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2025-08-06 10:55 星期三
07-25 10:37
港股CRO板块集体走强
格隆汇7月25日｜康龙化成涨近10%，药明生物涨6%，昭衍新药涨超4%。
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07-25 10:33
港股异动丨农夫山泉涨超5%创2022年1月以来新高，市值重上5300亿
格隆汇7月25日｜农夫山泉(9633.HK)盘初一度涨5.57%，报47.4港元，股价创2022年1月以来新高，市值重上5300亿港元。中金发布最新报告，预计农夫山泉今年上半年收入同比增长18%，利润同比增长20%，收入增长高于市场预期，主要由于茶饮及果汁表现胜预期，利润增长基本符合预期。中金指出，受益原材料价格下行利润率持续提升，农夫山泉利润表现略好于收入。
HK 农夫山泉
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07-25 10:26
小米汽车更新8月限时购车权益，YU7主、副驾零重力座椅不再免费送
格隆汇7月25日｜小米汽车更新8月限时购车权益，其中小米YU7全系赠送Nappa真皮座椅+电动前备箱+HEPA高效空气净化系统，以及Xiaomi HAD端到端辅助驾驶终身免费使用权。此外，小米YU7 Max车型赠送碳纤维后视镜+碳纤维迎宾踏板。与7月限时购车权益相比，8月下定购买小米YU7，主、副驾零重力座椅不再免费送。
HK 小米集团-W
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07-25 10:24
医药板块也“反内卷”！CXO、医疗器械接棒反攻，创新药ETF天弘(517380)、医疗设备ETF(159873)涨超1%
格隆汇7月25日｜今日医疗板块全线上扬，CXO概念股盘初走高，康龙化成涨超10%，昭衍新药涨超6%，药明生物涨超4%；医疗器械板块跟随上攻，正川股份、康泰医学双双涨停，带动创新药ETF天弘(517380)、医疗设备ETF(159873)分别涨1.59%、1.48%，生物医药ETF(159859)涨0.72%。
消息面上，医药集采也开始反内卷了，第十一批集采工作已经启动，中选规则不再简单以最低价为锚点，要求最低价企业说明报价合理性并承诺不低于成本。此外，探索医保基金对集采和国谈药品耗材企业的直接结算，推动药企的回款周期从6个月努力缩短到30天以内，该举措将显著改善企业现金流。
光大证券建议重点关注两类标的：一是在集采中持续中选、具备质量与成本双重优势的仿制药及器械龙头，过往被集采降价过度压制的品类有望迎来价值重估；二是研发管线丰富、核心产品已进入医保或有望纳入创新药目录的创新药企，未来成长逻辑持续坚挺。
主动权益基金二季度大力增持医药生物板块，医药板块当前配置系数分位数回升至中枢水平，创新药配置系数分位数较高，CXO配置系数分位数仍较低。
全市场独家品种·创新药ETF天弘(517380)及联接基金(A类014564， C类014565)是全市场唯一一只跟踪恒生沪深港创新药精选50指数的ETF，该指数实现了A股+港股、创新药+CXO全面覆盖。
生物医药ETF(159859)及联接基金(A类011040， C类011041)是同标的规模第一、流动性最好的产品，年初至今涨幅居标的第一，其跟踪生物医药指数，均衡布局医药板块，覆盖创新药、疫苗、血制品等细分品种，成分股涵盖疫苗龙头股智飞生物和复星医药，“疫苗”含量超14%。
医疗设备ETF(159873)跟踪医疗保健指数，成分股涵盖影像设备（联影医疗）、生命监护（迈瑞医疗）、体外诊断（新产业）、康复器械（翔宇医疗）等医疗器械的核心领域。
SZ 医疗设备ETF SZ 生物医药ETF SH 创新药ETF天弘
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大行评级｜高盛：微降金沙中国目标价至21.5港元 维持“买入”评级
格隆汇7月25日｜高盛发表研究报告指，金沙中国第二季业绩符合预期，经赢率调整EBITDA按季增长3%至5.59亿美元，期内中场表现好过预期，中场赌收按季增长7%，当中高端中场增长5%，角子机收入增11%，有助抵销贵宾厅转码数按季下跌20%的影响。以赌收计集团第二季市场份额按季微升0.2个百分点至22.8%。
高盛指，管理层透露近期演唱会活动继续吸引高端客户到访，此外来自广东省即日往返的基础中场客源亦有所复苏，4月至5月访客量分别按年增长40%及43%。集团目标将年化EBITDA从次季的介乎22亿至23亿美元，提升到介乎26亿至27亿美元，并计划逐步增加股息。高盛将金沙2025至2027年EBITDA预测下调2%至上调1%，目标价由21.7港元轻微下调至21.5港元，维持“买入”评级。
HK 金沙中国有限公司
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07-25 10:15
德国电子产品零售商Ceconomy证实京东潜在收购兴趣 正深入洽谈
格隆汇7月25日｜据界面，德国电子产品零售商Ceconomy AG当地时间7月24日发布公告，确认与京东深入洽谈潜在收购事宜。公告称，京东正考虑发出公开收购要约，对每股Ceconomy股份出价4.60欧元现金。交易对Ceconomy的估值可能约为22亿欧元。Ceconomy表示，目前双方尚未签署任何有约束力协议，不确定京东是否会提出正式收购要约。
US 京东 HK 京东集团-SW
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07-25 10:12
研报掘金｜中金：上调农夫山泉目标价至54港元 预计上半年利润按年增长20%
格隆汇7月25日｜中金发表报告指出，预计农夫山泉今年上半年收入按年增长18%，利润按年增长20%，收入增长高于市场预期，主要由于茶饮及果汁表现胜预期，利润增长基本符合预期。中金也预计果汁上半年按年增长超20%，主要由水溶C100带动，100%果汁亦表现强劲；功能饮料及其他产品如咖啡、苏打水上半年按年增长双位数。整体看，公司在去年舆论影响后，今年通过产品力巩固、渠道力强化及品牌营销深入展现出较强韧性，市场份额提升。
考虑公司动销势头强劲，中金分别上调2025年及2026年盈利预测5%、7%至147亿、168亿元，当前对应32倍、28倍2025和2026年市盈率；考虑行业估值上行，上调目标价35%至54港元，分别对应38倍、33倍2025、2026年市盈率和20%空间，维持“跑赢行业”评级。
HK 农夫山泉
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07-25 10:08
大行评级｜中银国际：微降ASMPT目标价至80港元 第二季盈利逊于预期
格隆汇7月25日｜中银国际发表研究报告指，ASMPT第二季盈利逊于预期，但综合B/B值保持在1.11，有助支撑公司第三季的收入指引。先进封装业务在今年上半年贡献39%收入，考虑到对热压键合及其他先进封装工具的结构性人工智能需求等因素，先进封装业务势头或会持续。该行将ASMPT 2025至27年的盈测分别下调15%、4%及3%，以反映更高的营运开支预测，但由于SMT和主流半导体业务明显复苏，维持“买入”评级，目标价由81港元微降至80港元。
HK ASMPT
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07-25 10:06
大行评级｜瑞银：物业管理行业首选绿城服务 预计中期盈利增幅将达20%
格隆汇7月25日｜瑞银发表研究报告指，列绿城服务为物业管理行业首选，预计该公司中期盈利增幅将达到20%，跑赢同业；绿城服务采取独立营运模式，将较少受到母公司所拖累，评级由“中性”上调至“买入”，目标价由4.5港元上调至5.7港元。该行又将华润万象生活2025至2027年核心盈利预测上调最多3%，憧憬中期业绩将受惠于零售销售及租金增长，将目标价由30港元上调至38港元，并重新给予“中性”评级。
HK 绿城服务 HK 华润万象生活
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07-25 10:02
大行评级｜瑞银：政策利好汽车经销商盈利预期 但需求仍存不确定性
格隆汇7月25日｜瑞银发表研究报告指，中升控股及永达汽车(近期股价分别反弹约20%及5%，相信是来自于中国当局“反内卷”政策，市场憧憬新车销售利润率改善；一些经销商结业的新闻令市场揣测行业未来迎来整合；以及投资者趁低吸纳较低估值股份。憧憬若政策有效遏制行业价格战，瑞银相信经销商盈利能力或显著改善。
但瑞银也提醒，目前市场需求不确定性仍高，传统豪华车品牌在华销售持续疲软，随着中国汽车品牌竞争力提升，传统豪车需求前景未明，加上反内卷政策可能导致终端折扣收窄，或进一步压抑需求。瑞银维持对中升控股及永达汽车的“沽售”评级，认为现阶段评估盈利潜在改善幅度仍言之过早。
HK 中升控股 HK 永达汽车
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07-25 10:01
格隆汇7月25日｜南下资金净买入港股达30亿港元。
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07-25 10:00
港股异动丨三桶油逆势上涨 中石油、中海油均涨超1% 国际油价上涨
格隆汇7月25日｜港股石油股逆势上涨，其中，中国石油股份涨1.3%，中国海洋石油涨1.2%，中国石油化工涨0.4%。
消息上，截至昨日收盘，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格上涨78美分，收于每桶66.03美元，涨幅为1.2%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨67美分，收于每桶69.18美元，涨幅为0.98%。
另外，高盛上调了今年下半年的原油价格预期。当前市场焦点已从经济衰退担忧转向可能的供应中断、OECD国家的石油库存减少、对闲置产能预期的大幅下降以及对俄罗斯生产受限的担忧。该行将其2025年下半年布伦特原油价格预测上调了5美元/桶，至66美元/桶；同时将WTI原油价格预测上调了6美元，至63美元/桶。(格隆汇)
HK 中国石油股份 HK 中国海洋石油 HK 中国石油化工股份
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07-25 09:50
港股异动丨灵宝黄金逆势拉升涨超8%，预计中期净利同比增约330%-350%
格隆汇7月25日｜灵宝黄金(3330.HK)盘初逆势拉升，一度涨超8%，报11.04港元。消息面上，灵宝黄金预计截至6月30日的六个月内，收入介于约74.92亿-79.2亿元，较去年同期增加约75%-85%；净利润将在6.56亿-6.87亿元，比去年同期增长330%至350%。
公司指，收入及净利润增加主要得益于集团加快生产节奏，使得黄金产量较去年同期显著增加，同时，得益于采矿技术的不断改进和成本控制措施的严格落实，集团进一步提升了营运效率并降低了成本。叠加黄金市场价格上涨的有利因素，集团整体效益得到显著提升。
HK 灵宝黄金
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07-25 09:37
恒科指跌超1%
格隆汇7月25日｜恒生科技指数跌幅扩大至超1%。
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