格隆汇1月8日｜美银证券发表研究报告指，极兔速递于去年第四季度录得强劲包裹量增长，尤其在东南亚及新市场表现突出。数据显示，东南亚每日平均包裹量按年增长73.6%至2650万件，新市场每日包裹量增长79.7%至145万件，两者均超出预期。基于第四季度表现超出预期，美银将极兔速递2025至2027财年的non-IFRS盈利预测上调2至3%，并将目标价轻微上调至12.8港元，重申其为2026年的行业首选，评级“买入”。

格隆汇1月8日｜美银证券发表研报指，近期《求是》杂志提及对房地产市场的论述，增强了该行的信心，预计三月、四月前出台更积极房地产政策(尤其是抵押贷款补贴)。在等待政策拐点之际，美银证券看好执行能力强的公司如华润置地、中国海外发展、建发国际集团；并预计华润万象生活将受益于任何消费刺激措施；又将万物云评级上调至“中性”，因其最坏情况似乎已反映在股价中，且若其控股权转移至深圳地铁，将带来正面事件性的机会。

格隆汇1月8日｜高盛发表研究报告，估计美高梅中国将因向母公司支付额外特许权费用，为EBITDA带来约6%至7%影响，并令盈利预测下调约13%至14%，预料若公司维持派息比率为约50%不变，可能导致每股派息减少。美高梅中国的股价在特许权费用相关消息公布后下跌约19%，估值水平已降至2026财年预测市盈率约8倍，相对行业平均11至12倍，该行认为现价水平吸引，维持“买入”评级，认为近期股价调整似乎有些过度，给予目标价18.4港元。

格隆汇1月8日｜高盛发表报告，对中国电讯商的资本开支从传统电讯网络转移至人工智能计算基建及新业务扩展持正面观点，但见内地电讯业的服务业务及创新业务增长短期受压。在电讯服务方面，见到未来增长更为停滞，因5G应用放缓影响付费用户及每用户平均收入增长，但就增值服务增加持正面看法，然而相信每用户平均收入扩张，将视乎人工智能应用及功能突破以推动用户流量。在创新业务方面，对长远人工智能相关方案收入贡献及计算资本开支增长维持正面看法，但基于宏观不确定性，预期企业优先处理具质素项目，或影响短期增长。高盛将中国电信目标价由7.9港元降至6港元，联通目标价由11.5港元降至8.8港元，评级均由“买入”降至“中性”，下调对两间公司今明两年盈利预测6%至7%。

格隆汇1月8日｜据澎湃，京东成立“变色龙业务部”，全面承接JoyAI App、JoyInside、数字人等核心AI产品的打造与商业化。据公开资料显示，京东已持续在AI领域布局，京东JoyAI APP（他她它）通过前沿的语言、语音、图像、数字人等大模型技术，结合京东完整的供应链生态落地，解决用户生活中的各类问题；京东JoyInside平台已与40余家头部机器人和AI玩具品牌实现技术对接，硬件设备对话轮次平均提升超120%。 记者了解到，京东在去年年底推出自研AI毛绒玩具，首批上线即售罄进行多轮补货。据悉，全新的第二批AI玩具已经在紧锣密鼓筹备中，此次新品将推出面向全年龄段人群的AI玩具，将于1月中旬全面上线。

格隆汇1月8日｜迅销第一季度营业利润2109.1亿日元，市场预期1752.1亿日元。第一季度净利润1474.5亿日元，市场预期1301亿日元第一季度净销售额1.03万亿日元，市场预期9902.4亿日元预计全年营业利润6500亿日元，此前预计6100亿日元，市场预期6162.5亿日元。预计全年净利润4500亿日元，此前预期4350亿日元，市场预期4443.6亿日元。

格隆汇1月8日｜高盛发表研究报告指，友邦保险对2026年内地及香港市场的增长前景持乐观态度，主要是受惠于强劲的销售动力及利润率的积极展望。对于泰国市场，友邦提到，由于2025年第一季实施共付额已提前释放需求，因此2025年第四季至2026年上半年的新业务增长将受到高基数效应影响。该行予友邦保险“买入”评级，目标价85港元。

格隆汇1月8日｜大和发表研究报告指，虽然对腾讯音乐轻音乐用户的竞争忧虑于短期内仍然存在，但仍然看好公司对中度至重度用户的变现能力，以及来自活动和周边商品的新收入来源。该行认为，腾讯音乐当前的估值相当于2026年预测市盈率18倍，具吸引力，评级由“跑赢大市”上调至“买入”，惟将目标价由91港元下调至82港元，以反映同业估值下调的趋势。

格隆汇1月8日｜摩根大通发表报告指，中国机场业踏入2026年迎来国际旅游强劲复苏，但投资者需应对免税特许权重设，对盈利带来的影响。中国去年国际旅客量按年增长18%至22%，主要机场客流量已超越疫前水平。该行上调对上海机场评级并视为行业首选，其新成立的免税合资企业预计将推动今明两年盈利增长12%，并凭借业主+股东模式确立行业领先地位。北京首都机场新合约带来的上行空间有限，且对旅客增长敏感度较低。白云机场受惠高收益分成模式及强劲国际客流，深圳机场仍以国内业务为主。 该行把上海机场评级由“中性”上调至“增持”，目标价由35元上调至45元；维持白云机场“增持”评级及13元目标价；但下调北京首都机场评级至“中性”，目标价由4港元降至3港元；维持深圳机场“减持”评级及目标价6元。

格隆汇1月8日｜高盛发表研究报告指，银河娱乐管理层透露去年第四季市占率实现增长，据高盛估计期内按季提升1.4个百分点至21.8%，高于其先前提出的年底达到约21%的目标，相信部分受惠于高于正常水平的贵宾厅赢率所推动。高盛又指，香港、海南及其他城市近期都出现高端奢侈品消费改善的情况，相信亦为银娱零售销售恢复按年增长提供支持，目前预计集团上季经调整运气因素后的EBITDA将达到36亿港元，实际表现或更佳；维持“买入”评级，目标价53.7港元。

格隆汇1月8日｜大和发表研究报告指，网易云音乐新推出的家庭会员套餐可能对每用户平均收入(ARPU)造成影响，因每位用户4.5元的新家庭套餐可能拉低每用户平均收入，预计该计划将推动订阅用户数量增长，但因内容结构变化，预计今年其每用户平均收入仍将面临压力。大和又指，理解市场上对中国在线音乐产业竞争格局的担忧，但相信网易云音乐能够保持用户增长，也相信用户获取策略或低价策略的持续时间将比该行之前预期的更长。 大和将网易云音乐2026至2027年每股盈利预测下调7%，以反映其降低的音乐每用户平均收入收入假设及更高的营销成本假设；重申“跑赢大盘”评级，但将12个月目标价从310港元下调至215港元，因鉴于同业估值下降，且公司可能在短期内加大投资以抵御更激烈的竞争，因此将2026年预测每股收益的目标市盈率从27倍下调至18倍。

格隆汇1月8日｜大和发表研究报告指，极兔速递去年第四季的东南亚及新市场增长超出预期，主要由于在线销售渗透率提高和增加平台投资。该行重申对其“买入”评级，目标价由12.5港元上调至14.5港元，列为行业首选股，并将2025至2027年每股盈利预测上调4%至37%。该行认为，鉴于去年第四季包裹量增长超出预期，对极兔今年在东南亚和新市场的包裹量增长预测，由原来的25%至30%，上调至30%至35%。