格隆汇4月15日｜据快手高级副总裁、社区科学线负责人盖坤透露，自去年6月发布以来，可灵AI已累计完成超20次迭代。截至目前，可灵AI全球用户规模突破2200万，过去的10个月里，其月活用户量增长25倍，累计生成超过1.68亿个视频及3.44亿张图片。

格隆汇4月15日｜易鑫(2858.HK)今日在香港“2025世界互联网大会亚太峰会”上宣布，将于年内推出汽车金融行业首个Agentic大模型。该模型通过自主决策智能体深度结合汽车金融场景需求，能从根本上解决行业中长期存在的效率瓶颈和痛点。 据悉，Agentic大模型是全AI驱动决策及流程的基础核心能力。对周期长，交互步骤多，决策因素复杂的汽车金融场景，可通过AI自主探索、自主做复杂决策的全自动方式，彻底消除人工依赖，大幅提升业务质量和效率，进而提升金融服务的精准性与合规性。 易鑫是一家AI驱动的金融科技平台。今年3月，易鑫开源了业内首个高性能推理模型YiXin-Distill-Qwen-72B，该模型各项表现优异，以11%的参数量实现了千亿级模型DeepSeek-R1的推理效果。

格隆汇4月15日｜同程旅行今日发布《2025年“五一”旅游趋势洞察报告》。报告显示，今年“五一”假期，以非一线城市用户为代表的大众旅游需求，将持续推动假日经济蓬勃发展。通过拼假等方式，用户不仅有更多时间深入体验更多“宝藏县城”，其行程范围也将从国内扩展至海外。同程旅行数据显示，除了北京、成都、上海等国内热门目的地，韩国、日本、新加坡、泰国将留下更多游客的旅行轨迹。随着人们旅游消费潜力的提升，国内高星级酒店的预订热度远超三星级及以下酒店。 报告综合同程旅行平台的数据分析，2025年五一假期的旅行热度或将达到2023年以来“五一假期”的峰值，出行高峰预计出现在假期前两日。五一假期市场将呈现本异地市场供需两旺，品质休闲度假趋势走强的特征。数据显示，今年“五一”期间，国内较为热门的十大旅游目的地分别是北京、成都、上海、昆明、深圳、广州、重庆、西安、哈尔滨、沈阳。其中，凭借电影“哪吒2”爆火出圈的成都将维持旺盛的旅游热度。

格隆汇4月15日｜美银证券发表报告，该行覆盖共15家的软件与云公司2024年业绩参差不齐(包括盈利预警或初步业绩)，其中4家超出预期，2家符合预期，9家低于预期。总体而言，表现较强的公司主要从事办公软件或公有云业务，如金山软件、金山办公及金山云，受益于AI收入贡献的增加；而网络安全和房地产软件领域在2024年因下游客户IT预算疲软而需求减弱。 展望未来，美银证券预计办公软件将保持稳健的增长势头，得益于更多经常性收入、多元化的客户基础和AI带来的上行潜力。对于贸易紧张局势，该行认为大多数软件公司因专注国内市场且对技术供应链依赖有限，基本面影响较小；若软件自给自足加速，甚至可能带来上行机会。考虑到增长可见度和估值上的风险回报比，该行首选的“买入”评级股票包括金山软件、中软国际及金蝶国际。美银证券将金山软件目标价由53港元下调至52港元，维持“买入”评级；金山云H股目标价由5.7港元上调至6.8港元，评级“中性”。

格隆汇4月15日｜摩根士丹利调低国泰航空(0293.HK)目标价13.8%，由11.6港元下调至10港元，维持“与大市同步”评级。最牛及最熊目标价亦调低至13.9港元及6.5港元，减幅分别为8%及11%。 大摩同时调低国泰今明两年盈利预测分别1.4%及8%，反映货运业务收益率预期下调，未有显著调低盈测，因该集团在香港市场的定价能力和受惠燃料价格下跌，预期今年资本支出低，令自由现金流将保持健康。不过，货运和客运盈利面对下行风险，尤其是北美航线。如果中美贸易因关税问题受到严重打击，将显著影响贸易量，进一步削弱货运需求和客运流量。

格隆汇4月15日｜台湾加权指数收盘上涨344.58点，涨幅1.77%，报19857.67点。台积电(2330.TW)收涨1.39%报877元新台币。

格隆汇4月15日｜摩根大通发表报告指出，申洲国际的股价自4月3日起下跌超过20%(相较之下，恒生指数下跌8.5%)，摩通认为这主要由于对关税问题的担忧。尽管中美贸易冲突升级，摩通认为股价反应过度，因为：1)申洲已建立成熟的海外产能(超过50%的服装产能，主要在越南和柬埔寨)，足以承接美国订单；2)美国对越南的额外关税(46%)已于4月10日起暂缓90天(10%的普遍关税仍有效)；3)越南与美国已同意启动“互惠”贸易协议谈判。 摩通将申洲2025至2027财年的盈利预测下调3%至7%，以反映关税对全球需求的影响，目标价由96港元下调至88港元，维持“增持”评级。该行看好申洲，第一是持续的海外产能扩张；第二是与核心客户扩大市场份额及与新兴客户稳步建立关系的机会；第三是对ESG和自动化的持续关注，以推动可持续增长；第四是海外产能的本地化。

格隆汇4月15日｜星展发表研报指，华能国际电力2024财年新增9.7吉瓦装机容量后，计划于2025财年新增约14吉瓦的清洁能源装机容量，其中约10吉瓦为风能或太阳能。该行估计，这将使公司2025财年发电量增加6%。假设平均电价下降4.5%至10%，其中国市场电力销售收入预计将在2025财年增长1.4%。 星展表示，尽管电力销售收入增长幅度有限，但预计华能国电2025财年EBIT利润率将上升2.8个百分点至12.6%。至于2025财年第一季，受需求疲弱及供应增加影响，平均煤炭价格下跌20%。该行预计目前煤炭价格下降趋势将使公司燃料成本降低7.5%。星展将华能国电评级由“持有”上调至“买入”，目标价由4.4港元上调至5.2港元，并估计公司2025财年盈利将增长43%，主要受燃料成本降低所支持。

格隆汇4月15日｜花旗表示，根据行业消息，澳门在4月的首14天总博彩收入可能达到约78亿澳门元。这意味着在4月7日至13日的一周，日均赌收约为6.14亿澳门元，相比4月的首六天日均约5.83亿澳门元高出5%。本月以来日均博彩收入运行速率约6亿澳门元，与花旗目前的2025年4月日均总博彩收入预测相若。这与花旗在最新的澳门赌台调查中观察到的相符，即中美贸易争端似乎对澳门博彩热情影响有限。花旗将2025年4月的总博彩收入预测保持在180亿澳门元不变(约为2019年4月水平的76%；按年下降3%)，这意味着本月其余时间的博彩日均收入约为6亿澳门元。

格隆汇4月15日｜美银证券发表研报指，维持对阿里健康截至今年3月底止2025财年业绩预测，高于市场共识及公司指引。当中，收入预计按年增长13%，高于市场预测及公司指引的分别增长12%及多于10%；经调整净利润预计按年增长46%，市场共识及公司指引分别为19.5亿及多于20亿元。美银预期，阿里健康收入将由去年9月底止2025财年上半年按年增长10%，加速至今年3月底止2025财年下半年的按年增长15%，接近同业京东健康的增长16%预测。美银将阿里健康目标价由4.6港元上调至5.2港元，重申“买入”评级。

格隆汇4月15日｜美银发表报告，重申对泡泡玛特“买入”评级，目标价200港元，认为关税战对其影响有限，因公司具强大定价能力、对经济衰退的防御能力、全球生产转移且供应链多元化，以及全球化策略。在市场波动中，该股具备较高确定性和防御性。 报告指，由于关税按离岸价征收，加上泡泡玛特于美国市场毛利率预计超过75%，该行估计约20%的零售价上涨可抵销超过100%的关税上涨幅度。近期美国市场玩具公仔价格已从16.99美元上调至18.99美元，显示其定价能力。同时，日本IP产业经验表明，宏观经济下行时，消费者倾向购买价格亲民的“多巴胺消费”产品以寻求情感慰藉。另外，报告指，泡泡玛特已于2024年将10%的生产从中国转移至越南，并计划于2025年进一步扩展至东南亚和墨西哥。这一供应链多元化策略降低关税风险，同时支持其全球扩张。