格隆汇5月15日｜中金发表报告指，银河娱乐首季业绩符预期，收入123.96亿港元，同比增长11%、环比下降10%，恢复至2019年首季水平的95%；经调整EBITDA为35.76亿港元，同比增长8%、环比则降17%，恢复至2019年首季水平的90%，并与市场预期的35.26亿港元基本一致。中金认为，银河娱乐的业绩表现主要受首季博彩赢率降至正常水平的影响。首季资本开支为9亿港元，管理层预计2026全年资本开支介乎约100亿至110亿港元。管理层认为中东冲突并未对公司业务造成直接影响，但公司预计2026年世界杯期间公司业务将受到季节性扰动。中金重申予银娱“跑赢行业”评级，目标价维持44.1港元，对应预测今年企业价值倍数11倍。

格隆汇5月15日｜中金发表研报指，阿里巴巴3月底止第四财季收入同比增长2.9%至2434亿元；若剔除已处置业务影响，可比基准下收入同比增长达11%。受MaaS(模型即服务)带动，云业务收入同比增长38%，其中外部客户收入增长40%。阿里云百炼MaaS平台目前的年度经常性收入(ARR)达80亿元，表现稳固，预计2026年底将达300亿元。中金预计，受代理需求及产品涨价推动，阿里6月底止2027财年第一财季云收入将同比增长42%，经调整EBITA利润率有望提升至11%。该行上调阿里2027至2028财年非公认会计准则净利润预测5%至9%，维持阿里“跑赢行业”评级，维持H股目标价172港元及美股目标价178美元。

格隆汇5月15日｜中银国际发表报告指，华虹半导体2026年第一季业绩表现平平。受晶圆出货量同比增长18%及平均售价同比增长4%的推动，营收略超预期。然而，由于涨价方案将在后续季度才生效，毛利率环比持平在13%。管理层预计第次季营收将达到6.9亿至7亿美元，中值环比增长5%，毛利率将扩大至14%至16%；在AI和储存产品的强劲需求带动下，预计全年平均售价将提升10%至15%。基于强劲的AI基础设施需求以及全产业链涨价潮带来的积极前景，将华虹半导体的目标市净率倍数由4倍上调至5倍，目标价由116.5港元提高至152.4港元，并维持“买入”评级。

格隆汇5月15日｜瑞银发表研报指，药明康德宣布发行67.8亿元的1年期零息可换股债券(CB)，发行价债券本金额之103.5%，初步转换价每股153港元，较上个交易日收市价130.1港元溢价17.6%。该行认为此举为轻微利好，反映管理层对经营的信心。该行予药明康德H股目标价171.2港元，评级“买入”。

格隆汇5月15日丨量化派(02685.HK)跌4.55%，报15.1200港元，股价创历史新低，总市值77.88亿港元。

格隆汇5月15日｜据21财经，有消息称“PCB大厂谈涨价失败”，并将其与胜宏科技昨日(5月14日)股价大跌相关联，引发市场关注。对此，5月15日午间，胜宏科技公司接线人员回应称：“那个（网传消息）是小作文，不实信息。影响股价波动的因素是很多的，你可以看到今天整体PCB都有一定幅度的回调。”

格隆汇5月15日｜阿里健康董事会主席兼首席执行官沈涤凡今日在2026财年财报分析师电话会上透露：阿里健康将统一指挥“B2C+O2O”下的医药业务板块，以便紧密协同、形成合力。沈涤凡表示：“集团内部B2C和O2O闪购板块的医药业务成立了专项小组，由阿里健康统一指挥。我们会在不同的场景去满足消费者的健康需求。“统一指挥”策略生效后，阿里健康可以依托B2C与O2O闪购体系，洞察全国数万个网格的精细化健康需求。为药企提供更加精准实用的溯源和数字化服务。通过整合远场电商、闪购生态、创新药、医疗服务与医药供应链，形成多位一体的"医药全栈"。 阿里健康2026财年业绩公告显示：截至2026年3月31日，阿里健康实现营收342.55亿元，同比增长12%；净利润19.36亿元，同比增长35.2%；调整后净利润达23.26亿元，同比增长19.3%。公司医药业务增长态势稳固，首个医学AI产品“氢离子”正式上线，阿里健康明确“医药全栈+医学AI”的新战略布局。未来，阿里健康将深耕医疗健康领域的长期价值创造，持续服务用户、医生与生态伙伴。

格隆汇5月15日｜中金发表报告指，腾讯首季Non-IFRS纯利同比升11%，符合市场预期；受流水递延影响，收入同比增9%，则低于市场预期。首季游戏业务流水增速可观，长青游戏再创新高。今年春节较晚，导致部分游戏流水以及分成递延至后续季度确认。该行预计次季国内游戏收入同比增12%，海外游戏增10%。腾讯首季广告收入增长加快，同比增20%，该行次季广告收入同比增17%。 该行认为，腾讯AI投入积极可控。腾讯4月底开源发布混元3.0预览LLM，兼顾实用性与性价比，已部署于公司内部131个产品实现协同叠代，下一步向更大参数模型演进。管理层认为微信/QQ/企业微信是AgenticAI天然的控制接口，未来若将小程序代码转化为AI Skills，有望构筑差异化生态壁垒。中金维持腾讯今明两年收入和Non-IFRS净利润预测，维持“跑赢行业”评级及目标价666港元，对应预测今年Non-IFRS市盈率20倍。

格隆汇5月15日｜野村发表研报指，京东首季业绩胜于预期，总净收入同比增长4.9%，京东零售经营溢利同比升16%至150亿元，较该行预测高出16%。该行认为，京东的盈利结构有明显改善，上调公司2026及27年非GAAP纯利预测15%及5%，以反映京东零售盈利提升及实时电商业务亏损收窄。该行维持京东美股“买入”评级，将目标价由40美元上调至41美元。

格隆汇5月15日｜摩根士丹利发表报告指，华晨中国旗下华晨宝马去年面临的营运压力远超预期，导致华晨中国去年税后年纯利预测较该行预期低25%。为反映此压力，该行将华晨中国2026年及2027年纯利预测分别下调7%及8%，以反映华晨宝马销售的利润率压力，其销量在2026年首四个月下降了10%。尽管下调盈利预测，但该行将华晨宝马合资企业价值的目标市盈率由3倍上调至4倍。该行认为部分利润压力已反映在2025财年的利润下降中，并预计这种压力将会缓解。此外，该行预计华晨自有业务的营运预测作有限修订。按分类加总估值法(SoTP)计，大摩将华晨中国目标价由3.4港元下调15%至2.9港元，维持“与大市同步”评级。