格隆汇10月25日｜瑞银发表报告指出，大部分寿险公司在第三季股市反弹后均发盈喜，预期首九个月的净利润按年增长60%至1.95倍。虽然中国太平因不披露季度业绩而未有发布类似的盈喜，但该行相信其投资表现亦能受惠于股市正面影响。但随着A股市场的调整，该行预期太平的盈利势头将于第四季有所减弱。该行预期，太平第三季新业务价值增长非常强劲，主要由于新单保费(FYP)及毛利所推动。在监管变化及公司产品组合有利因素下，其第三季毛利有所扩大。至于公司关注股息可持续稳定增长，而非派息率，相信其稳健的偿付能力和盈利能力(尤其是寿险业务)，对股息的可持续性至关重要。该行将太平2024至2026年的净利润预测上调46%、22%及23%，目标价由11港元上调至18港元，维持“买入”评级。

格隆汇10月25日｜赤子城科技(9911.HK)盘中一度大涨15.21%，报3.56港元，截至目前成交超4600万港元，相较于前几个交易日有明显放量。 消息面上，集团公布，截至2024年9月30日止九个月，公司社交业务收入约为32.40-32.80亿元，较2023年同期增长约60.7%-62.7%。这得益于公司聚焦中东北非重点市场不断优化运营策略，提升用户体验与商业化效率。其中，先发产品 MICO、YoHo 持续稳定贡献现金流及利润；后发产品 TopTop、SUGO 快速成长，在用户规模、流水、利润等多项数据指标上均有亮眼表现。 第三季度，社交业务平均月活达约2898.3万，环比增长约1.5%。于9月底止，社交业务累计下载量约7.4亿，较6月底升约6.5%。(格隆汇)

格隆汇10月25日｜摩根士丹利发表研究报告指，天齐锂业发盈警，估计首九个月亏损介乎54.5亿元至58.5亿元，意味第三季亏损收窄至介乎3.2亿至6.4亿元，大致符合预期，第二季则蚀13亿元。管理层指，亏损的主因是高价的锂辉石库存，但表示有关影响正在减少。该行认为，虽然速度较慢，但高成本库存的影响正在减少。同时，锂和锂辉石价格下跌，加上Kwinana工厂的高生产成本以及产能提升缓慢，仍然是未来的挑战。该行维持公司H股“增持”评级及目标价24.3港元。

格隆汇10月25日｜摩根大通发表报告指，特步第三季核心零售销售按年增长中个位数，符合预期。公司10月至今的零售销售反弹至双位数增长，2024年盈利增长及核心门店指引分别维持在按年20%及持平。摩通预计，特步今年的销售及纯利分别增长2%及20%，净利润率为8.4%，即按年扩张1.2个百分点。该行将特步目标价由4.9港元上调至5.4港元，维持“中性”评级。

格隆汇10月25日｜金沙中国涨约4%领涨濠赌股，新濠国际发展涨超2%，美高梅中国涨超1%，永利澳门、澳博控股、银河娱乐纷纷走高。花旗发研报指，尽管受到伦敦人酒店翻修工程的影响，但金沙中国第三季EBITDA仍按季增长4%，超出市场预期，憧憬伦敦人酒店明年第二季前可逐步重新开放，可推动EBITDA复苏。花旗将金沙中国目标价从25.8港元上调至26.3港元，继续列其为澳门博彩行业首选股之一，评级“买入”。麦格理亦将金沙中国目标价由25.3港元上调至26.4港元，评级“跑赢大市”，并指公司仍为濠赌股首选。该行上调公司今年至2026年的纯利预测分别7.6%、11.9%及10%，以反映自较高的收入预测的经营杠杆。(格隆汇)

格隆汇10月25日｜里昂发表研报指，内地的石油企业将于下周公布2024财年第三季业绩。鉴于油价按季下跌5%，第三季度盈利按年录得下跌将完全在预期内。惟该行认为，第三季度盈利趋势分化或会令市场感到意外，并坚持首选中石油，最不看好股份则为中石化。 中石油方面，该行预计第三季度净利润将为389亿元，按年及按季分别跌16%及9%。与中石化相比，中石油按季表现更具弹性，主要由于天然气业务稳定、受油价波动影响较小、化工业务逐步转向新材料推动化工盈利能力。 中海油方面，该行预计第三季度净利润为372亿元，按季跌7%，按年则升10%。另外，由于人民币按季升值1%，每桶总成本或面临按季小幅上涨，但仍将低于每桶油当量30美元。该行亦预期，中海油今年首九个月产量将呈现强劲势头，意味着2024财年700至720桶油当量的产量目标将被超越。至于中海油2024财年1250亿元至1350亿元的资本开支预算或可被遵守。 中石化方面，该行预计第三季度净利为89亿元，按年及按季分别减少50%及51%。与中石油及中海油相比，按季下跌将更为显著，因为季末油价调整导致季度原油库存损失，以及国内消费低迷导致下游盈利疲弱。 中海油服方面，该行预计第三季度净利润为10亿元，按年及按季分别升7%及5%。并指其油井服务应继续推动第三季度的营收增长。该行亦认为，今年上半年的油田服务息税前利润率复苏应会持续到下半年。至于下半年勘探与生产资本开支的季节性上升，意味着海油服下半年的盈利轨迹应该会看到按季改善。

格隆汇10月25日｜花旗发表研究报告指，美团将于下月底公布第三季业绩，预期受惠于到店消费、旅行需求以及即时购物的增长，季绩表现将稳健，同时在严格的成本控制和经营杠杆改善推动下，每名用户经济效益及利润率可能会超出预期，维持“买入”评级及目标价192港元不变。 该行目前预测美团第三季收入将按年增长20%至919亿元，非通用会计准则下净利润料达138亿元，对比市场普遍预期为117亿元。花旗预新业务收入可按年增长24.5%至234亿元，亏损可能符合预期或略微减少。展望第四季，花旗预测美团收入可按年增长18.3%至872亿元，对比市场预期为874亿元，经调整纯利则预期达到112.5亿元，较市场普遍预期的91亿元高。

格隆汇10月25日｜星展发出对港交所报告，指出内地近期刺激房地产及资本市场措施，提振投资者对香港及内地股市的信心，港股今年累计日均成交1260亿港元，预期强劲动力维持。该行维持对港交所今明两年日均成交1200亿及1440亿港元的预测，反映美联储今年第四季及明年减息增加流动性的市场预期，以及外国投资者或乘势增加内地及香港股票仓位，但第四季交易活动或受美国大选及12月假期限制。 该行上调对港交所今明两年盈利预测5%及3%，预期港交所EBITDA率在更佳经营效率下改善。伦敦金属交易所胜诉将显著减少未来法律支出。该行维持对港交所“买入”评级，预期投资者风险胃纳在减息周期下改善。对比其他主要新兴市场及亚太区股市，港股估值较低应吸引外国投资者回流。该行将港交所的目标价从377港元上调至390港元，反映上调明年业绩预测，目标明年预测市盈率36倍不变，接近五年平均值，在近期市场价值重估下属合理。

格隆汇10月25日｜星展发表研究报告指，众安在线旗下健康产品增长重新加速，将会导致今年下半年强劲的保费增长和综合成本率改善，料其综合成本率会显著按半年改善，至今明两年分别97.5%及97.3%。该行预计，随近期A股反弹和投资组合的精简，投资收益前景将显著改善。该行指，没有上市的ZA Bank的估值为19亿美元，而众安持有43.43%股权，即相当于8.33亿美元，并没有反映在目前股价上，该股估值严重被低估。星展上调对众安在线今明两年的盈利预测分别18%及13%，将目标价由18港元上调至21.2港元，重申“买入”评级。

格隆汇10月25日｜中金发表报告指出，金沙中国第三季净收入17.71亿美元，按年跌1%，恢复至2019年第三季的84%水平，经调整物业EBITDA按年跌7%至5.85亿美元，恢复至2019年第三季的77%，并超过5.45亿美元的市场预期。该行引述金沙管理层预计，由于伦敦人名汇酒店翻新工程仍在进行，计划于明年上半年完工，业务将继续受到干扰，第四季可营运的酒店客房数量较第三季下降600至700间。此外，管理层注意到第三季访客数恢复至2019年第三季的93%，表现强劲主要是由当日往返旅客推高，但是普通中场表现仍然落后于高端中场。管理层指出，如果现金流持续恢复，且获得董事会批准，公司或将从2025年开始恢复派息。该行维持对金沙中国今明两年的经调整EBITDA预测，维持“跑赢行业”评级和目标价22.8港元。

格隆汇10月25日｜运动科技平台KEEP(3650.HK)上午盘中一度拉升涨超4%至6.89港元，为连续第四日上涨，四日累涨17.17%。 消息面上，Keep近期在上海开设了首家线下门店，经过月余自然流量测试，已迎来稳定客流。门店主要销售Keep全品类产品，覆盖智能运动设备、服饰、居家运动装备等，同时也在测试户外装备、食品及赛事奖牌等品类，力求在不断扩展的产品线上寻找最优的零售策略和市场切入点。这不仅是 Keep在运动消费品领域激发活力、拓宽增长路径的一步，也是品牌从线上走向线下，从产品、服务等各个维度为用户带来更立体、全方位、可感知体验的战略性举措。 今年14号开启的双十一购物狂欢已持续10天，目前Keep智能硬件和运动消费品均呈现不错的战绩。据天猫官方近期销售数据显示，Keep动感单车、瑜伽垫目前在运动必买榜里分别位列11位、13位，同时Keep哑铃、髌骨带护膝位列品类热卖第1，弹力带、跳绳、拉力器、握力器等运动配套装备均已攀至品类热卖榜前5。 据查，Keep24H1自有品牌运动产品收入同增7.5%至5.0亿元，该业务毛利率31.5%，主因核心品类如跑训、户外装备等延续稳定增长及精细化运营带来的效率提升。此外，Keep在2024年8月发布首款智能手表，在智能硬件领域持续发力，拓展更多运动场景应用。