全球视野, 下注中国
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2026-05-09 13:11 星期六
2025-11-05 11:39
大行评级丨花旗：上调中国宏桥目标价至36港元 维持为行业首选
格隆汇11月5日｜花旗预期中国宏桥将受惠于铝冶炼利润率持续增长，将2025至27年盈利预测分别上调2%、5%及7%，至244亿、279亿及303亿元，因预期铝和氧化铝的销售提高，以及铝平均价格更高；目标价由25.2港元上调至36港元，评级“买入”，维持为行业首选。该行又提到，铝业仍是其首选行业之一，预期铝供应将持续紧张，基于中国产能上限政策，以及印尼仍未出现爆发式产能扩张，令铝业利润率维持较高水平。
HK 中国宏桥
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2025-11-05 11:37
大行评级丨花旗：对猫眼娱乐开启30日正面催化剂观察 目标价9.3港元
格隆汇11月5日｜花旗发表报告指，对猫眼娱乐开启30日正面催化剂观察，驱动因素为主要动画电影《鬼灭之刃》预定于11月14日上映，由猫眼担任其发行商。该电影在全球票房已展现强劲表现，截至昨日全球排名第五，票房超过6.77亿美元，并成为北美地区第一国际电影。该电影的公布已产生巨大热度，证据为猫眼专业版在一天内记录破40万次想看点击。
花旗预期，《鬼灭之刃》将在中国成为第一日本动画电影，并假设票房达10亿元，预期利润贡献可能介于1.08亿元至2亿元。花旗亦预期，任何优于预期的票房表现，将成为猫眼作为最大售票平台的正面催化剂，予该股目标价9.3港元，基于2026年调整后每股盈利14倍，维持“买入”评级。
HK 猫眼娱乐
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2025-11-05 11:32
港股异动丨铜业股拉升反弹，江西铜业涨3% 中国有色矿业涨1.3%
格隆汇11月5日｜港股铜业股集体拉升反弹，其中，中国大冶有色金属涨约9%领衔，江西铜业涨3%，中国黄金国际、中国有色矿业涨1.3%。
消息上，据媒体援引知情人士消息，矿业巨头嘉能可正计划关闭其位于加拿大魁北克省的霍恩冶炼厂及其配套的加拿大铜精炼厂，原因是环保问题以及改造所需的巨额资金投入。嘉能可并未公开其加拿大铜金属产量，但业内估计，霍恩冶炼厂年产量超过30万吨，占美国进口铜来源约17%，因此此举将直接撼动北美铜供应链。
今年早些时候，因预期美国将对铜征收关税，交易商纷纷将大量铜运入美国市场，借助纽约商品交易所（Comex）铜价飙升获利。8月，特朗普最终决定不对大宗商品级别的铜征税，转而将关税目标对准铜加工增值产品，但仍保留了2027年起对原铜征税的可能性。
HK 江西铜业股份 HK 中国有色矿业 HK 中国黄金国际
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2025-11-05 11:08
大行评级丨瑞银：上调汇丰目标价至108.2港元 轻微上调今明两年每股盈利预测
格隆汇11月5日｜瑞银发表研究报告指，汇丰控股第三季业绩强劲，拨备前利润按年升9%；若剔除16亿美元重大特殊项目，实际表现更为突出。期内收入升5%、银行净利息收入升4%，手续费及其他收入增升6%，但部分被经营开支升1%抵销。该行认为，虽然汇控在香港商业房地产及英国与中东北非地区的拨备增加，但减值损失仍维持在40个基点，符合预期。该行将汇控2025至27年每股盈利预测分别上调3%、1%及0%，目标价由103.7港元上调至108.2港元，维持“中性”评级。
HK 汇丰控股 US 汇丰控股
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2025-11-05 11:05
大行评级丨中银国际：上调招商银行H股目标价至56.85港元 维持“买入”评级
格隆汇11月5日｜中银国际发表研报指，招商银行第三季度归属净利润按年增长1%，增速较第二季度的2.7%有所放缓；资产质量保持优异，净息差趋于企稳。该行预计，招商银行2025年ROAE将达到13.2%，为同行中最高，将H股目标价从54.42港元上调至56.85港元，相当于预测今年市账率1.15倍，维持“买入”评级。
SH 招商银行 HK 招商银行
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2025-11-05 11:02
港股异动丨航空股逆势走高 东航涨3.6%续刷阶段新高 年内累计涨幅达65%
格隆汇11月5日｜港股航空股逆势上涨，其中，中国东方航空涨3.6%刷新阶段新高，年内累计涨幅达65%，美兰空港涨超1%，中国国航、中国南方航空涨0.6%。
消息上，近期航司机场发布三季报，其中三季度国航归母净利润同比减少11%，东航归母净利润同比增加34%，南航归母净利润同比增加20%。
有机构指出，“反内卷”将保障Q4淡季减亏与全年扭亏。中国航空具长逻辑，考虑票价市场化，需求稳健增长与客源结构优化将驱动2026年航司盈利中枢开启上升。
HK 中国东方航空股份 HK 美兰空港 HK 中国国航 HK 中国南方航空股份
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大行评级丨招银国际：下调比亚迪电子目标价至43.54港元 维持“买入”评级
格隆汇11月5日｜招银国际发表研究报告指，比亚迪电子第三季收入符合预期，但净利润受到智能手机零件业务疲弱、新智能产品收入下降和毛利率下跌所拖累，而新能源汽车业务则保持稳定增长。管理层预期第四季收入和毛利率将持平，主要受iPhone零件拖累及AI伺服器项目延迟，但预期受惠于零件升级、新智能家居产品推出、新能源汽车高端产品增长以及AI伺服器项目出货，2026年收入增长更强劲。该行将比亚迪电子2025至27年的每股盈利预测下调8至14%，目标价由47.37港元降至43.54港元，维持“买入”评级。
HK 比亚迪电子
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2025-11-05 10:58
全球股市重挫！资金趁势抄底港股通科技ETF基金，四连“吸金”港股央企红利ETF微跌0.6%
格隆汇11月5日｜今日，美股“黑色星期二”蔓延至亚洲市场，韩股、日股一度跌4%，港股也跟随下挫，恒生科技指数跌2%，带动港股通科技ETF基金下跌2.2%，盘中获资金净申购4600万份，4连“吸金”的港股央企红利ETF小幅下挫0.67%。
消息面上：①美元指数自9月17日以来持续上行，如今重回100关口，对港股资产有一定的压制性。
②由于美国政府关门进入第35天，财政部TGA账户余额“只进不出”造成市场流动性紧张，估值过高的科技股回调居前。
鉴于本次调整主要原因在于科技股估值过高+美元流动性紧张，巨头加大AI资本支出+美联储降息周期开启条件不变，短期的波动可能会带来更为良好的入场时机。浙商国际最新研报指出，对港股中短期市场走势继续保持谨慎乐观的态度，看好行业相对景气且受益于政策利好的创新药、AI科技等；业绩和股价走势稳健且受益于政策利好的低估值国央企红利板块。
可采用哑铃策略的产品，及截至发稿涨跌幅：
哑铃左侧，“央企+港股高股息”：港股央企红利ETF(513910)，-0.67%，权重股包含中远海控、东方海外国际、中信银行、建设银行、中国海洋石油、中国石油股份。
哑铃右侧，更猛的港股科技投资工具：港股通科技ETF基金(159101)，-2.27%，阿里、腾讯等科技七巨头含量超过60%，属同类最高，且超配创新药，特有成份股是百济神州、信达生物、康方生物。
SZ 港股通科技ETF基金 SH 港股央企红利ETF
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2025-11-05 10:56
格隆汇11月5日｜靖洋集团在香港暂停交易。
HK 靖洋集团
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2025-11-05 10:52
大行评级丨招银国际：中国财险第三季业绩强劲 目标价上调至23.6港元
格隆汇11月5日｜招银国际发表报告指，中国财险第三季业绩强劲，净利润按年增长91.5%至158亿元，带动前9个月净利润按年增长50.5%至403亿元，得益于承保盈利改善和投资收益显著增长的驱动。该行指，考虑承保及投资优异表现，将财险2025至2027年每股盈利预测分别上调11%、6%、6%，各至1.86元、1.94元及2.17元，对全年车险COR预测下修至95.1%，前值95.8%，非车险COR(综合成本率)预测维持99%，达成全年低于96%、99%的COR指引目标。该行维持对其“买入”评级，目标价由21.6港元上调至23.6港元。
HK 中国财险
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2025-11-05 10:50
大行评级丨大和：下调中远海控评级至“持有” 股价缺乏催化剂且盈利前景疲弱
格隆汇11月5日｜大和发表报告指，中远海控2025年第三季营运表现稳健，透过回购及股息提供丰厚的股东回报，但预期2026年盈利压力将加剧，将评级由“跑赢大市”下调至“持有”，因股价缺乏催化剂、盈利前景疲弱且目标价上行空间有限，目标价维持14港元。该行将2025年每股盈利预测上调18%，以反映第三季业绩好过预期，但基于运费率与货运量预测调整，2026至2027年每股盈利预测下调23至47%。
SH 中远海控 HK 中远海控
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2025-11-05 10:47
大行评级丨招银国际：下调海尔智家目标价至29.05港元 对2026财年看法偏向审慎
格隆汇11月5日｜招银国际发表报告指，虽然海尔智家2026财年指引十分稳健，但该行的看法仍然偏向审慎。管理层重申了2025财年下半年及全年的销售高个位数增长与净利润10%以上增长。由于2025财年第三季表现不错，该行对公司2025财年第4季的销售与净利增长仍然较有信心。另外，该行指认同公司增长的来源，但为审慎起见，考虑到宏观的超预期风险，目前仅对2026财年预期5%销售增长与9%净利增长。该行对其评级为“买入”，目标价由31.57港元降至29.05港元。
SH 海尔智家 HK 海尔智家
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2025-11-05 10:46
格隆汇11月5日｜南下资金净买入港股超30亿港元。
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2025-11-05 10:42
比亚迪计划2026年初在中东推出高端品牌“仰望”
格隆汇11月5日｜比亚迪执行副总裁李柯在郑州举行的媒体活动上表示，该公司计划开始在全球范围内推广其超豪华品牌“仰望”，从2026年初由中东地区开始推广。她表示，在中东首次亮相之后，“仰望”将拓展到欧洲，随后进军美洲。
SZ 比亚迪 HK 比亚迪股份
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