格隆汇4月23日丨小黄鸭德盈(02250.HK)跌8.2%，报0.5600港元，股价创历史新低，总市值5.65亿港元。

格隆汇4月23日｜中金发表报告指，中国铁塔首季收入和利润符合预期，收入同比增长1.5%至251.46亿元，净利润同比增长31.8%至39.85亿元。净利润率15.8%，按年提升3.6个百分点，认为源自公司塔类资产折旧2026年到期，有效支撑利润表现。EBITDA为154亿元，EBITDA率61.1%，同比下降8.7个百分点，主要源自资产折旧到期、公司增加相关维护类费用，深化塔类资产营运。2026年股息率为6.3%。公司2026年存量资产折旧到期支撑净利润表现，该行预期公司派息比率保持稳中有升，认为公司当前股息率具有吸引力。该行维持公司2026年和2027年盈利预测不变，维持“跑赢行业”评级和14港元目标价。

格隆汇4月23日｜港股芯片股集体下跌，其中，华虹半导体跌超6%，英诺赛科跌超4%，中芯国际跌近2%。

格隆汇4月23日｜花旗发表研究报告，对今年铜价及金价的基准预测为每吨12375美元及每盎司4775美元。若铜价或金价较基准上升10%，该行预计江西铜业股份今年净利润将分别按年增长8%及3%。此外，该行对今年硫酸价格基准预测为每吨1255元，假设硫酸价格较基准升一成，该行估计江铜今年的净利润将增长5%。计及公司指引，该行将江铜今明两年的盈利预测各下调8%及3%，至128亿与127亿美元。不过，考虑到所得税率假设提高，该行将江铜港股目标价由54.1港元下调至49.5港元，A股目标价亦由64.8元下调至58.1元，目前股份估值仍具吸引力，维持“买入”评级。

格隆汇4月23日｜花旗发表报告指，深圳控股通过以下措施转型以实现稳定的现金流与利润，包括扩大管理资产规模至500亿港元，并目标在2030年达成100亿港元经常性收入；降低对物业开发的依赖；提升营运及服务能力，包括资产循环利用。深圳控股2026年预估销售目标稳定于130亿港元，且拥有资源优势，其位于深圳车公庙的更新项目已动工。由于资产充裕且融资成本仅3.47%，该行认为深圳控股可通过活化其深圳核心资产来提升回报。该行维持对其“买入”评级，并将目标价由1.05港元降至0.9港元。

格隆汇4月23日｜新火集团(1611.HK)今日宣布推出香港首个比特币本位合规资管服务“Alpha BTC”，并战略收购Avenir Group旗下投资交易团队及全套交易系统。执行董事兼首席执行官翁晓奇表示，此举旨在进一步提升私行级资管服务，期望今年底实现当月收支平衡，明年全面盈利。 香港金管局已发出首批稳定币牌照，翁晓奇表示，集团不会申请成为港元稳定币发行人，但一旦港元稳定币成为热门资产类别，集团将提供相关服务，支援港元稳定币的出入金、交易、资产管理及托管服务。

格隆汇4月23日｜星展发表研报指，ASMPT今年第一季收入按年增长32%，较市场预期高约2%；经调整净利润按年增长193.5%，较市场预期高出28%，受惠于高利润的半导体业务贡献增加。新增订单按年激增71.6%，订单出货比达到1.43。公司对第二季的收入指引隐含按年增幅为37%，较市场预期高出6.5%。该行将2026及2027年盈利预测分别上调5%及8%，以反映半导体业务利润率复苏强劲，以及光电业务势头。该行维持对其“买入”评级，目标价由130港元上调至185港元，相当预测今年市盈率45倍，认为SMT业务的策略性选项及共同封装光学(CPO)技术的持续进展，仍是股份重新估值的关键催化剂。

格隆汇4月23日｜中金发表研报指，中国银行是国内全球化和综合化程度最高的银行，认为中银全球化业务能持续保持高市场份额，高成长性的全球化业务或推动公司取得好于同业的业绩表现。截至2025年末，中行在境外拥有533家分支机构，覆盖全球64个国家和地区，网络布局横跨亚洲、欧洲、美洲及一带一路区域，人民币清算行数量、跨境人民币清算和结算量均保持全球第一。该行看好中行持续受益于全球化布局的领先优势，叠加海外利率保持韧性，故上调公司今明两年净利润预测1.5%、2.6%，至2508亿元、2585亿元。该行上调中行A股目标价11.7%至7.25元，上调H股目标价18.1%至6.39港元，维持“跑赢行业”评级。

格隆汇4月23日｜美银证券发表研报，将信和置业目标价由13.3港元微升至13.5港元，主要反映资产净值(NAV)预测调升，重申“买入”评级；将2026至2028年每股盈利预测分别下调2%至上调16%，因应近期项目销售势头强劲，以及取得锦上路站二期土地。该行指，基于香港楼价表现强劲，相信信置有进一步空间优化新一轮项目的推售策略，以追求利润最大化。因此，该行将柏珑III、海瑅湾I及II期，以及柏景峰未售单位的平均售价假设上调2%至4%，惟部分增幅被销售速度放缓所抵消。

格隆汇4月23日｜华泰证券发表报告指，ASMPT今年首季持续经营业务实现收入5.08亿美元，按年增长32%、按季基本持平；订单7.27亿美元，按年增长71.6%、按季增长46%，创近四年新高。公司指引第二季收入5.4亿至6亿美元，中值5.7亿美元，对应按年增长37%、按季增长12.2%，且明确主要由SEMI业务驱动。该行认为公司业务在储存、C2W、CoPoS、硅光等领域多点开花，有望充分受益AI驱动的先进封装需求；SMT订单亮眼反映AI需求从先进封装向主流后道持续扩散，AI服务器、光模块领域需求成为SMT业务重要增长驱动。该行维持对其“买入”评级，目标价由146港元升至200港元。

格隆汇4月23日｜大和发表研报指，李宁今年首季零售流水(RSV)按年增长中单位数。与去年第四季相比，所有渠道的零售流水均有所改善，显示公司近期采取的市场措施及产品更新正取得成效。该行指，产品类别层面的执行力提升，以及消费者的初步反应，均强化了该行对李宁收入增长前景依然完整的看法，并预期产品势头在年内进一步扩大，公司未来仍有上行空间。该行重申对其“买入”评级，目标价维持为27港元。

格隆汇4月23日｜花旗发表报告，ASMPT今年第一季表现强劲，订单出货比升至1.43，创五年新高。第二季指引亦显示前景强劲。该行预期，随着行业资本开支增加及重新聚焦核心业务，股份将重新估值至高于历史水平。目前见到热压焊接(TCB)和光电领域正出现新机遇，有望在2027年及以后成为增长引擎。而新客户订单、HBM及逻辑技术迁移，以及潜在的SMT业务剥离，均可能成为正面股价催化剂。该行将ASMPT目标价由145港元上调至180港元，相当预测2027年市盈率37倍，维持“买入”评级。

格隆汇4月23日丨瑞安建业(00983.HK)跌4.55%，报0.3150港元，股价创历史新低，总市值1.18亿港元。

格隆汇4月23日｜招商证券国际发表研报指，内地汽车行业至暗时刻已过去，次季按季显著复苏，行业价格战放缓。原材料成本压力方面，该行认为潜在负面影响已反映，而且龙头吸收消化能力强。 该行建议，投资策略由存量博弈转为结构性挖掘，看好高端化、出海增长及HEV突破增量机会。整车股份中，该行首推吉利汽车，其高端化具有巨大利润弹性并为中低端车销量和品牌力形成支撑；出口采用轻资产模式，渠道及产品均快速推进。另外，该行亦看好比亚迪、小鹏及零跑汽车。 汽车零件股份中，该行认为敏实集团的人形机器人、液冷和低空等新业务持续推进，关注次季订单及落地进展，提供中长期成长弹性。福耀玻璃平均售价提升逻辑持续兑现，全球化布局强化，盈利能力具备韧性。同时，该行亦看好潍柴动力的AIDC新赛道拓展。