港元，维持“买入”评级。
HK 金沙中国有限公司
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07-25 10:15
德国电子产品零售商Ceconomy证实京东潜在收购兴趣 正深入洽谈
格隆汇7月25日｜据界面，德国电子产品零售商Ceconomy AG当地时间7月24日发布公告，确认与京东深入洽谈潜在收购事宜。公告称，京东正考虑发出公开收购要约，对每股Ceconomy股份出价4.60欧元现金。交易对Ceconomy的估值可能约为22亿欧元。Ceconomy表示，目前双方尚未签署任何有约束力协议，不确定京东是否会提出正式收购要约。
US 京东 HK 京东集团-SW
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07-25 10:12
研报掘金｜中金：上调农夫山泉目标价至54港元 预计上半年利润按年增长20%
格隆汇7月25日｜中金发表报告指出，预计农夫山泉今年上半年收入按年增长18%，利润按年增长20%，收入增长高于市场预期，主要由于茶饮及果汁表现胜预期，利润增长基本符合预期。中金也预计果汁上半年按年增长超20%，主要由水溶C100带动，100%果汁亦表现强劲；功能饮料及其他产品如咖啡、苏打水上半年按年增长双位数。整体看，公司在去年舆论影响后，今年通过产品力巩固、渠道力强化及品牌营销深入展现出较强韧性，市场份额提升。
考虑公司动销势头强劲，中金分别上调2025年及2026年盈利预测5%、7%至147亿、168亿元，当前对应32倍、28倍2025和2026年市盈率；考虑行业估值上行，上调目标价35%至54港元，分别对应38倍、33倍2025、2026年市盈率和20%空间，维持“跑赢行业”评级。
HK 农夫山泉
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07-25 10:08
大行评级｜中银国际：微降ASMPT目标价至80港元 第二季盈利逊于预期
格隆汇7月25日｜中银国际发表研究报告指，ASMPT第二季盈利逊于预期，但综合B/B值保持在1.11，有助支撑公司第三季的收入指引。先进封装业务在今年上半年贡献39%收入，考虑到对热压键合及其他先进封装工具的结构性人工智能需求等因素，先进封装业务势头或会持续。该行将ASMPT 2025至27年的盈测分别下调15%、4%及3%，以反映更高的营运开支预测，但由于SMT和主流半导体业务明显复苏，维持“买入”评级，目标价由81港元微降至80港元。
HK ASMPT
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07-25 10:06
大行评级｜瑞银：物业管理行业首选绿城服务 预计中期盈利增幅将达20%
格隆汇7月25日｜瑞银发表研究报告指，列绿城服务为物业管理行业首选，预计该公司中期盈利增幅将达到20%，跑赢同业；绿城服务采取独立营运模式，将较少受到母公司所拖累，评级由“中性”上调至“买入”，目标价由4.5港元上调至5.7港元。该行又将华润万象生活2025至2027年核心盈利预测上调最多3%，憧憬中期业绩将受惠于零售销售及租金增长，将目标价由30港元上调至38港元，并重新给予“中性”评级。
HK 绿城服务 HK 华润万象生活
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