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2025-06-12 19:39 星期四
03-13 11:16
港股异动丨有色金属股持续活跃 俄铝一度大涨8% 紫金矿业涨2.5%
格隆汇3月13日｜港股有色金属股持续表现活跃，其中，俄铝一度大涨8%，洛阳钼业、兴发铝业涨3.8%，紫金矿业涨2.5%，江西铜业、山东黄金、中国铝业均有涨幅。
消息上，今年以来，小金属市场迎来显著上涨行情，锑、铋、钴等品种价格涨幅尤为突出，其中锑价近日连创历史新高。分析人士表示，在供需偏紧的情况下，锑价、钴价中枢仍有望进一步上移，小金属价格弹性可期，战略小金属有望迎来价值重估。
此外，特朗普提出的美国对钢铁和铝征收的实际关税提高至25%的举措已于12日正式生效，无任何国家获得豁免。美国实物市场铝溢价创下超过每吨990美元的新纪录。据摩根大通预测，全球铝市场将大幅收紧，今年供应缺口超过60万吨。(格隆汇)
HK 俄铝 HK 紫金矿业 HK 江西铜业股份 HK 山东黄金
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大行评级｜瑞银：上调长和评级至“买入” 目标价上调至59.5港元
格隆汇3月13日｜瑞银发表报告，将长和的评级由“中性”调高至“买入”，并将目标价由43港元调高至59.5港元，以反映预期资产净值上升，而资产净值折让亦会收窄。报告指，自集团宣布可能出售港口业务(不包括HPH Trust(和记港口信托)和中国内地/香港港口)，股价已上升约11港元，完全反映每股资产净值提升(每股9.6港元)，而资产净值折让亦略为收窄。该行对各种特别股息派发的情景分析显示，股价升幅介乎9.6至27.4港元之间，并认为自交易公布以来的股价升幅可能已计及7.8%的现金收益将用于派发特别股息。
HK 长和
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03-13 11:10
大行评级｜大和：上调国泰航空目标价至10.5港元 上调今年每股盈利预测
格隆汇3月13日｜大和发表研究报告指，国泰航空去年业绩胜预期，而管理层料乘客收益率正常化会延至今年，并认为由于美国关税上调和低价包裹免税取消，航空货运市场的可见度低。国泰今年4架窄身飞机的交付应不受影响，但料在2027年会有些延迟。在单位成本效率方面，管理层预计将从营运杠杆中获益。该行料客运量及货运量收益率会在今年分别下跌高单位数及13%至15%。
该行上调其今年的每股盈利预测3%，以反映好过预期的业绩，但下调明年的每股盈利预测4%，考虑到客运及货运业务的收益率正常化，维持“持有”评级，将目标价由10港元上调至10.5港元。基于2025年平衡的业务展望，该行其估值合理。
HK 国泰航空
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03-13 11:06
大行评级｜瑞银：下调裕元集团目标价至20.36港元 下调2025至27年净利润预测
格隆汇3月13日｜瑞银发表研报指，裕元集团去年收入及净利润分别按年增长4%及43%，意味着去年第四季收入及净利润分别按年增长11%及下跌56%。若排除税务争议的不利影响4050万美元，净利润约1.02亿美元，与公司早前发布的盈警一致。裕元去年零售收入及净利润分别按年下跌8%及增加0.2%，意味着去年第四季按年各跌3%及21%。代工生产业务实现收入及净利润分别按年增长11%及51%，意味着去年第四季分别按年增长17%及下跌67%。瑞银认为，裕元管理层对毛利率的指引低于该行预期。该行对公司2025至2027年的净利润预测下调介乎0%至5%，目标价由22.65港元下调至20.36港元，评级“买入”。
HK 裕元集团
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03-13 11:03
格隆汇3月13日｜小鹏汽车：2025款小鹏G6已开启全国试驾。
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03-13 11:02
多家海外AI平台接入阿里千问QwQ-32B
格隆汇3月13日｜据全天候科技，自3月6日发布以来，通义千问QwQ-32B稳居全球最大AI开源社区HuggingFace趋势榜榜首，多家海外AI平台宣布接入。AI平台SambaNova Systems、SGlang、Ollama、CAMEL-AI、OpenReuter、SiliconCloud、Huggingchat、ChatLLM等多个产品都已接入QwQ-32B。
至今，阿里通义团队已开源大语言模型千问Qwen及视觉生成模型万相Wan两大系列共计200余款模型，覆盖从0.5B到110B等最全尺寸。目前，通义千问Qwen的衍生模型数已超10万个，超越Llama模型系列，成为全球第一开源大模型。
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03-13 10:57
格隆汇3月13日｜据市场消息，世茂集团(0813.HK)的境外债务计划获得香港法院批准。
HK 世茂集团
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03-13 10:55
涨幅1.48%！全市场独家场内产品·香港银行LOF(501025)连续20日“吸金”，险资举牌银行H股再掀高潮
格隆汇3月13日｜今日港A股科技股震荡回落，银行、电力等防御板块走高，香港银行LOF(501025)上涨1.48%，年内涨幅高达11.42%。
消息面上，继1月10日举牌招行H股后，平安人寿于3月6日又斥资超3亿港元增持718.25万股招商银行H股，增持完成后，平安人寿占该行H股总数突破9%。
平安人寿今年已经举牌三家银行H股：农行H股、邮储银行H股、招行H股。另据港交所披露数据，2月14日，平安集团买入1.33亿工商银行H股后，持股比例升至18.08%。
险资举牌银行H股与近期长债利率持续上行、非标等高收益项目缩减下“资产荒”有关，而银行股业绩稳定、分红好、市值大、流动性好，且H股估值相对较低，股息率相对A股较高，符合险资在低利率、资产荒及新会计准则下的资产配置需求。
中证香港银行、中证红利、港股通红利低波的近一年股息率分别是8.47%、6.41%、7.8%，年内涨跌幅分别是，9.9%、-3.88%、2.24%，中证香港银行指数具备显著优势。
作为全市场独家跟踪中证香港银行的香港银行LOF(501025)，兼具场内和场外交易的特点，场内可T+0 交易。同时，AC份额合计规模实现快速飙涨，从2024年Q3的1.69亿元到Q4飙增27倍至40.82亿元。香港银行LOF(501025)近20个交易日迎来资金连续20日净申购，净流率高达65.61%。
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03-13 10:55
港股异动丨内银股普遍上涨，中信银行、农业银行创历史新高
格隆汇3月13日｜港股内银股普遍上涨，其中，招商银行涨约3%，中信银行、农业银行涨1.6%均创历史新高，江西银行、民生银行、中国银行等多股涨超1%。
有机构指出，财政政策更加积极，货币政策适度宽松，重点领域化险力度不减，银行基本面积极因素积累。市值管理加力重塑银行估值，中长期资金入市利好行情兑现，继续看好银行板块配置价值。在资金层面，政策持续鼓励中长线资金入市，预计未来保险资金、ETF被动资金将延续稳定增长，有助于支撑银行估值。
值得一提的是，近期，银行存款利率“倒挂”现象愈发明显。继多家区域性中小银行出现长短期存款利率倒挂后，工商银行、建设银行、招商银行、中信银行等大中型银行也相继出现了长短期存款利率倒挂。中国银行研究院中国金融团队主管李佩珈分析，目前市场普遍预期未来市场利率将进一步走低，银行趋向于降低长期存款利率，避免锁定高成本资金。(格隆汇)
HK 中信银行 HK 农业银行 HK 招商银行 HK 中国银行
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03-13 10:53
大行评级｜花旗：维持国泰航空“中性”评级 认为现时转为更正面看法仍过早
格隆汇3月13日｜花旗发表研究报告指，撇除优先股影响，国泰航空去年下半年核心利润56.6亿港元，而2023年同期为51.2亿港元。撇除联营公司，核心利润为50.1亿港元，按年增加24%，并较去年上半年升39%。全年计，集团的核心利润较市场预测高出13%。
花旗表示，虽然国泰盈利表现胜预期，加上由于宽体客机供应紧张，今年中、长途客机票价定价应不会面对显著下调压力，但认为现时对国泰抱更正面看法仍过早。报告提及，本年至今国泰于太平洋及亚欧地区的货运收益率持续下降，如果美国全面取消对中国进口货品的最低限度免税门槛，国泰相对较大的跨境电子商贸敞口，可能对需求及收益率构成额外的下调压力。该行维持集团“中性”评级，目标价10.5港元。
HK 国泰航空
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03-13 10:53
Ares传寻求从银行折价收购新世界发展部分债券
格隆汇3月13日｜彭博引述知情人士透露，Ares Management Corp.最近几周接触至少两家银行，拟购买他们持有的新世界发展(0017.HK)债券。知情人士称，这家美国另类投资管理公司拟折价收购部分新世界发展债券，希望参与到该公司再融资过程中。Ares没有具体说明向两家银行提供的折价幅度或金额，而这些银行几乎没有接触的兴趣，并称Ares所提要求目前状况尚不清楚。
随着房地产行业陷入困境，银行对发放信贷变得谨慎起来，香港房企的不良资产引起私募信贷公司兴趣。去年，Ares寻求收购龙光(3380.HK)与合景泰富(1813.HK)香港豪宅项目贷款的多数权益，但在竞购过程中没有成功。
HK 新世界发展
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03-13 10:40
大行评级｜招银国际：上调零跑汽车目标价至50港元 上调今年销量预测
格隆汇3月13日｜招银国际发表研报指，零跑汽车对其新款B10电动车积极的预售价格，连同其自主研发的自动驾驶及底盘能力，推动该行对零跑汽车的销售更有信心。该行将零跑汽车2025财年销量预测上调7%至48万辆。另外，零跑汽车底盘及关键部件被低估的研发能力，可能使B系列的毛利率超出部分投资者预期，公司于3月11日举办的投资者日展示的新技术，可能成为其股价的正面催化剂。
该行对零跑汽车今明两年收入预测为分别按年增长59%及13%，至510亿及575亿元；另料明年净利润达12.6亿元。该行将零跑汽车目标价由40港元上调至50港元，维持“买入”评级。
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03-13 10:39
香港考虑降低高价股投资门槛
格隆汇3月13日｜彭博援引知情人士透露，香港证券交易所正在探讨降低投资者购买香港部分高价股票门槛的方案，以刺激交易。这些人士称，在最近几周港交所与经纪行业的非公开会议上，港交所官员提出了<u>精简每只股票的最低交易单位</u>(即 “每手股数”)的方案。知情人士称，港交所官员还讨论了<u>让交易所规定单股交易价格与每手股数的交易价格相同，以提高普通公众的市场流动性</u>。目前，每手股数由每家公司自行设定，范围从每手100股到数千股不等。知情人士透露，港交所尚未表明倾向的方向。他们还称，相关政策仍在制定中，时间表和范围尚不清楚。
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03-13 10:35
港股异动丨航空股普跌，国泰航空一度跌近7%，遭小摩下调目标价
格隆汇3月13日｜港股航空股普遍弱势，其中，昨日午间公布业绩的国泰航空盘中再度跌近7%，中国南方航空跌3.66%，中国国航跌近3%，中国东方航空跌近1%。
消息上，国泰航空昨日午间发布全年业绩，2024年营收1043.7亿港元，同比增长10%；净利润98.9亿港元，同比增长1%。分业务来看，香港快运由盈转亏，2024年亏损4亿港元。摩根大通下调国泰航空目标价至11港元，去年业绩表现稳健。
随着疫情影响逐渐消散，多家航空公司已实现业绩扭亏，而南方航空依然未走出亏损泥潭。南方航空近日发布的2024年业绩预告显示，预计2024年归母净利润为-12.5亿元至-18.7亿元，扣非净利润为-33.5亿元至-43.8亿元，依然亏损严重。(格隆汇)
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03-13 10:34
大行评级｜美银：下调今年布油价格预测至70美元 下调中石油及中石化目标价
格隆汇3月13日｜美银发表研究报告，因应贸易战背景下，宏观经济下行风险增加，以及OPEC+将于4月起增产，相应将2025年布兰特原油价格预测从每桶75美元下调至70美元，2026年预测维持为每桶73美元，预期今年全球石油市场供过于求的规模将扩大至每天32万桶(原先料每日供应过剩仅10万桶)，但相信OPEC+不太可能打价格战。
美银认为，中石油天然气业务表现强劲，令其对原油价格的盈利敏感度有所下降，经营能力具韧性，重申“买入”评级，目前预期每桶原油价格变动1美元，对其税后净利润影响为0.7%(原先料介乎1.2%至1.5%)。考虑到新油价预测和天然气定价政策，该行将中石油2025年盈利预测下调2%至1520亿元，2026年净利润预测维持在1530亿元，H股目标价从8港元下调至7.2港元。
该行预期中石化2024年第四季业绩及全年股息存在短期风险，基于估值仍给予“买入”，为反映最新油价及燃气价格预测，将中石化2025年盈利预测下调4%至460亿元，估计该公司可能面临短期下行风险。花旗对中石化目标价由原先5.5港元降至5港元。
SH 中国石油 HK 中国石油股份 SH 中国石化 HK 中国石油化工股份
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