格隆汇3月28日丨摩根大通研报指，去年第四季中国电讯业的服务收入增长放缓，营运商的盈利趋势亦好坏参半。行业中，该行认为中移动(0941.HK)为行业首选，看好其资产负债表强劲，净现金占市值的40%；10%收益率吸引，高增长的可见性；H股回购计划对股价有支持；为业内防御性和流动性最高的公司。目标价70港元，评级“增持”。 报告称，摩通亦喜好中电信(0728.HK)，有9%收益率，增长强劲，及在非传统固网业务有广泛敞口，不过不喜好联通，因股息状况及资产负债表相对疲弱。该行料中国铁塔(0788.HK)股价将大致横行，直至与电讯商铁塔租赁协议续租有更高可见度。 该行行业偏好次序依次为中移动、中电信(增持/目标价3.7港元)、联通(中性/目标价4.3港元)，最后为中国铁塔(中性/目标价0.95港元)。

格隆汇3月28日丨瑞银发表评级报告指，人保(1339.HK)全年财险综合成本率为99.6%，税后净营业利润为215亿元人民币，按年增7%，符合市场基本预期；集团公布每股派息0.16元人民币，意味着派息率稳定；在财产保险方面，料车险保费回升将会成为公司今年主要增长动力，并认为现时市场尚未完全消化增长潜力，而且人寿业务估值仍接近于零，目标价由2.8港元升至3港元，相当于公司今年股价对内涵价值比率0.6倍，并维持其评级为“买入”。

格隆汇3月28日丨瑞银将诺诚健华-B(9969.HK)评级“中性”上调至“买入”，认为其全面的项目被市场低估，指2021年进一步扩大其项目，加上其股价自2021年7月以来已下跌超过40%，估值为历史低点，认为诺诚健华的长期潜力仍未被完全计及股价内。 该行将诺诚健华目标价由23.2港元调低至17.7港元，指看好其强大的研发能力，期待将奥布替尼更多适应症成功商业化。

格隆汇3月28日丨摩根士丹利发表研究报告，降药明生物(2269.HK)今年盈利预测8%，但将2023至2030年盈测上调介乎1%至6%，认为其业务由临床服务/制造进化至商业制造，产量更高，但毛利率更低。 该行指出，药明生物于内地生物药外包市场保持领先地位，对公司2021至2024年的经调整纯利复合年增长率料43%，而行业只有25%。对公司评级“增持”，以反映其高增长潜力及行业领先地位，目标价由80港元上调至86港元。

格隆汇3月28日丨摩根士丹利发表报告，因应恒地(0012.HK)去年业绩表现更新预测模型，并引入2024年的预测。该行将集团今明两年每股盈利预测下调4%至6%，主要反映香港租务利润减少，及收购中环新海滨地皮后财务成本上升。 大摩同时将恒地股份目标价由30.5港元下调至29港元，评级维持“减持”。

格隆汇3月28日丨瑞信发表报告指，海螺水泥(0914.HK)去年盈利表现符预期，全年纯利按年下跌5.4%至333亿元人民币，意味第四季纯利为109亿元人民币，按年增长4.4%。而集团预期今年自产销量为3.25亿吨，按年增长约7%。 瑞信下调海螺水泥股份目标价，由56港元降至51港元，评级维持“跑赢大市”，并维持集团今明两年盈利预测分别335亿元及340亿元人民币。

格隆汇3月28日丨瑞信发表报告指，中煤能源(1898.HK)去年盈利录147亿元人民币，按年增长174.8%，上升主要由于煤价及销量提高。长远而言，料在扩产下煤价见下行压力。为保障煤炭供应，内地自去年4月起增加每年约5亿吨产能，在去年11月至12月，煤炭日均产量约1,269万吨。今年国家发改委再宣布增加每年3亿吨产能，要求煤企将日生产出增加至约1,260万吨。 瑞信上调中煤能源股份目标价，由3.5港元升至4.3港元，评级维持“跑输大市”，并调升集团今明两年盈利预测分别18%及10%，以反映销量及均价预测提高。

格隆汇3月28日丨瑞信发表研究报告，指中国人寿(2628.HK)新业务价值于2021财年按年下降23%，与该行预测基本一致，即意味下半年按年跌幅扩大31%。 该行将国寿2022年及2023年每股盈利下调6%及7%，主要是考虑2021年业绩和年初至今股市下跌。该行将目标价由19港元下调至17港元，评级“跑赢大市”。

格隆汇3月28日丨花旗发表评级报告指，即使要面对现时具挑战性的贸易环境，复星国际(0656.HK)在部署全球资源并生产客户想要的产品，以处于不同人口统计资料的家庭客户为服务战略，令公司去年业绩稳健。股票看起来便宜，现价较净资产值折让68%，较历史平均值低1.5个标准差。 该行指，现时在ESG方面，公司积极吸引投资者关注，以致折让收窄，下调其经调整每股净资产值，由31.5港元下调至27.76港元，以反映其子公司上市的最新市场价值，故将目标价由13.5港元下调至12港元，并维持其评级为“买入”。

格隆汇3月28日丨随着旭辉(0884.HK)进行供股(20供1)，花旗将旭辉目标价由6.2港元下调至5.7港元，该行认为其流动性风险被夸大，而且债务披露清晰，该股是物有所值的选择，重申评级“买入”。集团目标是今年销售稳定，直至2023年租金收入超过20亿人民币，复合年增长率50%。

格隆汇3月28日丨瑞信认为，太保(2601.HK)新业务价值按年下跌25%，略低于该行预期，主要是由于利润率收缩，并预期受业绩欠佳经纪持续削减和高基数影响，太保新业务价值于2022年首季将按年下降40%，料降幅或于2022年次季起收窄。 尽管盈利增长稳固，惟每股股息令人失望，该行将太保2022年及2023年每股盈测削减10%，将目标价由31港元调低至26港元，维持评级“跑赢大市”。

格隆汇3月28日丨大和表示，旭辉(0884.HK)去年盈利表现逊预期，管理层目标今年合同销售金额持平。该行指集团仍然是为数不多财务稳定的非国有房企之一，在现时相对紧张的信贷环境下，集团仍然可发行债券，反映集团仍有多种融资渠道，重申其“买入”评级。 由于该行降低旭辉2022-2024年的合同销售额和毛利率预测，因此下调其2022-2024年的每股盈测19%-20%，目标价相应由7.8港元下调至7.2港元。

格隆汇3月28日丨瑞信发表报告指，金山软件(3888.HK)去年第四季总收入按年上升13%，符预期；经调整经营利润按年下跌41%，但由于经营开支改善，表现稍好过预期。 瑞信下调金山软件股份目标价，由46港元降至34港元，评级维持“跑赢大市”，并调升集团今明两年盈利预测分别20%及29%，以反映游戏及经营槓杆表现更佳。

格隆汇3月28日丨泡泡玛特在港交所公告，2021年全年实现营收44.9亿元，同比增长78.7%；调整后净利润人民币10.02亿元，同比增长69.6％。

格隆汇3月28日丨里昂认为，认为旭辉(0884.HK)有能力从预期的刺激政策中受益，重申其“买入”评级，但将目标价从6.96港元下调至5.9港元，以反映增长前景放缓和盈利预测下调。 旭辉制定了第三个五年计划，在市场增长前景放缓的情况下，将重点从追求规模转向效率，增加经常性收入的比重，包括租赁、物业管理和其他轻资产业务。里昂同意管理层的愿景，但这种重新定位通常会导致增长放缓、不会立即获得回报，股东可能需要保持耐心等待成果。该行将旭辉2022和2023年盈利预测分别下调21%和19%。