全球视野, 下注中国
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2025-07-16 18:29 星期三
2020-01-21 17:40
大行评级 | 交银国际：国家集采的时代已经到来 偏好石药和中生制药
格隆汇1月21日丨交银国际发报告称，内地上周公布第二批国家组织药品集中采购拟中选结果，32个药种采购成功，平均降幅53%。该行称，石药集团(1093.HK)的白蛋白紫杉醇以最低价格进入集采，负责11个主要省份的供应；绿叶制药(2186.HK)的阿卡波糖随塬研厂商拜耳产品一同进入名单；中生制药(1177.HK)的阿比特龙以最低竞标价入围，体现公司肿瘤药领域的强大实力。该行还表示，相信国家集采的时代已经到来，或推动龙头药企逐步实现创新转型。该行继续偏好石药集团和中生制药，看好其主要产品进入带量采购后的放量增长和雄厚的研发实力。石药今日收报19港元，最新总市值1184亿港元。
HK 石药集团 HK 中国生物制药
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2020-01-21 17:32
大行评级 | 中金：内地1月前两周乘用车销售开局不强 料今年总量相对平淡
格隆汇1月21日丨中金近日发报告表示，内地今年一月首两周乘用车销售开局不强，日均批发按年跌3%，该行预计2020年总量表现相对平淡，但看好一线自主销量的结构性增长和业绩弹性，推荐长安汽车(000625.SZ)、广汽(2238.HK)，建议关注吉利(0175.HK)、上汽集团(600104.SH)、长城汽车(2333.HK)。商用车方面，推荐受益于补贴政策延续的宇通客车；看好重卡治超下行业维持高景气，推荐潍柴(2338.HK)、中国重汽(3808.HK)。零部件方面，持续看好福耀(3606.HK)、星宇股份(601799.SH)，建议关注均胜和底部小市值公司。经销商方面，看好豪华车渗透率持续提升，推荐中升(0881.HK)、永达(3669.HK)。
HK 吉利汽车 HK 广汽集团
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2020-01-21 17:20
大行评级 | 富瑞：维持美图公司“持有”评级 目标价2.2港元
格隆汇1月21日丨富瑞发研报称，美图公司(1357.HK)在去年的业务优化之后，在广告和稳健的成本控制良好带动下，认为公司将在2020年可望实现盈利。该行维持对美图“持有”评级，目标价2.2港元。美图预计2019年调整后持续经营净亏损在1.9亿-1.96亿元(人民币，下同)之间，相对该行估计为2.78亿元亏损表现更好，第四季度调整后净利润在1500万-2100万元之间，主要由于特定品牌广告商的在线广告收入驱动、互联网增值服务(IVAS)的毛利率更高，以及严格的成本控制。预计公司2019年总收入将达到9.66亿元，其中广告收入将达到7.5亿元。至于IVAS，由于业务重点转移，估计实时流媒体将呈下降趋势，预计美图应用程式和BeautyPlus的用户趋势将保持稳定。该行预计，美图将继续利用摄影应用程式中大数据，并将其升级为社交平台的社区，以及加强海外业务，因此预计其2020年非通用会计准则净利润为1.56亿元。该股今日收报1.78港元，最新总市值76.7亿港元。
HK 美图公司
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大行评级 | 里昂：吁增持中资券商及保险股 看好华泰(6886.HK)等
格隆汇1月21日丨里昂发研报指，根据券商中国与内地险企首席投资官所做的调查显示，大部分受访者对2020年整体投资展望看法中性，而有三分一则看法正面，至于今年表现能否跑赢去年看法则各有不同，有大约33%人认为今年将更差，29%认为将较好，而另外29%则认为难以估计。该行认为A、H股估值上均吸引，特别是在A股方面有75%受访者认为今年将机会将较风险多。而在板块方面，分别有26%、23%及19%的受访者喜欢科技、金融及健康护老行业，而消费及房地产则分别有17%及15%。而在H股方面，有70%受访者认为港股市场有较大机遇，其余30%则认为有策略性机遇。该行认为调查看法未知是对是错，但在资产短缺的情况下资金仍会流入股市，相信将惠及券商股及保险股，故吁增持相关行业，在股份方面则看好华泰(6886.HK)及中国银河(6881.HK)，予“买入”评级，而中国人寿(2628.HK)评级则为“跑赢大市”。
HK HTSC HK 中国银河 HK 中国人寿
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2020-01-21 16:49
比亚迪：子公司3.5亿元增资腾势新能源
格隆汇1月21日丨比亚迪公告，公司控股子公司比亚迪汽车工业有限公司，对腾势新能源现金增资认缴3.5亿元。完成后，公司通过控股子公司比亚迪汽车工业有限公司持有腾势新能源的股权比例保持为50%。
SZ 比亚迪 HK 比亚迪股份
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2020-01-21 16:43
白云山：全资子公司收到7个药品再注册批件
格隆汇1月21日丨白云山公告，公司全资子公司中一药业和奇星药业于近日收到广东省药品监督管理局核准签发的关于猴枣牛黄散和心可宁胶囊等7个药品的《药品再注册批件》。
HK 白云山 SH 白云山
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2020-01-21 16:36
大行评级 | 里昂：料内地电讯业2020年将有较好表现 首选中移动(0941.HK)
格隆汇1月21日丨里昂发报告指，内地电讯商去年股价下跌约13%，跑输MSCI中国指数约33个百分点，主要因为4G市场已成熟以及竞争加剧，该行料行业在2020年将有较好表现，主要因为竞争理性化加上5G推出，该行估计5G将助用户基础重拾增长，并可助稳定ARPU，而工业互联网亦将为行业带来中长期的新机遇，首选中国移动(0941.HK)，认为公司在有较好的网络覆盖及规模，可成5G赢家，予“买入”评级，目标价87港元，而中国联通(0762.HK)及中国电信(0728.HK)在5G上则面对较大的成本压力。联通将面对较大的5G开支压力，故将其2019及2020年盈利预测各下调3.6%及17.9%，目标价由10.5港元降至9.2港元，评级“买入”。而中电信方面该行重申“跑输大市”评级，目标价由3.7港元降至3.5港元。
HK 中国移动 HK 中国联通 HK 中国电信
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2020-01-21 16:19
港股收评：恒指大跌2.81% 肺炎疫情成压 穆迪调降评级补刀
格隆汇1月21日丨今日港股市场大跌，主要股指皆大幅下挫。恒指暴跌超800点失守28000整数关口，行业板块几乎尽数下跌，蓝筹权重股全部重挫。流感概念亦成高开低走之势，名义上受惠的医药股走势亦分化。武汉新型肺炎疫情的人传人特征以及超预期扩散，成为市场惊恐之源，春运人口大流动加重了市场资金的避险情绪；此外，国际评级机构穆迪昨日盘后将香港的长期信用评级由"AA2"下调至"AA3"，令市场行情雪上加霜。最终恒指收跌2.81%报27985.33点；国指跌3.19%报10970.13点；主板全日成交1328.4亿港元，港股通净流入9.06亿港元。
从板块表现看，惟系统软件、医疗保健少数板块飘红，航空股、超市股领跌，军工股、猪肉概念、汽车股、重型机械股、中资券商股、濠赌股、保险股等皆大跌。个股方面，恒指国指成份股全部下跌，新华保险、比亚迪股份、吉利汽车、中国太平皆大跌超5%；友邦保险、碧桂园、港交所、恒生银行、腾讯、三桶油皆重挫；医药股走势分化，同仁堂科技涨近4%，东阳光药高开低走，跌超5%。
格隆汇资深会员表示，肺炎疫情大概率对百业都会形成杀伤力，这种系统性风险，可预见时间内很难消除，避险为宜。
HK 恒生指数 HK 恒生中国企业指数
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2020-01-21 16:08
大行评级 | 星展：上调瑞声科技目标价至100港元 评级“买入”
格隆汇1月21日丨星展发报告称，将瑞声科技(2018.HK)目标价调升55.9%，由原来的56港元升至100港元，予“买入”评级。该行称，预计瑞声今年盈利将上升57%至36.67亿元人民币，较市场共识高17%。该行预计，瑞声来自苹果的放缓增长将被来自安卓客户升级的增长所抵消，且随着产品结构和良率的提高，光学利润率得到了显著增长。该行还称，预计2020年光学产品的毛利率将达到14%，虽然市场认为瑞声今年毛利率40%目标具有挑战性。但该行认为这是可实现的，主要由于公司已经在2019年4季度向小米交付6P透镜组，相信混合透镜组的出货量可能会在1H20出现。这意味着产品结构和良率都有显著改善，预计光学产品的毛利率将从2019年的1%，增加到2020年的15%，因此，将2020年的净利润预测提高15%。该股现报62.55港元，最新总市值755.9亿港元。
HK 瑞声科技
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2020-01-21 15:58
大行评级 | 大摩：予恒隆地产“增持”评级 目标价20港元
格隆汇1月21日丨大摩发报告称，予恒隆地产(0101.HK)“增持”评级，目标价20港元。该行称，公司去年全年度基本盈利44.74亿港元，每股盈利0.99港元，同比均升9%，表现大致符合预期。公司全年派息0.76港元，同比增0.01港元，也与预期相符。尽管派息率很高(占经常性净收入的80%)，但该公司仍有增加股息意向。集团现价为市账率0.6倍，估值吸引。该行还称，公司去年全年香港租金收入同比升2%，即使下半年零售销售跌17%，但下半年租金收入仍同比持平。按人民币计算，内地下半年租金收入同比增16%(上半年升7%)，上海以外地区收入下半年同比升24%，全年升19%。该股现报18.3港元，最新总市值823亿港元。
HK 恒隆地产
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2020-01-21 15:50
大行评级 | 第一上海：重申TCL电子“买入”评级 目标价6.05港元
格隆汇1月21日丨第一上海发报告称，保持对TCL电子(1070.HK)在海外市场高增长的乐观预期，尽管内地电视市场竞争仍激烈，但公司仍有可能保持逆势增长和产品结构的优化，维持其2019-2021年经调整每股基本盈利0.50/0.54/0.63港元的预测，并维持未来12个月目标价为6.05港元，对应2019-2021年12.0/11.2/9.6倍预测市盈率，较现价有50.9%的上升空间，维持“买入”评级。该行表示，2019年内地电视市场基本处于量价齐跌的趋势，但公司品牌电视逆势增长，全年同比增长2%达718万台，顺利达成全年目标。同时内地市场中高端产品线强劲表现势头延续，产品结构持续优化，全年智能电视和4K电视销量占全年品牌电视销量分别达83%和60%，Q4单季度销量占品牌电视销售量分别为87%和66%。该股现报3.89港元，最新总市值91.93亿港元。
HK TCL电子
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2020-01-21 15:15
大行评级 | 摩通：恒隆地产业绩符预期 予“增持”评级
格隆汇1月21日丨摩根大通发表研究报告，指倘撇除发展项目入帐利润及资本化利息开支，恒隆地产(00101.HK)去年业绩符该行预期。在内地零售表现强劲支持下，恒隆地产末期息按年增加1仙，令人惊喜。旗下内地所有商场租用率及零售销售增幅令人鼓舞。予“增持”评级，目标价23.1港元。恒隆地产增加派发末期息，反映去年强劲表现及就来年经营表现的潜在正面信号。去年基本纯利45亿元，按年升9%，符该行预期。恒隆地产(0101.HK)现报18.22港元，最新总市值819.48亿港元。
HK 恒隆地产
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2020-01-21 15:09
大行评级 | 中金：上调绿城服务目标价至10.2港元 评级“跑赢大市”
格隆汇1月21日丨中金发研报称，绿城服务(2869.HK)业务规模持续扩张，增值服务稳步发展，上调目标价4.6%至10.2港元，“跑赢大市”评级。该行称，预计2019年经常性盈利将同比增长25%，达到5.05亿元人民币(下同)，净收益同比下滑7%至4.52亿元，均符合一致预期，并预计2019年在管面积同比增长26%，签约面积同比增长22%，对应全年新增签约面积约9000万平方米，预计公司将坚持聚焦高线级城市，继续加深渗透，预计2019年物业管理板块毛利率将大致持平。该股今日收报8.97港元，最新总市值250亿港元。
HK 绿城服务
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2020-01-21 14:59
大行评级 | 花旗：恒隆地产全年度基本盈利优预期 维持“买入”评级
格隆汇1月21日丨花旗发表报告表示，恒隆地产(00101.HK)去年度股东应占基本纯利增加9%至44.74亿元，高于该行预期2%；而核心物业租赁业务收入按年增加5%至85.56亿元，则符合预期。报告又指，恒隆地产增派末期息至0.59元，为市场带来正面惊喜，亦显示集团对业务复苏有信心。维持其“买入”评级，目标价为21.1港元。恒隆地产(0101.HK)现报18.24亿港元，最新总市值820.38亿港元。
HK 恒隆地产
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2020-01-21 14:37
大行评级 | 大和：上调华晨中国目标价至8.2港元 升评级至“跑赢大市”
格隆汇1月21日丨大和发报告称，将华晨中国(1114.HK)目标价由8港元升2.5%至8.2港元，评级由“持有”上调至“跑赢大市”。该行表示，由于有特殊折扣和稳健的销量增长，华晨中国在2019年下半年可能实现净利润增长74%。虽然内地和瑞典合作的国能汽车(NEVS)面对轻微的利润压力，但在华晨宝马(BBA)强劲的销量增长带动下，预计华晨中国2020-2021年的利润前景强劲升10%-17%。该行称，华晨宝马推出新系列，预计受到内地对强劲豪华房车需求的支持下，其在2020及2021年的销售增长分别增加14%及9%(管理指导下销量增长16%)。华晨宝马在2022年或推出X5型号，或成为下一个利润增长引擎。今年第四季度推出的宝马BEVi X3型号及ICE将在同一平台上生产，因此成本分摊。但是，管理层预计iX3的成本低于ICE版本。该股现报7.42港元，最新总市值374亿港元。
HK BRILLIANCECHI
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