格隆汇8月18日｜东吴水泥(0695.HK)继续上涨，盘中一度涨超26%报5.78港元，股价创2021年8月以来新高。消息面上，公司预计截至今年6月底止半年亏损将减少至约1296.6万港元，相对去年同期亏损3998.1万港元，主要是由于国内水泥行业“反内卷”政策带动业绩缓和回升，以及中国整体市场需求下降放缓；及出售水泥熟料产能指标录得收益(该等产能指标将持续以外购熟料供应替代)所致。

格隆汇8月18日｜申万宏源发表报告表示，短期方面，阅文集团下半年IP项目更丰富。1)流水分成形式的授权游戏三七互娱《斗罗大陆：猎魂世界》7月10日已上线，后续储备腾讯《异人之下》，已有版号。2)与《王者荣耀》8月14日达成国创内容战略合作计划，与更多IP角色相遇峡谷；与《诡祕之主》的联动皮肤(角色外观的装饰)已上线，联动专属周边已经在阅文好物官方旗舰店、王者荣耀官方商城陆续开售。3)新丽传媒影视项目陆续上线。4)起点IP《凡人修仙传》改编的动画及真人电视剧暑期火爆，可视化成功将有效扩大IP影响力，阅文进行更多授权衍生变现。 该行对阅文维持“买入”评级，考虑到公司IP业务进展积极，该行上调2025至2027年调整后归母净利润为13.76亿元、14.95亿元及17.02亿元，原预测为12.8亿元、14.16亿元及15.56亿元。

格隆汇8月18日｜中金公司发表研报指，荣昌生物日前宣布将尽快就自主研发的BLyS/APRIL双靶点融合蛋白创新药泰它西普，向国家药品监督管理局药品审评中心(CDE)递交上市申请，并在国际重大学术会议上公布详细数据。另外，公司的RC148获得FDA批准在美国开展针对多种晚期恶性实体肿瘤的Ⅱ期临床研究，标志着RC148进入全球临床研发阶段，为推动产品后续开发奠定基础；该行认为RC148具有国际化临床价值和出海潜力。 该行基本维持荣昌生物2025及26年归母净亏损预测9.15亿元及3.33亿元不变。由于泰它西普干燥综合症III期临床结果积极，有望提升泰它西普未来价值空间，且RC148美国II期临床获批有望提升其出海潜力和全球价值空间。该行维持公司“跑赢行业”评级，上调目标价24.8%至95.34港元。

格隆汇8月18日｜智云健康(9955.HK)今日盘中一度涨10.53%至1.68港元，股价创2月25日以来近半年新高，市值重回10亿港元上方。该股今年4月9日盘中曾触及年内低点0.91港元，迄今逾4个月的时间，股价已累涨超84%。 消息面上，智云健康AI大模型取得新突破。7月底有消息称，由智云健康首席医学官刘红樱博士带领的医学团队，借助公司自主研发的医疗大模型Cloud DTx，成功解锁了妊娠糖尿病(GDM)治疗的新方案，该研究已被国际顶级医学信息期刊JMIR收录，标志着智云健康在内分泌和女性健康领域的科研能力实现了进一步飞跃。 银河证券研报认为，建议仍聚焦人工智能主赛道，重点把握硬核底座、出海龙头、场景货币化能力预期兑现的AI+应用龙头公司等三条主线，关注AI+医疗龙头。方正证券亦指，“人工智能+”驱动医疗产业革命性发展，脑机接口、手术机器人等高端创新设备加速落地和应用拓展，国产企业加速自研与合作布局，AI医疗进入百花盛开时刻。(格隆汇)

格隆汇8月18日｜星展发表研究报告指，信和置业以10.9亿港元成功投得屯门住宅地皮，为自2023年12月以来首次补充土地储备。该地皮毗邻兴建中的屯门南延线未来车站，具交通优势，亦见到公司近期加快推售将日出康城11期凯柏峰及元朗柏珑等新盘，预料仍有油塘通风楼项目、柏珑三期及土瓜湾荣光街/崇安街等项目尚待推出。 星展指，截至2024年底信置净现金有约459亿港元，认为其财务稳健，足以支持持续派息及进行土地收购。信置现价较该行预测每股资产净值折让51%，若扣除净现金后折让达68%。基于强劲财务状况及多项催化剂，星展维持信置的“买入”评级，目标价由9.78港元上调至10.56港元。

格隆汇8月18日｜瑞银将康方生物加入该行的亚太主要推荐股票名单，认为其主要资产依达方的海外潜力并未于股价全面反映。该行又认为，有关与跨国企业潜在合作的报道及将在2025年世界肺癌大会发布的HARMONi研究，为正面的股价催化剂。另一项关键资产开坦尼亦正展开全球注册研发。 该行指，康方生物估值大致处于该行覆盖生物科技股的中位数，该股有空间进一步跑赢。该行上调对依达方海外高峰销售预估，由146亿美元上调至163亿美元，对开坦尼的海外高峰销售预估由22亿美元上调至34亿美元；目标价由197.5港元上调至224.3港元，评级“买入”。

格隆汇8月18日｜星展发表研究报告指，港铁公司上半年基本业务利润增长55%至89.3亿港元，超出该行预期。由于住宅项目落成量上升，预计物业发展利润将于2025至26年大幅上升，将分别达128亿及107亿港元。该行表示，港铁的住宅业务不断增长将有利于其未来盈利前景及股价表现，将其目标价由30.3港元上调至31.15港元，维持“买入”评级。

格隆汇8月18日｜麦格理发表研报指，京东健康上半年总收入按年增长25%至353亿元，经调整经营利润升57%，较该行及市场预期高8%及11%。该行认为公司凭借清晰的医药与健康闭环生态战略，以及渠道扩张布局，已迎来发展拐点；其供应链核心竞争力有望转化为更强的定价能力，进一步推动利润率扩张。 另外，母公司京东集团持续推动食品外卖业务，为京东健康带来用户流量增长，该行料销售及推广费用节省将延续至下半年；现预测2025年下半年收入按年增长22%，全年经调整净利润率有望扩张30个基点。基于上半年业绩及供应链优势，该行将2025及26年盈利预测分别上调30%及24%，目标价由26.18港元大幅升至62.14港元，评级升至“跑赢大市”。

格隆汇8月18日｜四环医药(0460.HK)盘中一度涨超10%，最高触及1.58港元，创2022年2月以来新高。 消息面上，四环医药公布，集团旗下非全资附属公司惠升生物制药股份有限公司开发的司美格鲁肽注射液上市申请获得国家药品监督管理局(NMPA)受理，用于改善成人2型糖尿病患者的血糖控制。此外，司美格鲁肽注射液用于减重的适应症已完成III期临床入组，处于随访阶段。 据悉，作为国内唯一在糖尿病及并发症领域实现全产品覆盖的生物医药企业，惠升生物的产品矩阵已形成显著竞争力。除司美格鲁肽的几个在研管线外，公司已有近20款糖尿病及并发症药物获批上市，研发管线的丰富性为其长期发展提供了坚实支撑。(格隆汇)

格隆汇8月18日｜中银国际发表研报指，吉利汽车次季收入按季增长7.3%，核心净利润32亿元，大致符合预期。该行看好吉利有望继续缩小与当前电动车龙头的差距，基于其国内市占率持续扩大、海外扩张即将开展，以及智能电动车技术的领导地位。 该行维持2025年净利润预测150亿元不变，同时将2026年净收入预测上调13%至200亿元，以反映银河系列和海外销量预测上调，以及“一个吉利”战略深化和规模扩张带来的利润率前景改善。该行指目前吉利估值明显折让，尚未充分反映其有望在可见未来挑战比亚迪主导地位的潜力，重申“买入”评级，目标价由29港元上调至32港元。

格隆汇8月18日｜瑞银发表研报指，京东物流次季收入按年升幅为17%令市场惊喜，盈利符合预期。管理层对达成全年增长目标有更大信心，即目标总收入及非国际财务报告准则净利润分别达到双位数和中个位数增长。管理层又考虑到其新开设的食品配送服务的潜在贡献，料其全年收入增长或超越市场预期。该行表示，由于该公司的乐观情绪，上调财务预测，预计公司今年的收入增长16%，而非国际财务报告准则净利润则升6.5%。该行将公司目标价由17.4港元上调至18港元，维持“买入”评级。

格隆汇8月18日｜华泰证券发表研报指，京东健康今年上半年总收入352.9亿元，按年增24.5%，高于市场一致预期的增长20.2%。该行认为，京东健康有望持续受益于京东主站的快速流量增长(据QuestMobile，2025年5月至7月，京东APP的日活跃用户(DAU)按年增长44.8%、33.4%、46.4%)，在受惠上游合作伙伴增量广告需求的同时，通过持续加强的全渠道医疗服务能力(B2C+O2O)逐步留存新用户。此外，京东健康在医疗AI领域的积极实践，将成为其持续提升经营效率、优化用户体验的重要抓手。 华泰证券分别上调京东健康2025年至2027年非国际财务报告准则指标下(Non-IFRS)净利润预测26.1%、32.5%、38.8%，至55.7亿、62.1亿、69亿元；给予2025年35倍目标Non-IFRS市盈率估值，目标价从42.1港元上调至67.1港元，维持“买入”评级。

格隆汇8月18日｜中国宏桥企业金融主管王雨婷：下半年对铝价非常看好，预判铝价处于20,600元至21,300元。

格隆汇8月18日｜特步国际上半年营收68.4亿元人民币，同比增长7%，净利润9.136亿元人民币，同比增长21.5%，上半年每股中期派息0.180港元。