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2025-06-25 19:51 星期三
前天 14:32
回调后创新药ETF天弘(517380)午后大反攻，盘中涨超2.5%，连续六日“吸金”
格隆汇6月23日｜午后，连续六个交易日回调的创新药板块急速拉升，成分股君实生物、荣昌生物、百济神州分别涨6.86%、6.78%、6.06%和5.58%，带动创新药ETF天弘(517380)盘中大涨2.5%，6月13日-6月20日累计回调超9%。
消息面上，中国原研的“减肥神药”来了，III期临床结果亮眼，48周减重15.1%，药效堪比礼来。中国先为达生物研发的减肥新药埃诺格鲁肽是全球首个完成III期试验的偏向型GLP-1受体激动剂。该药兼具代谢指标改善优势，计划2026年初国内获批。
湘财证券认为，创新药此轮上涨本质是创新药企业在研管线研发成果价值兑现下的板块价值重塑。短期回调一方面受地缘冲突的情绪面扰动，另一方面是情绪推动下快速上涨的阶段性兑现。创新药十年持续投入后迎来成果兑现期，临床数据不断读出、海外授权持续落地及商业化加速有望为板块持续提供基本面支撑，短期回调迎来布局良机。
全市场独家品种·创新药ETF天弘(517380)及联接基金(A类014564， C类014565)，跟踪“创新药行业SmartBeta”指数，实现了A股+港股、创新药+CXO全面覆盖，该产品年内涨幅超24%，回调的6个交易日里录得连续6日“吸金”，近5、10、20、60个交易日净流率均居同类产品第一，份额年内暴增65.88%。
SH 创新药ETF天弘
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前天 14:18
美团宣布优选战略转型升级，公司股价即时反弹
格隆汇6月23日｜今日中午，美团宣布将全面拓展即时零售，推动零售新业态提质升级，为用户提供更有质价比的产品和服务。美团旗下包括美团优选、美团闪购、小象超市在内的多业务均进行相应的升级调整。
其中，美团优选将继续探索“次日达+自提”模式和社区零售新业态，同时退出一部分亏损区域，以更高效的业务模式满足消费者的需求。
美团闪购方面，在品牌升级基础上，闪购业务将继续积极拓展品类，携手零售商品牌商伙伴进一步拓展门店和闪电仓，在3C家电、生鲜食品、酒水饮料、快消日百等品类持续优化体验，为10亿消费者打造下一代购物体验。
小象超市则会继续扩大覆盖范围，逐步拓展至所有一二线城市，“源头直采”项目将逐步覆盖全国 200个县级农产区。
美团官宣此次战略转型升级举措后，资本市场随即作出反应。截至23日14时，美团股价逆势上涨2.8%，报132.2港元。
HK 美团-W
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前天 14:15
港A数字货币概念股午后大涨，大摩认为跨境支付通对香港金融股是温和利好
格隆汇6月23日｜午后港、A股市场金融股集体大涨，A股的四方精创、拉卡拉、先进数通分别涨18%、14%和13%。港股的众安在线、移卡涨超6%。
消息面上，跨境支付通6月22日正式上线运行，这标志着内地与香港快速支付系统实现互联互通，今后两地居民可实时办理跨境汇款。 摩根士丹利认为，跨境支付通对金融股是温和利好。考虑到内地和香港的利差，相信跨境支付通将吸引更多的流动资金流向香港，支持港股交易额，同时认为亦有利保险股，因为该机制可以简化香港保险的购买过程。
此外，随着香港政府批准稳定币立法，券商掀起稳定币研究热潮，仅过去一周就有至少16家券商发布超24篇研报聚焦稳定币。在跨境支付创新与金融开放深化的浪潮下，“跨境支付通”与稳定币成为行业发展新引擎。
值得关注的产品，及截至发稿涨跌幅：
金融+科技双加持的“新行情第一旗手”：金融科技ETF华夏(516100)，+4.55%，包含同花顺（金融信息服务龙头）、东方财富（互联网券商龙头）、恒生电子（国内金融 IT 行业领军企业）、润和软件（在金融信创和 AI 金融应用领域成果显著）、新大陆（国内领先的支付终端设备提供商）
港股牛市旗手代表：港股通金融ETF(513190)，+1.68%，一键打包银行、金融、证券的港股上市公司，囊括了建设、工商、中国、招商等头部商业银行，以及保险龙头中国平安、中国人寿，还有头部券商中信证券。
SH 金融科技ETF华夏 SH 港股通金融ETF
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前天 14:08
618战报公布！蓝月亮(6993.HK)全平台战绩亮眼，领跑衣物清洁赛道
格隆汇6月23日｜今年618大促期间，蓝月亮在京东、淘宝、抖音、唯品会等主流电商平台表现强势，持续领跑衣物清洁赛道。
其中，在京东自营平台，蓝月亮包揽衣物清洁品牌当日销售、累计销售以及衣物清洁店铺当日销售、累计销售四榜TOP1；在京东POP平台，蓝月亮在衣物清洁品牌当日销售以及衣物清洁店铺当日销售、累计销售榜单均排名第一。
在淘宝，蓝月亮清洁馆表现抢眼，最终占据618淘宝衣物鞋包清洁剂/护理剂店铺成交竞速排行榜榜首。
在抖音商城，蓝月亮位居个护家清品牌榜第一，也是前5名中唯一的衣物清洁品牌。
在唯品会，蓝月亮在618周期家清日化行业销售GMV榜单中持续领先，销售额指数排名第一。
整体看到，今年618蓝月亮通过多平台精细化运营策略，再次巩固其在家清市场的领导地位，也再次彰显其强劲的品牌优势，印证其全域运营能力。
HK 蓝月亮集团
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港股异动｜众安在线涨超7.4% 稳定币监管层面利好不断+机构指该产业方兴未艾
格隆汇6月23日｜6月23日，众安在线(6060.HK)午后持续走高，现涨超7.4%，最高触及20.6港元。
消息面上，美股“稳定币第一股”Circle上周五盘中再创新高，当日大幅收涨超20%。近期，国内外稳定币监管层面的利好不断，香港立法会5月21日通过《稳定币条例草案》，5月30日《稳定币条例》正式成为法例，并将于8月1日开始实施。当地时间6月17日，美国参议院通过《指导与建立美国稳定币国家创新法案》(GENIUS Act)。6月18日，中国人民银行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛上谈到新兴技术在跨境支付领域加速应用时，首次提及稳定币。
此外，中信证券发布研报称，稳定币产业方兴未艾，作为链接数字资产和现实世界的桥梁，其具有底层价值稳定且技术层面与区块链底层基础设施互联互通的特点，随着全球范围内各地监管政策的落地，行业有望实现合规发展。展望未来，应用层有望在广度和深度上不断延伸，为稳定币需求提供支撑。
据悉，众安在线联营公司ZA Bank是首家为香港稳定币发行人提供储备银行服务的本地数字银行，持有金管局稳定币沙盒计划参与者圆币科技8.7%股份。随着稳定币产业持续发展，作为产业参与方的众安在线有望成为受益方之一。(格隆汇)
HK 众安在线
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前天 13:46
大行评级｜摩根大通：予泡泡玛特目标价330港元 列举五大催化剂
格隆汇6月23日｜摩根大通研究报告指，尽管官媒发表评论要求加强盲盒监管，但泡泡玛特主要目标客群为18至45岁，与主要面向中小学生的盲卡不同年龄层，预期零售商将更严格执行年龄控制要求，但这也不太可能影响泡泡玛特的销售，予其“增持”评级，目标价为330港元，认为近期股价疲软为“抄底”机会。
<u>该行近期将泡泡玛特列入正面催化剂观察名单，原因包括：</u>(1)其7月中旬可能发布盈利预喜(摩通预测2025上半年盈利35亿元，超过2024年全年)；(2) 即将推出的《Labubu & Friends》动画(6月已注册版权，或配合新产品发布)；(3) 8月推出Labubu x Uniqlo T恤；(4)新开设的两家POPOP珠宝店将售卖更多Labubu产品，另有其他IP商品如SkullPanda、Molly及Dimoo；(5)可能推出互动/AI玩具(公司目前未披露)。
摩通认为，泡泡玛特引领中国快速增长的IP商品市场，公司拥有强大的100多个自有及授权IP组合，经营521家自有零售店和2472个机器人商店，遍布30多个国家，并充分利用主要线上平台。摩通看好泡泡玛特的主要原因包括：(1)其强大的IP产品(负担得起的商品，建立情感与社交联系，需求与IP成功推出高度相关而非GDP，Labubu成为正在崛起的“超级IP”)；(2)其全球扩张野心与执行能力(2025年海外销售按年增长214%，2025至2027年年均复合增长率38%，预计2027年海外销售贡献67%)。
HK 泡泡玛特
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前天 13:43
台股收跌1.42%
格隆汇6月23日｜台湾加权指数收盘下跌313.72点，跌幅1.42%，报21732.02点。台积电(2330.TW)收跌3.32%，报1020元新台币。
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前天 13:37
大行评级｜花旗：对泡泡玛特的增长动力仍保持建设性看法
格隆汇6月23日｜花旗发表报告指，LABUBU V3二手市场价格下滑是由于供应量增加所致，而非IP受欢迎程度下降的迹象。尽管经过一轮轮补货，LABUBU V1和V2仍然供不应求，IP热度持续攀升。花旗对泡泡玛特的增长动力仍保持建设性看法，股价调整提供了更多的入市机会。
HK 泡泡玛特
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大行评级｜瑞银：港府容许酒店商厦改建学生宿舍 对住宅发展商影响略负面
格隆汇6月23日｜瑞银发表研究报告指，香港发展局近日向立法会提交文件，容许大多数酒店或商厦改装成学生宿舍，且无需任何规划程序。先导计划将于今年7月中正式接受申请，首批学生宿舍最快可在2026/27学年投入使用。该行表示，由于香港住宅存量是商厦存量的5至6倍，因此改建对商厦市场的影响可能较住宅市场大。然而，该行并不预期所有商厦都可改建为学生宿舍，因为这将取决于楼层平面图、地理位置、及住宅与商厦之间的租金差异和装修成本。
该行认为，商厦转型很可能发生在乙级及丙级写字楼，而非甲厦。不过，商厦转型导致乙级写字楼空置率下降，或会对甲级写字楼产生正面的溢出影响。就股票而言，置地、太古地产、太古A及信和置业可能受惠，但对住宅发展商影响则或略为负面。
HK 太古地产 HK 太古股份公司A HK 信和置业
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前天 13:29
大行评级｜摩根大通：首予众安在线“增持”评级 承保利润增长前景具吸引力
格隆汇6月23日｜摩根大通发表研报，首次给予众安在线“增持”评级，目标价为26港元，指出该公司是中国在线财产保险龙头企业，看好众安藉助以科技驱动的业务模式，可持续提升市场份额，承保利润增长前景具吸引力，并相信即使宏观环境存在挑战，也不大可能影响其偿付能力及盈利表现。摩通预期，随着香港政府批准稳定币立法，众安旗下香港数字众安银行(ZA Bank)可从中受惠。
HK 众安在线
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前天 13:26
格隆汇6月23日｜港媒称，周六福香港IPO面向散户部分获得超额认购594倍。
HK 周六福
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前天 13:26
大行评级｜花旗：以伊冲突令中东潜在供应中断 气体原料供应减少或影响化工产量
格隆汇6月23日｜花旗发表研究报告指，以色列和伊朗之间的冲突令中东潜在供应中断，将对全球尿素及甲醇市场的潜在影响最大，因为伊朗是主要的出口国，分别占全球海运贸易约10%及约25%。气体原料供应减少可能影响化工产量。
亚洲炼油方面，欧洲依赖中东柴油和航空燃料进口，导致柴油价差上升反映风险溢价，而汽油价差保持稳定。回顾中国成品油定价机制，当每桶油价超过80美元时，炼油毛利将开始逐步下调。如果油价超过130美元，成品油价格或不会进一步上调。虽然库存潜在增加或可缓冲短期盈利，但预期中石化的核心炼油总利润(GRM)或会受到原油溢价上升和现金成本的影响。
HK 中国石油化工股份 SH 中国石化
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前天 13:24
恒生科技指数涨超1%
格隆汇6月23日｜港股涨幅扩大，恒生科技指数涨超1%，恒指涨0.44%。
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前天 13:22
大行评级｜瑞银：上调中信银行目标价至9港元 重申“买入”评级
格隆汇6月23日｜瑞银发表报告，重申中信银行“买入”评级，目标价从6.1港元上调至9港元。根据该行的2025年每股派息预测及目前股价计算，股息率料约5%，即使H股股价本年至今累升约45%，仍具吸引力。另一方面，该行指见到越来越多的资金流入，包括来自保险投资者的资金流入，支持了中信银行H股今年以来的股价表现。至于基本面方面，尽管第二季在高基数下的营业额可能出现较大幅度的下滑，但在信贷成本降低的帮助下，预期上半年的净利将保持正增长；全年净利增长亦可能维持稳定，按年增幅料约1.9%。
SH 中信银行 HK 中信银行
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前天 13:19
大行评级｜交银国际：首予三生制药“买入”评级 核心大单品长期空间可观
格隆汇6月23日｜交银国际发表研究报告指，三生制药核心大单品长期空间可观，创新研发成果即将集中落地，首予该股“买入”评级，目标价27港元，对应20.7倍2025年市盈率(剔除707 BD首付款影响)和1.4倍2025年市盈增长率。
该行指，三生制药存量核心品种竞争格局良好，后续销售表现有望持续超预期，旗下的注射液特比澳为目前全球唯一获批CIT适应症的特异性升板药物，看好其持续替代IL-11类竞品的潜力。同时，中短期内仿制药上市可能性较小，定价压力有限，预计三生制药2024至2026年产品销售年均复合增长率(CAGR)有望达到11%，长期销售高峰将达70亿元。
HK 三生制药
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