格隆汇2月23日｜里昂发表报告指，港交所将于2月29日公布全年业绩，预计由于市场不景气，上季税后净利润将按年下降5%。该行预测2023至2025年各年每股盈利按年分别升20%、跌1%及升4%。报告料管理层将回应投资者对交投低迷、市场看淡港交所估值溢价等疑虑。该行将目标价从369港元下调至297港元，但重申“买入”评级，因为该股具盈利防御性、投资回报率改善和估值需求不高。

格隆汇2月23日｜摩根大通发表报告指，汇丰控股公布第四季业绩后，摩通将汇控2024至2026财年每股盈测分别下调6%、3%、3%，原因是净利息收入预测被下调及成本假设被轻微上调，但2024财年拨备假设略降，抵销部分影响。该行对滙控股票回购的预测没有做任何调整，目前预期在公布第二季业绩同时，将公布就加拿大业务处置而派发的每股0.21美元特别股息。由于盈利下调，摩通将汇控港股目标价由81港元下调至74港元，但仍维持“增持”评级，因为见到管理层对通过回购股份和派发股息来维持ROTE和资本回报的坚定和明确的承诺。

格隆汇2月23日｜瑞银发表研究报告指，携程去年第四季收入按年增长105.4%，较2019年同期高出24%，符合预期。该行预测携程今年首季收入将达到116亿元，较2019年同期增长42%。根据行业数据分折，瑞银预计Trip.com的国内酒店及票务预订量将按年增长15%及20%，跑赢行业表现，而出境游业务则预期进一步恢复至疫情前约73%水平。 展望全年，瑞银相信携程出境及国际业务的增长可推动全年收入增长18.2%至526亿元，并预计收入增长率在未来几年将保持在10%左右，同时预期营销效率提升及利润率增长趋势可持续，全年经调整经营利润率料达28.3%。瑞银将携程今明两年收入预测上调2.1%及1.7%，由于利润率前景向好，每股盈利预测亦上调11.2%及8.4%，美股目标价由48美元调升至52美元，港股目标价则由376港元升至408港元，维持“买入”评级。

格隆汇2月23日｜摩根大通发表报告指，市传中央可能放宽来港自由行至更多城市，由于九龙仓置业定位针对游客消费，相信消息对短期股价有利，将其评级由“减持”上调至“中性”，不过认为该行暂未属“增持”评级，主要因为放宽的城市可能属消费力较弱的低端城市；在消费降级、汇兑影响及消费模式改变下，旅客开支亦未必强劲；香港外游的复苏进度超出访港旅游。该行将九龙仓置业目标价由23港元上调至28.5港元，相当于每股资产净值折让54%，股息率4.6%。若果落实扩大自由行，但高端零售消费仍然疲弱，对该股的评估将会转回负面。

格隆汇2月23日｜瑞银发表报告指，香港电讯去年下半年的服务收入、EBITDA和纯利分别按年增长3.1%、2.2%和1.6%，符合瑞银和市场预测。每股末期息按年增长2.9%，符合瑞银和市场预测，意味着股息率为8%以上。业绩公布后，瑞银维持香港电讯2024年至2026年预测基本不变，继续预计每股派息年增长率为2至3%。该行对其目标价由11.8港元上调至12.1港元，评级“买入”。

格隆汇2月23日｜“21龙湖06”涨超5%，“22龙湖02”涨超4%，“21龙湖04”涨超3%，“21龙湖02”涨超1%；龙湖集团现涨3.5%。

格隆汇2月23日｜中梁控股集团的境外债务重组计划获得法院批准。在周五的香港法院聆讯中，法官表示中梁符合批准该计划的所有标准。据公司最新披露文件，计划涉及11.8亿美元的离岸债务本金。中梁本月稍早公布，境外债务重组计划在2月9日会议上获得了99.12%的债权人支持。该公司于2022年11月宣布无法按时偿还债务，并探讨整体的境外债务解決方案。

格隆汇2月23日｜摩根士丹利发表报告指，希慎去年扣除永久项目所得利息的核心盈利倒退17%，至13.9亿港元，较该行预期低16%，主要因为缺乏林海山城项目入账、上海利园的贡献延迟、以及EBIT利润率较低。全年派息减少25%至1.08港元，相当于股息率7.9%，去年现金派息共11亿港元，未能以估算现金盈利8亿港元覆盖。希慎去年下半年零售租金收入按年下跌3%，因为有10%零售面积翻新，续租水平正面，EBIT利润率由前年下半年的79%跌至77%。写字楼租金收入按年跌6%，租金维持温和，租用率稳定。该行对希慎持“增持”评级，目标价20港元。

格隆汇2月23日｜近日，连云港润众制药以“零缺陷”通过美国食品药品监督管理局(FDA)的现场检查。此前，润众制药于2014年、2018年以两次零缺陷通过FDA现场检查。连云港润众制药是中国生物制药旗下正大天晴药业集团的全资子公司，主要从事化学原料药、无菌原料药的研发、生产和销售，目前有数十个产品在国内销售，还有十余个产品在美国及欧盟市场上市或处于审评阶段。中国生物制药首席执行长、正大天晴药业集团董事长谢承润表示，能够连续三次零缺陷通过FDA现场检查，标志着润众制药质量体系建设和质量管理能力得到了国际认可，将有助于公司产品进一步开拓国内外市场。

格隆汇2月23日｜交银国际发表研究报告指，维持保险业界同步评级。该行认为，在当前存款利率下行的背景下，储蓄险产品收益率仍具有较高吸引力，同时长久期国债收益率处于历史低位，为寿险公司资产端带来一定的投资压力，但是从估值来看，目前寿险产业估值偏低，股票市场随着降息落地及市场情绪修复，已呈现企稳回升态势，有利于险资投资收益率改善，寿险公司估值存在修复空间，维持国寿(2628.HK)、中国平安(2318.HK)、太保(2601.HK)和友邦(1299.HK)买入评级。报告指，1月寿险承压，除国寿(2628.HK)正增长外，其他4家上市公司寿险保费较去年同期下降。5家上市公司合计寿险保费年减4.6%，主要受到开门红业务节奏调整和银保渠道报行合一的影响，财险维持平稳增速。

格隆汇2月23日｜瑞银发表报告指，信义光能今年以来跑输福莱特玻璃达11%，主要忧虑其多晶硅业务或面临亏损，以及光伏发电场应收账问题。该行预测信义光能的光伏玻璃毛利率在今明两年稳定在20%至21%，略低于福莱特玻璃的22%，因后者能自行满足对硅石砂的需求。 该行认为市场对多晶硅业务亏损的忧虑已反映在信义光能股价上，信义光能股价对比同业大幅度折让亦不合理，且其2023年至2025年预测每股盈利年复合增长率为12%，与福莱特玻璃的约13%相若。该行亦指，纵使行业产能过剩问题或持续，但光伏玻璃产能年复合增长料由2021至2023年的44%，降至2023至2025年的17%，亦预期显著数量的新产能将在供给侧控制下押后或取消，产能过剩问题料在今年至2026年持续，但在2027至2028年显著改善。 该行基于对毛利率假设下调，削减对信义光能2023年至2025年每股盈利预测13%至24%，以现金流折现率计，目标价由16.5港元大削至6.6港元，维持“买入”评级，认为毛利率下行风险有限，且风险回报变得更具吸引力。

格隆汇2月23日｜瑞银发表研报指，希慎去年度核心盈利按年下跌17%至13.9亿港元，低于该行预期。希慎末期每股派息81港仙，按年减少31%，全年计股息为每股1.08港元，即派息比率由88%降至80%，亦低于瑞银预期。瑞银指出，希慎今明两年仅分别有1.58亿及28亿港元债务将到期，手头现金及未提取循环贷款额度充裕，相信可偿还相关债务，末期派息削减后预期2023年度实现3.08亿港元正经营现金流。 考虑到利园的资产提升工程已完成，该行相信希慎的租金收入增长获支持，目前预测2024年每股派息可维持不变，但提醒每年20亿港元的持续资本支出可能会进一步推高希慎直至2026年净资产负债率。比较同业股息率后，瑞银预期希慎削派息会为股价带来负面影响，将目标价由26.3港元下调至23.8港元，评级“买入”。

格隆汇2月23日｜交银国际发报告指，上调携程集团(9961.HK)目标价20.5%，从365港元升至440港元。对2024年旅游业行程需求继续释放持乐观态度，维持买入评级。携程集团2023年第四季度收入略高于该行和彭博一致预期，调整后净利润超预期70%。总收入103亿元人民币，同比/较2019年同期增105%/24%，调整后净利润27亿元人民币，净利率26%，对比2019/去年同期14%/10%，得益于交叉销售、经营效率提升及有效控费。受益于春节出行数据优于预期，以及产业进入淡季后数据表现仍呈现韧性，该行上调预测，料2024年第一季度收入同比增26%，调整后净利润率26%，同比增4%。上调2024年收入预测3%，净利润预测上调16%。

格隆汇2月23日｜花旗发表报告，宣布对赣锋锂业开展为期30天的上行催化观察，指出由于农历新年的季节性影响正在减弱，预期未来几星期电池供应链可能会出现新一轮补货，预期3月份电池需求及产量将录得按月增长，而需求上升、加上锂辉石价格趋稳，料成为赣锋锂业股价正面催化剂，目标价37.7港元。花旗对赣锋锂业给予“买入”评级，从该公司与主要客户签订的长期合同来看，认为赣锋是一家优质的锂化合物供应商，在过去几个月承受住锂价暴跌的考验，又指该公司的大部分高成本库存已于去年第二至第四季消耗或注销，因此预期业绩或已见底。另外，该行预期春节后的需求回升，亦可能为电池供应链及锂产业带来新的补货窗口。