石化股

格隆汇6月9日｜印度政府官员：印度正在考虑将石化产品的进口税豁免期限延长至6月30日之后。

电报 ·06-09 20:53

【大行评级丨里昂：中石化次季将面临真正的考验，下调AH股目标价】格隆汇4月29日｜里昂发表研报指，中石化首季净利润177亿元，同比增长27%，占该行全年预测的42%。业绩反映在中东局势紧张下，公司营运仍维持正常。不过，真正的考验预计将在第二季出现，因4月份起原油供应中断可能开始影响公司的进口表现。考虑到潜在风险，该行将2026至2028年的每股盈利预测下调2%至7%，将中石化H股目标价由5.2港元下调至4.9港元，A股目标价则由7.1元下调至6.4元，均维持“跑赢大市”评级。

电报 ·04-29 14:33

【大行评级丨瑞银：微降上石化目标价至2.02港元，调整每股盈利预测】格隆汇3月20日｜瑞银发表研报指，上海石油化工股份2025年收入按年下跌13%至756亿元，净亏损14亿元，符合早前披露的盈警预期。单计第四季的净亏损为10亿元，主要由于期内炼油基本面受压，令毛利率由第三季的17%急剧收窄至12%，加上设备检修导致产品付运量按季显著下跌。该行建议继续关注中东局势对油价及运费的影响。上石化正推动碳纤维业务的高质量发展，已实现60K大丝束碳纤维产品的工业化试生产，并稳步推进T800及T1000碳纤维的高强度中模量测试及应用研究。该行调整对其2026至2028年每股盈利预测，分别下调21%及上调2%及上调1%，目标价由2.11港元下调至2.02港元，评级“买入”。

电报 ·03-20 10:54

格隆汇3月5日｜因中东石脑油原料供应中断，韩国石化巨头YNCC宣布不可抗力。

电报 ·03-05 09:57

【大行评级｜摩根大通：预期委内瑞拉局势对中国主要油企影响不大，看好中石油】格隆汇1月7日｜摩根大通估算，马杜罗离开委内瑞拉后，当地石油产量可能会经历短暂冲击，产量或下跌50%。不过，若政治及营运等恢复稳定，生产将迅速复苏，当地产量有机会在两年内恢复至每日140万桶，并在未来十年达到每日250万桶，而目前产量仅为每日80万至90万桶。至于对中国油企的影响，该行指，虽然委内瑞拉原油在2025年占中国原油进口总量4%，但由于美国制裁，其中大部分由独立炼厂或小型炼厂加工，而非中石化或中石油等上市公司。另外，中石化及中海油在委内瑞拉并无商业资产。若中国真的失去委内瑞拉原油，对中国的炼油业影响亦有限，因仍有其他原油可取代。股份方面，该行看好中石油，因其通过本地天然气业务成功与油价脱钩，料下半年股息可达0.26元。另外，较低的油价及利率环境亦可能加速油基化工股的复苏，该行予恒力石化“增持”评级。基于短期盈利前景疲弱，该行予中石化“中性”评级，待其“十五五”规划策略更清晰后将重新评估。

电报 ·01-07 11:05

【国家发改委：加强行业管理，坚持“减油、增化、提质”，持续实施粗钢产量调控】格隆汇12月26日｜国家发改委发表《大力推动传统产业优化提升》。对钢铁、石化等原材料产业，关键在于平衡供需、优化结构。原材料行业是我国国民经济的重要基础产业和支柱产业。当前，钢铁、石化等原材料行业普遍面临供需动态性平衡不足、产品结构不优等问题。“十五五”时期，原材料行业要深化供给侧结构性改革，坚持供需两侧协同发力，增加高端产能供给，确保总量规模适度、供需基本平衡、产品结构升级。加强行业管理，坚持“减油、增化、提质”，持续实施粗钢产量调控，严禁违规新增产能，促进优胜劣汰。聚焦重点产业链需求，支持企业加快产业科技创新，推动创新产品研发和产业化，加快补齐短板弱项，推动产业加速迈向中高端。加强常态化运行监测调度，发挥好预警机制作用。

电报 ·2025-12-26 09:47

【江苏省委书记信长星、省长刘小涛会见中国石化董事长侯启军】格隆汇11月26日｜11月24日，江苏省委书记信长星、省长刘小涛在南京会见中国石化集团董事长侯启军。信长星说，能源保供、产业创新、安全生产等工作，都离不开石化产业的提质升级，需要中国石化继续给予支持。希望双方围绕推动能源体系和石化产业转型升级深化合作，培育更多新的增长点，共同服务全国发展大局。侯启军表示，中国石化将坚决扛牢保障国家能源安全政治责任，充分发挥全产业链优势，拓展与江苏的全方位合作，积极布局更多先进技术和优质项目，促进产业智能化、绿色化、融合化发展，助力江苏高质量发展继续走在前列。

电报 ·2025-11-26 12:32

【大行评级丨里昂：中石化第三季业绩再度表现平平 下调AH股目标价】格隆汇10月31日｜里昂发表报告指，中石化第三季业绩再度表现平平，下游业务持续疲软且未见好转迹象。管理层在季报电话会议中态度谨慎，甚至暗示随着年底临近，减值损失可能较去年同期增加。该行将中石化H股和A股目标价分别由4.5港元和6.3元下调至4.4港元和6元，维持“跑赢大市”评级。中国三大石油公司中，该行首选中石油，其次为中海油，中石化位列第三。

电报 ·2025-10-31 14:13

【大行评级丨中银国际：中石化第三季净利润逊于预期 下调AH股目标价】格隆汇10月31日｜中银国际发表研究报告指，中石化第三季净利润按季跌15%至83亿元，较该行预期低26%，主要因炼油与销售业务利润低于预期。该行估算第四季盈利将按季跌22%，因预期油价下跌将对勘探开采、炼油，甚至销售业务的利润产生负面影响。该行将2025至27年盈利预测下调12%至14%，H股目标价由4.78港元降至4.21港元，A股目标价由6.46元降至5.54元，重申“持有”评级。

电报 ·2025-10-31 11:16

【大行评级丨瑞银：上石化第三季转亏为盈但不及预期 微降目标价至1.87港元】格隆汇10月30日｜瑞银发表研究报告指，上海石油化工股份今年首九个月的收入按年减少11%，录净亏损4.32亿元。受惠于资产减值损失逐步减少，公司第三季录得纯利3100万元，按季转亏为盈。然而，由于成品油销售逊于预期，加上烯烃的基本面仍然疲弱，公司表现仍未达到该行预期。该行认为，随着反内卷推进，炼油和化工行业的中长期基本面或有所改善。基于上石化的第三季业绩及其主要产品的前景，该行下调上石化今年预测至亏损3.85亿元，并降2026至2027年每股盈测7至10%，相应目标价由1.89港元降至1.87港元，续予“买入”评级。

电报 ·2025-10-30 10:50

【七部门：2025-2026年石化化工行业增加值年均增长5%以上】格隆汇9月26日｜工业和信息化部等7部门印发《石化化工行业稳增长工作方案(2025-2026年)》提出，2025-2026年，石化化工行业增加值年均增长5%以上，经济效益企稳回升，产业科技创新能力显著增强，精细化延伸、数字赋能和本质安全水平持续提高，减污降碳协同增效明显，化工园区由规范建设向高质量发展迈进。

电报 ·2025-09-26 15:03

【大行评级｜里昂：下调中石化H股目标价至4.5港元 次季盈利能力疲弱】格隆汇8月4日｜里昂发表报告指，中石化发布2025年上半年盈警，显示2025年第二季盈利能力较弱，反映内地石油下游(炼油与化工)行业经营环境仍具挑战性。市场似乎预期中石化及其他中国炼油企业将受益于中国反内卷政策，但该行认为其上行空间可能被高估。里昂将中石化2025年至2027年财年每股盈利预测下调4%至5%，以反映2025年第二季疲弱的业绩表现；H股目标价从4.6港元下调至4.5港元，A股目标价相应从6.5元下调至6.3元，维持“跑赢大市”评级。里昂对“三桶油”的偏好顺序为：中石油、中海油，最后为中石化。

电报 ·2025-08-04 11:41