格隆汇7月3日丨小鹏汽车-W(9868.HK)于上月底推出新车G6，售价由20.99万元人民币起，里昂发表报告表示，预计G6 月销量将达1万辆，带动集团第三季中月销量重回1.5万辆的水平。该行补充，集团XNGP智能辅助驾驶系统的潜在推出及政府对行业的支持取态将进一步增强小鹏的前景。考虑到小鹏近来股价升幅跑赢行业，以1.5倍市销率来计，将其目标价由39港元升至51.2港元，惟基于G6产能提升上的不确定性，将其评级由“买入”降至“跑赢大市”。

格隆汇7月3日丨花旗发表研究报告指出，目前长荣海运、阳明海运和中远海控(1919.HK)的估值处于近廿年低位，很大程度上由于价格战及充满挑战的前景所致。该行将中远海控今明两年的每标准箱平均收入预测分别上调23%及7%，反映出公司对进口供应集中的主要东西向贸易通道的依赖程度较低。随着调整单位成本，下调公司明年核心盈利至接近盈亏平衡。监于公司年初至今产能纪律好过预期，该行对其目标价由6.8港元上调至8.2港元，并将其评级由“沽售”一举升至“买入”。

格隆汇7月3日丨耐世特(1316.HK)大幅拉升涨13%，现报4.6港元创逾2个月新高价，成交额放大至6760万港元，总市值115亿港元。海通证券最新研报指出，线控转向有望成为耐世特的重要增长点。越来越多的现有及潜在客户对公司的SbW技术表现出了兴趣，并寻求公司的领先技术。首次覆盖，给予“优于大市”评级。大和亦重申耐世特“买入”评级，指其2023年亚太地区将实现稳健增长。

格隆汇7月3日丨高盛发表研究报告指出，虽然5月份智能手机出货量表明智能手机市场在今年上半年出现积极信号，但该行维持对舜宇光学科技(2382.HK) “中性”评级，主要因智能手机市场增长放缓以及手机摄像头竞争日益激烈，料将限制公司的毛利扩张。该行认为，尽管今年首五个月中国智能手机出货量仅录低单位数下跌，意味着全年市场增长持平，但因考虑到市场需求不确定性及新iPhone将于第三季推出情况下，该行认为内地品牌于下半年推出的型号数量将较上半年有所减少。舜宇光学科技去年6P及以上中高端镜头出货量贡献增至32%，但产品均价及毛利下跌，反映价格竞争的影响大于产品结构升级的影响。因此，该行下调舜宇2023至2025财年盈利预测9%至10%，目标价由103港元降至90港元。

格隆汇7月3日丨高盛发表报告表示，百威亚太(1876.HK)将于8月初公布第二季业绩，相信在内地业务推动下，料集团亚太西部市场季内销量同比增9%，均价亦升8.3%，而正常化EBITDA则上升19%。至于在去年同期基数较低和高端及超高端产品的带动下，预期第三及第四季业务表现将延续上升趋势。该行指，基于集团内地业务高端化的势头强劲，维持“买入”评级，惟将其2023至2026年度每股盈测下调4至6%，以反映韩国业务的盈利能力受压，但料内地销售均价上升，目标价由28.1港元降至27港元。

格隆汇7月3日丨高盛发表报告指，担心消费能力可能会影响波斯登(3998.HK)销售复苏；就2023财年业绩而言，从正面来看，由于零售折扣较佳和渠道组合变化，营运支出节省超预期，非经营收益更高，毛利率保持基本稳定；但上述积极因素被对品牌羽绒服经销商的补贴所抵销而拖累销售。该行指，展望2024财年，料羽绒服销量将主要受到现有门店销量增长以及现阶段平均售价的有限上涨空间所推动。该行预计毛利率将保持稳定，受惠于在库存管理方面，公司对市场动态反应敏捷，以及营运利润率温和扩张，以反映杠杆效应和营运支出控制。该行表示，将公司在2024至2025财年盈利预测下调9%至11%，并将其目标价由4.5港元下调至4港元，维持其评级为“中性”。

格隆汇7月3日 | 美银证券发表报告，在碳排放减低下，料全球电动两轮车(E2W)在2022至2030年销量复合年增长率为8%，达到1.17亿辆，而东盟在2030年的销量将达到1,000万辆，复合年增长率为32%。该行认为电动踏板车、电动自行车、电池及相关配件制造商的雅迪控股(1585.HK)在东盟市场增长处于有利位置，受惠于其早前领先者的优势、渠道活跃扩张和生产本地化。该行指，雅迪控股在上半年重点关注在零售价3,000元以下的市场份额，并预料有助其销量达同比升25%，惟其平均售价同比跌5%。该行预料，平均售价下跌将会被雅迪控股的致力精简采购流程及原材料成本的下降所抵销，预料上半年每辆车净利润稳定。美银证券预料，雅迪控股上半年净利润同比增长27%至11.5亿元人民币，并将公司在2024年及2025年每股盈测各下调7%及10%，以反映公司在大众市场的份额增加。该行将雅迪控股目标价由27.7港元下调至24港元，维持其评级为“买入”。

格隆汇7月3日丨花旗发表报告，预计中煤能源(1898.HK)2025年盈利为165亿人民币，并将今两年盈利预测修订为下跌1%，料明年为上升5%。该行指，考虑到中煤能源2022财年和2023年首季业绩、管理层的最新指引，以及煤价下跌导致的平均销售价下降，将中煤目标价由10港元降至9.2港元，评级“买入”。

格隆汇7月3日丨大和发表评级报告，国泰航空(0293.HK)计划其客运及货运分别于年底前回复至疫前水平的70%及85%，明年则达100%水平，与年初目标相同，主要是国泰员工招聘工作进展顺利。该行认为，乘客需求将保持强劲，尤其是在夏季旺季；又预料全年收入乘客千米数(RPK)及可售座位公里(ASK)均可恢复至疫前的60%水平。该行表示，将国泰在2023年至25年每股盈测上调5%至10%，并将其目标价由9港元上调至9.3港元，其评级由跑赢大市升至买入。

格隆汇7月3日丨花旗发表报告表示，预计今年内地本土煤炭产量46.31亿吨，同比升3%，而净进口量则将同比升41%至4.07亿吨，主要是海运煤炭价格下跌，以及澳洲煤炭进口限制解除；该行预料，今年火电消耗动力煤24.46亿吨，同比升2.8%。该行表示，基于神华(1088.HK)去年及今年首季业绩表现，将其明年盈利预测降6%，并料2025年盈利达572亿港元人民币，同时目标价由34.6港元下调至29.8港元，维持“买入”评级。

格隆汇7月3日丨花旗发表报告表示，将农夫山泉(9633.HK)今明两年净利润预测分别提高5%和2%，同时提高毛利率预期，目标价相应由56.5港元升至57.2港元，维持“买入”评级。

格隆汇7月3日丨美银证券发表报告指，波司登(3998.HK) 2023财年业绩表现逊于预期，税后净营业利润同比升5%至22亿元人民币，较市场预期低了6%，而批发收入低于预期是主要拖累因素，因旧库存回购以及支持经销商而加大新店装修的补贴。该行认为，这些都是一次性因素，主要是受到新冠疫情的影响。该行表示，将公司在2024财年及2025财年的每股盈测分别下调6%及9%，同时将其目标价由4.7港元下调至4.5港元，维持其评级为“买入”。

格隆汇7月3日丨中金发表评级报告指，腾讯(0700.HK)首季内地游戏呈较强的复苏趋势，多个重点游戏流水再创新高，集团预计未来或将呈正常季节性特征；中金认为，海外游戏增速或高于内地，腾讯将继续践行其海外投资战略，自研出海以及与IP方合作也同步进行。中金表示，腾讯内部给予AI领域其高度重视，视其为业务发展的倍增器，并以更长期的眼光对AI事业进行投入。中金又指，除大模型AI等带来变革型机会外，腾讯未来潜在增长点将在视频号、海外游戏、“一门三杰”(腾讯会议、企业微信、腾讯文档)引领下的SaaS生态、金融科技业务等。中金认为，考虑到新业务带来的经营杠杆和公司效率提升，利润增速有望超越收入增速。中金维持对腾讯盈利预测基本不变，同时亦维持其目标价为475港元，以及其评级为“跑赢行业”。