2025-07-10 12:59 星期四
01-02 13:39
台股收跌0.88%,3连跌
格隆汇1月2日|台湾加权指数收跌0.88%,报22832.06点。台积电(2330.TW)收跌0.93%,报1065元新台币。
研报掘金丨华泰证券:首次覆盖阿里影业 予“买入”评级及目标价0.65港元
格隆汇1月2日|华泰证券发表研究报告,首次覆盖阿里影业,考虑到集团有较多电影项目储备及收购大麦后的新业务增长,予其“买入”评级及目标价0.65港元。该行指出,阿里影业收购大麦为其建构新的增长点,而电影票务平台构建业绩基础,另电影投资业务可望为其带来收入弹性。华泰证券预计,阿里影业2025至27财年各年纯利分别达6.31亿、8.02亿及9.84亿元。
HK 阿里影业
01-02 13:31
大行评级丨里昂:今年国内消费板块首选华住、百胜中国、海天味业及海尔智家
格隆汇1月2日|里昂发表研报指,目前未知中国当局会如何贯彻中央政治局会议中所提到的“2025年大力提振消费”承诺,由于至今只见到现有以旧换新补贴计划有所扩展,现时假设消费相关政策不会出现重大改变,亦未预期国内消费将大幅加快。因此在选股方面,里昂倾向选择能应对价格压力的企业,包括华住集团、百胜中国、海天味业及海尔智家。当中华住集团侧重于加盟模式,意味利润具改善潜力,而百胜中国的经营成本呈结构性下降,旗下餐饮品牌同店销售表现亦较好,复苏步伐更具可见性。该行亦预期海底捞的盈利增长将有更大提升空间,预测2025年净利润增幅可达30%,跑赢同业。此外,在国家补贴下,市民会较愿意购买昂贵的电子产品,里昂相信海尔将是最大受惠者。
US 华住 US 百胜中国 SH 海天味业 HK 海尔智家
大行评级丨高盛:澳门上月博彩毛收符合预期 继续推荐金沙中国
格隆汇1月2日|高盛发表报告指,澳门上月博彩毛收按年跌2%,为2019年疫前水平80%,符合该行及市场预期。上月最后两周日均博彩毛收6.03亿澳门元,高于上月首14天的5.71亿澳门元。中场博彩毛收仍稳定地维持疫前水平的1.1倍。该行维持预期今年澳门博彩毛收按年升8%,基于通胀及竞争带来的成本拖累减少,更多增量收入增长将转化为EBITDA,料今年行业EBITDA升11%。 该行继续推荐金沙中国,预测伦敦人逐步完成翻新后博彩毛收市占将改善,以及预期年中恢复派息。该行亦认为银河娱乐估值更吸引,因市场预期银娱为金沙中国市占恢复的最大受害者,但该行认为情况不一定出现,认为银娱多项产品及推广强化其于高端市场的竞争力。
HK 金沙中国有限公司 HK 银河娱乐
01-02 13:24
大行评级丨里昂:维持对周大福创建“跑赢大市”评级及8.6港元目标价
格隆汇1月2日|里昂发表报告指,彭博报道指周大福创建或以20亿美元出售收费公路项目。纵使未有官方公布,该行基于公路项目一年盈利预测推算,交易估值为未来一年市盈率10.6倍,高于同业平均的7.8至9.8倍。若20亿美元作价落实,将增加周大福创建2026财年预测资产净值(NAV)约7%。周大福创建目前股价为NAV折让42%。该行目前维持对周大福创建“跑赢大市”评级及8.6港元目标价。
HK 周大福创建
01-02 13:21
花旗:恒指年底目标28000点,沪深300年底4900点
格隆汇1月2日|尽管花旗银行仍给予港A股市较低配置比例,该行投资策略及资产配置主管廖嘉豪预计,恒指2025年的年中及年底目标价分别是26000点及28000点,高现价分别三成及四成。花旗对沪深300指数年中及年底的目标价则分别为4600点及4900点。该行预计,政策发力有助推升中资股,由于A股相对较直接受惠政策刺激,相对看好A股多于H股。 监于3月两会前仍是政策真空期,廖嘉豪认为市场暂时缺乏焦点,导致港股呈现上落市格局,但投资者毋须对港A股市太悲观。花旗预期,内地将推出3万亿元人民币的刺激消费政策,连同内房近期有起色,随着中国宏观经济状况改善,中资股盈利料见好转。此外,中资企业透过回购等手段积极回馈股东,亦属正面因素。 廖嘉豪呼吁投资者选择合乎国策的板块,即能够受惠中国政策刺激的内需股,主因是盈利增长空间较大,另在关税阴霾之下,该行并不偏好出口股。他看好四大中资股板块,即互联网、消费、工业及科技股。当中,互联网股及平台股的2025年预测盈利增长料有15%,消费板块全年预测盈利增长亦有12%至13%。花旗料消费及内房板块将最直接受惠财政刺激,故将消费行业评级升至“超配”,内房评级亦升至“中性”。
HK 恒生指数 SH 沪深300
01-02 13:20
研报掘金丨中金:高股息策略仍是2025年内银股交易的主要逻辑 推荐国有大行及招行
格隆汇1月2日|中金发表内银今年展望报告,预计今年内银业经营稳定,净息差压力有望减小(全年收窄约10至15个基点),债务处置工作有助于资产负债表修复(净不良生成率平稳),内地银行营收利润增长继续呈现稳定性。向前看,货币政策适度宽松,预计对称降息40至60个基点,降准亦有100个基点空间。 该行认为高股息策略仍是2025年内银股交易的主要逻辑,关注股息率的高低以及确定性,推荐国有大行(A/H股)、招商银行。关注所在区域经济稳定或存在边际改善预期的标的,包括渝农商行、宁波银行、常熟银行等。该行予建行、农行及工行“跑赢行业”评级,各予目标价8.91港元、5.09港元及7.11港元。
HK 建设银行 HK 农业银行 HK 工商银行 HK 招商银行
01-02 12:47
俞敏洪内部信:东方甄选经过三年历练到了乘风破浪的时刻
格隆汇1月2日|俞敏洪给东方甄选全体员工发送了一封全员信件,他表示,过去三年,公司从零起步,不管遇到多少艰难险阻,专注于农产品和生活用品领域,为国民甄选好物,同时也为一线的生产者,带去更好的发展机会。公司还向网友们推荐了几百种优秀书籍,访谈了上百位优秀作家,行走了壮美的祖国山川大地。他表示,“东方甄选经过了三年的历练和风雨之后,我们已经到了乘风破浪会有时,直挂云帆济沧海的时刻。”
HK 东方甄选
01-02 12:00
港股午评:25年首日上午盘恒指大跌1.48%,失守2万点,金融股、半导体股领衔大市走低
格隆汇1月2日|港股2025年首个交易日上午盘迎来大跌行情,恒指跌1.48%失守2万点大关,国指、恒生科技指数分别下跌1.86%及1.35%,市场情绪趋弱。 盘面上,大型科技股多数走低,京东跌超2%,百度、快手跌超1%,阿里巴巴、美团均下跌,腾讯、网易涨约1%;大金融股(保险股、银行、券商)、半导体芯片股、中字头股等权重大幅下跌拖累大市走低,中芯国际跌近7%,招商证券、中信证券、中国太保、工农中建交等齐跌;车企交付出炉,业内称车市将重燃价格战,汽车股普跌,军工股、苹果概念股、高铁基建股、濠赌股纷纷走低。 另一方面,金价全年累涨超27%,高盛看涨2025年黄金至3000美元,黄金股逆势上涨,山东黄金涨超7%,中国黄金国际涨超6%,香港零售股部分走强,普拉达涨约5%,影视娱乐股、手游股多数上涨。(格隆汇)
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
01-02 11:44
大行评级丨大摩:阿里大折让售股,料高鑫股价反映负面,维持“中性”评级,目标价2.4港元
格隆汇1月2日|经营大卖场“大润发”的高鑫零售(6808.HK),去年10月披露接获收购意向,最终落实交易,阿里巴巴及其控制的New Retail所持有75亿股高鑫股份,将全部售予德弘资本(DCP Capital),占高鑫已发行股份78.7%。交易作价约116亿港元,相当于每股1.55港元,较高鑫周二(12月31日)收市价2.48港元折让近38%,若计及利息,涉资最多131亿港元。 摩根士丹利发表报告指,阿里出售高鑫零售,或令高鑫股价反应负面,主要由于要约价远低于交易公布前收市价;维持予高鑫零售“中性”评级,目标价2.4港元。 不过大摩认为高鑫零售股价在要约价水平上可获支持,该行保守估计高鑫零售每股资产净值2.5港元。 大摩也称,一旦少于90%非阿里巴巴股东接受要约,高鑫零售仍将继续维持上市地位。虽然阿里与德弘资本旗下基金就交易达成共识,但仍尚待监管部门批准。
HK 高鑫零售
01-02 11:24
零跑汽车:2025年挑战年交付量50万辆
格隆汇1月2日|据贝壳财经,从零跑汽车获悉,2024年全年零跑累计交付29.37万辆,超额完成年度目标。2025年,零跑汽车将挑战50万辆新目标。
HK 零跑汽车
大行评级丨高盛:上调联想集团目标价至13.28港元 维持“买入”评级
格隆汇1月2日|高盛发表报告指,将联想集团的目标价从12.7港元上调至13.28港元,维持“买入”评级,认为该公司当前估值吸引。高盛预计2025年联想收入同比增长达到18%,毛利率达到16.6%,具有可持续性,重要受惠于AI PC、AI服务器以及支持性产品周期。
HK 联想集团
01-02 11:16
港股内银股普跌:建行、工行、招行跌超2%
格隆汇1月2日|港股市场内银股普跌,其中,天津银行跌超3%,江西银行、建设银行、工商银行、招商银行跌超2%,重庆农村商业银行、农业银行、哈尔滨银行、中信银行、民生银行、青岛银行、中国光大银行、交通银行跌超1%。
HK 建设银行 HK 工商银行 HK 招商银行 HK 天津银行
研报掘金丨中金:理想汽车开启AI转型 维持“跑赢行业”评级
格隆汇1月2日|中金公司发表报告指,当前市场对理想汽车在AI的能力和长期战略以及2025年纯电周期仍存在预期差,维持“跑赢行业”评级,目标价128港元,对应2025年22倍Non-GAAP市盈率。报告指,公司认为通用人工智能包含“增强我的能力”、“成为我的助手”和“硅基家人”三个发展阶段,公司自研的端到端和VLM基座模型,有望成为AI时代的操作系统+编程语言,从而实现商业化和功能落地上的先发优势。 公司从2021年以来持续加大智驾研发投入,历经几次技术架构调整,注重探索行业的前沿技术与开拓能力边界,目前智驾已经进入行业领先梯队,智驾版本车型渗透率持续提升至60-70%,确立了下一步数据叠代的领先优势。长期来看,智驾水平正逐步成为车企核心能力,该行认为公司具备技术及数据优势,有望获得下一步L4阶段入场券。
US 理想汽车 HK 理想汽车-W
金沙中国拟发放一个月薪酬的绩效奖金 另加薪至少2.5%
格隆汇1月2日|金沙中国公布,任职满一年或以上的合资格非管理层员工,将于本月27日获发放相等于一个月薪酬的绩效奖金;管理层员工的绩效奖金,则根据绩效奖金计划的公司业绩和员工绩效评分计算。金沙中国员工薪酬调升于今年3月1日起生效。当中,税前月薪不超过1.6万澳门元的合资格全职员工,将获加薪600澳门元(相当于加薪3.8%至5%);税前月薪超过1.6万澳门元的合资格全职员工,将获加薪2.5%。
HK 金沙中国有限公司
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