全球视野, 下注中国
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2025-08-02 16:10 星期六
07-29 10:27
大行评级｜摩根大通：预测上半年主要中国保险公司净利润平均按年增长15%
格隆汇7月29日｜摩根大通发表报告，在2025年上半年业绩报告前上调对中国寿险行业的评级。该行将中国人寿及新华保险H股的评级从“减持”上调至“增持”，A股评级则上调至“中性”。此次重新定位反映该行整体看好H股的信念，H股目前相较A股折让33%。该行列出三大驱动因素：产品组合优化加速，提升盈利能力；监管放宽及偿付能力资本措施改善利润率；稳健的股市表现支持持续的盈利预测上调。另外，寿险行业H股平均2026财年市盈率7倍及4%股息收益率，鉴于投资者持仓偏低，显得具吸引力。
摩通预测2025年上半年主要中国保险公司的净利润平均按年增长15%，受惠于稳健的股市表现(上证综指年内至今上涨7%)、债券估值收益及稳定的承保结果。该行预计派息比率将从平均18%降至16%。该行的优先级为：中国人寿、中国平安、新华保险、中国财险、人保及太保。
HK 中国人寿 HK 中国平安 HK 新华保险 HK 中国财险
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07-29 10:26
山东启动防汛四级应急响应
格隆汇7月29日｜据山东省气象台预报，7月29日受高空槽影响，山东省中西部地区有中雨局部大雨或暴雨；31日受台风“竹节草”外围影响，中东部地区有较强降雨。根据《山东省防汛抗旱应急预案》，经会商研判，省防指决定7月29日10时，针对济南、淄博、东营、潍坊、济宁、泰安、德州、聊城、滨州、菏泽启动防汛四级应急响应。
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07-29 10:24
中国长安汽车集团成立大会即将召开
格隆汇7月29日｜据一财，中国长安汽车集团有限公司成立大会今日上午将在重庆渝州宾馆召开。该公司方面确认了此消息。目前，中国长安汽车集团有限公司已工商注册完成，注册资本200亿元。
SZ 长安汽车
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07-29 10:21
韩财长启程赴美 将与美方就关税展开最后磋商
格隆汇7月29日｜据一财，韩国经济副总理兼企划财政部长官具润哲29日在仁川国际机场乘机前往美国华盛顿，他将于本月31日(当地时间)同美国财政部长斯科特·贝森特举行会谈。具润哲当天在机场接受采访时表示，将充分说明韩方正在准备的合作方案以及国内情况，并就造船等韩美可开展中长期合作的领域进行深入磋商，尽最大努力推动达成以国家利益为核心、实现韩美互利共赢的协议。具润哲说，贝森特目前在特朗普政府中担任统筹经贸磋商事务的重要职务，我将同正在当地参与磋商的产业通商资源部长官金正官、通商交涉本部长吕翰九紧密沟通，充分掌握情况，做好全面应对准备。
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07-29 10:21
大行评级｜花旗：上调金风科技目标价至9港元 重申“买入”评级
格隆汇7月29日｜花旗发表研究报告，重申对金风科技的“买入”评级，目标价从7.5港元上调至9港元。基于最新行业数据，该行认为中国风电新增装机量超出预期，全年按装机口径计算预料按年增长38%至120GW，电网并网量亦预料突破100GW，高于该行此前预测的90GW。憧憬风机投标价格年内将上涨10%，花旗预计金风的销售毛利率可从2024年的4%提升至今明两年的7%及10%，另外亦看好市场替换需求将成新增长点。
HK 金风科技
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07-29 10:21
港股异动丨汽车经销商股逆势上涨 中升控股涨近6% 和谐汽车涨2.2%
格隆汇7月29日｜港股汽车经销商股逆势拉升，其中，中升控股涨近6%，永达汽车涨超4%，美东汽车、和谐汽车涨2.2%。
消息上，瑞银日前发表研究报告指，中升控股及永达汽车近期股价分别反弹约20%及5%，相信是来自于中国当局“反内卷”政策，市场憧憬新车销售利润率改善；一些经销商结业的新闻令市场揣测行业未来迎来整合；以及投资者趁低吸纳较低估值股份。憧憬若政策有效遏制行业价格战，瑞银相信经销商盈利能力或显著改善。
但瑞银也提醒，目前市场需求不确定性仍高，传统豪华车品牌在华销售持续疲软，随著中国汽车品牌竞争力提升，传统豪车需求前景未明，加上反内卷政策可能导致终端折扣收窄，或进一步压抑需求。(格隆汇)
HK 中升控股 HK 永达汽车 HK 美东汽车 HK 和谐汽车
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07-29 10:18
大行评级｜杰富瑞：快手可灵AI在过去数月进行超30次迭代升级 评级“买入”
格隆汇7月29日｜杰富瑞发表报告指，过去数月，快手旗下可灵AI在产品功能和特性上进行了超过30次迭代升级。平台上拥有超过4500万创作者，生成2亿个视频和4亿张图片，覆盖149个国家和地区，总计2万家企业客户和开发者。主要行业趋势包括：(1)视频生成质量持续进步；(2)视频生成技术将实现可持续突破。视频制作行业市场规模预计达1000亿美元，涵盖电影、动画、短剧和广告等领域。
该行称，可灵新产品灵动画布支持团队成员协作，将开始邀请测试，并计划于第三季度推出面向专业团队和企业的工作室会员制。另一方面，可灵作为一站式AI生产力引擎，通过创新驱动，为创作者提供视频内容生成的高质量和高效率。该行称，需平衡内容创作者的需求与建模能力。该行予快手“买入”评级，目标价92港元。
HK 快手-W
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07-29 10:16
格隆汇7月29日｜南下资金净买入港股超30亿港元。
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07-29 10:16
泰国代理总理：军事谈判将于上午10点举行
格隆汇7月29日｜泰国代理总理：泰国与柬埔寨边境在发生小规模冲突后现已平静，军事谈判将于上午10点举行。
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07-29 10:15
韩国拟将企业税率再次提高至25%
格隆汇7月29日｜据韩联社，韩国政府、执政党决定将企业税率再次提高至25%。
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07-29 10:15
人形机器人闪耀WAIC2025！资金涌入深市最大的机器人ETF(159770)，昨日“吸金”超6000万，位居同类第一
格隆汇7月29日｜近期人形机器人领域明星企业产品密集发布，叠加WAIC等重磅会议召开，人形机器人板块迎来密集催化：①人形机器人成为本次WAIC2025焦点之一，魔法原子、智元、宇树、乐聚等众多机器人公司展示最新产品、技术及场景落地动态。②全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会7月28日在京召开。其中提到，启动促进工业新兴产业发展培育壮大新动能行动，完善人形机器人、物联网、高端仪器仪表等产业发展政策。
深市规模最大的机器人ETF(159770)昨日获6157万资金大力申购，规模位居同类产品第一，今日盘中继续获资金净申购1600万份。“硬科技含量”高的计算机ETF（159998）已经连续三日“吸金”超3600万，今日盘中也获得1680万份份额净申购。
中信建投指出，WAIC高规格高关注度开幕，上海发放首批L4运营牌照，叠加特斯拉Q2业绩会对智驾和机器人进展指引积极，L2智驾国标或落地在即，板块密集催化下产业趋势进一步强化。
SZ 计算机ETF SZ 机器人ETF
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大行评级｜瑞银：维持中国中免“中性”评级 A股目标价64.5元
格隆汇7月29日｜瑞银发表研究报告指，中国中免上半年初步业绩显示收入及盈利将分别按年下跌10%及21%，净利润率下降1.3个百分点至9.2%。单计第二季，中国中免收入及盈利按年下跌8%及32%，净利润率降至6%，低于该行及市场预期。瑞银预期，中国中免第二季在线及线下免税销售分别下跌约20%及6%，主要由于化妆品产品受到多渠道竞争加剧的持续影响。海南免税销售第二季按年下降4%，较第一季改善，该行指出，海南业务盈利受压，相信是由于促销活动、政府消费券主要用于消费电子产品，及奢侈品销售疲软。瑞银预计投资者将对中国中免初步业绩作出负面反应，维持“中性”评级，A股目标价64.5元。
SH 中国中免 HK 中国中免
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07-29 10:13
业内人士称DDR4涨价效应仍可持续到2025年底
格隆汇7月29日｜据台湾电子时报，存储器大厂先后释出DDR4 DRAM停产计划，无法立即升级的客户已陆续转向DDR4新供应商的验证。存储器模块业者表示，DDR4第二季终端客户追单积极，延续至下半年的销售动能仍强劲，现货价格强劲推升，甚至超过DDR5行情。预期DDR4涨价效应仍可持续到2025年底，而DDR5用量也将逐季成长，各界则推估，2026年第一季起，DDR4涨价动能逐季减缓。
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07-29 10:12
Verizon租用新总部并要求雇员每周至少返回办公室3天
格隆汇7月29日｜据华尔街日报引述消息人士称，美国电信营运商Verizon租用纽约曼哈顿一幢办公大楼20万方呎楼面作为新总部，并要求以混合模式工作的雇员，明年开始须增加返回办公室工作的时间。Verizon将于明年开始把两个现有曼哈顿办公地点的逾1000名雇员整合在新总部内工作。另外，集团要求目前选择混合模式工作的企业雇员，在9月劳动节假期后必须一周至少返回办公室3天，而不是目前规定的每个月8天。
US 威瑞森
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