格隆汇7月1日｜招银国际发布研究报告称，上调波司登目标价至5.98港元，维持“买入”评级，股息率也达到6%，相当具有吸引力。公司2024财年销售和利润分别增长38%和44%，高于市场预期6%和7%。库存天数下降了29天至115天，在相当健康的水平。报告称，公司预期未来两年销售的复合增长率约为中位数，并预计在2026财年销售可达到约300亿元，毛利率大致维持，但净利润率有提升空间。该行认为达到此目标的难度并不高，因为：1)该行相信25财年的平均单价会重新上升约10%，2)另外新品类像防晒服和轻薄羽的销售增长目标快速，约为100%和30%，以及3)批发和电商(特别是抖音渠道)销售增长势头仍在。 此外，除了一贯的产品创新和升级，公司称将会大力加强其他方面举措。广告营销方面，今年7月/9月/11月/12月会有防晒服/轻薄羽/科技功能产品/北京三里屯登峰店的宣传活动，内容预计会令人耳目一新。渠道方面会进行分层分级的管理，TOP策略仍会继续，计划多开新一代的6代店。客户体验方面，公司成立了新的部门研究消费者，加强核心客户和会员的管理，亦会着力推动微信小程序的销售增长。

格隆汇7月1日｜2024年1-6月，旭辉在38城57个项目交付近3万套新房。截至6月30日，旭辉在全国已有68个项目入围房地产项目“白名单”，43个项目已获融资支持，其中3个项目获得新增融资。6月，旭辉新增长春理想城西、重庆印江州、重庆御景悦来等10个白名单融资支持项目。

格隆汇7月1日｜近日有网友反馈称，微信收款码拍下来没法付款，该话题登上了微博热搜。腾讯客服对此表示，为了您的交易安全，微信收款码将不再支持截图使用。如需付款，请联系对方提供微信->点击右上角【+】->【收付款】->【二维码收款】页面的“保存收款码”生成的收款码图片或官方物料收款码进行交易，感谢您的支持与理解。

格隆汇7月1日｜招银国际发布研究报告称，维持小米集团“买入”评级，认为近期公司股价调整提供好的买入机会，目标价25.39港元。该行与小米集团举办了线上科技企业周投资者交流活动。总的来说，该行对小米今年在全球手机市场持续获取市场份额、物联网业务爆品增长、海外互联网业务持续提升及新能源汽车交付放量方面持正面看法。 研报指，小米手机毛利率在1Q24维持了较高水平，主要是由于消化了先前低成本的存储产品备货；而2Q24手机毛利率预计将环比有所下行，但有望在2H24E逐步回升。下半年存储价格将较为平稳，小米也有包括MIX Fold 4及小米15等旗舰新机型发布，对于成本管控和毛利率的企稳都有正面驱动作用。管理层表示有信心完成今年全年1.65亿台手机出货量的目标，主要成长驱动力来自于国际市场，包括拉丁美洲、非洲、中东和东南亚市场。此外，管理层表示小米SU 7系列新能源车年度交付12万辆、6月月度交付达到1万辆目标维持不变，目前主要任务集中在增加产能。

格隆汇7月1日｜开源证券发布研究报告称，首次覆盖华润啤酒，给予“增持”评级，预计公司2024-2026年实现归母净利润59.90、66.95、73.52亿元，对应EPS为1.85、2.06、2.27元，高端化战略成效显著，利润持续释放，公司估值处理历史较低分位。公司作为国内最大的啤酒龙头，收购喜力中国区资产后高端化加速推进。 行业方面，2016年以来国内啤酒需求逐渐趋稳，告别高歌猛进拼抢销量的扩张时代，龙头份额逐渐集中，啤酒行业呈现区域割据的市场格局，行业开始步入了以经营提效和结构升级为主的高质量发展阶段。公司方面，发展一直围绕3+3+3战略布局展开，确定了3个发展阶段、成为世界一流啤酒企业的宏伟目标。公司已经完成了第一和第二阶段任务，即第一阶段的去包袱(关厂优化产能和精简队伍)、强基础(产品质量提升和创新+执行力提升等)、蓄能量(联姻喜力，推进4+4品牌矩阵建设)，第二阶段的战高端(高端销量接近最大竞品)、提质量(运营质量再次升级)、增效益(产能提效+管理优化+财务转型，全面提升盈利能力)。

格隆汇7月1日｜东方证券发布研究报告称，维持对波司登的“买入”评级，目标价6.03港元。根据FY24财报，调整未来三年的盈利预测，预测FY24-26年每股收益分别为0.28、0.33和0.38元（原0.27、0.31和0.36元）。报告中称，FY24财年公司毛利率同比提升0.1pct至59.6%，其中品牌羽绒服毛利率下滑1.2pct至65%，我们判断主要系渠道和产品结构占比调整所致。FY24财年销售和管理费用率同比下滑1.8和0.7pct，反映了公司优秀的控费能力和经营杠杆效率的提升。FY24财年公司归母净利率同比增长0.5pct至13.2%。展望未来，该行判断防晒服、户外冲锋衣等功能产品有望成为公司新的增长点。公司新品类的拓展较好地契合了当前服装流行趋势，同时能逐步平滑淡旺季的差异，并争取更好的渠道资源。该行看好公司做强羽绒服核心品类、同时创新发展时尚功能性新品类带来的广阔空间。

格隆汇7月1日｜据中国石油消息，深层超深层油气勘探开发领域创新联合体6月28日正式成立。该创新联合体由国务院国资委指导，中国石油、中国石化、航天科工、中国电科、国机集团、东方电气集团、中国宝武、中国五矿、中国机械总院等9家央企共同组建，聚焦超深层常规油气、深层页岩油气和深层煤岩气的勘探开发，开辟陆上深层超深层油气重大战略接替新领域。

格隆汇7月1日｜花旗发表报告，对中国电力开启90日上行催化观察，评级“买入”，目标价4.3港元。该行指与中国电力举行了投资者会议，预计公司将受惠于中国电力行业改革，这些改革可能会在7月15日至18日举行的三中全会上公布，支持更多的可再生能源电力消费，并鼓励更多的相关设备。同时预计受强劲的水电业业务表现推动，公司上半年净利润强劲增长62%至27.14亿元。花旗预计，中国电力将加快清洁能源的扩张，到2025年实现90%的清洁能源产能组合，而2023年仅为75%，认为可以通过潜在的母公司资产注入来实现。至于公司今年新建项目的资本支出可能会减至300亿元以下，预计新项目将实现10%的内部回报率。

格隆汇7月1日｜瑞银发表研究报告指，滔搏截至今年5月底止首财季经营数据，零售与批发收入按年下跌中单位数百分比，主要由于期内消费需求疲软，以及去年同期的高基数所致，另外主要品牌亦根据今年巴黎奥运有所调整产品组合和推售节奏。瑞银指，管理层早前已提到今年3月至4月销售额录得按年下降，而且同业表现亦相若，因此首财季表现属符合预期。基于销售前景疲软，瑞银将滔搏2025至2027财年每股盈利预测相应下调5%至8%，至0.37、0.39及0.41元，对比市场普遍预期为0.39、0.44及0.49元，目标价从7.3港元降至6.6港元，维持“买入”评级。

格隆汇7月1日｜美银证券发表报告指，波司登2024财年收入和税后净利润按年增长38.4%和43.7%，比该行之前预期和公司指引分别高出9%和10% 。该行认为，新产品创新继续推动公司增长和产品组合多样化，有助于抵御季节性波动并提高门店效率。美银证券将波司登2025和2026财年每股盈利预期分别上调约15和18%，并将目标价上调13%至6港元。考虑到公司近期的增长势头、估值不高和6%可观股息率，重申“买入”评级。

格隆汇7月1日｜摩根士丹利发表研究报告指，财政部等三部门提高内地旅客赴港澳购物免税额至最高15000元，将于7月1日起生效，预料将有助于提振内地旅客来港消费意欲，推动零售市道特别对高价商品的消费增长。旅发局数据显示，去年第四季来自中国内地的过夜及即日来回旅客人均消费分别为6100及1300港元，大摩相信九龙仓置业、希慎及领展都可受惠。至于澳门博彩业，大摩预期新措施将有助于降低行业监管风险，改善市场情绪，今次是今年对澳门推出的第四项支持政策，数据显示，撇除博彩使费，今年首季访澳旅客的人均消费为2300澳门元，认为当中被大量非博彩旅客所冲淡，认为新措施可以吸引更多中低端客户访澳。