格隆汇10月21日｜据时代电服公众号，宁德时代全国巧克力换电站突破700座，已布局39座城市，四季度将全力冲刺2025年千站目标。根据规划，2026年巧克力换电将在全国超过120个城市建成2500座以上换电站。

格隆汇10月21日｜摩根大通发表报告指，紫金矿业第三季经营表现反映其具韧性增长轨迹，重申对其正面立场，受惠于在宏观及微观顺风下金价及铜价具建设性展望；旗下海外业务成功分拆上市，释放新的增长场景；黄金板块盈利贡献增加，稳固作为盈利增长引擎的地位。考虑金属价格上升势头及强劲生产基本面，该行上调对紫金2025至27年盈测介乎9%至20%，H股目标价由28港元上调至42港元，维持行业首选股地位及“增持”评级。

格隆汇10月21日｜美银证券发表报告指，宁德时代第三季营收为1040亿元，按年增长13%，按季增11%；毛利率为25.8%，符合该行预期；净利润为185亿元，按年增长41%，按季增12%，分别较该行的预测及市场共识高出6%及3%。期内出货量约为180GWh，按年增长40%，按季增20%，其中80%/20%来自电动车/储能系统电池。 美银将宁德时代2025至2027年盈利预测上调3%、3%及3%，H股目标价由570港元上调至605港元，A股目标价由467元上调至495元，重申对其“买入”评级，考量因素包括其储能系统电池稳健的成长前景，以及其新电池技术应有助于其扩大市占率，并维持健康的利润率和强劲的海外出货增长前景。

格隆汇10月21日｜花旗发表研究报告指，华电国际电力受惠于单位燃料成本下降和上网发电削减幅度减少，抵销上网电价下调的影响，因此预计公司第三季净利润按年增长40.7%至24亿元。该行又预期华电国际今年首三季的净利润为64亿元，按年增长22%，超出市场预期。该行对公司展开30天正面催化剂观察，评级“买入”，目标价为5.25港元。

格隆汇10月21日｜美银证券发表研究报告指，在中国网络产业中，认为腾讯具备最佳投资组合，包括AI驱动的成长潜力、稳定的竞争格局、吸引人估值下的股东回报。该行视腾讯为中国主要的AI应用及变现受益者，其广告及云端收入可能加速增长，验证了AI技术对其核心业务的益处。该行也相信，AI功能持续整合试验至微信(例如透过AI代理在微信内直接推荐服务、产品)，可望在中期内推动股价重新评级；重申“买入”评级，目标价由690港元上调至780港元。

格隆汇10月21日｜大和发表报告指，将福耀玻璃的目标价由70港元上调至80港元，评级“买入”。基于公司第三季产品组合变化带动的盈利能力超出预期，该行上调今年至2027年每股盈测介乎4%至7%，同时提高毛利率预测。该行指，福耀玻璃今年以来在全球汽车玻璃市场市占率稳步增加，并相应扩大产能。铝饰条方面，公司今年7月在上海投资新产能，并计划在重庆再建一间工厂，目标2028年铝饰条收入达55亿至60亿元。

格隆汇10月21日｜瑞银发表报告指，联想集团将于下月公布9月底止次财季业绩，预计销售维持健康。该行预计次财季销售及设备都录得低双位数(low-teens)按年升幅，基建板块(ISG)按年升约20%至23%左右，服务板块(SSG)录得高十位数(high teens)增长。该行大致维持次财季列账盈测于4.4亿美元(原预期4.35亿美元)，但由于按市值入账权证等影响，上调经调整纯利预测介乎1.5亿至2亿美元。该行延展估值基础至2027财年，大致维持2026及27财年每股盈测，以预测市盈率维持11倍计，目标价由11港元上调至12港元，评级“中性”。

格隆汇10月21日｜里昂发表报告指，内地工业利润增长应能持续推动澳门博彩收入增长，股票投资者仍偏好高质量企业。随着近期股价回调，该板块目前交易于9.4倍2026年企业价值倍数(EV/EBITDA)，相较于该行为澳门新常态设定的11至12倍水平。里昂维持现有的预测与评级，银河娱乐和美高梅中国是该行的首选标的。

格隆汇10月21日｜华泰证券发表研究报告指，周大福公布2026财年第二财季(7-9月)经营数据，集团零售额按年增长4.1%，其中内地/港澳及其他市场，按年分别增长3%、11.4%，季内集团不同地区及不同品类产品的同店销售增速全面转正，主因定价黄金、黄金镶嵌等定价产品销售表现亮眼，叠加低基数效应。 该行指，随着下半财年逐步进入黄金珠宝的消费旺季，以及集团在标志性系列产品方面不断发力、渠道优化稳步推进，看好周大福基本面持续向好。展望未来，该行预计周大福2026财年或保持较高的关店数量，2027财年公司净关店率有望下降。 考虑到周大福同店销售持续改善，华泰证券上调2026财年至2028财年归母净利润6%、7%、7%，各至81.2亿、89.1亿、99亿港元。考虑到周大福作为行业龙头，同店销售持续向好，渠道调整有望助力盈利质量提升，给予2026财年24倍市盈率，目标价从16港元上调至19.4港元，维持“买入”评级。

格隆汇10月21日｜花旗发表研究报告指，行业资料显示，澳门10月首19日的赌收可能达到约148.5亿澳门元，意味着过去两周的日均赌收约为6.68亿澳门元。该行预期，Travis Scott及权恩妃于澳门举行演唱会亦继续为澳门带来人流，并支持总赌收增长。为反映最新的总赌收趋势，该行将10月总赌收预测由220亿澳门元轻微上调至225亿澳门元，即料本月余下时间的日均赌收约为6.38亿澳门元。

格隆汇10月21日｜摩根大通报告指，宁德时代第三季净利润185亿元，按年增长超40%，按季增长12%，符合该行预期。出货量约为180GWh，但由於储能系统收入确认延迟，仅超165GWh在第三季损益表中确认，按年增长超30%，按季增长逾10%。单位利润保持稳定，符合该行预期。摩通表示，集团管理层对明年需求前景乐观，宁德时代A股仍是该行在中国电池价值链中的首选，而该行对宁德时代H股给予中性评级，因其估值看来合理。管理层强调，公司至2026年将有大幅的产能增加。公司先前因产能限制在国内电动车及全球储能系统市场流失部分市占率。摩根大通预期随着产能释放（该行预估明年将增加200至250GWh的产能），市占率将随之提升。海外工厂（匈牙利、印尼）也正按计划加快投产进度。

格隆汇10月21日｜瑞银发表报告指，中国移动第三季服务收入为2162亿元，按年增长0.8%，符合市场预期。受宏观逆风影响，其EBITDA按年下降1.7%至794亿元，较市场预期低3%。净利润按年微增1.4%，主要因资本支出见顶后折旧与摊销费用减少，部分抵销营运费用增加的影响。 业绩公布后，瑞银微调对其预测，维持2025至2027年收入预估不变，同时将净利润预估小幅下调0%至1%，以反映宏观逆风下盈利能力略降。瑞银将DCF模型前移三个月，并将目标价从102港元微降至100港元，这意味着2026年预测股息率为5.7%，而当前交易水平的股息率为6.7%。

格隆汇10月21日｜花旗发表报告指，中国移动第三季营收按年增长2.5%至2510亿元，较市场预期高1.2%；服务营收按年微增0.8%至2160亿元。EBITDA按年下降1.7%至790亿元，较市场预期低2.1%，主要受营运费用按年增加5%所拖累。净利润按年增长1.4%至310亿元，较市场预期低1.7%。该行予其“买入”评级，目标价为105.1港元。

格隆汇10月21日｜摩根士丹利发表研究报告指，随着冬季即将来临，由厄尔尼诺现象造成的上两个暖冬影响已消退，因此即将到来的冬天预期较以往更寒冷。此外，若拉尼娜信号(代表更冷的气候)持续增强，中国可能在久违五年后，重新出现天然气短缺现象，中石油或有显著的盈利上行空间，予该股目标价10.25港元，评级“增持”。 大摩相信，中石油将仍是中国首选的天然气投资标的，因其批发端的天然气定价改革、进口成本下降、零售的参与以及结构性需求增长。大摩将公司的天然气业务(勘探与生产、分销和管道)视为公用事业资产，预计在油价介乎每桶60至65美元的背景下，明年中石油的天然气利润很可能达到石油利润的约两倍。