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2025-05-29 21:08 星期四
大行评级｜摩根大通：太古地产第四季度租户销售转正 予“增持”评级
格隆汇2月10日｜摩根大通发表报告指，太古地产内地零售租户销售由去年首三季的按年跌10%收窄至全年的按年跌7%，意味去年第四季按年增3%。香港写字楼依然疲软，不过续租租金的负面幅度靠稳。至于盈警，期内盈利大幅倒退，主要是因为投资物业的公允价值亏损，经常性盈利按年跌11%应属投资者预期之内。
该行指，太古地产依旧是该行在行业中其中一个主要“增持”的公司，原因有三，一是内地租户销售应在今年首季及次季进一步改善；二是盈利增长受益于发展项目或在2025年复苏，应可为每股股息持续的中单位数增长带来支持；三是因为稳定的股份回购。
HK 太古地产
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02-10 11:05
格隆汇2月10日｜南下资金净买入港股超60亿港元。
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02-10 10:50
格隆汇2月10日｜台湾加权指数跌幅扩大至逾1%。
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02-10 10:48
李斌：今年是蔚来的换电站建设大年 上海换电站已基本接近盈利
格隆汇2月10日｜蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示，今年是蔚来的换电站建设大年，争取让所有蔚来、乐道和合作汽车品牌的用户，都能拥有像加油一样方便的加电体验。换电趋势越来越好，上海换电站已经基本接近盈利了。
US 蔚来 HK 蔚来-SW
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02-10 10:45
港股异动丨纸业股走高 玖龙纸业发盈喜涨超7%
格隆汇2月10日｜纸业股集体拉升上涨，其中，玖龙纸业发盈喜涨超7%领衔，阳光纸业、理文造纸涨超3%，晨鸣纸业涨近1%。
玖龙纸业上周五盘后发盈喜，预计集团2024年下半年净利润约人民币6.50亿元至人民币7.00亿元，增幅为110%至130%之间，相较去年同期净利润为人民币3.025亿元。
此前有消息称纸业龙头太阳纸业发布调价通知表示，自今年2月1日起，文化纸全系产品，在1月份涨价基础上，执行价格再调涨200元/吨。另外据悉，近期行业多家公司发布涨价函。(格隆汇)
HK 玖龙纸业 HK 阳光纸业 HK 理文造纸
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大行评级｜海通国际：香港住宅物业未来十年仍无明显供应过剩情况 看好信和置业及恒基地产
格隆汇2月10日｜海通国际发表研究报告指，去年香港住宅物业交易金额达4540亿港元，相等于2021年水平的62%。去年的成交量较2022年及2023年同期分别增长22%及23%。该行相信，美国减息稳定香港住宅成交量，而今年的成交量或会因去年的高基数及宽松政策而略为回落。
海通国际认为，空置率介乎5至10%属合理水平表示，而根据计算，香港的7.8万个新增空置单位将令香港的房屋空置率由4%提升至10%。假设其中一半来自私楼，加上每年新增4000至5000个已落成但未售出的单位，香港住宅物业在未来十年仍然无明显供应过剩的情况。报告指，在香港发展商之中，该行看好相对低杠杆及较高息的公司，包括信和置业及恒基地产。
HK 信和置业 HK 恒基地产
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02-10 10:35
大行评级｜高盛：上调金蝶国际目标价至14.2港元 相信人工智能能力使其更容易吸引新客户
格隆汇2月10日｜高盛发表报告，金蝶国际全面接入DeepSeek大模型，降低推理成本提升效率。该行认为企业应用是较早反映大规模人工智能模型优势的领域，该模型具有基于企业数据库生成新内容的能力，DeepSeek模型的推出提供了具有较低API Token成本和更高资料安全等级的解决方案。
该行相信人工智能能力使金蝶更容易吸引新客户，该公司将通过与多个人工智能基础模型的合作，继续开发新的人工智能应用场景。该行上调金蝶估值基础，由原先预测2025年市销率4.5倍升至5.2倍，以反映软件同业最新市销率估值倍数。以现金流折现率计，目标价由原先12.7港元升至14.2港元，相当于预测今年市销率5.6倍，低于历史均值，并认为现估值吸引，维持“买入”评级。
HK 金蝶国际
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02-10 10:30
港股异动丨亚信科技大涨近11%，渊思·行业大模型全栈适配DeepSeek并上线运营
格隆汇2月10日｜延续近期强势，亚信科技(1675.HK)今日再度大涨，盘中一度涨近11%至7.51港元，为连续第五日上涨，股价创2024年3月以来新高。
消息面上，亚信科技今日正式宣布，自主研发的渊思·行业大模型产品体系已与DeepSeek V3、R1完成全栈适配并上线运营，实现了“国产大模型+算力+大模型服务+垂直场景”的闭环，并在通信等行业的50多个场景测试中展现出极佳效果。(格隆汇)
HK 亚信科技
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02-10 10:28
大行评级｜海通国际：奢侈品行业有望进一步增长 首予普拉达“优于大市”评级
格隆汇2月10日｜海通国际发表报告，首次覆盖普拉达，予“优于大市”评级，目标价81.87港元。该行指，2024年因高通胀、地缘政治危机等宏观经济不利影响，高端消费信心疲软。高单价+保值属性高的奢侈品相对韧性较强，该行认为超高净值人士奢侈品消费意愿稳定。
报告指，亚太和欧洲是奢侈品公司最大的市场，预测欧美有望受惠宏观改善+美国大选结果落地，短期内领增全球奢侈品市场，长期中国仍是奢侈品消费巨擎。龙头奢侈品店效持续增长，LVMH、Hermes均于2024年扩张产能，奢侈品行业有望进一步增长，Prada 近三年已布局增速较高的珠宝及美妆赛道。海通国际预计公司2024至2026年各年营业总收入为54.44亿、60.17亿及66.41亿欧元，各年净利润料分别8.24亿、9.4亿及10.64亿欧元，按年分别增长22.8%、14.1%及13.2%。
HK 普拉达
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大行评级｜海通国际：维持港铁“优于大市”评级 今年起现金流或比以前紧绌
格隆汇2月10日｜海通国际发发表报告，料港铁将于3月初公布去年业绩，维持对港铁2024至2026年收入预测，但将每股资产净值(NAV)折让率由原先25%扩至30%，以反映杠杆率扩张。考虑未来数年负债比率将升，目标价相应降至28.7港元，维持“优于大市”评级。该行认为港铁现金流从今年开始可能会比以前紧绌。
海通国际预计，港铁未来十年的资本开支高达1650亿港元，其中2024至2026财政年度为900亿港元，即每年250亿至350亿港元，其中80%用于香港铁路维修及新铁路项目。考虑到香港住宅物业市场仍在复苏，该行预期来自物业发展计划的现金流入可能放缓。港铁可能透过借贷、发债或配售寻求进一步融资，预期净负债比率将由2024年上半年的27.5%上升至42%，并于2025至2026财年上升至45%。
HK 港铁公司
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02-10 10:15
格隆汇2月10日｜南下资金净买入港股超40亿港元。
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02-10 10:08
外资凶猛唱多，港股步入技术性牛市，大型科技股持续上涨
格隆汇2月10日｜今日市场不惧美国加征关税影响，港股三大指数高开，恒生科技指数上涨1%，步入技术性牛市。大型科技股全线上涨，阿里巴巴涨5%，美团涨3.7%，腾讯涨2.38%，小米、快手、网易涨超1%。
消息面上，上周五美股全线下挫，但中概股指数逆势上涨超1%。QuestMobile数据显示， DeepSeek日活跃用户数2月1日突破3000万大关，成为史上最快达成这一里程碑的应用。此外，医保改革再深化，DRG/DIP 2.0版本分组方案公布，招银国际认为这持续利好创新药板块。
近日，外资机构集体看好中国股市，继高盛、德意志银行等头部机构积极看多后，美银也表示，美股的全球主导地位正在减弱，建议做多中国股票。
银河证券研报指出，短期内，DeepSeek热潮和春节消费数据超预期促使投资者情绪更加乐观，带动港股估值提升。中长期看，港股行情仍取决于基本面情况，随着新质生产力发展和国内促消费政策实施，港股公司盈利预计稳中有增。
值得关注的标的，及截至发稿涨幅：
一键打包信创产业链核心股：信创ETF(562570)，+3.26%
AI算力基础：数据ETF（516000），+2.8%
云计算产业链代表：云计算50ETF(516630)，+2.43%
AI+平台经济：恒生科技指数ETF(513180)，+2.12%
全球医药全产业链代表：恒生医药ETF(159892)，+1.2%
价值+成长新一代核心宽基：A500ETF基金(512050)，+0.32%
SH 信创ETF SH 数据ETF SH 云计算50ETF SH 恒生科技指数ETF SZ 恒生医药ETF SH A500ETF基金
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02-10 10:07
港股异动丨东风集团股份一度飙升85%创3年新高，东风、长安两大央企或将重组
格隆汇2月10日｜受母企筹划重组消息刺激，东风集团股份(0489.HK)盘初一度放量飙升85.76%，报6港元，股价创2022年2月以来新高。不过，该股目前涨幅已收窄至20%以内，成交额放大至超11亿港元。
消息面上，东风汽车股份有限公司和东风电子科技股份有限公司均发布了关于间接控股股东可能发生变更的公告。同日，长安汽车也发布了类似公告，称其间接控股股东兵器装备集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项。对此，有观点认为，东风集团和长安汽车或将联合重组。东风集团相关负责人回应称：“以目前公告内容为准，目前尚处于筹划阶段。”(格隆汇)
HK 东风集团股份
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02-10 10:05
格隆汇2月10日｜南下资金净买入港股超30亿港元。
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