格隆汇8月20日｜万国数据-SW(9698.HK)盘中一度涨超10%至13.08港元，创2023年8月以来新高；隔夜万国数据美股收涨9.96%报13.36美元，折算成港股市场价格为13.049港元/股。消息面上，万国数据将于明日盘后公布业绩。 万国数据主要在内地及东南亚从事数据中心运营。中金较早前指出，万国数据海外需求饱满，同时海外融资为国际业务的独立营运带来充足资金支撑。从业绩层面来看，随着交付节奏的推进，今年海外业务可望维持强劲增长。

格隆汇8月20日｜大和发表研报指，华润啤酒今年上半年收入及净利润基本符合预期。虽然市场疲弱情绪对公司大众市场产品构成压力，并于今年下半年持续面临挑战。惟该行预期，润啤产品组合的增强将会持续，大麦成本顺风的情况亦将更为明显。该行亦认为，润啤现时净利润率、经营现金流、股东股东回报率，相对2019年有录得显著改善，其股份估值仍被严重低估。另外，基于更为审慎的收入假设及营运去杠杆化，大和将润啤2024至2026财年的每股盈利预测削减介乎4%至10%，同时将润啤的目标价由34港元下调至30港元，维持“买入”评级。

格隆汇8月20日｜美银证券发表研究报告指，华润啤酒上半年的疲弱业绩对市场来说并不意外，但认为市场共识仍有下行空间，集团的高端化和市占扩张仍然维持。另外，现金流和中期股息仍有正面惊喜。该行将润啤2024及25年已低于市场预期的每股盈测再下调5%和6%，目标价由40港元降至35.5港元，重申“买入”评级。

格隆汇8月20日｜大和发表研究报告指，恒安国际上半年核心盈利按年升2.6%，惟收入跌3%。不过，管理层提到，价格竞争自今年次季起加剧，这或会限制下半年收入的进一步增长和利润率扩张。鉴于去年下半年纸巾业务的毛利率基数较高，该行预期今年下半年的盈利将按年下降5%至15亿元。大和表示，由于预期恒安旗下纸巾产品均价及毛利率下降，削减集团2024至2026年的盈测9至14%。另外，因应需求疲弱，该行预计集团的股价不会很快转好，因此将其评级由“跑赢大市”下调至“持有”，目标价由30港元降至25港元。

格隆汇8月20日｜美银证券报告指，中国建筑国际中期收入按年升12%，中期净利润按年升12.7%，符合该行预期。公司宣派中期息每股33港仙，按年升20%，派息率30.4%，按年升1.8个百分点。管理层增加派息指引，由约三成调整至最少三成，并拟维持或增加全年派息比率，去年为30.8%。该行又指，公司新订单按年升29%至1250亿港元，为全年目标六成，主要受香港多个巨型环保项目推动订单增长支撑，内地及澳门订单亦按年升17%及7 %。该行上调中国建筑国际明年及2026年每股盈利预测1%至2%，目标价相应由11.7港元上调至13.3港元，目标预测市盈率5.7倍不变，为历史平均值，重申“买入”评级。

格隆汇8月20日｜恒安国际(1044.HK)盘中一度跌超6%至23.9港元。消息面上，公司昨日午间发布业绩显示，上半年营收118.4亿元，同比减少3%，且低于预期的122.8亿元；净利润14.1亿元，同比增加15%。大和表示，关注恒安下半年厕纸业务毛利率表现，尤其次季起竞争加剧，因此将恒安目标价从27.78港元降至25港元，评级也从“跑赢大市”下调至“持有”。

格隆汇8月20日｜招商证券发表研究报告指，腾讯次季收入符预期，盈利胜预期，游戏强劲复苏及广告增长推动了强劲业绩和利润率改善。该行料强劲的游戏表现和利润率扩张将继续支撑下半年表现。该行将公司目标价由470港元微升至474港元，维持“增持”评级。招商证券料腾讯今年第三季收入按年增长10%，主要受益于其强劲的游戏表现。利润率扩张仍在进行中，料非国际会计准则(non-IFRS)经营利润按年增长32%，经营利润率为40.2%，较去年同期增长6.8个百分点。该行表示，腾讯维持今年回购1000亿港元的目标，年初至今已回购约614亿港元，另外上调2024年至2026财年的non-IFRS净利润预测10%至12%，预计利润率将进一步改善。

格隆汇8月20日｜花旗发表报告指，中国联通次季收入按年升3%至980亿元，高于市场预期2%，服务收入按年升2%至870亿元，次季EBITDA按年升2%，净利润按年升13%至80亿元，高于市场预期达22%。该行指，管理层重申今年指引，料收入按年稳健增长、税前净利润按年两位数增长，以及资本支出指引为650亿元。该行指，将维持2024财年盈利预测不变，惟将在2025至2026年盈利预测下调6%至7%，其目标价由7.1港元下调至6.9港元，维持其评级为“买入”，又指股价调整后预测(今明两年合并计)股息率达7.5%属吸引。

格隆汇8月20日｜海通国际发表报告指，卫龙美味上半年实现营收29.4亿元，按年增长26.3%，实现利润6.2亿元，按年增长38.9%，派发中期股息每股16分。报告指，上半年蔬菜制品持续高增，自去年初起维持双位数增长，去年下半年起推行的加量不加价显著提振魔芋爽销量。调味面制品2022年初后承压，今年上半年首次实现正增长，变化显著，亦受益于该品类的量价再平衡策略。公司持续布局新产品，新品有望提振收入增速。 基于公司产品收入增长好于预期，海通国际调升盈利预测，预计公司2024至2026年营收分别为58.3亿、66.9亿及75.6亿元(前值预测为55.7亿、63.7亿及71.6亿元) ，按年升19.6%、14.9%及12.9%；净利预测为10.55亿、12.16亿及13.95亿元(前值预测为10亿、11.4亿及12.9亿元)，按年升19.8%、15.3%及14.7%。该行将其目标价由原先9.29港元升至9.77港元，维持“优于大市”评级。

格隆汇8月20日｜花旗的研究报告指，科伦博泰生物上半年收入录得14亿元，纯利则达3.1亿元，研发费用增加至6.52亿元。公司已递交芦康沙妥珠单抗(sac-TMT，前称SKB264)OptiTROP-Lung03关键研究积极结果的新药申请，并获中国国家药品监督管理局受理。公司亦与默沙东合作推出10项的全球第三期研究。花旗上调公司今年的收入预测78%，维持2025年及2026年的收入预测不变，同时升今年到2026年的每股盈利预测至0.3元、亏损3.96元及亏损1.59元。该行将公司目标价由205港元升至215港元，维持“买入”评级以及“高风险”。

格隆汇8月20日｜摩根大通发表研究报告指，华润啤酒上半年销售按年跌0.5%，符合预期，纯利则按年升1.2%，则略逊市场预期约5%。虽然收入受到终端需求疲弱及次季恶劣天气影响而下滑，但啤酒(在高端化下)的利润率改善仍是一大亮点。摩通预计，在投入成本下降、加大力度削减销售及行政支出，及较低的比较基数的带动下，润啤下半年的盈利增长将略优于上半年。该行预期，今年集团销售及纯利按年分别增长1.8%和1.5%，2024至26年销售及纯利年均复合增长率料各4.5%及15%。该行认为其估值具吸引力，维持“增持”评级，目标价由55港元下调至45港元。

格隆汇8月20日｜近日，深圳证监局官网披露，招商证券在从事投资银行类业务过程中，部分投行项目持续督导工作存在督导上市公司规范运作力度不足，对于其他证券服务机构专业意见的审慎运用及独立核查不够，底稿不完善等问题。上述情形违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》（证监会令第137号）第三十一条、第三十七条第三款，《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》（证监会令第54号）第三十一条第二款、第三十三条第二款。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》第六十二条、《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第三十九条第一款的规定，深圳证监局决定对招商证券采取出具警示函的监管措施。

格隆汇8月20日｜中金发表报告指，中国软件国际上半年收入按年下滑6.2%至79.3亿元，净利润按年下滑18.6%至2.86亿元，低于市场预期，主要由于基石业务修复进展慢于预期，以及云智能业务招投标节奏的周期性影响。报告期内，公司平均员工人数约6.99万人，按年下降10%，降幅与基石业务收入降幅基本一致。管理层于业绩会表示，公司员工规模于近月开始显现恢复迹象，或有助于推动基石业务逐步回暖。中金指，考虑龙头客户需求释放以及新业务确收节奏不确定性尚存，审慎下调公司今明年收入预测各7.3%/9.5%至174亿元185亿元，下调净利润各9.2%和11.9 %至7.07亿元和8亿元。该行维持其“中性”评级，考虑利润下调及估值中枢下行，下调目标价24%至4.2港元。

格隆汇8月20日｜华润啤酒跌超5%，青岛啤酒股份跌超3%，百威亚太跌超2%。

格隆汇8月20日｜瑞银报告指，其他电商自营物流公司很难可以复制极兔速递的规模及成本优势，所以该行相信极兔速递的海外业务在2023年至2028年可录得收入复合年均增长率21%。另外，预期2023至2028年期间公司在内地市占率可增6.6个百分点，EBITDA复合年该行预期，公司2023年至2028年整体EBITDA复合年均增长率达83%，上调其对公司2025年至2027年的每股盈利预测平均7%，重申“买入”评级以及为该行首选，目标价为11.29港元，亦视第三季的经营数据为下一个催化剂。