智能家居

【大行评级丨交银国际：下调海尔智家目标价至30.1港元，维持“买入”评级】格隆汇4月7日｜交银国际发表研报指，海尔智家2025年业绩逊预期，收入和归母净利润按年升5.7%和4.4%，分别达3023.3亿元和195.5亿元；单计去年第四季业绩受高基数、行业竞争等影响，收入和归母净利润按年降6.7%和39.2%，低于该行及市场预期。管理层指引2026年收入和利润均将实现中个位数增长，且利润增速将高于收入增速。该行将海尔智家2026年至2027年收入预测下调2%至4%，归母净利润预测下调10%至11%，将其目标价下调至30.1港元，维持“买入”评级。

电报 ·04-07 14:49

【大行评级丨里昂：下调海尔智家AH股目标价，维持“跑赢大市”评级】格隆汇3月30日｜里昂发表研报指，海尔智家去年第四季收入按年跌7%至680亿元，纯利跌39%至22亿元，同逊该行预期。期内，中国市场收入按年跌15%，主要因以旧换新政策令需求提前于前几季释放；美国销售大致持平，但由于市场疲弱，公司未能将成本上升(包括关税)转嫁消费者，导致利润率显著下跌。考虑到中国及美国需求转弱，里昂将公司今明两年净利润预测下调25%及21%，海尔智家A股目标价由34元下调至28元；H股目标价从32港元下调至25港元。该行仍然看好海尔的高端定位，但认为公司需要走出上述两个国家的周期低谷才能实现其价值，维持“跑赢大市”评级。

电报 ·03-30 11:16

【大行评级丨美银：海尔智家加强股东回报，维持“买入”评级】格隆汇3月27日｜美银证券发表研报指，海尔智家去年收入及除税后净利润分别按年增长5.7%及4.4%，单计第四季则分别跌6.7%及39.2%。公司收入及利润率均低于预期。正面方面，派息比率由2024年的48%，提高至2025年的55%，并计划透过提高派息比率和回购加强股东回报。该行维持海尔智家“买入”评级，看好其在洗衣机及雪柜市场的主导地位、冷气机市场份额提升，及通过产品组合及效率改善进一步扩大利润率的潜力，予其目标价32.7港元。

电报 ·03-27 15:07

【深圳：鼓励智能家居企业加快适配国产操作系统和芯片】格隆汇1月28日｜深圳市市场监督管理局等五部门印发《深圳市优化消费环境三年行动计划（2026—2028年）》。其中提出，大力促进家居消费。完善智能家居产业发展生态，打造智能家居消费体验中心，构建“大家居”生态体系。鼓励智能家居企业加快适配国产操作系统和芯片，推动家具、电视、影音娱乐、门锁、厨具、照明、扫地机器人、健身器材等全面接入AI，打造智能家居“拳头产品”。大力促进家装消费品“焕新”，开展家居消费季、家纺消费节、家装消费节等促消费活动，鼓励旧房装修、局部改造和居家适老化改造。推动“开源鸿蒙+全屋智能”深度融合，建设智能家居展示区，打造以人为本的智慧生活空间。

电报 ·01-28 18:46

【海尔智家发布全球碳中和战略，承诺2050年实现全球运营碳中和】格隆汇12月23日｜海尔智家在青岛举行碳中和战略发布会，承诺不晚于2050年实现全球运营碳中和，并在全球范围内100%使用可再生能源。海尔智家通过构建全链路绿色低碳生态体系，推动企业的高质量发展。在智慧家庭、楼宇、工业与园区场景中，海尔智家实现了绿色全覆盖。同时，海尔智家将人工智能技术与绿色运营、产品创新、智慧解决方案深度融合，推出了一系列节能产品。海尔智家还通过“三位一体”的本土化布局，将绿色化战略快速落地全球。

电报 ·2025-12-23 12:57

从一场展会，看美的为何能重新定义“家”的万亿价值？

公司信息 ·2025-12-05 21:36

【市场监管总局批准发布2项智能家电国家标准 明年5月起实施】格隆汇11月17日｜市场监管总局批准发布《智能家用电器的智能化技术要求和评价 第1部分：通用要求》《智能家用电器应用场景 第1部分：通用要求》等国家标准，将于2026年5月1日正式实施。这2项国家标准从“智能能力”和“场景效果”两个关键维度，清晰界定了智能家电，既给企业研发生产确立了规范，也能够让消费者明白选购、安心使用。《智能家用电器应用场景 第1部分：通用要求》国家标准，规定了环境管理、健康管理、能源资源管理等9类智能家电典型应用场景的实现方式和技术要求，为产品研发和生态互联提供了清晰框架。以环境管理场景为例，要求温度波动不超过±2℃、颗粒物洁净空气量实测值不低于标称值的90%，并规定了卧室与客厅区域的噪声上限，以及光线调节正确率不低于80%等，确保智能互联效果可测量、可评价。

电报 ·2025-11-17 10:10

【大行评级丨招银国际：下调海尔智家目标价至29.05港元 对2026财年看法偏向审慎】格隆汇11月5日｜招银国际发表报告指，虽然海尔智家2026财年指引十分稳健，但该行的看法仍然偏向审慎。管理层重申了2025财年下半年及全年的销售高个位数增长与净利润10%以上增长。由于2025财年第三季表现不错，该行对公司2025财年第4季的销售与净利增长仍然较有信心。另外，该行指认同公司增长的来源，但为审慎起见，考虑到宏观的超预期风险，目前仅对2026财年预期5%销售增长与9%净利增长。该行对其评级为“买入”，目标价由31.57港元降至29.05港元。

电报 ·2025-11-05 10:47

【研报掘金丨华泰证券：看好海尔智家后续盈利弹性继续释放 上调AH股目标价】格隆汇11月4日｜华泰证券发表研报指，海尔智家第三季收入775.6亿元，按年增长9.5%；归母净利润53.4亿元，按年增长12.7%。首三季公司实现收入2340.5亿元，按年增长10%；归母净利润173.7亿元，按年增长14.7%。海尔智家首三季度收入和净利润创历史新高，展望未来，公司全球家电龙头地位稳固，国内数码化改革深化，海外高端品牌战略坚定推进，看好后续盈利弹性继续释放。该行将海尔智家2025至2027年归母净利润预测分别上调2.17%、2.33%与3.36%，由211.3亿、232.7亿及253.7亿元，上调至215.8亿、238.1亿及262.2亿元，对应每股盈利分别为2.3、2.54与2.8元。该行又考虑到海尔智家龙头地位稳固、盈利能力有望继续提升，给予公司2.26年14倍目标市盈率，将其A股目标价由33.75元升至35.56元，H股目标价由31.95港元上调至33.09港元，维持“买入”评级。

电报 ·2025-11-04 10:40

【达实智能：签署高端医疗影像设备产业化基金项目合同 总合同金额3832.95万元】格隆汇10月23日｜达实智能公告，公司与上海建工一建集团有限公司、中建三局第一建设工程有限责任公司就联影生产研发基地项目有关事项协商一致，在上海市嘉定区正式签署了项目合同，总合同金额3832.95万元。项目名称为联影生产研发基地一期（高端医疗影像设备产业化基金项目）弱电智能化项目、联影生产研发基地二期（高端医疗影像设备产业化基金项目）弱电智能化及超算中心项目。嘉定联影生产研发基地是联影医疗重要的产业园区，集技术研发、智能制造、国际交流培训、全球品牌展示、生活服务、中央公园等功能于一体，项目将对标国际最高水平，加速下一代产品与技术研发创新，推动PET/MR、PET-CT、MR、CT、XR等全线高端医疗装备、核心部件与先进技术从研发到产业化的进程，推动“卡脖子”技术自主可控。

电报 ·2025-10-23 18:51

【大行评级｜中银国际：上调海尔智家H股目标价至34.3港元 上调今年每股盈测】格隆汇9月4日｜中银国际发表研究报告指，海尔智家上半年收入按年升10%、纯利按年升16%，次季收入及纯利增长速度相近，该行指其次季业绩胜预期，因改革努力渐见成果。该行表示，视此为正面惊喜，主要是美国关税带来的挑战及对其美国业务通用电气家电构成压力，这也反映集团有效实施数字化改革，以提升利润率。该行预计，因以旧换新补贴的边际效应下降，今年下半年，尤其是第四季，增长动能可能会显著减弱，但该行仍然预测利润率将有所上升，因为集团可以透过高端化实现更佳产品组合，并透过组织精简创造进一步的营运杠杆。该行将集团今年每股盈测上调2.5%，惟将2026年至2027年每股盈测下调2%至3%，H股目标价由33.4港元上调至34.3港元，评级“买入”。

电报 ·2025-09-04 10:49