格隆汇3月25日｜大摩发表技术研究报告，相信中国国航未来60天内股价约70%至80%机会跑赢大市，评级“增持”，目标价7.61港元。报告指，该行经济团队调高了对中国GDP预测，并预期资本支出动力稳健。该行注意到，商务旅游需求与中国的资本支出有很高的相关性，而更强劲的商务旅游需求可能会支持乘客收益率。该行重申对航空业多年上行周期的确信看法，将国航H股列为行业首选股。

格隆汇3月25日｜据天眼查，近日，因未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，中国恒大集团及许家印被限制高消费，涉及与广州农村商业银行股份有限公司华夏支行相关借款合同纠纷案件，执行法院为广东省广州市中级人民法院。案件流程信息显示，2023年11月，中国恒大集团等已因此案被执行11.4亿元。深度风险信息显示，中国恒大集团及许家印已多次被限制高消费，申请人包括山东高速环球融资租赁有限公司、中国银行股份有限公司南京六合支行等，涉及融资租赁合同纠纷、金融借款合同纠纷等案件。

格隆汇3月25日｜港股DeepSeek概念股普遍弱势，其中，金山云跌超5%，微盟集团跌4.88%，万国数据、美图公司、华虹半导体跌超4%，中国软件国际、商汤均跌超3%。 消息上，人工智能(AI)近年成大热主题，阿里巴巴联合创始人及主席蔡崇信指出，相关发展迅速，但开始有风险，不同机构都愿意加大投资，但部分资金用途会重复，同时，部分公司以SPAC方式集资用作开设数据库，却未签定大型公司的使用权，相关发展开始出现泡沫。 高盛分析师团队下调了机架级AI服务器(Rack-level AI Server)销量预测，2025年及2026年预计出货量分别从3.1万台和6.6万台下调至1.9万台和5.7万台(以144-GPU等效计算)。这一调整主要源于产品过渡期影响以及供需的不确定性。(格隆汇)

格隆汇3月25日｜华泰证券发表报告指，途虎去年下半年业绩胜预期，总收入76.3亿元，按年增 7.8%，基本符合市场预期的77亿元；non-IFRS净利润2.7亿元，好于市场预期的2.4亿元。报告指，汽服行业仍处于供给出清状态，看好公司在较为分散和不透明的汽车后市场中凭借标准化服务能力与效率优势持续获取份额提升。该行将对其目标价由18.72港元升至21.6港元，评级“买入”。

格隆汇3月25日｜中金发表报告指，途虎去年业绩稳健增长，门店下沉初具成效。该行维持对其“跑赢行业”评级，由于板块估值提升，上调目标价5.4%至21.2港元，对应25倍2025年市盈率和18.7倍2026年市盈率。

格隆汇3月25日｜星展发表研究报告指，长实集团去年剔除物业重估前纯利录117亿港元，按年下降17%，低于该行预期；派末期息1.35港元，按年跌16.7%。星展提到，长实持续致力使经常性收入多元化，并提升其经常性收入基础。去年集团来自海外租赁组合的利润贡献占总租赁业务盈利的21%，高于2023年的12%。另外，由于集团的资产负债比率低至4.3%，因此有条件在香港及海外进行更多具增值潜力的收购，以加强长远的增长前景及股票估值。该行认为集团的估值具吸引力，目标价由43.3港元略为下调至43.15港元，评级为“买入”。

格隆汇3月25日｜麦格理发表研究报告，表示目前继续预期2025年石油市场将严重供过于求，预测WTI原油期货2025年平均价格为每桶约65美元，因应较低的炼油及销售利润率预测，将中石化2024至2026年税后净利预测下调29%、15%及21%，至483亿、578亿及599亿元。该行对中石化的目标价下调3.8%至5.1港元，评级“跑赢大市”。

格隆汇3月25日｜大华继显发表研究报告指，中远海控2024年核心纯利按年增4.9%至3.02亿美元，符合预期。公司管理层预测，2025年的组合权益吞吐量增长将与行业平均水平一致，呈低个位数的增长率。该行认为，中远海运现价相当于今明两年预测市盈率7.6及7.2倍，股息率料达5.4%至5.6%，维持对其“买入”评级，目标价由5.72港元微升至5.9港元。

格隆汇3月25日｜中银国际发表报告，指同程旅行2024年第四季度调整后净利润为6.6亿元，按年增长36.8%，稍胜预期，这反映稳健的旅游需求和有利竞争环境所带来的益处。该行预计，在线旅游机构的竞争格局将继续支持公司专注于变现和新业务开发，尤其是利润率更高的出境旅游业务。该行认为，同程旅行相较于其主要竞争对手处于更有利的位置，因为它仍然享有凭借低线城市大量黏性用户提升每用户平均收入；出境业务从极低的基数开始增长；以及对海外平台的投资非常有限，这意味着利润率的拖累几乎可以忽略不计。中银国际重申同程旅行“买入”评级，并将目标价由21.9港元上调至23.3港元。

格隆汇3月25日｜据天眼查，近日，北京百度网讯科技有限公司申请的“图像生成模型的构建方法、图像生成方法及其装置”专利公布。摘要显示，本专利涉及图像处理领域，尤其涉及人工智能领域。

格隆汇3月25日｜大华继显发表研究报告指，耐世特去年全年纯利按年升68%至6200万美元，汽车新订单维持按年持平至60亿美元。该行指，将公司今年及明年纯利预期分别上调至1.07亿美元及1.25亿美元，并引入2027年盈测料达1.46亿美元，同时将公司今年及明年EBIT利润率预测分别上调至4%及4.4%。该行将其目标价由2港元上调至5港元，评级由“沽售”升至“持有”。

格隆汇3月25日｜联邦制药(3933.HK)盘中大跌近10%，至15港元，截至目前成交额放大至3.4亿港元。 公司昨晚公布业绩显示，2024年录得营业额约137.6亿元，与2023年持平。公司拥有人应占溢利26.6亿元，同比下降1.5%。每股盈利146.39分。董事会建议派发末期股息每股28分，期股息每股12分连同已派发的中期股息每股16分，全年股息为每股56分，派息比率达38.3%。