格隆汇7月29日｜申万宏源研究指出，工商银行稳居港股大行股息率之首，低波红利属性更突出。回顾看，过去五年（2019-2024 年）工行总体保持稳健的盈利表现，归母净利润CAGR 为3.2%），背后映射了在资产质量“底盘”相对稳定的基础上，稳步改善的信用成本支撑ROE 维持11.5%的中枢水平。基于盈利稳定这一核心前提，看到工行（H）对应25年股息率约5.6%、为港股大行最高，有望持续吸引以险资为代表的中长期资金流入（2024年12月，中国平安已举牌工行-H）。银行业“哑铃”格局愈发明朗，作为金融稳定的压舱石，“做优做强”国有大行是明确方向；与此同时，伴随长期、耐心资本入市，权重个股也有望直接受益、率先享受估值修复，首次覆盖给予“买入”评级。

格隆汇7月29日｜据澎湃，龙光集团(3380.HK)将在今日向境内债权人支付0.2%本金比例的“同意费”。根据龙光集团对境内债权人的通知，此次兑付的对象为仅限在本轮境内债重组中提交有效表决票，且对两项议案均投“同意”票的债券持有人证券账户（简称“同意账户”）。偿付规则方面，对象限定：以债权登记日收市时登记在册的同意账户及其对应的同意张数为准。兑付比例方面，按每个同意账户所持相关债券同意张数的0.2%进行兑付，并同步注销对应张数的债券。

格隆汇7月29日｜美银证券发表研究报告指，中国物管股年初至今股价累计上涨逾20%，预期估值修复期已结束。美银将保利物业的评级从“买入”降至“中性”，中海物业评级从“中性”降至“跑输大市”，目标价分别升至37港元及5.5港元，预期中海物业今年预测股息回报率仅录3.6%，属行业最低；将绿城服务的评级从“跑输大市”升至“中性”，认为其高端品牌符合市场需求分化的趋势，目标价从3.8港元上调至5港元。在该行所评级的中国物管股当中，目前只有华润万象生活获“买入”评级，预期该公司盈利维持双位数增幅，而且派息比率高达100%，股息回报率料达约5%，予目标价44港元。

格隆汇7月29日｜创梦天地(1119.HK)午后盘中直线拉升，现涨9.43%至1.16港元，股价创逾4个月新高，较5月16日盘中创下的年内低点0.68港元已累计反弹超70%，市值重回20亿港元上方。 创梦天地今日早间发布公告称，2025年7月28日，公司及深圳创梦(为公司的中国综合联属主体)与认购人订立资本化协议，据此，认购人已有条件同意认购，而公司已有条件同意按每股认购股份1.024港元的发行价向认购人配发及发行3808.59万股认购股份，以按等额基准抵销深圳创梦应付认购人的特许权使用费。 认购人(即PLR Worldwide Sales Limited)主营业务为手机游戏的开发、多平台营销、分销及运营等，主要产品有《梦幻花园》《梦幻家园》等。PLR Worldwide Sales Limited由Playrix Holdings Limited全资持有，Dmitrii Bukhman先生与Igor Bukhman先生分别持有Playrix Holdings Limited 48.8%及48.8%的权益。(格隆汇)

格隆汇7月29日｜盛业(6069.HK)尾盘拉升，涨近6%，报15.2港元，截至目前成交额方法之7.3亿港元。 消息面上，盛业公告，公司决定设立新加坡国际总部，以加强其国际业务发展。此外，公司将探索Web3生态系统及稳定币创新应用场景，目的是提升技术能力和业务扩展。通过新加坡国际总部，公司期望利用当地的金融和科技优势，推动业务的全球化进程。此举有望加速公司在数字化领域的战略布局，并为未来的创新项目提供支持。

格隆汇7月29日｜华泰证券发表研究报告指，老铺黄金发布正面盈利预告，预计2025年上半年实现收入约120亿至125亿元，年增约241%至255%，净利润约22.3亿元至22.8亿元，按年增约279%至288%。老铺上半年业绩实现强劲增长，该行认为主要来源于在线、线下存量店铺贡献，上海港汇恒隆、新加坡首店、上海IFC等新增大店分别于5月及6月开业、有望于下半年明显贡献增量业绩；并继续看好老铺黄金的竞争优势及高成长势头，维持“买入”评级，目标价1200港元不变，对应2025年38.5倍市盈率。

格隆汇7月29日｜中金发表报告，首次覆盖和铂医药，给予“跑赢行业”评级，目标价13.4港元。报告指，和铂医药拥有具备自主知识产权的全人源单抗转基因鼠系列核心技术平台，并完成了从1.0到2.0的技术升级。基于全球唯一专利保护全人源仅重链抗体开发平台HCAb和H2L2，公司开发出了HBICE、HBICA、ADC2.0、HumAtrlx AI平台，多个技术覆盖多种抗体结构，全面助力新一代全人源抗体疗法研发。

格隆汇7月29日｜招银国际发表报告指，维持对三生制药的“买入”评级，目标价由28.32港元上调至37.67港元。报告指，三生制药与辉瑞就707(PD-1/VEGF双抗)达成的全球(除中国)授权协议正式生效。辉瑞目标快速启动707在 NSCLC及其他实体瘤的全球III期临床，并计划在今年晚些时候公布部分临床方案细节。同时，辉瑞将探索707在胸部、泌尿生殖系统及胃肠道肿瘤中的潜力。另外，三生制药将于10月ESMO会议上以海报形式公布707联合化疗一线治疗mCRC的II期临床数据。鉴于辉瑞快速推进707在多个肿瘤适应症的计划，该行上调了该品种风险调整后的销售额预期。

格隆汇7月29日｜美银证券发表研究报告指，药明康德上半年新增订单增长强劲，超越市场预期，预料会有未来一至两年转化为收入，相应将2025至2027年收入预测上调1%、5%及10%。憧憬后期及商业化项目增加将带动产能效率提升，该行同时将药明康德2025至2027年毛利率预测上调1个百分点。报告认为，药明康德作为CXO行业龙头，能把握授权交易增长趋势，预期资金可持续支持创新药物研发，另外看好美国收入强劲增长能缓解地缘政治担忧，重申“买入”评级，目标价由86.2港元上调至115.7港元。

格隆汇7月29日｜招银国际发表研究报告，预期瑞声科技上半年收入及净利润分别按年增长24%及66%，主要由美国主要客户的声学及触觉产品规格升级、散热产品订单增加、汽车声学客户订单获取，以及光学业务盈利能力改善所推动。展望今年下半年及2026年，凭借在多条产品线的技术领先优势，该行认为瑞声科技已具备充分条件，能把握AI手机、AI眼镜、车用声学和光学产品，以及机械人等领域的新商机和规格升级趋势。 该行将2025至27年每股盈利预测上调8%至12%，主要反映光学和精密结构件业务增长超出预期，以及光学产品盈利能力改善；目标价由58.78港元上调至63.54港元，维持“买入”评级。