格隆汇7月30日｜中金发表研究报告指，料上市银行次季收入按年跌2%，纯利较去年同期持平，仍然较为稳定，主要由于禁止手工补息、存款成本管控等措施推动负债成本改善。该行指，未来将继续关注信贷需求及净息差的稳定性，资产质量压力可能部分反映在净息差中，整体而言，对公业务稳定性可能仍好过零售。该行表示，息差降幅收窄，受益于存款成本下行，预计上市银行次季净息差按季收窄2个基点，对应息差按年跌19个基点，降幅较首季25个基点收窄。而非息收入方面，财富管理收入仍然承压，债券交易推动其他非息收入形成正面支撑。而资产质量整体稳定，关注零售领域的不良生成。 中金公司对重庆农村商业银行的目标价为4.43港元，招商银行的目标价为35.35港元，建行、农行、交行、工行的目标价分别在6.77港元、4.4港元、6.14港元、5.52港元，以及中国银行的目标价为3.9港元。该行予以上各股“跑赢行业”评级。

格隆汇7月30日｜摩根士丹利发表报告指，恒隆地产上半年每股盈利0.38港元，按年跌22%，差过该行预期的跌11%，中期息削减33%至0.12港元，亦属意料之外。假设全年派息跌33%，回报率8.2%，市场对此将反应负面。公司上半年内地租务收入33.38亿港元，按年跌6%，EBIT利润率由去年上半年的70%下跌至67%；香港租务收入按年跌8%。整体借贷成本增加21%，物业重估损失6.34亿港元，高于去年下半年的2.6亿港元。假设末期息亦有相若减幅，估计总派息金额23亿港元，相当于全年现金盈利82%。该行维持其“增持”评级，目标价为13港元。

格隆汇7月30日｜自动驾驶解决方案提供商知行汽车科技(1274.HK)今日盘中一度大涨近18%至22.8港元。无人驾驶商业化应用再提速，多家机构认为，自动驾驶有望成为未来几个月市场主线，板块将持续向好。 另外，知行汽车科技近日获得欧洲某豪华高性能电动汽车汽车品牌车型定点，将为其提供自动驾驶域控制器产品。目前，该汽车品牌已在欧洲、北美以及亚太等多个地区开展销售业务。 此外，中金发报告称，8月16日收市后，恒生指数公司将公布恒生系列指数半年度审议结果。由于恒生综合指数是港股通投资的样本空间，其变化也将直接影响港股通可投资范围，因此值得关注，估算此次或共有25只股票符合纳入港股通的标准，包括知行汽车等。

格隆汇7月30日｜如祺出行(9680.HK)一度大涨超25%，最高触及26.85港元。该股近两日已累计上涨超65%。消息面上，根据弗若斯特沙利文的资料，作为推动Robotaxi商业化落地的先行者，如祺出行早于2022年4月推出了全球首个开放式Robotaxi运营科技平台，崭露出较强的Robotaxi商业落地潜力。据悉，如祺出行计划通过IPO募集的资金，主要用于自动驾驶及Robotaxi运营服务研发、出行服务产品升级及运营效率提升、扩大用户群和提高市场渗透率，以及加强品牌知名度。其中，Robotaxi将是如祺出行未来发展的重要方向。 目前，全球各国均加速Robotaxi的投资和商业化迈进，根据弗若斯特沙利文的资料，按交易额计，预计Robotaxi全球市场总规模将于2030年达到人民币8349亿元。

格隆汇7月30日｜花旗发表报告指，对内地资讯科技及软件行业转趋审慎，并认为不同公司上半年或次季业绩逊过预期的风险较高，主要原因有三，第一是客户IT预算或需求偏弱，反映在企业对企业的软体公司业绩指引未达标；第二是尽管成本控制抵销了部分收入压力，但在压力不断增加的情况下，或会出现营运去杠杆效应；第三则是收入或盈利清晰度受限，由于市场对部分公司以市销率作估值，而且在市场疲弱或业绩持续不理想的情况下，投资者信心转弱或会拖累公司估值。 花旗将中国民航信息网络的目标价由12港元降至9.2港元，中国软件国际的目标价由5.7港元降至4.1港元，评级均下调至“中性”，认为前者在成本压力增加的情况下盈利复苏的时间较长，而后者在资讯科技开支疲弱的情况下，其24年上半年的表现有下行风险。另外，该行亦提出因为中国移动的资讯科技开支较为明确，维持启明星辰为首选，同时也认为金蝶的风险回报将有所改善，相信公司的修正已经过度。

格隆汇7月30日｜大和发表研究报告指，福耀玻璃初步业绩显示上半年收入符合预测，而盈利则胜于预期。该行认为，集团期内净利润强劲增长是由于盈利能力改善，或受到其美国工厂及产能利用率按年提升所致。该行维持集团H股目标价47港元，评级由“持有”连升两级至“买入”。对于近日福耀玻璃的美国生产基地正接受调查。集团曾强调，福耀美国主要是配合美国政府机构针对一间第三方劳务服务公司正在进行的调查工作，且不是调查目标。目前公司生产经营已恢复正常。大和认为，相关调查与地缘政治问题无关，但很可能是针对第三方公司使用非法移民的调查。

格隆汇7月30日｜摩根士丹利的研究报告指，预期国企物管股上半年盈利增长可达10%至20%及现金流稳定，令派息更加清晰；反观私营物管股仍受压，核心盈利增长持平或下降，现金流恶化。该行因为稳定现金流、盈利增长较清晰及派吸引而看好华润万象生活及保利物业。大摩料行业收入平均按年升7.6%，毛利平均处于20.3%，跌0.5个百分点，而核心盈利则平均按年升5%。该行料华润万象生活及保利物业的上半年核心盈利符合预期，中海物业将录得10%至15%增长，而绿城服务的核心盈利增长不多于15%，万物云及融创服务将会持平，雅生活服务和碧桂园服务将见核心盈利倒退。大摩亦预期华润万象生活会在其强劲现金流支持下，宣布派发特别息及在中期业绩提高其2024年全年的派息比率。

格隆汇7月30日｜长久股份(6959.HK)今日高开高走，盘中一度大涨约10%至18.74港元。长久股份在中国提供质押车辆监控服务和汽车经销商运营管理服务。根据灼识咨询的资料，按2022年的收入及截至2022年12月31日的汽车经销商用户数目计，长久股份均为中国汽车流通领域最大的质押车辆监控服务提供商。长久股份近日宣布，由集团打造的汽车供应链服务平台"久车GO"今年3月正式上线。作为集团旗下的先进B2B汽车供应链服务平台，久车GO平台自今年7月起启动认证工作，截至公告日期，集团实现了认证车商数量成功突破12000家车商伙伴入驻的里程碑。这一里程碑式的数字标志着久车GO平台顺利完成从0到1的跨越式增长，充分体现出该平台在汽车行业领域的强劲实力和巨大潜力。

格隆汇7月30日｜花旗发表报告指，绿叶制药自主研发的创新制剂ERZOFRI已获美国食品药品监督管理局(FDA)上市批准，用于精神分裂症成人患者的治疗、以及作为单药或者作为心境稳定剂或抗抑郁药的辅助疗法，用于分裂情感性障碍成人患者的治疗。该行指，今次获批是该药物在美国商业化的第一步，公司正寻求与当地合作伙伴合作以促进商业化，考虑到对潜在的授权出让，对该股开启90日上行催化剂观察，认为对该公司降低债务压力和改善资产负债表至关重要。花旗对该股评级“沽售”，目标价为2.4港元。

格隆汇7月30日｜美银证券发表报告指，港交所将于8月21日公布上半年业绩，预期净利润为63亿港元，较去年同期下降1%，相比之下，今年首季按年跌13%。第二季表现强劲主要受惠于成交额复苏及LME成交量增长。由于赚取利息的资产增加及市场好转，利息收入/投资收入按季回升亦是主要动力。美银证券维持对港交所预测不变，评级“买入”，现价相当于2024年市盈率24倍，估值具吸引力，而下半年进一步政策驱动因素可能会推动价格上升。关注阿里或纳入港股通、下半年IPO、ETF扩容及下调股息税政策消息。 美银证券指，上半年香港市场每日平均成交额为1100亿港元，按年下跌4%。第二季总成交额及每日平均成交额均表现强劲，分别较去年同期上升20%及18%，惟7月势头减弱。来自LME的收入贡献于第一季带来惊喜，由于4月及5月的交易量强劲，预期第二季保持势头。

格隆汇7月30日｜中国联通(0762.HK)上午盘中一度跌4.69%至6.5港元，股价创6月19日以来新低。消息面上，野村早前发表报告，担心联通互联网业务将会受到经济增长放缓拖累，或令服务收入增长比同业低，将评级由“买入”下调至“中性”，目标价由7.1港元降至7港元。

格隆汇7月30日｜中金公司的研究报告指，以今轮家电以旧换新来测算，认为今年下半年受补贴的大型家电及厨房电器零售额在谨慎、中性及乐观的假设下将按年升1%、5.3%及12.6%。中金认为，以旧换新有望拉动2024年下半年的大型家电零售恢复增长，指在消费降级的影响下，料大型家电及厨房电器的零售市场不乐观，并料各省市补贴推广期为8月至12月。该行亦指，以旧换新受益层面广阔，单台补贴上限高，料下半年彩电一、二级效能产品占比有望大幅提升，有利Mini LED产品占比提升，而今次补贴每人每类产品可补贴一件，单件补贴上限为2,000元人民币，明显高过以往补贴政策，认为有利高档产品的销售。中金推荐海信家电及海尔智家等白色家电，而黑色家电则看好TCL电子。

格隆汇7月30日｜大摩预计，内地第二季电讯服务收入增长将进一步放缓至1.9%，内地三大电讯股派息将维持稳定，偏好它们具备稳健的盈利能力和有利的资本支出下降周期，以及全年股息收益率6至7%的吸引估值。大摩预测，第二季中国移动、中国电信及中国联通服务收入增长分别为0.9%、3.8%及2%，全部按季放缓；净利润增长预测分别为4.8%、6%及10.9%。当中，预计中电信联通EBITDA利润率将分别大致稳定于33.5%及32.8%。股息方面，该行预测，中国移动中期派息比率为65%、中国电信为70%、中国联通为55%，由于预期股息政策不会有重大改变，因此这些派息比率与去年末期息派息比率基本一致。同时预期中国铁塔将首次派发中期股息，比例为可分配溢利的75%，也与去年末期派息一致。

格隆汇7月30日｜摩根大通的研究报告指，香港地产股将会在未来数月逐渐公布中期或全年业绩，料行业核心每股盈利平均跌7%，主要是受到较低租赁收入，发展项目毛利受压及融资成本上升影响。大部分地产股的每股派息应该会持平或轻微上升，但料12只地产股中有3只会减少股息，而九龙仓置业及恒隆地产为该行目前预期中有较高的下行风险。整体行业而言，该行仍维持审慎立场，并会挑选个别股份。更多的潜在的不良资产处置也可能推动资本化率扩张，导致资产进一步贬值。即使降息成真，该行也不预期会有持续的优异表现。 该行将恒隆地产目标价由8港元下调至6.3港元，维持“中性”评级；新鸿基地产目标价由72港元降至68港元，维持“中性”评级；将太古地产目标价由18港元降至15港元，维持“增持”评级；将九龙仓置业的目标价由22港元下调至17港元，维持“减持”评级。