阿里巴巴概念

【大行评级｜花旗：相信阿里健康将成为在线药品销售渗透率提升的主要受惠者】格隆汇1月15日｜花旗发表研究报告指，阿里健康在流量方面拥有优势，加上新兴的人工智能发展机遇，相信将成为在线药品销售渗透率提升的主要受惠者，列为首选。短期内，阿里健康的医药自营业务(1P业务)或因原创药销售强劲而保持增长动力。另外，受淘宝闪购所带动，阿里巴巴持续推动零售业务发展，应可为阿里健康带来物流效益。而且国家发展和改革委员会宣布国补计划，以持续支持医疗设备。长期来看，由于在线药品价格较低、SKU增加和及时送达，在线药房的渗透率可能会持续扩大。另外，江苏省五个城市已开展试点计划，用户可以使用个人保险账户进行在线支付。如果更多地区允许B2C的医疗保险结算，相信将进一步带动在线渗透，并惠及阿里健康等龙头公司。

电报 ·01-15 11:07

【港股阿里概念股走强，阿里健康涨16%，云锋金融涨近10%】格隆汇1月14日｜随着阿里巴巴股价的持续上涨，港股市场阿里巴巴概念股亦集体走强，其中，狮腾控股涨近46%，阿里健康涨16%，云锋金融涨近10%，亚博科技控股涨3%，中国动向涨超2%。

电报 ·01-14 11:46

【大行评级丨小摩：维持阿里健康目标价为6.5港元 上调本财年收入及调整后每股盈利预测】格隆汇12月3日｜摩根大通发表研报指，阿里健康在2026财年上半年实现了17%的强劲收入增长，主要受惠于中国医药市场结构性变化下，原研处方药增长的强劲动能，以及淘宝实时零售带来的综合效应。摩通将阿里健康2026财年收入、调整后每股盈利预测分别上调3%、9%，以反映上半年业绩优于预期，及阿里巴巴实时零售带来的高度协同效应；同时将2027财年预测收入上调3%，调整后每股盈利大致维持不变；并基于2026财年预测2.5倍企业价值/收入倍数，维持2026年12月目标价为6.5港元，维持“中性”评级。

电报 ·2025-12-03 11:47

【大行评级丨里昂：阿里健康上半财年业绩略胜预期 评级“跑赢大市”】格隆汇11月28日｜里昂发表报告指，阿里健康9月底止2026财年上半年业绩略胜预期，营收与利润双双增长，主要受惠于第一方平台销售稳健，但第三方平台表现未达预期。经调整净利按年增39%，毛利率达8.1%，高于该行预估的7.7%。阿里健康维持2026财年指引，即营收增长10%至15%，意味下半财年需达13%年增率，利润增长20%至30%，意味下半财年需达21%年增率。该行预计，原研药销售未来数季应能维持强劲增长，评级“跑赢大市”，目标价6.5港元。

电报 ·2025-11-28 15:33

【研报掘金丨中金：上调阿里健康目标价至7.1港元 维持“跑赢行业”评级】格隆汇11月28日｜中金发表研报指，阿里健康9月底止2026财年上半年业绩胜该行预期，实现收入166.97亿元，按年增长17%；non-GAAP净利润13.56亿元，按年增38.7%，对应利润率8.1%，主要因原研处方药品类表现良好。该行预计公司持续强化上游企业战略合作有助于拓展产品销售之外的业务贡献。考虑到公司持续坚定盈利产出，中金上调公司2026及27财年non-GAAP净利润16%、16%至24.8亿元、27.5亿元。考虑到近期板块估值有所提振，中金基于SOTP估值上调目标价30%至7.1港元，维持“跑赢行业”评级。

电报 ·2025-11-28 15:20

【大行评级丨大华继显：维持阿里健康“买入”评级及目标价7.8港元】格隆汇11月28日｜大华继显发表报告指，维持阿里健康“买入”评级及目标价7.8港元。阿里健康2026财年上半收入及经调整净利分别同比增17%及38.7%，超出该行及市场普遍预期。该公司重申2026财年(截止9月30日)收入及经调整净利润年增率目标分别为10-15%及20-30%。该行预计在持续的创新药物/保健产品增长势头、与阿里巴巴生态系统协同效应的深化以及AI应用的不断扩大的推动下，2026-2028财年营收和经调整净利润的复合年增长率(CAGR)将分别达到13%和24%。

电报 ·2025-11-28 14:25