格隆汇8月1日｜蔚来董事长李斌今日在乐道L90媒体见面会上表示，从整个汽车产业发展来说，电动汽车终极技术路线是纯电动，这是没有什么争议的。李斌坦言，2022年至今，增程式和插电式混合动力汽车的销量表现确实非常好。不过，他强调，无论是增程式还是插电式混合动力汽车，在整个新能源汽车发展过程中只是一个过渡期产品。

格隆汇8月1日｜在乐道L90媒体面对面上，蔚来董事长李斌透露，全新蔚来ES8将于8月下旬举办技术发布会并开启预售，计划9月召开Nio Day活动，届时全新ES8正式上市和交付。全新ES8展车将于8月下旬到店。全新一代蔚来ES8被视为战略性产品，此前已完成申报，新车基于NT3.0平台打造。

格隆汇8月1日｜瑞银发表研究报告指，信达生物日前注册一项有关IBI363的二期临床试验，反映公司对IBI363作为新一代免疫治疗基石药物的信心，并有望扩大适应症范围。行业数据显示，公司今年1至5月的销售按增长33%，保持强劲势头。该行预期信达生物上半年收入将按年增长36%，并实现盈亏平衡；目标价由105.1港元上调至120.1港元，维持“买入”评级。假设IBI363有新适应症被纳入，将该药物在中国及全球的销售高峰预测分别上调至57亿及203亿元。

格隆汇8月1日｜花旗发表报告指，根据恒生银行上半年业绩，将2025财年每股盈利预测下调24%，主要受信贷成本上升及因HIBOR预期降低导致的净利息收入减少。同时，花旗将恒生银行2026财年至2027财年每股盈利预测上调1%，主要由于宣布的30亿港元股份回购、较佳的非利息收入及较低的营运支出，但部分被更保守的信贷成本假设抵销。 该行预测恒生银行2025至2027财年信贷成本分别为110基点、60基点、45基点。随着盈利预测调整，该行将目标价从135港元降至131港元，相当于预测明年市账率1.5倍，维持“买入”评级。花旗料恒生银行今明两年净息差各为1.91%及1.97%。

格隆汇8月1日｜麦格理发表研究报告指，美高梅中国次季赌收按年及按季计各升12%，超出该行预期2%；总收入按年升9%，按季增8%，符合该行预期；经调整EBITDA创新高，达25.1亿港元，胜于该行预期3%。另外，期内公司的市场份额按年增长0.6个百分点至16.6%，为六间营运商中最高的连续增长，管理层对其市场份额能够保持在中双位数水平充满信心。该行上调美高梅中国2025至27年各年经调整EBITDA预测分别升2.2%、降0.5%及升0.4%。该行将公司目标价由22.2港元微降至22.1港元，评级为“跑赢大市”。

格隆汇8月1日｜招银国际发表研报，首次覆盖中国生物制药，予其“买入”评级，并基于10年的现金流折现模型(DCF)的目标价为9.4港元，对应2026年经调整市盈率37倍。该行认为，中生制药的创新药迎来收获期，生物类似药快速增长，化学仿制药业务保持稳健。根据医药魔方数据，公司目前已获批的7款生物类似药的样本医院市场容量合计为240亿元(2024年)。考虑到中生制药在国内的成熟销售网络，该行预计其生物类似药销售有望快速放量，特别是首仿帕妥珠单抗。 招银国际预计，中生制药收入在2025年、2026年、2027年，分别按年增长11.4%、10.5%、9.6%，经调整净利润分别按年增长12.2%、11.5%、10.5%。基于谨慎的考虑，招银国际的预测目前尚未考虑公司多个重磅创新产品的潜在海外授权BD贡献。

格隆汇8月1日｜里昂发表报告指，石药集团与生物制药公司Madrigal完成另一项交易，涉及GLP-1小分子药物SYH2086，预付金额为1.2亿美元，里程碑金额高达19.55亿美元，另加按百分比计算的销售权利金。报告指，由于石药有10个已上市的创新品牌及30多个将于2028年前推出的创新产品，预期其核心盈利增长将于2026年起重新加速。 该行上调石药2025至27年收入预测分别1.6%、14.3%及3%，纯利预测分别上调11.8%、73.3%及11.6%，以反映对已完成及潜在授权项目的假设；目标价由13.8港元上调至17.4港元，重申“高度确信跑赢大市”评级。

格隆汇8月1日｜瑞银发表研究报告，预测按实际汇率(AER)及固定汇率(CER)计算，友邦保险上半年新业务价值(VNB)将按年增长16%及15%，估计第二季增速加快至21%及18%，对比首季为13%，主要由于香港及内地市场业务表现强劲。瑞银估计友邦上半年每股经营利润将按年增长10%，税后经营溢利料增长5%，预计中期股息增长9%至每股0.48港元，但相信暂时不会更新股份回购计划。该行指，杜嘉祺将于10月1日上任新主席，其就职后公司重大战略调整预期会明朗化，维持对其目标价88港元，评级“买入”。

格隆汇8月1日｜里昂发表报告指，百威亚太第二季中国业务持续改善，但预期第三季将面临挑战，因为部分官方场合禁酒后的反奢侈规定自六月起影响餐厅渠道、渠道持续去库存，以及收入基数较高。该行对百威亚太目标价由10.4港元下调至9.3港元，维持“跑赢大市”评级，高于5%股息率为股价下行空间提供保障；同时下调盈利预测，目前预测2025年营收及Ebitda跌幅分别为6%和9%。

格隆汇8月1日｜美团官微今日发文称，外卖平台补贴近日引发社会高度关注，美团对此高度重视，将坚决规范促销行为，杜绝不正当竞争行为，推动建立公平有序行业秩序，促进各方互利共赢。美团承诺从自身做起，并积极呼吁行业共同构建良好生态，促进餐饮服务行业规范健康持续发展。美团表示，开展补贴活动将严格遵守相关法律法规，不强制或变相强制商家参加补贴活动，切实保障商家自主定价权。

格隆汇8月1日｜瑞银发表研究报告指，将恒生银行评级由“中性”降至“沽售”，目标价由112港元下调至102港元。瑞银指，恒生上半年净利润按年大跌34.6%，信用成本创新高，导致业绩逊于瑞银及市场预期。管理层在业绩会议中维持审慎态度，指引下半年预期信用损失(ECL)将与上半年相若，意味2025全年信用成本可能超过100个基点。 考虑到香港商业地产的风险敞口为恒生带来的拨备压力，将2025至26年每股盈利预测下调12至18%，并预期即使派息比率可能提升至90%以上，2025年每股股息仍难维持稳定，料2025年股息为6.2港元，而去年为6.8港元。另外，瑞银指30亿港元股份回购计划符合预期，若明年贷款需求持续疲弱，可能会扩大回购规模。