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2025-06-22 01:58 星期日
01-03 11:17
港股异动丨半导体股活跃 中芯国际涨约4% 上海复旦涨超2%
格隆汇1月3日｜港股半导体板块走势活跃，其中，康泰隆涨约7%，龙头中芯国际涨约4%，晶门半导体、上海复旦涨超2%，华虹半导体涨1.5%。消息方面，半导体行业观察机构TechInsights发布2025年半导体制造市场展望，由于终端需求的改善和价格的上涨，IC销售额预计在2025年将增长26%。此外，半导体资本支出预计将激增14%。平安证券指出，半导体行业已处复苏阶段，消费电子回暖推动行业新一轮上升周期。(格隆汇)
HK 中芯国际 HK 上海复旦
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大行评级丨花旗：上调和黄医药目标价至42港元 维持“买入”评级
格隆汇1月3日｜和黄医药昨日公布沃瑞沙(ORPATHYS，赛沃替尼/savolitinib)和泰瑞沙(TAGRISSO，奥希替尼/osimertinib)的联合疗法的新药上市申请已获国家药监局受理并予以优先审评。花旗发表研究报告指，联合疗法相较于同行具有优势，原因包括特定生物标志物MET高，以及口服而且没有化疗的疗程。该行亦提到，公司以6.08亿美元出售其上海和记医药的45%股权，相当于14至15倍的市盈率，这将进一步加强其资本和债务结构，并使其能够集中资源到核心业务领域。该行称，该股近三个月来表现疲弱，主要原因是沃瑞沙在美国的NDA延迟加上索乐匹尼布(sovleplenib)的批准延迟。该行认为，这些负面影响已经充分反映在股价中，故此将目标价从38.9港元上调至42港元，维持“买入”评级。另外，该行下调其对公司今年及明年的收入预测各5%，考虑上海和记医药交易，调整同期的每股盈利预测至分别0.69美元及0.01美元。
HK 和黄医药 US 和黄医药
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01-03 11:12
研报掘金丨中金：维持吉利汽车“跑赢行业”评级 今年利润端有望释放盈利弹性
格隆汇1月3日｜中金发表报告指，吉利汽车新能源和出口销量增长强劲，去年超额完成销量目标。根据公司公告，今年销量目标为271万辆，按年增加25%。其中吉利品牌/领克品牌/极氪品牌销量目标分别为200万/39万/32万，按年分别增加20%/37%/45%。新能源销量目标为150万，按年增加69%，该行预计其中银河销量约90至100万辆，按年增速有望翻倍。
该行指，随着新能源车规模效应逐步释放、GEA成本优势显现，认为新能源车型有望逐步实现盈利，叠加今年股份支付费用下降、出口盈利保持稳健，预计今年吉利汽车利润端有望释放盈利弹性。该行指，由于新能源板块盈利确定性增强，上调吉利汽车2024/2025年净利润预测3.6%/20.8%至166亿元/133亿元，维持“跑赢行业”评级和18.6港元目标价。
HK 吉利汽车
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01-03 11:09
大行评级丨大摩：建议投资者选择性地投资双重受惠于住宅开发及消费行业的企业 包括华润置地及华润万象生活
格隆汇1月3日｜摩根士丹利发表研究报告指，政策影响减弱，中国主要城市去年12月二手房价一如预期转弱，呈现波动性按月下跌，结果对上连续两个月的升势，考虑到放盘略为增加及季节性因素影响，目前预测今年首季内地住宅销售可能面临下行压力。该行认为，由于二手楼价更具竞争力，以及一手新盘因土地出让量减少而持续下滑，因此二手房销售表现会持续较一手房优胜。至于未来住房销售的复苏步伐能否持续，大摩相信仍要取决于已公布的政策如何快速协调和实施，以及当局可否为政策的推展提供充足资金，从而强化市场信心。大摩建议投资者选择性地投资双重受惠于住宅开发及消费行业的企业，例如华润置地及华润万象生活，同时看好绿城中国、中国海外及越秀地产等国有房企，因拥有较强防守能力。
HK 华润置地 HK 华润万象生活 HK 绿城中国 HK 中国海外发展 HK 越秀地产
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研报掘金丨华泰证券：首予港铁目标价29.7港元 当前股价已充分反映基本面担忧
格隆汇1月3日｜华泰证券发表报告，首次覆盖港铁，评级“增持”，目标价29.7港元。报告指，港铁公司经常性利润来自铁路客运、免税店及车站小商店租赁、商场租赁等现金流稳健的收租业务，近十年盈利贡献约占45%。非经常性利润来自新建铁路沿线的房地产开发、投资物业的公允价值重估，盈利贡献约占55%。该行认为，消费模式转变及入境旅游增长、按揭利率下降或为重要催化剂。
华泰证券指，香港经济前景不明朗及较高的利率抑制消费意愿，市场担心商场租金持续下跌、住宅销售难反转。该行认为，当前股价已充分反映基本面担忧，当前股价已较2019年7月的历史高点下滑五成。更为关键的是，边际回暖信号已经显现，2025年市盈率与市账率估值低于2011年以来的25%分位数。该行预测，港铁2024至2026年净利润分别为128亿、225亿及237亿港元，分别按年增加64%、76%及5%。
HK 港铁公司
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01-03 10:57
港股异动丨手机产业链股多数活跃 瑞声涨4.4% 全球智能手机市场有望持续复苏
格隆汇1月3日｜手机产业链股多数上涨，其中，比亚迪电子涨约5%，瑞声科技涨4.4%，舜宇光学涨约3%。消息上，工业和信息化部最新公布的数据显示，2024年前11月我国智能手机产量同比增长9.3%。媒体称在华为、小米等厂商的带动下，国内智能手机市场需求向好。机构预测，2025年AI应用在手机端落地将成为新一轮换机周期的驱动力，全球智能手机市场有望持续温和复苏。(格隆汇)
HK 比亚迪电子 HK 瑞声科技 HK 舜宇光学科技
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01-03 10:50
港股异动丨金价走强促黄金股普涨：紫金矿业涨超3%，招金矿业涨近2%
格隆汇1月3日｜港股黄金股普涨，其中，灵宝黄金涨超6%，紫金矿业涨超3%，胜龙国际涨近3%，山东黄金、招金矿业涨近2%。
2025年首个交易天，美国股市下滑，资金流向避险产品，金价承接去年升势继续造好，创下两周新高。伦敦金现今日盘中一度涨至2664美元/盎司，创2024年12月16日以来新高。(格隆汇)
HK 紫金矿业 HK 招金矿业
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01-03 10:48
腾讯2024年“注销式回购”1120亿港元 总股本降至十年最低
格隆汇1月3日｜港交所公开信息显示，截至12月31日，腾讯控股全年共回购3.07亿股，总金额达1120亿港元。从2022年6月大股东Prosus开始出售腾讯股份开始，截至2024年12月27日，腾讯回购总额已达1876亿港元，超越同期Prosus的售股金额1745亿港元，完全抵销了大股东售股的影响。此外， 截至2024年12月31日，腾讯总股本为92.2亿股，相比2024年初减少了2.6亿股。从2021年末至今，腾讯总股本三年减少了约3.8亿股，处于十年来最低水平。
HK 腾讯控股
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01-03 10:41
港股异动丨新能源汽车股走高 蔚来涨5.5% “蔚小理”去年销量创新高
格隆汇1月3日｜港股新能源汽车股普遍上涨，其中，蔚来涨5.5%，理想汽车涨超3%，长城汽车涨2.77%，零跑汽车、小鹏汽车涨约2%。消息上，日前公布的汽车交付量显示，2024年，蔚小理、小米、问界、零跑的销量都创新高了。
中银证券指出，随着2025年市场需求的复苏、新车型的持续推出以及智能化、网联化和快充等新技术的应用，这些因素结合政策端的以旧换新支持，预计将推动销量的持续增长，中国新能源汽车的销量有望达到新的高度。电动汽车百人会张永伟预计2025年新能源汽车销量约1650万辆，增速近30%。内需有望达到1500万辆，渗透率超过55%。(格隆汇)
HK 蔚来-SW HK 理想汽车-W HK 小鹏汽车-W
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研报掘金丨华泰证券：首予TCL电子“买入”评级 看好公司继续占领中高端电视市场份额
格隆汇1月3日｜华泰证券发表报告，首次覆盖TCL电子，给予“买入”评级，目标价为7.68港元。该行认为，TCL为全球电视龙头，看好公司继续占领全球中高端电视市场份额，进而提升海外电视业务盈利能力，加上公司持续对内经营优化，长期盈利能力提升有看点，有望能持续兑现股权激励净利增长目标。
报告提到，公司深度的渠道能力加上不断强化的海外本土化布局，电视产业全球逐步提升产品力，或能加速突破中高端市场，进而改善公司海外毛利率水平。同时，公司对内优化费用投入及经营质量，有望继续提升精细化管理及盈利能力。华泰证券预计TCL电子在2024年至2026年归属母公司净利分别为12.3亿、16.1亿及19.3亿港元，按年分别上升65%、31%及20%。
HK TCL电子
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01-03 10:32
思摩尔拉升涨近11%创近3个月新高，股权激励计划影响积极
格隆汇1月3日｜延续近日上涨走势，思摩尔国际(6969.HK)盘中再度拉升，涨近11%至14.4港元，创10月8日以来新高。消息面上，思摩尔国际近日发布购股权计划及股份奖励售出计划，拟向陈志平及12名参与者授出6,100万份、226万份购股权，授予价格为每股11.26港元，并计划向9名参与者授出141.6万股奖励股份。
中金称，公司此次股权激励市值目标设置积极，中长期维度考核彰显管理层战略定力及发展信心，核心骨干考核目标设置合理，可高效绑定核心团队利益，调动员工积极性及内部发展动力。看好公司作为全球雾化科技平台中长期成长前景，现有业务有望受益于海外监管强化及大客户份额提升提质成长，加热不燃烧(HNB)、雾化医疗及美容等新业务商业化落地有望成为成长新动能，公司中长期成长空间广阔。维持对思摩尔盈利预测不变，维持目标价13.5港元及“跑赢行业”评级不变，对应2024年及2025年预测市盈率各45倍及38倍。
华泰证券称，思摩尔发布股权激励，授予条件挂钩市值考核，同时加热不燃烧烟(HNB)新业务进展积极，维持买入评级，目标价由15.42港元升至15.66港元。
申万宏源发研报称，思摩尔国际股权激励计划目标积极，换弹式修复，HNB弹性可期，维持其“增持”评级。(格隆汇)
HK 思摩尔国际
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01-03 10:28
研报掘金丨华泰证券：首予极兔速递“买入”评级及目标价7.5港元 看好未来的发展
格隆汇1月3日｜华泰证券发表报告，首次覆盖极兔速递，评级“买入”，目标价为7.5港元。该行指，看好极兔未来的发展。海外方面，跨境电商和本土电商扩张，电商渗透率提升推动快递行业高增且单票盈利高，为极兔提供确定性增长和盈利贡献；国内方面，中国是全球最大快递市场，件量规模大，业绩敏感性强。极兔作为后起之秀，抓住社交电商增长机遇，有望持续缩小和龙头公司差距，站稳国内市场。华泰证券预计极兔速递2024年至2026年归母净利润各8000万、3.5亿及6.5亿美元，料期内复合增长率178.6%。
HK 极兔速递-W
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01-03 10:25
大行评级丨花旗：相信东方甄选能充分把握春节季节性赠礼激增需求 予“买入”评级
格隆汇1月3日｜花旗发表报告指，东方甄选股价自12月19日以来已累升约30%，主要由于其在微信商店小程序生态系统中较早采用微信新推出的送礼功能带动。该行相信东方甄选处于有利位置，能够充分把握春节季节性赠礼激增需求，原因包括公司具备利用微信社交商务平台动力的潜力；在微信庞大的生态系统中拥有新送礼功能的先行者优势；及微信将技术服务费门槛从5%降至2%的友好措施。但随着商户基础扩大和竞争加剧，节后情绪可能会恢复正常。该行予其目标价18.5港元，评级“买入”。
HK 东方甄选
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