格隆汇9月16日｜大华继显发表研究报告指出，与美国大型科技公司每年2000亿美元的AI投资相比，包括字节跳动、阿里、腾讯及百度在内的中国主要科技企业总支出约为600亿美元。该行认为，这表明中国的投资仍处于相对理性的阶段，预计未来3至6个月内，加速的AI云端收入增长、新模型发布及AI代理部署将进一步推动货币化。该行认为，AI应用的快速进展应能维持投资者对中国AI主题的兴趣，特别是对推动高推理需求的应用；并视腾讯和阿里为AI应用与基础设施的主要受益者。该行对中国科网行业的公司维持“增持”评级，首选为腾讯、携程、阿里和快手。

格隆汇9月16日｜高盛发表研究报告指，受惠需求可驱动利用率和毛利恢复，加上公司持续稳定的产能扩张及新的AI机会，该行对中芯国际感到乐观，目标价由63.7港元上调至73.1港元，评级“买入”。该行预期公司在今年第三季的短期上升趋势将成为催化剂，预计收入按季增长5至7%、毛利率介乎18%至20%。

格隆汇9月16日｜里昂发表报告指，金蝶国际旗下弘金投资6825万增持云之家62.764%股权。收购完成后，云之家将成为金蝶的附属公司。云之家原为金蝶所有，金蝶已于2016年将其出售。报告指，金蝶认为收购云之家的好处包括：统一的AI入口网站深化金蝶的AI优先策略；强化其SaaS生态系统和订阅优先策略，并协同为金蝶客户提供全套产品。

格隆汇9月16日｜摩根士丹利发表研究报告，认为上海复旦对被美国列入贸易黑名单导致供应链中断已做好充分准备，公司自2023年起开始在本地晶圆厂进行晶圆流片，并逐步将FPGA生产转移至大陆。该行认为需求方面影响有限，因去年海外销售仅占公司总收入6%。然而，短期可能出现沽售压力，因美国的资产管理公司将被禁止交易上海复旦的股份。该行现予目标价32.8港元及“增持”评级。

格隆汇9月16日｜瑞银发表报告指，福耀玻璃管理层更新第三季度营运情况，国内工厂产能利用率本季至今达到约87%，按年增长约2个百分点，按季增长约3个百分点；美国一期工厂产能利用率维持约80%相对高水平；美国二期工厂产能提升顺利，预计该工厂产能利用率在下半年将达到约40%；第三季度运输成本按年显著下降，将有助利润率改善。 该行预计公司汽车玻璃平均售价将持续上升，主要驱动因素包括国内市场功能性产品的采用率不断提高，如全玻璃车顶、涂层玻璃和调光玻璃；随着欧洲市场电动车订单实现，高附加值产品贡献增加；美国后市场产品价格上调，以转嫁大部分关税增长；值得注意的是，福耀玻璃还提高美国本地工厂供应的产品平均售价，年初至今平均售价按年升3%至5%。 该行上调对公司今年至2030年盈利预测最多13%，反映新产能提升速度快于预期及美国市场价格上调，对该股目标价由84港元上调至95港元，维持“买入”评级。

格隆汇9月16日｜据一财，腾讯集团副总裁、腾讯云总裁邱跃鹏今日在腾讯全球数字生态大会上表示，模型产业重心向推理转变，2025年进入训推拐点，推理需求超过训练，腾讯ima的MAU(月活跃用户)在半年内增加了80倍，元宝回答高考志愿问题1.5亿次。预计到2028年将有33%的企业软件包含Agentic AI，国内企业级Agent(智能体)市场规模将达270亿美元以上。

格隆汇9月16日｜据廉洁安踏，2025年，安踏集团聚焦高风险领域推进反腐专项治理，通过内部审计、监察、稽核等多重举措严厉打击贪腐行为。截至2025年8月，因严重舞弊触犯集团红线被辞退的员工74人；涉嫌违法犯罪移交司法机关处理的内外部人员46人(内部21人，外部25人)，其中包含总裁级1人，总监级14人、经理级4人；追诉离职人员3人(因在职期间职务犯罪)；违反诚信廉洁责任条款的舞弊供应商及合作伙伴45家，查处案件涉及违法犯罪金额约3千万元。

格隆汇9月16日｜评级机构标普将新鸿基地产的评级展望由负面调整为稳定，并维持其A+长期发行人信贷评级及已担保优先无担保票据的评级。机构指，集团在财务上实施积极主动管理，有稳固现金流，以及在买地方面保持纪律，以确保其信用，相信新地多元及具规模的收租组合，有助缓解本地地产发展业务营运边际利润受压的情况。标普预计，由2026年6月底止年度起至2028年度，凭着其住宅的销售纪录及执行力，债务会按年减少40亿至50亿港元。

格隆汇9月16日｜运动科技公司Keep(3650.HK)盘初拉升一度涨6.5%报6.18港元。公司此前发布25H1业绩显示，经调利润扭亏为盈，AI教练进展顺利，此外发力服装品类。方正证券发布跟踪报告称，Keep后续收入端有望止跌回暖，利润持续改善，维持“推荐”评级。 方正证券指出，Keep下半年有望重回增长态势，后续AI释放增量下有望贡献弹性。鉴于公司上半年主动战略收缩低效业务，但下半年随着AI功能及服装产品线逐步完善，公司将配合重新做合理的费用投放，预计收入将重回增长态势，同时经调净利率有望继续改善至5%以上水平。当前，Keep AI教练初见成效，根据上半年业绩报告，Keep AI 7月DAU已达15万+，AI引致收入100w+。随着后续AI教练功能模块的逐步完善，预计年底 AI教练DAU有望突破100万。 方正证券认为，明年随着AI教练功能逐步完善，有望贡献业绩增量，管理层初步预计明年AI教练有望贡献收入增量2.3亿元/100w AI用户月活。“下半年在AI+及服装品类增量加持下收入有望重新企稳回升，同时明年有望释放更大业绩弹性。”预计，Keep公司25-26年经调整净利润为0.7亿元、1.7亿元，维持推荐评级。